## Le conseil d’administration du FMI achève les consultations de 2019 au titre de l’article IV avec Djibouti _IMF News, October 23, 2019_ ## Source details **Canonical URL:** [Le conseil d’administration du FMI achève les consultations de 2019 au titre de l’article IV avec Djibouti](https://www.imf.org/fr/news/articles/2019/10/23/pr19383-djibouti-imf-executive-board-concludes-2019-article-iv-consultation) ## Other formats - [Markdown version](/fr/news/articles/2019/10/23/pr19383-djibouti-imf-executive-board-concludes-2019-article-iv-consultation/index.md) - [Structured JSON version](/fr/news/articles/2019/10/23/pr19383-djibouti-imf-executive-board-concludes-2019-article-iv-consultation/index.json) - [Bundle manifest](/fr/news/articles/2019/10/23/pr19383-djibouti-imf-executive-board-concludes-2019-article-iv-consultation/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: October 23, 2019 --- ### Résumé des consultations - Date de clôture des consultations : le 30 septembre 2019. - Objectif : évaluation annuelle dans le cadre de l’article IV des évolutions et des politiques économiques de Djibouti. - Constat général : forte expansion économique récente liée à des investissements à grande échelle dans les infrastructures de transport et de logistique et à des réformes améliorant le climat des affaires; progrès sur les indicateurs sociaux, mais chômage et pauvreté demeurent élevés. ### Croissance, inflation et commerce extérieur - Croissance du PIB réel : - Moyenne 2014–17 : près de 7 %. - 2017 : ralentissement. - 2018 : 5,5 % (estimations). - Prévision moyen terme : aux alentours de 6 % par an. - Inflation : - Faible, en raison de la baisse des prix de l’alimentation. - Indicateurs du tableau : Prix à la consommation (moyenne annuelle) 2015 à 2019 : -0,8; 2,7; 0,6; 0,1; 2,2. - Prix à la consommation (moyenne annuelle) projections 2020–2024 : 2,0; 2,0; [valeurs ultérieures dans le tableau]. - Solde courant : - Fortes fluctuations récentes en raison des variations des stocks liées aux activités de réexportation. - Solde courant sous-jacent (hors réexportations) : -0,8 % du PIB en 2018 (estimations). - Tableau (en millions de dollars) : Solde courant 2015–2024 : 678; -26; -99; 441; -8; 21; 40; 67; 99; 121. - Solde courant sous-jacent 3/ (tableau, valeurs 2015–2024) : -15,1; 165,3; -4,4; -22,1; 20,8; 40,0; 66,9; 99,3; 120,6. ### Réserves et position extérieure - Réserves officielles brutes : baisse de 112 millions de dollars en 2018, couverture à 3,2 mois d’importations (hors réexportations). - Tableau : Réserves officielles brutes 2015–2024 (en millions de dollars) : 355; 398; 556; 445; 422; 443; 466; 480; 516; 564. - Couverture de la caisse d'émission (en pourcentage) : 104; 107; 108; 109. - Avoirs extérieurs bruts des banques commerciales (2015–2024, en millions de dollars) : 1 157; 1 190; 1 423; 1 345; 1 435; 1 539; 1 658; 1 795; 1 953; 2 134. ### Finances publiques et dette - Déficit budgétaire global (mesuré large incluant investissements des deux grands projets) : - 2015 : -15,7 % du PIB. - 2018 : -2,5 % du PIB. - Amélioration due à la réduction des dépenses liées aux projets (chemin de fer et aqueduc). - Pressions budgétaires accrues sur les dépenses en capital financées sur ressources intérieures en raison de : - baisse de l’aide budgétaire, - réduction du ratio impôts/PIB due à d’importantes exonérations fiscales, - hausse du coût du service de la dette. - Dette contractée ou garantie par l’État : - 2013 : 34 % du PIB. - 2018 : environ 71 % du PIB. - Tableau valeurs en niveaux (en millions de dollars) 2015–2024 : Dette extérieure publique ou garantie par l’État : 1 218; 1 647; 1 951; 2 087; 2 231; 2 342; 2 476; 2 602; 2 704; 2 783. - Ratios correspondants (pourcentages du PIB) : 49,8; 62,9; 70,5; 71,4; 68,4; 65,0; 62,5; 59,5. - Mesures prise par les autorités : discussions et accord récent pour restructurer le prêt lié au projet de chemin de fer Djibouti–Addis-Abeba afin de lisser le profil de remboursement. ### Secteur financier et inclusion - Situation : fragilité persistante malgré assainissement des bilans bancaires; inclusion financière faible. - Relations de correspondants bancaires : - Certaines banques ont perdu des relations avec des banques internationales, mais de nouvelles relations ont été rapidement établies, maintenant les flux