WEO

WEO

МВФ снизил свой прогноз темпов роста мировой экономики в связи с «брекситом», предупреждает о рисках для экономических перспектив

19 июля 2016 г.

  • «Брексит» приводит к «существенному» увеличению экономической, политической и институциональной неопределенности
  • Прогноз роста мировой экономики на 2017 год снижен на 0,1 процентного пункта, до 3,4 процента
  • Если бы не «брексит», то мировой прогноз был бы повышен

Международный Валютный Фонд снизил свой прогноз роста мировой экономики на текущий и следующий год, так как неожиданные итоги голосования в Соединенном Королевстве за выход из Европейского союза создают волну неопределенности в условиях и без того шаткой уверенности предпринимателей и потребителей.

Согласно опубликованному сегодня Бюллетеню «Перспектив развития мировой экономики» МВФ, «голосование за «брексит» подразумевает существенное увеличение экономической, политической и институциональной неопределенности, которая, как предполагается, будет иметь негативные макроэкономические последствия, особенно в странах Европы с развитой экономикой».

«“Брексит” запутал ситуацию», — заявил главный экономист и экономический советник МВФ Мори Обстфельд. В условиях, когда процесс до сих пор продолжается, как отмечается в докладе, его возможные последствия все еще плохо поддаются количественной оценке.

От последствий референдума 23 июня, который привел к смене правительства в Соединенном Королевстве, больше всех пострадает экономика Великобритании и Европы. В результате, рост мировой экономики, который уже является замедленным, снизится, что вынуждает директивные органы укреплять банковские системы и обеспечивать выполнение планов столь необходимых структурных реформ.

В частности, директивным органам в Великобритании и ЕС предстоит сыграть важнейшую роль в уменьшении неопределенности, которая может нанести дальнейший ущерб росту в Европе и других регионах, — отметил МВФ. Фонд призвал их обеспечить «плавный и предсказуемый переход к новому комплексу торговых и финансовых отношений после выхода из ЕС, который в максимальной мере сохраняет преимущества торговли между Соединенным Королевством и ЕС».

Рост мировой экономики остается сниженным, ухудшение роста в Великобритании

Согласно МВФ, мировая экономика, по прогнозам, вырастет на 3,1 процента в этом году и 3,4 процента в 2017 году (см. таблицу). Эти прогнозы представляют собой снижение на 0,1 процентного пункта для обоих лет относительно апрельского выпуска «Перспектив развития мировой экономики».

Экономика Соединенного Королевства вырастет в текущем году на 1,7 процента, как отмечает МВФ, что на 0,2 процентного пункта ниже, чем прогноз, составленный в апреле. В будущем году темпы роста в стране замедлятся до 1,3 процента, что на 0,9 процентного пункта ниже апрельской оценки и представляет собой наибольшее снижение роста среди стран с развитой экономикой. В случае еврозоны Фонд увеличил свой прогноз на 0,1 процентного пункта в текущем году до 1,6 процента и снизил его на 0,2 процентного пункта на 2017 год до 1,4 процента.

Если бы не «брексит», МВФ был готов к тому, чтобы оставить свой прогноз на текущий год в целом без изменений, поскольку более высокие, чем предполагалось, показатели в зоне евро компенсировали более слабый рост в США в первом квартале. Фонд также был готов несколько увеличить свой прогноз на 2017 год на 0,1 процентного пункта в силу улучшения результатов в нескольких крупных странах с формирующимся рынком, в частности, в Бразилии и России.

МВФ указал, что его прогнозы роста обусловлены «благоприятными» предположениями о том, что неопределенность после референдума в Соединенном Королевстве постепенно снизится, Великобритания и ЕС смогут предотвратить значительное повышение экономических барьеров, а последствия для финансового рынка будут ограниченными.

Вероятность негативного развития событий: два сценария

Вместе с тем, МВФ предупредил о том, что «более негативные результаты представляют собой определенную возможность». «Реальное воздействие «брексита» будет проявляться постепенно с течением времени, добавляя элементы экономической и политической неопределенности, — отметил Обстфельд. — Этот дополнительный слой новой неопределенности, в свою очередь, может открыть путь для усиления реакция финансовых рынков на негативные шоки».

