{
  "title": "L’économie mondiale reste résiliente, mais la croissance est inégale ; des difficultés se profilent à l’horizon",
  "publication": "IMF Blog, April 16, 2024",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2024/04/16/global-economy-remains-resilient-despite-uneven-growth-challenges-ahead",
  "canonical": "https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2024/04/16/global-economy-remains-resilient-despite-uneven-growth-challenges-ahead",
  "overlayPath": "/fr/blogs/articles/2024/04/16/global-economy-remains-resilient-despite-uneven-growth-challenges-ahead/index.md",
  "summary": "Les décideurs doivent donner la priorité à des mesures qui appuieront la résilience de l’économie, notamment renforcer les finances publiques et raviver les perspectives de croissance économique",
  "sections": [
    {
      "heading": "Aperçu et situation actuelle",
      "content": "- Malgré des prédictions pessimistes, la résilience de l’économie mondiale demeure remarquable : la croissance reste stable et l’inflation retombe presque aussi vite qu’elle s’était envolée.\n- Les chocs traversés incluent des perturbations des chaînes d’approvisionnement post‑pandémie, une crise énergétique et alimentaire liée à la guerre que la Russie mène à l’Ukraine, et un resserrement synchronisé de la politique monétaire.\n- Indicateurs clés tirés des Perspectives de l’économie mondiale :\n  - Croissance mondiale la plus basse observée : 2,3 % (fin 2022).\n  - Taux médian d’inflation globale pic : 9,4 %.\n  - Croissance projetée : stable autour de 3,2 % (cette année et la suivante).\n  - Taux médian d’inflation globale : passe de 2,8 % (fin 2024) à 2,4 % (fin 2025).\n- Facteurs soutenant la résilience : dissipation des chocs sur les prix de l’énergie, rebond marqué de l’offre de main‑d’œuvre soutenu par l’importante immigration dans de nombreux pays avancés, et politique monétaire ayant aidé à ancrer les anticipations d’inflation."
    },
    {
      "heading": "Risques liés à l’inflation",
      "content": "- La priorité reste de ramener l’inflation à la cible fixée ; le mouvement de retour vers la cible semble s’être interrompu depuis le début de l’année.\n- Progrès principalement attribuables à :\n  - Baisse des prix de l’énergie.\n  - Baisse de l’inflation des biens liée à l’atténuation des perturbations des chaînes d’approvisionnement et à la baisse des prix à l’exportation depuis la Chine.\n- Sources potentielles de renversement de tendance :\n  - Augmentation récente des prix du pétrole en raison de tensions géopolitiques.\n  - Inflation des services restant obstinément élevée.\n  - Imposition de restrictions supplémentaires sur les exportations chinoises pouvant pousser l’inflation des biens à la hausse."
    },
    {
      "heading": "Disparités entre pays et régions",
      "content": "- États-Unis :\n  - Résultats récents excellents expliqués par une croissance marquée de la productivité et de l’emploi et par une forte demande.\n  - La Réserve fédérale doit aborder l’assouplissement avec prudence et progressivité.\n  - L’orientation budgétaire actuelle est incompatible avec la viabilité des finances publiques et fait peser des risques sur la désinflation à court terme et sur la santé budgétaire et la stabilité financière à plus long terme.\n- Zone euro :\n  - La croissance s’accélérera, mais à partir de niveaux très bas en raison d’effets prolongés des chocs antérieurs et d’une politique monétaire restrictive.\n  - Risque de retard du retour de l’inflation au niveau cible si la croissance des salaires reste élevée et si l’inflation des services persiste.\n  - Nécessité d’un assouplissement monétaire progressif pour éviter une inflation inférieure à l’objectif.\n- Chine :\n  - Continue de pâtir du fléchissement du secteur immobilier.\n  - Demande intérieure léthargique à moins de mesures décisives ciblant les causes profondes.\n  - Contraction de la demande intérieure pourrait accroître les excédents extérieurs et exacerber les tensions commerciales.\n- Autres grands pays émergents :\n  - Certains bénéficient de la reconfiguration des chaînes d’approvisionnement et des tensions commerciales entre la Chine et les États‑Unis.\n  - Leur empreinte sur l’économie mondiale s’étend."
