## Les MNBC ont le vent en poupe

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## Bibliographic details
- Authors: ANDREW STANLEY
- Published: September 26, 2022

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### Contexte et définition
- Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sont une version numérique des espèces.
- Elles sont émises et réglementées par les banques centrales, et sont donc présentées comme plus sûres et fondamentalement stables, contrairement aux cryptoactifs.
- Les MNBC existent en réalité depuis une trentaine d’années ; en 1993, la Banque de Finlande lançait la carte à puce Avant, une sorte de porte-monnaie électronique, ancêtre des MNBC.
- Depuis peu, les études sur les MNBC se multiplient à l’échelle mondiale, les banques centrales évaluant leurs avantages potentiels pour l’efficience et la sécurité des systèmes de paiement.

### État des projets et exemples opérationnels (chiffres clés)
- Plus de la moitié des banques centrales envisagent ou développent des monnaies numériques.
- En juillet 2022, près de 100 MNBC étaient à l’étude ou en cours de développement, et 2 étaient opérationnelles.
- Exemples opérationnels cités :
  - e-Naira, lancé au Nigéria en octobre 2021.
  - dollar de sable bahaméen, en circulation depuis octobre 2020.

### Motifs d’émission et objectifs recherchés
- Promouvoir l’inclusion financière, notamment dans des populations peu ou pas bancarisées et dispersées géographiquement (ex. : population disséminée entre plus de 30 des îles habitées de l’archipel des Bahamas).
- Accroître la résilience des systèmes de paiement nationaux.
- Stimuler la concurrence, pouvant entraîner :
  - meilleur accès aux financements,
  - paiements plus efficients,
  - coûts de transaction plus faibles.
- Améliorer la transparence des flux monétaires et contribuer à réduire la substitution entre monnaies.

### Question d’opportunité et décisions des banques centrales
- Les banques centrales doivent d’abord déterminer si l’émission d’une MNBC est judicieuse pour leur pays, notamment en évaluant si la demande sera suffisamment forte.
- Certaines banques centrales ont conclu que cette option n’était pas pertinente, au moins dans l’immédiat.

### Risques et défis identifiés
- Risque de retrait massif de dépôts bancaires : les usagers pourraient retirer trop d’argent simultanément pour se procurer de la monnaie numérique, ce qui peut déclencher une crise.
- Risques opérationnels et de sécurité :
  - capacité à gérer le risque de cyberattaques,
  - garantie de la confidentialité des données,
  - préservation de l’intégrité financière.

### Implications pour la politique
- Avant d’émettre une MNBC, les banques centrales doivent :
  - évaluer la demande effective et l’opportunité nationale,
  - mesurer et se préparer aux risques bancaires liés aux retraits massifs,
  - renforcer les capacités de cybersécurité et de protection des données,
  - considérer les effets sur la concurrence et l’inclusion financière.

*Les opinions exprimées dans la revue n’engagent que leurs auteurs et ne reflètent pas nécessairement la politique du FMI. Andrew Stanley, Septembre 2022, Finances & Développement.*

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_Source: https://www.imf.org/fr/publications/fandd/issues/2022/09/picture-this-the-ascent-of-cbdcs_