## Rapport sur la stabilité financière dans le monde, Avril 2023 _Global Financial Stability Report, April 2023_ ## Source details **Canonical URL:** [Rapport sur la stabilité financière dans le monde, Avril 2023](https://www.imf.org/fr/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023) ## Other formats - [Markdown version](/fr/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023/index.md) - [Structured JSON version](/fr/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023/index.json) - [Bundle manifest](/fr/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: April 11, 2023 --- ### Aperçu général - Le rapport (avril 2023) examine les récentes turbulences dans le secteur bancaire et les problèmes de stabilité financière découlant du niveau élevé de l’inflation et des taux d'intérêt. - Il propose des pistes pour faire face aux risques posés par les intermédiaires financiers non bancaires et recommande des mesures pour remédier à la fragmentation financière résultant des tensions géopolitiques actuelles. - Structure principale : Chapitre 1, Chapitre 2, Chapitre 3, et un résumé. ### Chapitre 1 : L’inflation et des taux d’intérêt plus élevés mettent le système financier à l’épreuve - Constats clés : - Les risques pour la stabilité financière augmentent rapidement à mesure que la hausse de l’inflation et les risques de fragmentation mettent à l’épreuve les capacités d’adaptation du système financier mondial. - Les récentes turbulences du secteur bancaire illustrent l’interaction entre le durcissement des conditions monétaires et financières et l’accumulation de facteurs de vulnérabilité depuis la crise financière mondiale. - Les tensions sur les marchés financiers compliquent la tâche des banques centrales, alors que les pressions inflationnistes se révèlent plus tenaces que prévu. - Les pays émergents de petite taille et qui présentent plus de risques continuent de voir la viabilité de leur dette se dégrader. - Résumé du chapitre : - Les perturbations récentes rappellent les enjeux de l’interaction entre resserrement des conditions et vulnérabilités accumulées depuis la crise financière mondiale. - Les grands pays émergents ont jusqu’à présent évité les retombées négatives, contrairement aux pays de taille plus petite et aux pays à plus haut risque. ### Chapitre 2 : Intermédiaires financiers non bancaires (IFNB) — vulnérabilités dans un contexte de durcissement des conditions financières - Rôle et risques : - Les IFNB jouent un rôle majeur en améliorant l’accès au crédit et en soutenant la croissance économique. - Les vulnérabilités des IFNB ont pu s’accroître dans un contexte de taux d’intérêt bas. - Facteurs de vulnérabilité identifiés : - Recours important à l’effet de levier. - Asymétrie entre la liquidité des actifs et celle des passifs. - Interdépendance élevée entre institutions. - Conséquences observées : - Les perturbations affectant les IFNB se manifestent souvent dans un contexte de fort taux d’endettement, d’asymétries de liquidité et de niveaux élevés d’interconnexion, avec répercussions sur les pays émergents. - Recommandations et instruments : - Fournir aux dirigeants des outils appropriés pour gérer les conséquences des perturbations touchant les IFNB sur la stabilité financière. - Envisager, en période de tension, un accès direct des IFNB aux liquidités des banques centrales, moyennant des garde-fous appropriés. - Souligner la nécessité d’un accès direct à la liquidité des banques centrales dans certains cas, tout en rappelant l’importance de mettre en place des garde-fou adaptés. ### Chapitre 3 : Géopolitique et fragmentation financière — implications pour la stabilité macrofinancière - Effets de la fragmentation : - La fragmentation provoquée par les tensions géopolitiques pourrait affecter l’allocation des capitaux entre les pays, les systèmes de paiement internationaux et les prix des actifs. - Risques pour la stabilité macrofinancière : inversions des mouvements de capitaux, perturbations des paiements internationaux, hausse des coûts de financement des banques, atteintes à la rentabilité des banques, réduction de l’offre de crédit, possibilités restreintes de diversification du risque au niveau international. - Une plus grande fragmentation financière pourrait exacerber la volatilité des mouvements de capitaux et de l’environnement macrofinancier. - Recommandations pour les pouvoirs publics et le dispositif mondial : - Évaluer et quantifier la transmission des chocs géopolitiques aux institutions financières. - Renforcer la surveillance du système financier. - Constituer des réserves plus importantes et améliorer la coopération internationale. - Dispositif mondial de sécurité financière à renforcer : niveaux adéquats de réserves internationales détenues par les pays, accords de swap de liquidité entre les banques centrales, lignes de crédit de précaution proposées par les institutions financières internationales. *Rapport sur la stabilité financière dans le monde, avril 2023.* --- ## Content in this bundle - **Chapitre 2** - [Chapitre 2 (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2023/april/french/ch2execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Chapitre 2 (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2023/april/french/ch2execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **Ch3execsum** - [Ch3execsum (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2023/april/french/ch3execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Ch3execsum (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2023/april/french/ch3execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **Executive Summary** - [Executive Summary (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2023/april/french/execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Executive Summary (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2023/april/french/execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [Blog](https://www.imf.org/fr/Blogs/Articles/2023/04/04/nonbank-financial-sector-vulnerabilities-surface-as-financial-conditions-tighten) _Source: https://www.imf.org/fr/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023_