{
  "title": "O Conselho de Administração do FMI conclui a consulta de 2026 ao abrigo do Artigo IV com a República Popular da China – Região Administrativa Especial de Macau",
  "publication": "IMF News, September 29, 2026",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/pt/news/articles/2026/09/29/pr26311-macao-imf-executive-board-concludes-2026-article-iv-consultation",
  "canonical": "https://www.imf.org/pt/news/articles/2026/09/29/pr26311-macao-imf-executive-board-concludes-2026-article-iv-consultation",
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  "summary": "Washington, DC – 29 de setembro de 2026: No dia 24 de setembro de 2026, o Conselho de Administração do Fundo Monetário Internacional (FMI) concluiu as discussões conduzidas no âmbito da consulta ao abrigo do Artigo IV com a República Popular da China – Região Administrativa Especial de Macau, tendo analisado e aprovado a avaliação do corpo técnico do FMI segundo o procedimento de aprovação tácita. , As autoridades consentiram na publicação do relatório do corpo técnico elaborado no âmbito desta consulta.",
  "publishDate": "2026-09-29",
  "sections": [
    {
      "heading": "Avaliação macroeconômica e perspetivas",
      "content": "- A avaliação do corpo técnico do Fundo Monetário Internacional (FMI) foi analisada e aprovada pelo Conselho de Administração segundo o procedimento de aprovação tácita em 24 de setembro de 2026; as autoridades consentiram na publicação do relatório do corpo técnico.\n- Em 2025, a atividade económica foi impulsionada por fluxos turísticos robustos, com o número de visitantes ultrapassando os níveis anteriores à pandemia, mas as receitas do setor do jogo permanecem abaixo do pico pré-pandemia devido a alterações regulamentares, reforço da aplicação de medidas de combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo e evolução dos padrões de despesa dos visitantes.\n- A recuperação não gerou uma retoma generalizada da procura interna; o investimento mantém-se moderado em contexto de condições de crédito ainda restritivas, maior incerteza, deterioração do mercado imobiliário e subexecução da despesa pública, resultando em subutilização da capacidade produtiva e inflação moderada, impulsionada pelos custos dos bens alimentares e dos transportes.\n- Prevê-se uma moderação do crescimento a médio prazo, em consonância com a desaceleração prevista para a Interior da China e para a Região Administrativa Especial de Hong Kong; até 2030 espera-se uma redução do hiato do produto no PIB não relacionado com o jogo.\n- Riscos principais (enviesados em sentido descendente): agravamento de conflitos geopolíticos, novas tensões comerciais, volatilidade dos mercados financeiros mundiais, ameaças cibernéticas, maior concorrência no setor do jogo, catástrofes climáticas e contração prolongada da atividade imobiliária local.\n- Riscos em sentido ascendente: implementação mais célere da agenda de diversificação económica, integração mais profunda com a Grande Baía Guangdong-Hong Kong-Macau e maior investimento em indústrias de elevado valor acrescentado."
