## La croissance, nouveau défi de l’Asie

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- Authors: KRISHNA SRINIVASAN

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### Contexte et enjeux
- L’Asie représente près de 40 percent de la production mondiale et deux tiers de la croissance, contre un quart dans les années 90.
- La région a tiré des centaines de millions de personnes hors de la pauvreté et est passée d’« usine du monde » à pôle d’innovation, de services et de finance.
- Les défis actuels : sociétés vieillissantes, fragmentation du commerce mondial, dépendance énergétique et effets redistributifs potentiellement défavorables de l’intelligence artificielle (IA).
- Les décideurs doivent concilier efficience et résilience, innovation et inclusion, en gérant les pressions immédiates sans compromettre la prospérité à long terme.

### Productivité et investissement
- La croissance de la productivité a ralenti dans une grande partie de l’Asie depuis la crise financière mondiale.
- Malgré des niveaux d’investissement élevés, la rentabilité du capital diminue en raison d’une allocation inefficace des ressources et d’une baisse de l’efficience.
- Les systèmes financiers, fortement centrés sur les banques, favorisent les grands acteurs établis (notamment les entreprises publiques) au détriment d’entreprises jeunes et innovantes.
- Recommandations politiques :
  - Viser la qualité plutôt que la quantité des investissements.
  - Améliorer l’accès au financement, approfondir les marchés de capitaux et développer le capital‑risque.
  - Assurer que le prix et l’allocation du capital obéissent aux conditions du marché pour orienter les capitaux vers les usages les plus productifs.

### Populations vieillissantes
- Le taux de fécondité est passé d’environ 6 enfants par femme en moyenne dans les années 60 à à peu près 1,6 aujourd’hui.
- L’espérance de vie est passée d’environ 50 ans à plus de 70 ans.
- En 2050, une personne sur cinq en Asie aura 65 ans ou plus — soit le double de la proportion actuelle.
- Hétérogénéité régionale :
  - Pays vieillissant rapidement : Japon, Corée, Chine — la diminution de la population active pèse déjà sur la croissance.
  - Pays à dividende démographique en déclin : Inde, Malaisie, Viet Nam.
  - Pays plus jeunes : Népal, Philippines — la population active continue de croître.
- Politiques d’atténuation recommandées :
  - Stimuler la productivité et tirer parti de l’IA pour compenser la pénurie de main‑d’œuvre.
  - Augmenter le taux d’activité des femmes et des seniors.
  - Investir dans les compétences, faciliter la mobilité et bien gérer les migrations internes et internationales.

### Fragmentation des échanges commerciaux
- L’intégration commerciale a été un moteur central de la croissance asiatique ; la région représente désormais environ un tiers du commerce mondial.
- La fragmentation géoéconomique modifie les chaînes d’approvisionnement, les flux d’investissement et accroît l’incertitude sur l’emploi manufacturier.
- Moins de 30 % des exportations de produits finis se font au sein de la région — soit moitié moins que l’Europe et l’Amérique du Nord.
- L’ASEAN (groupe de 11 pays) est très ouverte au commerce mondial mais les échanges intrarégionaux représentent moins d’un quart du commerce total.
- Contraintes structurelles identifiées : infrastructure logistique limitée, développement inégal du capital humain, barrières non tarifaires.
- Gains potentiels de l’intégration régionale :
  - Une intégration plus poussée pourrait augmenter le PIB réel de la région d’environ 1,8 % à long terme.
  - Gains additionnels possibles si les réformes sont coordonnées entre pays.
- Conditions requises :
  - Disposer d’un espace budgétaire pour absorber les coûts de transition, compenser la baisse des droits de douane et financer les investissements complémentaires.
  - Augmenter les recettes nationales, en particulier dans plusieurs pays de l’ASEAN où les recettes fiscales sont faibles par rapport à des pairs comparables.
- Les services (finance, technologie de l’information, sous‑traitance de processus métier) seront le moteur principal de la prochaine phase d’intégration et de transformation structurelle.