financiers et la stabilité financière. - Recommandations sectorielles : - Moderniser la réglementation des banques et renforcer leur contrôle. - Rendre plus efficace le dispositif de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme pour limiter la corruption et préserver les relations de correspondants bancaires. ### Principales recommandations et priorités du conseil d’administration - Mettre en place une stratégie à plusieurs volets pour réduire les vulnérabilités liées à la dette, combinée à une accélération des réformes structurelles. - Établir un cadre de politique budgétaire à moyen terme avec un point d’ancrage compatible avec la viabilité de la dette. - Réduire le rythme des emprunts publics : - Plafonner strictement les garanties publiques et les emprunts des entreprises publiques. - Privilégier les financements concessionnels. - Accroître les ressources intérieures : - Renforcer le recouvrement des impôts et l’administration douanière. - Concevoir et mettre en œuvre une stratégie de réduction des exonérations fiscales et des régimes spéciaux. - Poursuivre le soutien du FMI en matière de développement des capacités. - Renforcer la gouvernance budgétaire : - Améliorer l’efficience de l’État, l’efficacité du système de passation des marchés publics. - Améliorer la gouvernance des entreprises publiques, notamment par la mise en œuvre de contrats de performance pour réduire les coûts et maîtriser l’accumulation de la dette. - Approfondir les réformes structurelles pour stimuler la croissance tirée par le secteur privé, créer des emplois et réduire la pauvreté : - Renforcer l’exécution des contrats et le respect des droits de propriété. - Réduire les coûts de production, surtout dans les secteurs de l’électricité et des télécommunications. - Renforcer les compétences des Djiboutiens pour accroître la productivité du travail. - Mettre en œuvre intégrale du dispositif de lutte contre la corruption en renforçant les capacités institutionnelles. - Maintenir le régime de caisse d’émission comme point d’ancrage nominal approprié. - Mettre en œuvre des réformes pour renforcer la compétitivité extérieure, compte tenu d’une position extérieure plus faible que ne l’impliquent les fondamentaux. ### Indicateurs clés sélectionnés (extraits du tableau 2015–24) - PIB réel (variation annuelle en pourcentage) 2015–2018 : 7,7; 6,9; 5,1; 5,5. - Investissements en capital fixe (en pourcentage du PIB) 2015–2018 : 32,4; 29,9; 22,8; 16,6. - Recettes et dons (en pourcentage du PIB) 2015–2019 : 26,3; 24,2; 23,6; 23,9; 23,1. - Recettes fiscales (en pourcentage du PIB) 2015–2019 : 14,2; 13,9; 13,5; 13,3; 12,9. - Dépenses (en pourcentage du PIB) 2015–2019 : 41,6; 32,5; 28,1; 26,7; 24,6. - Solde global (base caisse, en pourcentage du PIB) 2015–2018 : -15,7; -8,6; -4,6; -2,5. - Monnaie au sens large (variation annuelle en pourcentage) 2015–2018 : 8,8; 21,9; -5,6; 8,4. - Crédit au secteur non public (en pourcentage du PIB) 2015–2018 : 23,7; 22,6; 24,5; 24,7. - Exportations de biens et de services (variation annuelle, pourcentage) 2015–2018 : -23,8; 55,3; 6,6; 6,8. - Importations de biens et de services (variation annuelle, pourcentage) 2015–2018 : 51,2; -2,8; 17,8; 7,3. - Investissement direct étranger (en millions de dollars) 2015–2024 (sélection) : 124; 160; 165; 170; 222; 240; 259; 280; 303; 327. - PIB nominal (millions de dollars) 2015–2024 (sélection) : 2 445; 2 619; 2 767; 2 923; 3 166; 3 423; 3 701; 4 002; 4 327; 4 678. - Population (millions) 2015–2024 (sélection) : 0,966; 0,993; 1,020; 1,049; 1,078; 1,109; 1,138; 1,167; 1,196; 1,226. *Source : Département de la communication du FMI, Communiqué de presse N° 19/383, Le 23 octobre 2019. Sources : autorités djiboutiennes ; estimations et projections des services du FMI.* --- ## References - [Actualités](https://www.imf.org/fr/news) - [Djibouti et le FMI](https://www.imf.org/fr/news/searchnews) - [La Surveillance exercée par le FMI -- Fiche technique](https://www.imf.org/fr/about/factsheets/imf-surveillance) - [http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm](http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm) - [https://www.imf.org/fr/home](https://www.imf.org/fr/home) _Source: https://www.imf.org/fr/news/articles/2019/10/23/pr19383-djibouti-imf-executive-board-concludes-2019-article-iv-consultation_