    },
    {
      "heading": "Projeções e principais estatísticas macroeconómicas (seleção)",
      "content": "- PIB real: 2023 = 75,3; 2024 = 7,8; 2025 = 4,7; 2026 Est. = 3,3; 2027 Projeções = 3,1; 2028 Projeções = 3,1; 2029 Projeções = 3,0; 2030 Projeções = 3,0; 2031 Projeções = 3,0.\n- Total da procura interna: 2023 = 10,7; 2024 = 2,1; 2025 = -0,6; 2026 Est. = 2,8; 2027–2031 Projeções = 3,5 (2027–2031 listadas como 3,5 cada ano até 2031).\n- Consumo: 2023 = 7,7; 2024 = 2,5; 2025 = 1,8; 2026 Est. = 2,5; 2027–2031 Projeções = 3,3 (cada ano).\n- Investimento: 2023 = 20,8; 2024 = 1,0; 2025 = -7,8; 2026 Est. = 4,0; 2027–2031 Projeções = 4,3 (cada ano).\n- Exportações líquidas (contribuição em pontos percentuais): 2023 = 66,5; 2024 = 6,6; 2025 = 4,9; 2026 Est. = 1,8; 2027 Projeções = 1,2; 2028 Projeções = 1,1; 2029 Projeções = 1,1; 2030 Projeções = 1,1; 2031 Projeções = 1,0.\n- Inflação global (média): 2023 = 0,9; 2024 = 0,7; 2025 = 0,3; 2026 Est. = 1,8; 2027 Projeções = 1,9; 2028 Projeções = 2,1; 2029 Projeções = 2,1; 2030 Projeções = 2,2; 2031 Projeções = 2,2.\n- Taxa de desemprego (média anual): 2023 = 2,7; 2024 = 1,8; 2025 = 1,9; 2026 Est. = 1,7; 2027–2031 Projeções = 1,7 (cada ano).\n- Saldo da administração pública (em percentagem do PIB): 2023 = 2,1; 2024 = 7,0; 2025 = 8,3; 2026 Est. = 9,6; 2027 Projeções = 7,8; 2028 Projeções = 7,5; 2029 Projeções = 7,2; 2030 Projeções = 7,0; 2031 Projeções = 6,8.\n- Reserva orçamental: 2023 = 157,8; 2024 = 155,0; 2025 = 159,5; 2026 Est. = 158,5; 2027 Projeções = 160,3; 2028 Projeções = 160,7; 2029 Projeções = 160,7; 2030 Projeções = 160,5; 2031 Projeções = 160,1.\n- Conta corrente (em percentagem do PIB): 2023 = 29,3; 2024 = 33,7; 2025 = 39,6; 2026 Est. = 39,7; 2027 Projeções = 39,1; 2028 Projeções = 38,7; 2029 Projeções = 38,1; 2030 Projeções = 37,7; 2031 Projeções = 37,2.\n- Dívida externa bruta: 2023 = 360,5; 2024 = 311,8; 2025 = 321,0; 2026 Est. = 324,0; 2027 Projeções = 324,5; 2028 Projeções = 324,7; 2029 Projeções = 326,7; 2030 Projeções = 327,8; 2031 Projeções = 329,2.\n- PIB nominal (em milhões de USD), por memória: 2023 = 45.627; 2024 = 49.467; 2025 = 52.061; 2026 Est. = 54.672; 2027 Projeções = 57.306; 2028 Projeções = 60.145; 2029 Projeções = 62.755; 2030 Projeções = 65.670; 2031 Projeções = 68.660.\n- PIB per capita (em milhares de USD), por memória: 2023 = 67; 2024 = 72; 2025 = 74; 2026 Est. = 77; 2027 Projeções = 80; 2028 Projeções = 83; 2029 Projeções = 86; 2030 Projeções = 90; 2031 Projeções = 92."
    },
    {
      "heading": "Recomendações de política fiscal e estrutural",
      "content": "- Política orçamental (orientação): aproveitar a ampla margem de manobra orçamental para:\n  - impulsionar a procura interna;\n  - promover a diversificação económica;\n  - dar resposta ao envelhecimento da população;\n  - ser orientada por um quadro orçamental de médio prazo bem definido.\n- Prioridades de curto prazo:\n  - reforçar a execução das despesas orçamentadas, nomeadamente em programas de assistência social relacionados com o envelhecimento e em investimento de capital;\n  - considerar despesas adicionais se as receitas superarem as previsões e tal for viável.\n- Prioridades de médio prazo:\n  - definir e aplicar um quadro orçamental de médio prazo para alinhar recursos com objetivos estratégicos e reforçar a eficiência da despesa;\n  - priorizar investimento em capital físico, digital e humano;\n  - ajustar despesas relacionadas com pensões e cuidados de saúde para manter proteção adequada face ao envelhecimento.\n- Diversificação económica e tributação:\n  - reduzir dependência das receitas do jogo através do alargamento da base tributável fora do setor do jogo, incluindo revisão periódica de isenções e incentivos fiscais para garantir direcionamento, eficiência e coerência com objetivos de desenvolvimento;\n  - garantir que os apoios, incluindo os financiados pelo Fundo de Orientação Governamental, no valor previsto de 20 mil milhões de patacas, sejam bem direcionados, tenham prazos definidos e baseiem-se no desempenho para salvaguardar a concorrência e limitar má afetação de recursos.