{
  "title": "Banques centrales et technologies financières : le meilleur des mondes?",
  "publication": "IMF News, October 6, 2017",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/fr/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world",
  "canonical": "https://www.imf.org/fr/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world",
  "overlayPath": "/fr/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/index.md",
  "summary": "Discours de Christine Lagarde, Directrice générale du FMI, Conférence de la Banque d’Angleterre, Londres, 29 septembre 2017.",
  "publishDate": "2017-10-06",
  "sections": [
    {
      "heading": "Introduction",
      "content": "- Discours de Christine Lagarde, Directrice générale du FMI, Conférence de la Banque d’Angleterre, Londres, 29 septembre 2017.\n- Thème central : comment les technologies financières («FinTech») pourraient transformer le travail des banques centrales au cours de la prochaine génération.\n- Trois innovations analysées : les monnaies virtuelles, les nouveaux modèles d’intermédiation financière, et l’intelligence artificielle."
    },
    {
      "heading": "1. Les monnaies virtuelles — risques, potentiels et scénarios",
      "content": "- Caractéristiques distinguant les monnaies virtuelles des paiements numériques existants : possèdent leurs propres unités de compte et systèmes de paiement, permettent des transactions de pair à pair sans chambres de compensation centrales ni banques centrales.\n- Observations actuelles :\n  - Bitcoin et similaires présentent «peu ou pas de danger» pour le régime des monnaies fiduciaires aujourd’hui en raison de leur volatilité, de leur risque, de leur complexité d’utilisation et des limites de déploiement à grande échelle.\n  - Nombreuses monnaies virtuelles «trop obscures pour les autorités de réglementation», et «plusieurs ont déjà été piratées».\n- Scénarios plausibles :\n  - Améliorations technologiques pourraient résoudre les problèmes actuels; analogie historique avec les PC et tablettes.\n  - «Dollarisation 2.0» : un pays aux institutions fragiles et à la monnaie nationale instable pourrait voir une percée des monnaies virtuelles en alternative au recours à la monnaie d’un autre pays.\n  - Exemple chiffré : aux Seychelles, la dollarisation est passée de 20 % en 2006 à 60 % en 2008 (illustration d’un point de basculement).\n  - Possibilité que des monnaies virtuelles deviennent plus stables en étant émises à parité avec le dollar ou rattachées à un panier de devises, émises selon une règle crédible et prédéterminée (algorithme) ou une «règle intelligente» adaptative.\n- Implications pour les banques centrales :\n  - Maintenir une politique monétaire efficace tout en restant ouvertes aux nouvelles idées et à l’évolution des besoins économiques.\n  - Risque que les citoyens demandent aux banques centrales de proposer des monnaies numériques ayant cours légal si les émetteurs privés restent risqués.\n- Exemple d’usage et d’avantages potentiels :\n  - Nouveaux services de paiement pour l’économie de services partagés et décentralisés (transactions fréquentes et de faible valeur transfrontalières).\n  - Coûts actuels élevés pour petites transactions transfrontalières; monnaies virtuelles peuvent offrir coût identique à l’argent liquide, sans risque de règlement, sans délai d’autorisation, sans registre central ou intermédiaires."
    },
    {
      "heading": "2. Nouveaux modèles d’intermédiation financière — fragmentation, régulation et coopération",
      "content": "- Tendances possibles :\n  - Dégroupage des services bancaires : portefeuilles électroniques avec montants minimaux pour paiements, soldes placés dans des fonds communs ou plateformes de prêt de pair à pair utilisant mégadonnées et intelligence artificielle pour notation automatique du crédit.\n  - Produits conçus rapidement («en six mois») et mises à jour constantes ; émergence d’acteurs sans agences physiques.\n- Questions de politique monétaire et de transmission :\n  - Risque de réduction des dépôts bancaires et de modification des canaux de circulation monétaire.\n  - Les banques centrales influent aujourd’hui sur les prix des actifs via des spécialistes en valeurs du Trésor ou grandes banques par des opérations d'open-market; si ces intermédiaires perdent d’utilité, l’efficacité de la transmission de la politique monétaire pourrait être affectée.\n  - Nécessité probable d’augmenter le nombre de contreparties aux opérations des banques centrales.\n- Conséquences réglementaires :\n  - Augmentation du nombre d’entités devant être réglementées par la banque centrale si le nombre de contreparties augmente.\n  - Urgence de mieux réglementer le système bancaire parallèle; le Conseil de stabilité financière progresse dans ce domaine.\n  - Difficulté à catégoriser les nouveaux prestataires (ex. entreprise de médias sociaux proposant des paiements sans gestion active de bilan) : possible passage d’un focus sur les entités financières à un focus sur les activités financières.\n  - Besoin potentiel pour les autorités de devenir spécialistes de l’évaluation de la validité et de la sécurité des algorithmes.\n- Besoin de coopération :\n  - Dialogue nécessaire entre autorités réglementaires expérimentées et nouvelles venues, décideurs, investisseurs, prestataires de services financiers, et entre pays.\n  - Rôle du FMI : plateforme mondiale adaptée (189 pays membres) pour discuter de questions transfrontières, d’arbitrages réglementaires et de nivellement par le bas.\n  - Le FMI doit aussi s’ouvrir au changement, y compris à l’élargissement des discussions à de nouveaux intervenants et à l’idée d’une version numérique des droits de tirage spéciaux."
