## La flambée des prix de l’énergie risque de durer jusqu’à l’an prochain _IMF Blog, October 21, 2021_ ## Source details **Canonical URL:** [La flambée des prix de l’énergie risque de durer jusqu’à l’an prochain](https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2021/10/21/blog-surging-energy-prices-may-not-ease-until-next-year) ## Other formats - [Markdown version](/fr/blogs/articles/2021/10/21/blog-surging-energy-prices-may-not-ease-until-next-year/index.md) - [Structured JSON version](/fr/blogs/articles/2021/10/21/blog-surging-energy-prices-may-not-ease-until-next-year/index.json) - [Bundle manifest](/fr/blogs/articles/2021/10/21/blog-surging-energy-prices-may-not-ease-until-next-year/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Andrea Pescatori, Martin Stuermer, Nico Valckx - Published: October 21, 2021 --- ### Contexte et évolution récente des prix - Les cours au comptant du gaz naturel ont plus que quadruplé pour atteindre des niveaux records en Europe et en Asie. - Les cours du Brent ont récemment atteint "plus de 85 dollars le baril", leur niveau le plus élevé depuis sept ans. - Le charbon enregistre une forte demande et a vu ses prix monter "vers leur niveau le plus élevé depuis 2001". - Les poussées de prix du gaz naturel sont décrites comme persistantes, d’ampleur mondiale et "uniques" par rapport aux phénomènes saisonniers et localisés habituels. ### Facteurs d’offre et de demande à l’origine du choc - Effondrement initial de la demande au début de la pandémie qui a entraîné une baisse drastique des investissements dans le secteur de l’énergie. - Rebond rapide de la consommation de gaz naturel, stimulée par la production industrielle (environ 20 % de la consommation finale). - Approvisionnement lent à réagir aux signaux de prix en raison de: - pénuries de main-d’œuvre; - accumulation de retards liés à l’entretien des installations; - allongement des délais pour les nouveaux projets; - faible intérêt des investisseurs pour les acteurs des combustibles fossiles. - Production de gaz naturel en baisse par rapport aux niveaux d’avant la crise: États-Unis, Pays-Bas, Norvège; Russie a diminué ses expéditions vers l’Europe. - Conditions météorologiques exacerbant la demande: hiver rude et été chaud dans l’hémisphère Nord (chauffage, climatisation). - Baisse de la production d’énergie renouvelable due à des sécheresses aux États-Unis et au Brésil (hydroélectricité) et à une production éolienne inférieure à la moyenne en Europe du Nord. ### Problèmes spécifiques au charbon - Le charbon compense des pénuries de gaz mais subit lui aussi des perturbations d’approvisionnement (facteurs logistiques et météorologiques entre l’Australie et l’Afrique du Sud). - Baisse de la production en Chine liée aux objectifs d’émissions favorisant renouvelables et gaz. - Stocks de charbon en Chine tombés "à des niveaux records", augmentant le risque de pénuries pour les centrales électriques cet hiver. - Stocks de gaz naturel en Europe "au-dessous de leurs niveaux moyens à l’approche de l’hiver", accentuant le risque de nouvelles hausses de prix. ### Impacts sur l’inflation et la croissance mondiale - Le charbon et le gaz naturel pèsent moins sur les prix à la consommation que le pétrole en raison de réglementations et de rigidités tarifaires des factures de gaz et d’électricité des ménages. - Secteur industriel touché: hausse des prix du gaz problématique pour les entreprises utilisant ce combustible pour fabriquer des produits chimiques ou des engrais. - Interaction avec d’autres facteurs: perturbations des chaînes d’approvisionnement, hausse des prix des denrées alimentaires, raffermissement de la demande. - Si les prix de l’énergie restent à leurs niveaux actuels: - la valeur de la production mondiale de combustibles fossiles passerait de 4,1 % du PIB (d’après les prévisions de juillet) à 4,7 % pour cette année; - l’an prochain, cette part pourrait atteindre 4,8 %, par rapport aux 3,75 % projetés en juillet. - Hypothèse: si la hausse des coûts du pétrole, du gaz et du charbon tient pour moitié à un approvisionnement restreint, cela représenterait: - une baisse de la croissance économique mondiale de l’ordre de 0,3 point de pourcentage cette année; - et d’environ 0,5 point de pourcentage l’an prochain. ### Scénario de retournement attendu - Estimation: les prix du gaz naturel devraient revenir à la normale "d’ici au deuxième trimestre", lorsque la fin de l’hiver en Europe et en Asie atténuera les tensions saisonnières. - Les prix du charbon et du pétrole brut devraient également baisser selon les mêmes estimations et indicateurs des marchés à terme. - L’incertitude reste élevée: "de petits chocs sur la demande pourraient déclencher de nouvelles flambées des prix." ### Recommandations de politique publique et monétaire - Banques centrales: - Faire abstraction des pressions sur les prix provoquées par des chocs temporaires sur l’approvisionnement; - Se tenir prêtes à agir plus vite, "notamment celles aux cadres monétaires plus fragiles", si des risques de désancrage des anticipations d’inflation se concrétisent. - Pouvoirs publics: - Prendre des mesures destinées à éviter les coupures d’électricité, car certains acteurs du secteur pourront réduire leur production si elle devient non rentable. - Prévenir les pannes d’électricité, en particulier en Chine, pour limiter la détérioration de l’activité dans la chimie, la sidérurgie et l’industrie manufacturière, et éviter d’aggraver les perturbations des chaînes d’approvisionnement. - Atténuer les répercussions du choc sur les ménages vulnérables par des aides en faveur des ménages à faible revenu, compte tenu du caractère dégressif de l’augmentation des factures d’eau, d’électricité et de gaz. *Source: La flambée des prix de l’énergie risque de durer jusqu’à l’an prochain (FMI).* --- ## References - [prévisions](https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2021/07/27/world-economic-outlook-update-july-2021) _Source: https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2021/10/21/blog-surging-energy-prices-may-not-ease-until-next-year_