\n- Mercado de trabalho, talento e inovação:\n  - intensificar investimento para desenvolver competências, atrair talento, suprir lacunas em infraestruturas físicas e digitais, aumentar eficiência e eficácia da administração pública e melhorar ambiente empresarial;\n  - promover parcerias entre instituições de ensino superior e setor empresarial; adotar digitalização e inteligência artificial (IA) com medidas de integridade financeira, governação de dados, segurança cibernética e gestão da transição da força de trabalho.\n- Reforma do setor financeiro e estabilidade:\n  - prosseguir esforços para reforçar qualidade dos ativos bancários através de critérios prudentes de concessão de crédito, provisões adequadas e reservas de capital sólidas;\n  - calibrar cuidadosamente medidas macroprudenciais relacionadas com o setor imobiliário para evitar incentivos a riscos excessivos e acumulação de risco de crédito;\n  - prestar apoio específico a pequenas e médias empresas, complementado por quadros de insolvência e resolução de dívidas mais robustos;\n  - reforçar supervisão baseada no risco, testes de esforço e monitorização do risco de crédito;\n  - cerrar lacunas regulamentares e de dados no setor das instituições financeiras não bancárias e melhorar a capacidade de supervisão.\n- Integridade financeira:\n  - manter e aprofundar esforços em curso para reforçar o combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo.\n- Clima e resiliência:\n  - priorizar reforço da resiliência climática com medidas como fortalecimento de sistemas de defesa contra inundações e drenagem, adaptação de infraestruturas essenciais e instalações turísticas, melhoria do ordenamento do território e normas de construção em zonas de alto risco, reforço dos sistemas de alerta precoce e capacidade de resposta a emergências;\n  - quantificar o custo orçamental da adaptação às alterações climáticas e integrar o investimento necessário no quadro orçamental de médio prazo."
    },
    {
      "heading": "Objetivos de diversificação até 2030",
      "content": "- Meta: até 2030, atividades não relacionadas com o jogo representarem 60% do PIB.\n- Condições necessárias para atingir a meta:\n  - intensificação do investimento em competências, atração de talento, infraestruturas físicas e digitais;\n  - aumento da eficiência e eficácia da administração pública;\n  - melhoria do ambiente empresarial;\n  - utilização disciplinada e orientada para desempenho dos apoios do Fundo de Orientação Governamental, no valor previsto de 20 mil milhões de patacas."
    }
  ],
  "bullets": [
    "A avaliação do corpo técnico do Fundo Monetário Internacional (FMI) foi analisada e aprovada pelo Conselho de Administração segundo o procedimento de aprovação tácita em 24 de setembro de 2026; as autoridades consentiram na publicação do relatório do corpo técnico.",
    "Em 2025, a atividade económica foi impulsionada por fluxos turísticos robustos, com o número de visitantes ultrapassando os níveis anteriores à pandemia, mas as receitas do setor do jogo permanecem abaixo do pico pré-pandemia devido a alterações regulamentares, reforço da aplicação de medidas de combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo e evolução dos padrões de despesa dos visitantes.",
    "A recuperação não gerou uma retoma generalizada da procura interna; o investimento mantém-se moderado em contexto de condições de crédito ainda restritivas, maior incerteza, deterioração do mercado imobiliário e subexecução da despesa pública, resultando em subutilização da capacidade produtiva e inflação moderada, impulsionada pelos custos dos bens alimentares e dos transportes.",
