{ "title": "Mise à jour des perspectives de l'économie mondiale : juillet 2019", "publication": "World Economic Outlook, July 2019", "sourceUrl": "https://www.imf.org/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019", "canonical": "https://www.imf.org/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019", "overlayPath": "/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019/index.md", "summary": "La croissance mondiale reste languissante.", "sections": [ { "heading": "Aperçu général", "content": "- La croissance mondiale reste languissante.\n- Prévision de croissance mondiale : 3,2 % en 2019, puis 3,5 % en 2020 (soit 0,1 point de pourcentage de moins que les projections des PEM d’avril pour les deux années).\n- Contexte aggravant : relèvements de droits de douane entre les États-Unis et la Chine, incertitude liée au Brexit, menaces sur les chaînes d’approvisionnement en technologies, montée des tensions géopolitiques et hausse des prix de l’énergie." }, { "heading": "Demande, commerce et inflation", "content": "- Demande finale mondiale modérée, notamment pour l’investissement fixe et les biens de consommation durables.\n- Commerce mondial : croissance du volume des échanges tombée aux environs de ½ % sur un an au premier trimestre de 2019 (après s’être inscrite au-dessous de 2 % au quatrième trimestre 2018).\n- Secteur des services : tenue relative, soutenant l’emploi et la confiance des consommateurs.\n- Secteur manufacturier : ralentissement persistant depuis début 2018, avec perspectives moroses pour les nouvelles commandes.\n- Inflation : inflation hors alimentation et énergie dans les pays avancés fléchie en deçà des objectifs ou largement au-dessous; inflation tombée davantage au-dessous des moyennes historiques dans bon nombre de pays émergents et pays en développement (exceptions : Argentine, Turquie, Venezuela).\n- Pressions sur les prix des produits de base dominées par l’offre (pétrole affecté par troubles au Venezuela et en Libye, sanctions contre l’Iran).\n- Rendements des obligations d’État à 10 ans (à la mi-juillet) : aux États-Unis 2,10 % (baisse d’environ 45 points de base depuis mars), en Allemagne -0,25 % (baisse d’environ 30 points de base), au Japon -0,12 % (baisse d’environ 10 points de base)." }, { "heading": "Projections régionales et pays", "content": "- Pays avancés : croissance prévue à 1,9 % en 2019 et 1,7 % en 2020.\n - États-Unis : 2,6 % en 2019 (0,3 point de pourcentage de plus que dans les PEM d’avril), 1,9 % en 2020.\n - Zone euro : 1,3 % en 2019, 1,6 % en 2020 (0,1 point de pourcentage de plus qu’en avril).\n - Allemagne : légère révision à la baisse pour 2019.\n - France : prévision inchangée pour 2019.\n - Italie : prévision inchangée pour 2019.\n - Espagne : révision à la hausse pour 2019.\n - Royaume-Uni : 1,3 % en 2019, 1,4 % en 2020 (0,1 point de pourcentage de plus que prévu dans les PEM d’avril pour 2019); hypothèse d’un Brexit ordonné.\n - Japon : 0,9 % en 2019 (0,1 point de pourcentage de moins que prévu dans les PEM d’avril), 0,4 % en 2020.\n- Pays émergents et pays en développement : 4,1 % en 2019, 4,7 % en 2020 (révisions de -0,3 et -0,1 point de pourcentage par rapport à avril).\n - Pays asiatiques émergents ou en développement : 6,2 % en 2019–20 (inférieur de 0,1 point de pourcentage à avril).\n - Chine : 6,2 % en 2019, 6,0 % en 2020 (chaque année 0,1 point de pourcentage de moins que les PEM d’avril).\n - Inde : 7,0 % en 2019, 7,2 % en 2020 (révision à la baisse de 0,3 point de pourcentage pour les deux années).\n - Europe émergente et en développement : 1,0 % en 2019 (0,2 point de pourcentage de plus qu’en avril), 2,3 % en 2020 (0,5 point de pourcentage de moins qu’en avril).\n - Amérique latine : 0,6 % en 2019 (0,8 point de pourcentage de moins qu’en avril), 2,3 % en 2020.\n - Venezuela : contraction d’environ 35 % en 2019.\n - Moyen-Orient, Afrique du Nord, Afghanistan et Pakistan : 1,0 % en 2019, environs de 3,0 % en 2020 (prévision 2019 inférieure de 0,5 point de pourcentage à avril).\n - Afrique subsaharienne : 3,4 % en 2019, 3,6 % en 2020 (0,1 point de pourcentage de moins qu’en avril for both years).