{ "title": "Amortir le choc de la guerre au Moyen-Orient, Discours par Kristalina Georgieva, Directrice générale du FMI", "publication": "IMF News, April 9, 2026", "sourceUrl": "https://www.imf.org/fr/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser", "canonical": "https://www.imf.org/fr/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser", "overlayPath": "/fr/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser/index.md", "summary": "La semaine prochaine, lorsque nous accueillerons les ministres et les gouverneurs de banques centrales à l’occasion de nos Réunions de printemps, nous nous concentrerons sur la façon de surmonter ce nouveau choc et de le rendre moins douloureux pour l’économie comme pour les populations.", "publishDate": "2026-04-09", "sections": [ { "heading": "Contexte et objectif", "content": "- Discours prononcé le 9 avril 2026.\n- Thème central : comprendre la nature, les canaux de transmission, l’ampleur et les mesures d’atténuation du choc économique provoqué par la guerre au Moyen-Orient.\n- Public visé : ministres et gouverneurs de banques centrales réunis aux Réunions de printemps." }, { "heading": "Nature du choc — caractéristiques clés", "content": "- Choc sur l’offre :\n - de grande ampleur — les flux mondiaux quotidiens de pétrole ont reculé d’environ 13 percent, et ceux de gaz naturel liquéfié de quelque 20 percent ;\n - mondial — les prix de l’énergie augmentent partout et les perturbations se propagent aux chaînes d’approvisionnement du monde entier ;\n - asymétrique — incidence variable selon proximité du conflit, statut d’exportateur ou importateur d’énergie, et marge de manœuvre financière.\n- Prix du pétrole : prix du baril de Brent passé de 72 dollars avant le début des hostilités à un pic de 120 dollars.\n- Exemples d’impacts d’offre et de chaîne d’approvisionnement :\n - raffineries perturbées et signaux d’alerte dans de nombreuses zones reculées ;\n - pénuries de produits raffinés (gazole, kérosène) affectant transports, échanges et tourisme ;\n - insécurité alimentaire pour quelque 45 millions de personnes supplémentaires — portant à plus de 360 millions le nombre total de personnes souffrant de la faim — aggravée par la hausse des prix des engrais ;\n - dépendance industrielle à des intrants comme le soufre, l’hélium et le naphta." }, { "heading": "Canaux de transmission macroéconomiques", "content": "- Effet sur les prix et pénuries d’approvisionnement :\n - hausse des prix des intrants essentiels répercutée sur de nombreux biens de consommation, alimentant l’inflation ;\n - conjonction prix élevés + pénuries = réduction forcée de la demande.\n- Anticipations d’inflation :\n - distribution des prévisions d’inflation à court terme déplacée vers la droite pour les États-Unis et la zone euro, avec élargissement de la courbe pour la zone euro (incertitude accrue) ;\n - anticipations à plus long terme restées stables.\n- Conditions financières :\n - resserrement ordonné initial des conditions financières ;\n - écarts de rendement des obligations des pays émergents creusés, actions ajustées, dollar apprécié ;\n - actuellement observation d’un certain assouplissement." }, { "heading": "Impacts sur la croissance et scénarios", "content": "- Facteurs déterminants de l’impact sur la croissance : maintien du cessez-le-feu, durée des prix élevés, ampleur des dégâts aux infrastructures.\n- Perspectives de l’économie mondiale (à paraître) incluent une série de scénarios :\n - scénario de retour relativement rapide à la normale ;\n - scénario intermédiaire ;\n - scénario de prix du pétrole et du gaz très élevés pendant très longtemps avec effets de second tour.\n- Contexte d’avant-choc : investissement important dans l’intelligence artificielle et technologies, conditions financières favorables — sans le choc, prévisions de croissance mondiale auraient été révisées à la hausse.\n- Même dans le scénario le plus optimiste : révision à la baisse de la croissance due aux dégâts, perturbations et perte de confiance.\n- Cas concret : complexe gazier de Ras Laffan (Qatar)\n - produit 93 percent du gaz naturel liquéfié du Golfe ;\n - environ 80 percent de cette production acheminée vers l’Asie-Pacifique ;\n - pratiquement fermé depuis le 2 mars, touché directement le 19 mars ;\n - rétablissement complet estimé entre trois et cinq ans.\n- Trafic maritime : détroit de Bab el‑Mandeb reste proche de la moitié de son niveau de 2023.\n- Structure de vulnérabilité :\n - plus de 80 percent des pays sont des importateurs nets de pétrole ;\n - quadrant de vulnérabilité : pays importateurs de pétrole à faible note de crédit — concentration d’Afrique subsaharienne et de petits États insulaires." }, { "heading": "Recommandations de politique — principes et mesures", "content": "- Principe général : éviter d’aggraver le choc par des actions unilatérales (restrictions aux exportations, contrôle des prix, etc.) — « ne jetez pas d’huile sur le feu ! »\n- Approche séquentielle et conditionnelle :\n - phase actuelle — « attente vigilante » :\n - banques centrales : souligner l’engagement en faveur de la stabilité des prix tout en réservant les décisions ; basculer vers l’action si crédibilité menacée ;\n - autorités budgétaires : soutien ciblé et temporaire aux plus vulnérables, dans le respect des cadres budgétaires à moyen terme ;\n - si anticipations d’inflation se désancrent :\n - banques centrales : relever fermement les taux ;\n - soutien budgétaire : rester ciblé et temporaire ;\n - si durcissement marqué des conditions financières ajoute un choc négatif sur la demande :\n - politique monétaire : délicat exercice d’équilibriste ;\n - politique budgétaire : soutien calibré de la demande seulement si espace budgétaire disponible.