## Création d’un fonds pour aider les pays à renforcer la résilience et la viabilité _IMF Blog, January 20, 2022_ ## Source details **Canonical URL:** [Création d’un fonds pour aider les pays à renforcer la résilience et la viabilité](https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2022/01/20/blog012022-a-new-trust-to-help-countries-build-resilience-and-sustainability) ## Other formats - [Markdown version](/fr/blogs/articles/2022/01/20/blog012022-a-new-trust-to-help-countries-build-resilience-and-sustainability/index.md) - [Structured JSON version](/fr/blogs/articles/2022/01/20/blog012022-a-new-trust-to-help-countries-build-resilience-and-sustainability/index.json) - [Bundle manifest](/fr/blogs/articles/2022/01/20/blog012022-a-new-trust-to-help-countries-build-resilience-and-sustainability/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Ceyla Pazarbasioglu, Uma Ramakrishnan - Published: January 20, 2022 --- ### Objet et justification - Proposition d’un fonds pour soutenir les pays à revenu faible et les pays à revenu intermédiaire vulnérables afin d’accroître leur résilience face aux chocs de la balance des paiements et d’obtenir une reprise plus pérenne. - Contexte motivant : - La pandémie de COVID‑19 a montré que le non‑traitement précoce des défis à moyen terme peut déséquilibrer la balance des paiements. - Le changement climatique provoque des catastrophes naturelles et perturbe l’activité, les marchés du travail et les flux commerciaux, menaçant la stabilité macroéconomique et la croissance. ### Taille cible, origine et calendrier - Objectif de levée initiale : quelque 50 milliards de dollars au total. - Proposition reposant sur le transfert possible d’une partie des 650 milliards de DTS émis en août 2021 des pays à position financière extérieure solide vers les pays vulnérables. - Espoir d’obtenir l’approbation du conseil d’administration du FMI avant les prochaines réunions de printemps et d’être pleinement opérationnel d’ici la fin de l’année. ### Principales caractéristiques — admissibilité et ciblage - Environ les trois quarts des pays membres du FMI pourraient prétendre à des financements au titre du fonds. - Groupes explicitement inclus : - l’ensemble des pays à faible revenu, - les petits pays en développement vulnérables, - la totalité des pays à revenu intermédiaire dont le RNB par habitant est moins de 10 fois inférieur au seuil opérationnel de l’IDA pour 2020, soit environ 12 000 dollars. ### Réformes qualificatives et coordination institutionnelle - Objectif des financements : relever des défis structurels à moyen terme ayant une importance cruciale sur le plan macroéconomique et correspondant à des risques macroéconomiques non négligeables pour la résilience et la viabilité (changement climatique, préparation aux pandémies, transition numérique, etc.). - Conditions et considérations : - Les prêts du FMI ne sont pas forcément adaptés à tous les défis structurels à long terme. - La capacité d’appui dépend de diagnostics fiables, de l’identification de politiques prioritaires et de la définition d’objectifs de réforme appropriés. - Il est indispensable que les pays s’approprient les réformes et que les autorités s’engagent à les conduire pour attirer les banques de développement multilatérales et le secteur privé. - Nécessité de travailler en étroite coordination avec d’autres institutions compétentes pour bénéficier de leur expertise. - Initiatives en cours : - Les services du FMI et de la Banque mondiale ont élaboré conjointement un cadre pour coordonner le fonctionnement du fonds appliqué aux risques climatiques. - Des cadres similaires seront établis avec d’autres institutions dans les prochains mois. ### Critères de qualification et soutenabilité - Conditions requises pour l’accès : - Présentation d’un ensemble de mesures de qualité en rapport avec l’objectif du fonds. - Conduite d’un programme concomitant de financement ou sans financement appuyé par le FMI, comprenant des mesures macroéconomiques appropriées pour atténuer les risques pour les emprunteurs et les créanciers. - Avoir une dette soutenable et une capacité de remboursement du FMI suffisante. ### Modalités de financement et durée - Administration : le FMI serait habilité à administrer les ressources des contributeurs, à l’instar du fonds fiduciaire RPC, offrant davantage de souplesse, notamment sur les durées. - Durée proposée : échéance à 20 ans avec un différé d’amortissement de 10 ans. - Structure des taux : une structure différenciée des taux d’intérêt, modulée selon les groupes de pays, les pays membres à plus faible revenu bénéficiant de financements plus concessionnels. ### Accès aux financements et intégration dans les stratégies nationales - Niveau d’accès : déterminé au cas par cas en fonction de l’intensité des réformes et de la viabilité de la dette. - Plafond d’accès : plafonné à 150 % de la quote‑part du pays ou à 1 milliard de DTS, si la quote‑part dépasse ce montant. - Intégration : les prêts s’inscriraient dans la stratégie de financement des pays membres visant à gérer les risques pour la balance des paiements et à panacher financements officiels multilatéraux et bilatéraux et financements privés. ### Architecture financière et gestion des risques - Ressources : mises à disposition volontairement par les pays membres souhaitant réaffecter leurs DTS ou utiliser leurs devises au bénéfice de pays plus pauvres ou vulnérables. - Objectif d’architecture : consacrer des ressources substantielles à des prêts de longue durée à faible coût tout en garantissant la sécurité et la liquidité des créances des contributeurs. - Mécanismes prévus : cadre de gestion des risques multiniveaux pour préserver la nature d’« actifs de réserve » des DTS transférés. - Dépendance au marché : le succès dépendra en partie du fonctionnement harmonieux du marché des échanges de DTS. ### Gouvernance, partenariats et conditionnalités de succès - Collaboration requise : - Engagement déterminé des autorités emprunteuses pour entreprendre des réformes parfois délicates. - Appui de la communauté internationale sous forme de financements abordables, renforcement des capacités et conseils de politique économique. - Travail coordonné avec la Banque mondiale, d’autres institutions internationales et banques de développement régionales pour compléter les prêts existants. - Rôle des pays contributeurs : les pays membres dont la situation économique est plus favorable devront transférer des ressources substantielles pour aider d’autres pays à améliorer leur résilience et leur viabilité. - Effet attendu : ces actions devraient également contribuer à attirer des investissements du secteur privé. ### Conclusion et finalité - Face aux multiples défis structurels à long terme, il est plus important que jamais de soutenir précocement les pays qui s’emploient à les relever. - Le fonds pour la résilience et la durabilité pourrait aider ces pays à transformer leurs économies pour atteindre une croissance durable et inclusive. *Article par Ceyla Pazarbasioglu et Uma Ramakrishnan, le 20 janvier 2022.* --- ## References - [article](https://blogs.imf.org/2021/10/08/sharing-the-recovery-sdr-channeling-and-a-new-trust/) - [650 milliards de DTS émis en août 2021](https://www.imf.org/fr/News/Articles/2021/07/30/pr21235-imf-governors-approve-a-historic-us-650-billion-sdr-allocation-of-special-drawing-rights) - [quote-part](https://www.imf.org/en/About/executive-board/members-quotas) _Source: https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2022/01/20/blog012022-a-new-trust-to-help-countries-build-resilience-and-sustainability_