\n - Communauté des États indépendants : 1,9 % en 2019, 2,4 % en 2020 (révision à la baisse de 0,3 point de pourcentage pour 2019 due à la Russie)." }, { "heading": "Principaux risques à la baisse", "content": "- Escalade des tensions commerciales et technologiques (nouveaux droits de douane, droits de douane américains sur les automobiles, Brexit sans accord) sapant la confiance et perturbant les chaînes d’approvisionnement.\n- Episodes prolongés d’aversion pour le risque révélant vulnérabilités financières accumulées (emprunteurs très endettés, fuite de capitaux depuis les pays émergents).\n- Montée de tensions désinflationnistes : inflation plus faible, anticipations ancrées à la baisse, difficultés de service de la dette, marge de manœuvre monétaire réduite.\n- Changement climatique, risques politiques et conflits : menaces pour la santé, moyens de subsistance et activité économique; tensions géopolitiques accrues dans le Golfe persique; conflits civils augmentant les coûts humanitaires et la volatilité des marchés de produits de base." }, { "heading": "Priorités et recommandations de politique", "content": "- Multilatéral :\n - Réduire les tensions commerciales et technologiques.\n - Éliminer rapidement l’incertitude entourant les modifications d’accords commerciaux existants (notamment Royaume-Uni–Union européenne, zone Canada–États-Unis–Mexique).\n - Ne pas utiliser les droits de douane pour cibler des balances commerciales bilatérales.\n - Renforcer le système commercial multilatéral fondé sur des règles (veiller au fonctionnement du système de règlement des différends de l’OMC, résoudre l’impasse de l’organe d’appel, moderniser les règles pour les services numériques, subventions, transfert de technologies, avancer les négociations sur le commerce numérique).\n - Renforcer la coopération internationale pour atténuer et s’adapter au changement climatique, combattre la fraude fiscale internationale et la corruption, et préserver les réformes de la réglementation financière.\n - Veiller à ce que les institutions multilatérales disposent de ressources suffisantes pour contrer des ajustements perturbateurs des portefeuilles.\n- National :\n - Priorité : accroître l’inclusion, renforcer la résilience face aux turbulences financières internationales, s’attaquer aux obstacles à la croissance potentielle (réformes des marchés de produits et du travail, relever le taux d’activité).\n - Pays avancés : politique monétaire accommodante appropriée; renforcer la politique macroprudentielle; réparer les bilans bancaires dans certains pays; politique budgétaire combinant lissage de la demande, protection des vulnérables, dépenses propices aux réformes structurelles et viabilité budgétaire à moyen terme; assouplissement macroéconomique plus marqué si la croissance s’affaiblit davantage.\n - Pays émergents et pays en développement : inflation plus faible autorisant une politique monétaire accommodante là où pertinent; priorité budgétaire à la maîtrise de la dette et à des dépenses en infrastructures et sociales par rapport aux dépenses récurrentes et subventions mal ciblées; politiques macroprudentielles pour maintenir des volants de fonds propres et de liquidités suffisants; réduire les asymétries de monnaies et d’échéances sur les bilans et préserver le rôle des taux de change flexibles." }, { "heading": "Scénarios et facteurs déterminants de l’accélération en 2020", "content": "- L’accélération prévue en 2020 repose sur :\n 1) un état d’esprit des marchés financiers resté positif;\n 2) la disparition de freins temporaires (notamment dans la zone euro);\n 3) la stabilisation de certains pays émergents en difficulté (par ex. Argentine, Turquie);\n 4) l’évitement d’un effondrement plus violent dans des pays comme l’Iran et le Venezuela.\n- La stabilisation ou le redressement attendu dans les pays en difficulté représente environ 70 % de la hausse de la prévision de croissance mondiale pour 2020 par rapport à 2019.\n\nMise à jour des perspectives de l'économie mondiale : juillet 2019.\n\n---\n\n\n References\n\n- Mise à jour des perspectives de l'économie mondiale : juillet 2019\n- Sign up to receive free e-mail notices when new series and/or country items are posted on the IMF website.