    },
    {
      "heading": "3. L’intelligence artificielle — assistance, limites et responsabilité",
      "content": "- Données et progrès :\n  - Volume de données : «90 % des données qui existent aujourd’hui ont été créées au cours des deux dernières années».\n  - Les données couvrent production, emploi, prix, comportement et décisions irrationnelles ; combinées à l’intelligence artificielle, elles deviennent de plus en plus précieuses.\n  - Progrès rapides de l’IA illustrés par des ordinateurs battant les meilleurs joueurs de go au monde.\n- Rôles attendus pour l’IA :\n  - Assister les décideurs, fournir des prévisions en temps réel, repérer des bulles et découvrir des relations macrofinancières complexes.\n- Limites et enjeux humains :\n  - L’économie comporte d’immenses incertitudes; il faut repérer les modifications des liens économiques de base et évaluer les risques.\n  - L’avis des pairs, la remise en question, la diversité des points de vue et certaines théories marginales resteront essentiels pour des politiques de qualité.\n  - Question de l’explicabilité : machines capables d’expliquer clairement leurs décisions en langage compréhensible aux citoyens?\n  - Responsabilité : en cas d’objectifs manqués, crises ou erreurs, les ordinateurs peuvent-ils être tenus pour responsables vis-à-vis des citoyens affectés?\n  - Sans responsabilité, pas d’indépendance : inutilisable une organisation technocratique sans mécanismes de responsabilité démocratique.\n- Conclusion sur l’IA et les emplois :\n  - Référence : Andy Haldane a prédit que «15 millions d’emplois pourront être automatisés au Royaume-Uni».\n  - Christine Lagarde n’envisage pas que des machines prennent le contrôle de la politique monétaire : en 2040, la gouverneure restera «un être de chair et d’os» et le personnel humain demeurera présent."
    },
    {
      "heading": "Conclusion — vision, responsabilités et rôle des institutions",
      "content": "- Ton optimiste mais prudent : possibilité de façonner un avenir technologique et économique qui profite à tous.\n- Appel à la responsabilité collective : individus et communautés ont la capacité de modeler ce futur.\n- Référence littéraire : préférence pour la vision de Shakespeare dans La Tempête plutôt que la dystopie d’Aldous Huxley.\n- Invitation implicite à la vigilance, à l’ouverture au changement et à la coopération internationale pour préserver la stabilité économique et financière.\n\nSource : Discours de Christine Lagarde, Conférence de la Banque d’Angleterre, Londres, 29 septembre 2017.\n\n---\n\n\n References\n\n- Christine Lagarde\n- Actualités\n- Nouvelle-Zélande et le FMI\n- https://www.imf.org/fr/home\n\nSource: https://www.imf.org/fr/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world"
    }
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    "Published: October 6, 2017",
    "Discours de Christine Lagarde, Directrice générale du FMI, Conférence de la Banque d’Angleterre, Londres, 29 septembre 2017.",
    "Thème central : comment les technologies financières («FinTech») pourraient transformer le travail des banques centrales au cours de la prochaine génération.",
    "Trois innovations analysées : les monnaies virtuelles, les nouveaux modèles d’intermédiation financière, et l’intelligence artificielle.",
    "Caractéristiques distinguant les monnaies virtuelles des paiements numériques existants : possèdent leurs propres unités de compte et systèmes de paiement, permettent des transactions de pair à pair sans chambres de compensation centrales ni banques centrales.",
    "Observations actuelles :",
    "Scénarios plausibles :",
    "Implications pour les banques centrales :",
    "Exemple d’usage et d’avantages potentiels :",
    "Tendances possibles :",
    "Questions de politique monétaire et de transmission :",
    "Conséquences réglementaires :",
    "Besoin de coopération :",
    "Données et progrès :",
    "Rôles attendus pour l’IA :",
    "Limites et enjeux humains :",
    "Conclusion sur l’IA et les emplois :",
    "Ton optimiste mais prudent : possibilité de façonner un avenir technologique et économique qui profite à tous.",
    "Appel à la responsabilité collective : individus et communautés ont la capacité de modeler ce futur.",
    "Référence littéraire : préférence pour la vision de Shakespeare dans La Tempête plutôt que la dystopie d’Aldous Huxley.",
    "Invitation implicite à la vigilance, à l’ouverture au changement et à la coopération internationale pour préserver la stabilité économique et financière.",
    "[Christine Lagarde](http://www.imf.org/external/french/np/omd/bios/clf.htm)",
    "[Actualités](https://www.imf.org/fr/news)",
    "[Nouvelle-Zélande et le FMI](https://www.imf.org/fr/news/searchnews)",
    "[https://www.imf.org/fr/home](https://www.imf.org/fr/home)"
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