## Explication : le mode de financement du FMI et ses implications pour l’économie mondiale _IMF Blog, June 26, 2025_ ## Source details **Canonical URL:** [Explication : le mode de financement du FMI et ses implications pour l’économie mondiale](https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2025/06/25/explainer-how-the-imf-finances-itself-and-why-it-matters-for-the-global-economy) ## Other formats - [Markdown version](/fr/blogs/articles/2025/06/25/explainer-how-the-imf-finances-itself-and-why-it-matters-for-the-global-economy/index.md) - [Structured JSON version](/fr/blogs/articles/2025/06/25/explainer-how-the-imf-finances-itself-and-why-it-matters-for-the-global-economy/index.json) - [Bundle manifest](/fr/blogs/articles/2025/06/25/explainer-how-the-imf-finances-itself-and-why-it-matters-for-the-global-economy/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Julie Kozack, Bernard Lauwers - Published: June 26, 2025 --- ### Modèle de financement du FMI - Fonctionne comme une caisse de crédit mutuel pour les pays membres. - Chaque pays membre se voit attribuer une « quote-part » individuelle, globalement proportionnelle à sa place dans l’économie mondiale. - Les quotes-parts : - déterminent la contribution financière maximale de chaque pays membre; - aident à fixer le montant qu’un pays peut emprunter au FMI; - sont comptabilisées par les pays comme des avoirs de réserve (créance liquide, sûre et porteuse d’intérêts sur l’institution). - Le FMI ne dépend ni de cotisations annuelles des pays membres ni de concours financiers issus de leurs affectations budgétaires. ### Capacité de prêt et effet de levier - Capacité totale de prêt du FMI : avoisine 1 000 milliards de dollars. - Taille de l’adhésion et effet multiplicateur : - Exemple : les États-Unis, qui détiennent la plus forte quote-part, pour chaque dollar mis à disposition pour des prêts, voient le FMI en lever quatre auprès des autres pays. - Rôle catalyseur : les prêts du FMI peuvent catalyser des financements complémentaires auprès d’autres institutions financières internationales et du secteur privé. ### Rôles et implications pour l’économie mondiale - Le FMI n’est pas seulement un prêteur en crise; il fournit également des conseils en matière de politique économique et un appui technique. - Objectifs soutenus par le FMI : stabilité économique et financière, stimulation de la croissance, promotion de l’emploi, amélioration des niveaux de vie. - Rôle de prêteur de dernier ressort : apporte un soutien temporaire à la liquidité pour les pays confrontés à une crise de la balance des paiements, aidant à honorer importations et remboursements extérieurs. - Avantages : - atténuation des répercussions d’une crise sur les citoyens ordinaires; - rétablissement de la confiance; - « ballon d’oxygène » pour mener des réformes économiques; - prévention de la propagation de l’instabilité via flux de capitaux volatils et pressions migratoires. ### Conditions, rémunération et sécurité des contributions - Rémunération des pays créanciers : perçoivent une juste rémunération correspondant au taux d’intérêt du marché que l’on attendrait d’un prêt sans risque dans les faits. - En 2024 : - 50 pays créanciers ont perçu un total d’environ 5 milliards de dollars d’intérêts sur les ressources issues de leurs quotes-parts fournies pour des prêts non concessionnels du FMI. - Pour les emprunteurs : - les prêts généraux ou non concessionnels sont assortis d’un taux d’intérêt égal à celui touché par les pays créanciers, majoré d’une petite marge; - ces prêts sont assortis de la conception d’un programme appuyé par le FMI et d’une conditionnalité; - les taux d’intérêt du FMI sont bien inférieurs à ceux applicables aux pays touchés par des crises sur les marchés de capitaux privés. - Concessions pour les pays les plus pauvres : le FMI administre des fonds fiduciaires qui accordent des financements concessionnels encore moins onéreux. - Sécurité des contributions : - du fait des solides garanties de prêt du FMI, de la robustesse de son bilan et de ses réserves considérables, les contributions des pays membres sont en sécurité; - les prêts du FMI ont toujours été remboursés; - le FMI n’a jamais subi de perte sur crédit et aucun pays n’a enregistré de perte liée à sa créance sur le FMI. ### Dépenses administratives et financement des activités non prêtées - Le FMI couvre ses dépenses administratives entièrement grâce aux revenus issus des prêts qu’il consent et de ses placements. - Il n’utilise pas d’enveloppes budgétaires annuelles ni d’autres formes de soutien des contribuables pour ces dépenses. - Activités couvertes par ces dépenses : - consultations au titre de l’article IV (bilans de santé réguliers des économies des pays membres); - études et conseils sur la gestion de la dette, conception de réformes pour stimuler la productivité, lutte contre le blanchiment des capitaux; - appui à la mise en place d’institutions économiques (systèmes d’administration fiscale, cadres monétaires). - Gestion budgétaire : - grâce aux flux de revenus et à une gestion prudente des dépenses dans un cadre budgétaire constant, le FMI peut continuer à accroître ses réserves; - corrigé de l’inflation, le budget administratif actuel du FMI est à peu près équivalent à ce qu’il était il y a 20 ans. ### Principales affirmations et citations marquantes - Le FMI est la seule institution internationale habilitée par ses pays membres à procéder régulièrement à des « bilans de santé » de leur économie dans le cadre des consultations au titre de l’article IV. - Citation d’Henry Morgenthau Jr. (conférence de Bretton Woods, 1944) : « Bien que ses modalités pratiques puissent paraître mystérieuses, l’accord monétaire et financier international renferme en son cœur les réalités les plus élémentaires de la vie de tous les jours ». *Source : Explication : le mode de financement du FMI et ses implications pour l’économie mondiale — Julie Kozack, Bernard Lauwers, le 26 juin 2025.* --- ## References - [d’une conditionnalité](https://www.imf.org/fr/About/Factsheets/Sheets/2023/IMF-Conditionality) - [non concessionnels](https://www.imf.org/fr/About/Factsheets/Where-the-IMF-Gets-Its-Money) - [administre des fonds fiduciaires](https://www.imf.org/en/About/FAQ/prgt-review) _Source: https://www.imf.org/fr/blogs/articles/2025/06/25/explainer-how-the-imf-finances-itself-and-why-it-matters-for-the-global-economy_