\n- Modify your profile\n- https://www.imf.org/fr/home\n\nSource: https://www.imf.org/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019/index.md)", "[Structured JSON version](/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019/index.json)", "[Bundle manifest](/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019/bundle-manifest.json)", "Published: July 19, 2019", "La croissance mondiale reste languissante.", "Prévision de croissance mondiale : 3,2 % en 2019, puis 3,5 % en 2020 (soit 0,1 point de pourcentage de moins que les projections des PEM d’avril pour les deux années).", "Contexte aggravant : relèvements de droits de douane entre les États-Unis et la Chine, incertitude liée au Brexit, menaces sur les chaînes d’approvisionnement en technologies, montée des tensions géopolitiques et hausse des prix de l’énergie.", "Demande finale mondiale modérée, notamment pour l’investissement fixe et les biens de consommation durables.", "Commerce mondial : croissance du volume des échanges tombée aux environs de ½ % sur un an au premier trimestre de 2019 (après s’être inscrite au-dessous de 2 % au quatrième trimestre 2018).", "Secteur des services : tenue relative, soutenant l’emploi et la confiance des consommateurs.", "Secteur manufacturier : ralentissement persistant depuis début 2018, avec perspectives moroses pour les nouvelles commandes.", "Inflation : inflation hors alimentation et énergie dans les pays avancés fléchie en deçà des objectifs ou largement au-dessous; inflation tombée davantage au-dessous des moyennes historiques dans bon nombre de pays émergents et pays en développement (exceptions : Argentine, Turquie, Venezuela).", "Pressions sur les prix des produits de base dominées par l’offre (pétrole affecté par troubles au Venezuela et en Libye, sanctions contre l’Iran).", "Rendements des obligations d’État à 10 ans (à la mi-juillet) : aux États-Unis 2,10 % (baisse d’environ 45 points de base depuis mars), en Allemagne -0,25 % (baisse d’environ 30 points de base), au Japon -0,12 % (baisse d’environ 10 points de base).", "Pays avancés : croissance prévue à 1,9 % en 2019 et 1,7 % en 2020.", "Pays émergents et pays en développement : 4,1 % en 2019, 4,7 % en 2020 (révisions de -0,3 et -0,1 point de pourcentage par rapport à avril).", "Escalade des tensions commerciales et technologiques (nouveaux droits de douane, droits de douane américains sur les automobiles, Brexit sans accord) sapant la confiance et perturbant les chaînes d’approvisionnement.", "Episodes prolongés d’aversion pour le risque révélant vulnérabilités financières accumulées (emprunteurs très endettés, fuite de capitaux depuis les pays émergents).", "Montée de tensions désinflationnistes : inflation plus faible, anticipations ancrées à la baisse, difficultés de service de la dette, marge de manœuvre monétaire réduite.", "Changement climatique, risques politiques et conflits : menaces pour la santé, moyens de subsistance et activité économique; tensions géopolitiques accrues dans le Golfe persique; conflits civils augmentant les coûts humanitaires et la volatilité des marchés de produits de base.", "Multilatéral :", "National :", "L’accélération prévue en 2020 repose sur :", "La stabilisation ou le redressement attendu dans les pays en difficulté représente environ 70 % de la hausse de la prévision de croissance mondiale pour 2020 par rapport à 2019.", "[Mise à jour des perspectives de l'économie mondiale : juillet 2019](https://www.imf.org/fr/videos/view/6062829305001)", "[Sign up to receive free e-mail notices when new series and/or country items are posted on the IMF website.](https://www.imf.org/en/email-subscription/index)", "[Modify your profile](https://www.imf.org/en/email-subscription/login)" ], "alternates": { "markdown": "/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019/index.md", "json": "/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019/index.json", "bundleManifest": "/fr/publications/weo/issues/2019/07/18/weoupdatejuly2019/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-03T13:49:09.934Z" }