## Les services du FMI achèvent les consultations de 2020 au titre de l’article IV avec le Maroc _IMF News, November 2, 2020_ ## Source details **Canonical URL:** [Les services du FMI achèvent les consultations de 2020 au titre de l’article IV avec le Maroc](https://www.imf.org/fr/news/articles/2020/11/02/pr20329-morocco-imf-staff-completes-2020-article-iv-mission) ## Other formats - [Markdown version](/fr/news/articles/2020/11/02/pr20329-morocco-imf-staff-completes-2020-article-iv-mission/index.md) - [Structured JSON version](/fr/news/articles/2020/11/02/pr20329-morocco-imf-staff-completes-2020-article-iv-mission/index.json) - [Bundle manifest](/fr/news/articles/2020/11/02/pr20329-morocco-imf-staff-completes-2020-article-iv-mission/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: November 2, 2020 --- ### Constat macroéconomique et prévisions - Une profonde récession est prévue en 2020 sous l’effet combiné de la sécheresse et de la pandémie du COVID-19. - Le PIB devrait se contracter "dans une fourchette de 6 à 7 % en 2020" en fonction de l’évolution de la pandémie. - Les services du FMI prévoient que "la croissance rebondira à 4,5 % l’année prochaine", sous l’hypothèse que les effets de la sécheresse et de la pandémie s’estompent. - Les déficits budgétaire et extérieur devraient se creuser en 2020 en raison de la baisse des recettes fiscales et du recul des recettes en devises tirées du tourisme. - Le taux de chômage devrait "fortement augmenter" en 2020. - Les services du FMI signalent que la projection de référence de 4,5 % pour 2021 "est sujette à de considérables risques baissiers". ### Mesures budgétaires et recommandations fiscales - La politique budgétaire a été "assouplie de manière appropriée en 2020": - Réduction nette des recettes fiscales en 2020. - Augmentation et réorientation des dépenses publiques pour limiter les impacts économiques et sociaux. - Mesures spécifiques: subventions aux salariés affectés, transferts monétaires aux travailleurs de l’économie informelle, appui au financement des entreprises. - La loi de finances 2021 vise à "continuer à soutenir la reprise", principalement via la relance de l’investissement et la réforme du système de protection sociale. - Recommandations des services du FMI: - Commencer à réduire le ratio dette publique par rapport au PIB "à compter de 2022" dans leur projection de référence, sauf si la reprise économique est plus lente que prévu. - Repousser l’ajustement budgétaire si la reprise est plus lente que prévu. - Mesures structurelles pour reconstituer les marges de manœuvre budgétaire: élargir l’assiette de l’impôt, accroître la progressivité du système fiscal, réformes de l’administration publique pour rationaliser les dépenses, et poursuivre le programme de privatisation. ### Politique monétaire, secteur financier et réserves - Bank Al-Maghrib (BAM) a adopté une politique monétaire accommodante; les services du FMI considèrent qu’elle "devrait être poursuivie jusqu’à ce que l’inflation commence à augmenter". - BAM se tient prête à "utiliser tous les outils à sa disposition" en cas de matérialisation des risques liés à une résurgence de la pandémie. - Les services du FMI recommandent "une plus grande flexibilité du régime de change" pour préserver les réserves, la compétitivité et la capacité d’absorption des chocs externes. - Les banques ont été "relativement résilientes" grâce à des niveaux initiaux relativement élevés de fonds propres et de liquidité et à la riposte de BAM. - BAM a demandé aux banques d’accroître leurs provisions et de suspendre la distribution de dividendes en 2020. - BAM surveille activement la qualité des actifs et poursuit, en coordination avec le Ministère chargé des finances, le parachèvement du dispositif de résolution. ### Protection sociale et réformes structurelles - Le Maroc a "déployé des efforts décisifs pour élargir l’assistance sociale" en 2020. - Les services du FMI estiment qu’"une réforme globale du système de protection sociale est devenue plus urgente" après la pandémie. - Propositions clés: - Élargissement de l’assurance médicale à tous les Marocains. - Harmonisation de tous les programmes existants d’assistance sociale dans le cadre d’un registre social unifié pour améliorer efficience et ciblage. - Appui à la réforme annoncée des entreprises publiques pour accroître l’efficience du secteur public et stimuler le développement du secteur privé. - Appréciation des progrès récents: - Établissement du cadre juridique pour la numérisation de l’administration publique et la simplification de ses procédures. - Mesures pour la réforme de l’éducation, notamment du système de formation professionnelle, amélioration de la gouvernance et lutte contre la corruption. ### Détails de la mission et appui du FMI - Mission à distance dirigée par Roberto Cardarelli du "19 octobre au 2 novembre 2020" dans le cadre des consultations de 2020 au titre de l’article IV. - Les communiqués de presse de fin de mission contiennent des déclarations des services du FMI reflétant leurs conclusions préliminaires; le rapport final sera présenté au conseil d’administration "sous réserve de l’approbation de la direction". - Historique de l’appui: depuis 2012, le Maroc a conclu avec le FMI "quatre accords successifs au titre de la ligne de précaution et de liquidité (LPL)". - Le "7 avril", les autorités marocaines ont procédé au tirage de "toutes les ressources disponibles (environ 3 milliards de dollars)" dans le cadre de l’accord au titre de la LPL, première utilisation de ces ressources pour faire face au choc de la pandémie. *Communiqué de presse N° 20/329 — Fonds monétaire international, 2 novembre 2020* --- ## References - [Actualités](https://www.imf.org/fr/news) - [Maroc et le FMI](https://www.imf.org/fr/news/searchnews) - [La Surveillance exercée par le FMI -- Fiche technique](https://www.imf.org/fr/about/factsheets/imf-surveillance) - [voir](https://www.imf.org/en/News/Articles/2020/04/08/pr20138-morocco-draws-funds-available-under-precautionary-liquidity-line-covid19-pandemic) - [https://www.imf.org/fr/home](https://www.imf.org/fr/home) _Source: https://www.imf.org/fr/news/articles/2020/11/02/pr20329-morocco-imf-staff-completes-2020-article-iv-mission_