    },
    {
      "heading": "Priorités et recommandations de politique",
      "content": "- Reconstituer la marge de manœuvre budgétaire :\n  - Le rééquilibrage budgétaire crédible contribue à réduire les coûts de financement, à aménager de l’espace budgétaire et à améliorer la stabilité financière.\n  - Les projets de rééquilibrage sont insuffisants à ce jour ; le nombre record d’élections programmées cette année pourrait les compromettre.\n  - Recommandation : commencer le rééquilibrage sans tarder, de façon progressive et réaliste, étalé sur plusieurs années.\n  - Exemple historique : épisode de rééquilibrage budgétaire et d’assouplissement monétaire mené en 1993 aux États‑Unis cité comme exemple.\n- Inverser le déclin des perspectives de croissance à moyen terme :\n  - Aborder la mauvaise allocation du capital et de la main‑d’œuvre pour accélérer l’allocation des ressources et en rehausser l’efficience.\n  - Pays à faible revenu : entreprendre des réformes structurelles pour promouvoir les investissements intérieurs et directs étrangers, renforcer la mobilisation des ressources intérieures, améliorer le capital humain d’une vaste population jeune.\n- Gérer les enjeux posés par l’intelligence artificielle :\n  - L’intelligence artificielle promet des gains de productivité mais présente un risque élevé de perturbations dans les marchés du travail et de la finance.\n  - Recommandations : améliorer l’infrastructure numérique, investir dans le capital humain et s’entendre sur des règles mondiales.\n- Contenir la fragmentation géoéconomique :\n  - La montée des mesures restrictives commerciales et industrielles transforme les liens commerciaux et peut entraîner des pertes d’efficience et une moindre résilience mondiale.\n  - Il est encore temps de changer de cap pour préserver la coopération mondiale.\n- Préserver et renforcer les cadres des politiques macroéconomiques :\n  - L’amélioration des cadres de politique monétaire, budgétaire et financière ces dernières années est une réussite, en particulier dans les pays émergents.\n  - Il faudra protéger l’indépendance durement acquise des banques centrales et préserver ces gains.\n- Accélérer la transition écologique et les investissements verts :\n  - La réduction des émissions est compatible avec la croissance, mais les émissions continuent d’augmenter.\n  - Le rythme d’accroissement de l’investissement vert est bon dans les pays avancés et en Chine ; les autres pays émergents et pays en développement doivent accélérer considérablement la croissance des investissements verts tout en réduisant l’investissement dans les combustibles fossiles.\n  - Ces pays auront besoin de transferts technologiques de la part des pays avancés et de la Chine, ainsi que de financements importants des secteurs privé et public.\n- Renforcer la coopération multilatérale :\n  - Les cadres multilatéraux et la coopération demeurent indispensables pour progresser sur ces priorités.\n\nPierre‑Olivier Gourinchas, le 16 avril 2024 — Extrait de la page “L’économie mondiale reste résiliente, mais la croissance est inégale ; des difficultés se profilent à l’horizon”\n\n---\n\n\n References\n\n- soit moins efficace\n- sur l’économie mondiale s’étend\n- la\ndynamique de la dette souveraine est devenue moins favorable\n- stabilité\nfinancière\n- mauvaise allocation du capital et de la main-d’œuvre\n- Pour que l’intelligence artificielle profite à tous\n- système\nfinancier mondial\n- indépendance\ndurement acquise des banques centrales\n\nSource: https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2024/04/16/global-economy-remains-resilient-despite-uneven-growth-challenges-ahead"
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    "Authors: Pierre-Olivier Gourinchas",
    "Published: April 16, 2024",
    "Malgré des prédictions pessimistes, la résilience de l’économie mondiale demeure remarquable : la croissance reste stable et l’inflation retombe presque aussi vite qu’elle s’était envolée.",
    "Les chocs traversés incluent des perturbations des chaînes d’approvisionnement post‑pandémie, une crise énergétique et alimentaire liée à la guerre que la Russie mène à l’Ukraine, et un resserrement synchronisé de la politique monétaire.",
    "Indicateurs clés tirés des Perspectives de l’économie mondiale :",
    "Facteurs soutenant la résilience : dissipation des chocs sur les prix de l’énergie, rebond marqué de l’offre de main‑d’œuvre soutenu par l’importante immigration dans de nombreux pays avancés, et politique monétaire ayant aidé à ancrer les anticipations d’inflation.",
    "La priorité reste de ramener l’inflation à la cible fixée ; le mouvement de retour vers la cible semble s’être interrompu depuis le début de l’année.",
    "Progrès principalement attribuables à :",
    "Sources potentielles de renversement de tendance :",
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    "Autres grands pays émergents :",
    "Reconstituer la marge de manœuvre budgétaire :",
    "Inverser le déclin des perspectives de croissance à moyen terme :",
    "Gérer les enjeux posés par l’intelligence artificielle :",
    "Contenir la fragmentation géoéconomique :",
    "Préserver et renforcer les cadres des politiques macroéconomiques :",
    "Accélérer la transition écologique et les investissements verts :",
    "Renforcer la coopération multilatérale :",
    "[soit moins efficace](https://www.imf.org/fr/Publications/WEO/Issues/2024/04/16/world-economic-outlook-april-2024)",
    "[sur l’économie mondiale s’étend](https://www.imf.org/fr/Blogs/Articles/2024/04/09/emerging-markets-are-exercising-greater-global-sway)",
    "[la",
    "[stabilité",
    "[mauvaise allocation du capital et de la main-d’œuvre](https://www.imf.org/fr/Blogs/Articles/2024/04/10/world-must-prioritize-productivity-reforms-to-revive-medium-term-growth)",
    "[Pour que l’intelligence artificielle profite à tous](https://www.imf.org/fr/Blogs/Articles/2024/01/14/ai-will-transform-the-global-economy-lets-make-sure-it-benefits-humanity)",
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