Цифровые валюты центральных банков могут повысить финансовую интеграцию и эффективность платежей на Ближнем Востоке
IMF Blog, June 20, 2024
Source details
- Canonical URL
- Цифровые валюты центральных банков могут повысить финансовую интеграцию и эффективность платежей на Ближнем Востоке
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Serpil Bouza, Marcello Miccoli, Borislava Mircherva
- Published: June 20, 2024
Общее
- Авторы: Серпил Буза, Марчелло Микколи, Борислава
- Дата: 20 июня 2024 г.
- Ключевая позиция: Почти две трети стран Ближнего Востока и Центральной Азии изучают возможность внедрения цифровой валюты центрального банка в качестве способа расширения доступа к финансовым услугам и повышения эффективности трансграничных платежей.
- Подчеркнуто: Вопрос внедрения ЦВЦБ требует тщательного рассмотрения с учётом уникальной совокупности обстоятельств каждой страны.
Состояние проектов в регионе
- Стран, изучающих ЦВЦБ: 19.
- Стадии разработки:
- Многие из 19 стран находятся на стадии исследования.
- Бахрейн, Грузия, Объединенные Арабские Эмираты и Саудовская Аравия — находятся на этапе «проверки концепции».
- Казахстан — наиболее продвинутый этап после двух пилотных программ по цифровому тенге.
- Трансграничные платформы: Пример — система трансграничных платежей Buna, созданная Арабским валютным фондом в 2020 году.
Потенциальные выгоды ЦВЦБ
- Трансграничные платежи:
- ЦВЦБ потенциально могут способствовать повышению эффективности оказания услуг трансграничных платежей.
- Устранение факторов неэффективности (различия в форматах данных, правилах работы, сложные проверки соблюдения нормативных требований) может значительно сократить транзакционные издержки.
- Это важная приоритетная задача для экспортеров нефти и государств Совета сотрудничества арабских стран Залива (Бахрейна, Катара, Кувейта, Объединенных Арабских Эмиратов, Омана и Саудовской Аравии).
- Финансовая доступность и конкуренция:
- ЦВЦБ могут содействовать развитию конкуренции на рынке платежей, позволяя проводить больше транзакций напрямую и с меньшим количеством посредников.
- Снижение стоимости финансовых услуг за счет меньшего числа посредников делает их более доступными.
- Центральные банки не заинтересованы в получении прибыли, поэтому могут способствовать удержанию стоимости услуг на низком уровне.
- Усиление конкуренции может стимулировать модернизацию технологических платформ и повышение эффективности платежных услуг.
- Наиболее заинтересованы: страны Кавказа и Центральной Азии, импортеры нефти Ближнего Востока и Северной Африки, а также страны с низким доходом.
- Технические характеристики и доступ:
- Разработка ЦВЦБ для работы в автономном режиме может способствовать расширению доступа в районах с нестабильной мобильной связью, в том числе в странах с низким доходом и уязвимых пострадавших от конфликтов государствах.
- Использование ЦВЦБ для трансграничных трансфертов может помочь снизить стоимость отправки денежных переводов и сократить время перевода.
Барьеры и риски
- Барьеры для расширения использования цифровых счетов и платежей:
- низкая цифровая и финансовая грамотность,
- отсутствие идентификации,
- недоверие к финансовым учреждениям,
- низкий уровень благосостояния.
- При наличии этих барьеров внедрение ЦВЦБ может принести лишь незначительные преимущества.
- Влияние на банковский сектор и финансовую стабильность:
- Депозиты составляют большую долю банковского финансирования в регионе — около 83 percent.
- Поскольку ЦВЦБ может конкурировать с банковскими депозитами, это может оказать влияние на прибыль банков и кредитование, а также иметь последствия для финансовой стабильности.
- Тем не менее кредиторы в регионе, как правило, имеют достаточный уровень капитала, коэффициенты прибыльности и резервы ликвидности, а их относительно высокая концентрация может ограничивать негативное воздействие на депозиты.
- Крупные банки особенно преобладают в государствах Совета по сотрудничеству арабских стран Залива.
- Монетарная политика:
- Из-за ЦВЦБ передача её воздействия на депозитные ставки может усилиться за счёт повышения конкуренции между банками.
- Это может укрепить канал влияния денежно-кредитной политики на банковское кредитование.
- Влияние будет зависеть от конкретной страны и сейчас трудно оценить из‑за ограниченного использования ЦВЦБ.
- Операционные и институциональные риски:
- Необходимы здоровая банковская система, надёжная правовая система и сильный потенциал в сфере надзора и регулирования.
- Возможны структурные меры, направленные на ограничение конкуренции с банковскими депозитами, например, тщательно выверенные ограничения на остатки в ЦВЦБ и транзакции с ЦВЦБ.
Политические рекомендации и выводы
- Подход директивных органов:
- Центральные банки должны подойти к внедрению ЦВЦБ с осторожностью.
- Необходимо определить, служат ли ЦВЦБ целям страны и перевешивают ли ожидаемые выгоды потенциальные затраты, риски для финансовой системы и операционные риски для центрального банка.
- Внедрение цифровых валют может не иметь существенного значения для достижения намеченных целей экономической политики; практичной альтернативой может стать устранение базовых ограничений или внедрение/совершенствование других цифровых платежных систем.
- Роль директивных органов в смягчении рисков:
- Снижение рисков достигается через здоровую банковскую систему, надёжную правовую систему и сильный надзорно-регулирующий потенциал.
- Структурные особенности и ограничения (например, лимиты по остаткам и транзакциям) могут помочь ограничить конкуренцию с депозитами.
- Поддержка МВФ:
- МВФ помогает странам в изучении возможностей ЦВЦБ посредством развития потенциала и надзора.
- МВФ поддерживает директивные органы в оценке необходимости выпуска ЦВЦБ и помогает разрабатывать эффективные меры экономической политики и нормативные основы, минимизирующие риски для денежно-кредитной и финансовой стабильности.
- МВФ публикует новые главы Справочника по ЦВЦБ, ориентированные на вопросы развития потенциала, оценки потребностей и рисков, а также разрабатывает конкретные планы по выпуску ЦВЦБ.
Источник: блог «Цифровые валюты центральных банков на Ближнем Востоке и в Центральной Азии» (страница обзора).