### Technologie et croissance
- L’Asie compte environ 90 % de sa population connectée et produit plus des deux tiers de l’innovation mondiale dans les technologies numériques.
- Potentiel de l’IA :
  - L’IA peut automatiser et augmenter les capacités humaines, stimulant la productivité même dans les sociétés vieillissantes.
  - Dans les pays les mieux préparés, l’IA pourrait ajouter 1 point de pourcentage par an à la croissance par rapport à un scénario de référence sans IA, selon l’analyse modélisée.
  - L’adoption tardive de l’IA dans les pays à faible revenu pourrait creuser les disparités régionales.
- Effets sur le marché du travail :
  - L’IA risque d’accentuer les écarts de rémunération en faveur des travailleurs hautement qualifiés et d’en remplacer d’autres.
- Politiques pour maximiser les bénéfices et limiter les risques :
  - Investir dans l’éducation, l’infrastructure numérique et l’innovation.
  - Mettre en œuvre des politiques du travail (reconversion, mobilité professionnelle) et des politiques de redistribution pour assurer un partage large des gains.
- Dématérialisation :
  - Exemple de l’Inde : paiements numériques transformant les transactions et la société.
  - Dématérialisation des systèmes fiscaux et du paiement de l’impôt : hausse potentielle des recettes et amélioration de l’efficacité et de la transparence.
  - Fractures numériques persistantes, notamment dans les pays à faible revenu et au sein des nations.

### Sécurité énergétique et transition
- La sécurité énergétique est un enjeu macroéconomique immédiat, particulièrement en Asie du Sud‑Est.
- Dépendance aux combustibles fossiles importés face à une demande d’énergie en forte hausse (expansion industrielle du Viet Nam, centres de données à Singapour, urbanisation de l’Indonésie).
- Réponses nationales :
  - Viet Nam : développement des énergies renouvelables pour soutenir le secteur manufacturier.
  - Indonésie : exploration d’options pour s’affranchir du charbon.
  - Philippines : diversification du bouquet énergétique.
  - Thaïlande : transition énergétique priorisée stratégiquement.
- Le coût décroissant des renouvelables et les progrès du stockage facilitent la transition.
- Objectif politique : agir rapidement sans compromettre l’accessibilité financière ni la fiabilité, pour renforcer la sécurité énergétique, réduire l’exposition aux chocs externes et créer un nouveau moteur de croissance résiliente.

### Perspectives chiffrées et recommandations finales
- Estimations d’impact net sur la croissance asiatique :
  - Le déclin démographique devrait réduire la croissance d’environ 0,3 point de pourcentage par an d’ici 2050.
  - Les gains de productivité liés à l’IA et technologies connexes pourraient augmenter la croissance de 0,2 à 1 point de pourcentage.
  - Les gains tirés de l’intégration commerciale pourraient ajouter de l’ordre de 0,1 à 0,3 point de pourcentage.
- Scénario prospectif : prise ensemble, ces forces laissent penser que la croissance en Asie pourrait rester proche des moyennes récentes, voire les dépasser, si les gains de productivité sont pleinement réalisés.
- Mesures prioritaires pour soutenir une croissance forte, inclusive et durable :
  - Renforcer les compétences, les institutions et l’utilisation des technologies.
  - Favoriser une allocation efficiente du capital via l’approfondissement des marchés financiers et le développement du capital‑risque.
  - Accélérer l’intégration régionale couvrant services, commerce numérique, politique de la concurrence et normes.
  - Élargir l’espace budgétaire et améliorer les recettes nationales pour financer les transitions nécessaires.
  - Soutenir la dématérialisation et l’infrastructure numérique pour accroître l’efficacité et les recettes fiscales.
  - Conduire une transition énergétique rapide, fiable et abordable.

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_Source: https://www.imf.org/fr/publications/fandd/issues/2026/09/asias-new-growth-challenge-krishna-srinivasan_