    "Prevê-se uma moderação do crescimento a médio prazo, em consonância com a desaceleração prevista para a Interior da China e para a Região Administrativa Especial de Hong Kong; até 2030 espera-se uma redução do hiato do produto no PIB não relacionado com o jogo.",
    "Riscos principais (enviesados em sentido descendente): agravamento de conflitos geopolíticos, novas tensões comerciais, volatilidade dos mercados financeiros mundiais, ameaças cibernéticas, maior concorrência no setor do jogo, catástrofes climáticas e contração prolongada da atividade imobiliária local.",
    "Riscos em sentido ascendente: implementação mais célere da agenda de diversificação económica, integração mais profunda com a Grande Baía Guangdong-Hong Kong-Macau e maior investimento em indústrias de elevado valor acrescentado.",
    "PIB real: 2023 = 75,3; 2024 = 7,8; 2025 = 4,7; 2026 Est. = 3,3; 2027 Projeções = 3,1; 2028 Projeções = 3,1; 2029 Projeções = 3,0; 2030 Projeções = 3,0; 2031 Projeções = 3,0.",
    "Total da procura interna: 2023 = 10,7; 2024 = 2,1; 2025 = -0,6; 2026 Est. = 2,8; 2027–2031 Projeções = 3,5 (2027–2031 listadas como 3,5 cada ano até 2031).",
    "Consumo: 2023 = 7,7; 2024 = 2,5; 2025 = 1,8; 2026 Est. = 2,5; 2027–2031 Projeções = 3,3 (cada ano).",
    "Investimento: 2023 = 20,8; 2024 = 1,0; 2025 = -7,8; 2026 Est. = 4,0; 2027–2031 Projeções = 4,3 (cada ano).",
    "Exportações líquidas (contribuição em pontos percentuais): 2023 = 66,5; 2024 = 6,6; 2025 = 4,9; 2026 Est. = 1,8; 2027 Projeções = 1,2; 2028 Projeções = 1,1; 2029 Projeções = 1,1; 2030 Projeções = 1,1; 2031 Projeções = 1,0.",
    "Inflação global (média): 2023 = 0,9; 2024 = 0,7; 2025 = 0,3; 2026 Est. = 1,8; 2027 Projeções = 1,9; 2028 Projeções = 2,1; 2029 Projeções = 2,1; 2030 Projeções = 2,2; 2031 Projeções = 2,2.",
    "Taxa de desemprego (média anual): 2023 = 2,7; 2024 = 1,8; 2025 = 1,9; 2026 Est. = 1,7; 2027–2031 Projeções = 1,7 (cada ano).",
    "Saldo da administração pública (em percentagem do PIB): 2023 = 2,1; 2024 = 7,0; 2025 = 8,3; 2026 Est. = 9,6; 2027 Projeções = 7,8; 2028 Projeções = 7,5; 2029 Projeções = 7,2; 2030 Projeções = 7,0; 2031 Projeções = 6,8.",
    "Reserva orçamental: 2023 = 157,8; 2024 = 155,0; 2025 = 159,5; 2026 Est. = 158,5; 2027 Projeções = 160,3; 2028 Projeções = 160,7; 2029 Projeções = 160,7; 2030 Projeções = 160,5; 2031 Projeções = 160,1.",
    "Conta corrente (em percentagem do PIB): 2023 = 29,3; 2024 = 33,7; 2025 = 39,6; 2026 Est. = 39,7; 2027 Projeções = 39,1; 2028 Projeções = 38,7; 2029 Projeções = 38,1; 2030 Projeções = 37,7; 2031 Projeções = 37,2.",
    "Dívida externa bruta: 2023 = 360,5; 2024 = 311,8; 2025 = 321,0; 2026 Est. = 324,0; 2027 Projeções = 324,5; 2028 Projeções = 324,7; 2029 Projeções = 326,7; 2030 Projeções = 327,8; 2031 Projeções = 329,2.",
    "PIB nominal (em milhões de USD), por memória: 2023 = 45.627; 2024 = 49.467; 2025 = 52.061; 2026 Est. = 54.672; 2027 Projeções = 57.306; 2028 Projeções = 60.145; 2029 Projeções = 62.755; 2030 Projeções = 65.670; 2031 Projeções = 68.660.",
    "PIB per capita (em milhares de USD), por memória: 2023 = 67; 2024 = 72; 2025 = 74; 2026 Est. = 77; 2027 Projeções = 80; 2028 Projeções = 83; 2029 Projeções = 86; 2030 Projeções = 90; 2031 Projeções = 92.",
    "Política orçamental (orientação): aproveitar a ampla margem de manobra orçamental para:",
    "Prioridades de curto prazo:",
    "Prioridades de médio prazo:",
    "Diversificação económica e tributação:",
    "Mercado de trabalho, talento e inovação:",
    "Reforma do setor financeiro e estabilidade:",
    "Integridade financeira:",
    "Clima e resiliência:",
    "Meta: até 2030, atividades não relacionadas com o jogo representarem 60% do PIB.",
    "Condições necessárias para atingir a meta:"
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