\n- Gestion de la cohérence macroéconomique :\n - éviter politiques budgétaire et monétaire tirant dans des directions opposées ;\n - affirmer que relance financée par déficit dans ce contexte alourdirait contribution attendue de la politique monétaire.\n- Espace budgétaire et dette :\n - dette publique globalement bien plus élevée qu’il y a 20 ans, y compris dans la plupart des pays du G20 ;\n - paiements d’intérêts en hausse en part des recettes, quel que soit le niveau de revenu ;\n - nécessité de déployer ressources budgétaires limitées de manière responsable et de reconstituer marges de manœuvre budgétaires après le choc.\n- Politique financière et stabilité :\n - autorités de régulation et de supervision doivent faire preuve de vigilance, souplesse et réactivité ;\n - micro et macroprudentiel : atténuer risques pour la stabilité financière et assurer la résilience du système, notamment en cas de retournement si investisseurs redoutent impact énergétique sur croissance technologique (ex. IA).\n- Politique énergétique et coordination internationale :\n - maintenir l’élan pour l’efficacité énergétique et la diversification des sources d’énergie ;\n - partage d’informations et coordination avec l’Agence internationale de l’énergie (AIE) et la Banque mondiale — constitution d’un groupe de coordination où le FMI jouera un rôle de chef de file pour la sphère macroéconomique ;\n - éviter mesures qui atténuent le signal-prix (subventions généralisées, baisses d’impôts mal ciblées) ; favoriser soutiens ciblés avec clauses de caducité automatique.\n- Assistance et rôle du FMI :\n - soutien financier et coordination : les 191 pays membres peuvent compter sur le FMI pour un soutien financier et pour rassembler les pays ;\n - demande à court terme de soutien du FMI à la balance des paiements attendue en hausse de l’ordre de $20 to $50 billion, la limite basse s’appliquant si le cessez‑le‑feu tient ;\n - cette fourchette serait plus élevée sans les politiques économiques prudentes mises en place par de nombreux pays émergents." }, { "heading": "Messages conclusifs", "content": "- Les politiques de qualité, des fondamentaux solides et l’agilité institutionnelle sont la meilleure protection face aux chocs.\n- Les choix de politique structurelle et réglementaire déterminent la productivité, la croissance à long terme et la capacité à absorber les chocs.\n- Le FMI se relative comme « pompier » et partenaire de long terme : soutien financier, coordination et aide à la mise en place de politiques et d’institutions solides.\n\nSource : Discours « Amortir le choc de la guerre au Moyen-Orient » par Kristalina Georgieva, Directrice générale du FMI, le 9 avril 2026.\n\n---\n\n\n References\n\n- https://www.imf.org/fr/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva\n- https://www.imf.org/-/media/images/imf/bios/mds/kristalina-georgieva-md-2026-lg.jpg\n- Actualités\n- Discours\n- https://www.imf.org/fr/home\n\nSource: https://www.imf.org/fr/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/fr/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser/index.md)", "[Structured JSON version](/fr/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser/index.json)", "[Bundle manifest](/fr/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser/bundle-manifest.json)", "Published: April 9, 2026", "Discours prononcé le 9 avril 2026.", "Thème central : comprendre la nature, les canaux de transmission, l’ampleur et les mesures d’atténuation du choc économique provoqué par la guerre au Moyen-Orient.", "Public visé : ministres et gouverneurs de banques centrales réunis aux Réunions de printemps.", "Choc sur l’offre :", "Prix du pétrole : prix du baril de Brent passé de 72 dollars avant le début des hostilités à un pic de 120 dollars.", "Exemples d’impacts d’offre et de chaîne d’approvisionnement :", "Effet sur les prix et pénuries d’approvisionnement :", "Anticipations d’inflation :", "Conditions financières :", "Facteurs déterminants de l’impact sur la croissance : maintien du cessez-le-feu, durée des prix élevés, ampleur des dégâts aux infrastructures.", "Perspectives de l’économie mondiale (à paraître) incluent une série de scénarios :", "Contexte d’avant-choc : investissement important dans l’intelligence artificielle et technologies, conditions financières favorables — sans le choc, prévisions de croissance mondiale auraient été révisées à la hausse.", "Même dans le scénario le plus optimiste : révision à la baisse de la croissance due aux dégâts, perturbations et perte de confiance.", "Cas concret : complexe gazier de Ras Laffan (Qatar)", "Trafic maritime : détroit de Bab el‑Mandeb reste proche de la moitié de son niveau de 2023.", "Structure de vulnérabilité :", "Principe général : éviter d’aggraver le choc par des actions unilatérales (restrictions aux exportations, contrôle des prix, etc.) — « ne jetez pas d’huile sur le feu ! 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