В первом сценарии (со снижением роста) финансовые условия будут жестче, а уверенность потребителей — ниже, чем предполагается сейчас, как в Соединенном Королевстве, так и в остальном мире до первой половины 2017 года, а часть финансовых услуг, как ожидается, постепенно переместится из Великобритании в зону евро. В результате, произойдет дополнительное замедление роста мировой экономики в текущем и следующем году.

Второй сценарий (с сильными потрясениями) предусматривает повышение финансовой напряженности, особенно в Европе, более резкое ужесточение финансовых условий и большее снижение уверенности. Торговые договоренности между Соединенным Королевством и ЕС в конечном итоге возвращаются к правилам ВТО. В этом сценарии «мировая экономика испытает более существенное замедление» до конца 2017 года, которое будет более выраженным в странах с развитой экономикой.

Перспективы в других странах с развитой экономикой и в странах
с формирующимся рынком

Последствия «брексита», по всей вероятности, будут ощущаться в Японии, где более сильная иена будет сдерживать рост. МВФ снизил свой прогноз роста на 2016 год на 0,2 процентного пункта, до 0,3 процента. В следующем году экономика Японии, являющаяся третьей по величине в мире, как ожидается, вырастет на 0,1 процента, что на 0,2 процентного пункта выше прогноза, сделанного в апреле, из-за отсрочки повышения налога на потребление.

В США рост в первом квартале был ниже ожидавшегося, что побудило МВФ снизить прогноз роста на 2016 год до 2,2 процента, что на 0,2 процентного пункта ниже апрельского прогноза. МВФ оставил свой прогноз роста США на 2017 год без изменений на уровне 2,5 процента.

Прогноз роста Китая на 2016 год был повышен на 0,1 процентного пункта до 6,6 процента, а на 2017 год остался неизмененным на уровне 6,2 процента. Воздействие «брексита» на Китай, вторую по величине экономику мира, будет, вероятно, сдержанным из-за его ограниченных торговых и финансовых связей с Великобританией. «Однако если рост в ЕС существенно пострадает, то негативное воздействие на Китай будет значительным», — отметил МВФ.

Перспективы роста других стран с формирующимся рынком и развивающихся стран остаются разнородными и в целом по сравнению с апрелем не изменились. Вместе с тем, улучшению в группе стран с формирующимся рынком соответствует ухудшение в странах с низкими доходами. Более того, в странах с низкими доходами наблюдалось существенное снижение прогнозов в 2016 году, в значительной мере вызванное сокращением экономики в Нигерии, а также ухудшением перспектив в Южной Африке, Анголе и Габоне.

МВФ снизил свой прогноз темпов  роста мировой экономики в связи  с «брекситом», предупреждает о рисках для экономических перспектив

Риски в различных регионах мира

МВФ упомянул риски для экономических перспектив, которые могут быть дополнительно усилены «брекситом». Он отметил, что «остаются нерешенными долговременные проблемы в европейской банковской системе, особенно в банках Италии и Португалии.

Затяжной период потрясений на финансовых рынках и усиливающееся неприятие риска в мировом масштабе могут тяжелые макроэкономические последствия, в том числе из-за усугубления кризисной ситуации банков, особенно в уязвимых экономиках».

Фонд также предупредил, что «политические разногласия в странах с развитой экономикой могут затруднить действия по преодолению долговременных структурных проблем и проблемы беженцев»; и что «переход к протекционистской политике представляет собой явную угрозу».

Геополитическая напряженность и терроризм также оказывают мощное негативное влияние на перспективы в ряде стран, особенно на Ближнем Востоке, что имеет дополнительные трансграничные последствия.

Значение для экономической политики: необходимы более активный рост и большая стабильность

Относительно значения для экономической политики МВФ заявил, что «остается необходимым сочетание поддержки спроса в ближайший период и структурных реформ для активизации среднесрочного роста» в странах с развитой экономикой, которые по-прежнему страдают от «значительных резервных мощностей в экономике и перспектив низкой инфляции».

МВФ призвал развитые страны избегать слишком сильной зависимости от денежно-кредитной политики в плане стимулирования роста и использовать взаимодополняющий эффект широкого диапазона инструментов политики.

«Больший упор на меры поддержки внутреннего спроса, особенно в странах-кредиторах, обладающих возможностями в экономической политике, помог бы уменьшить глобальные дисбалансы и одновременно способствовал бы повышению росту мировой экономики», — заявил Фонд.

МВФ снизил свой прогноз темпов  роста мировой экономики в связи  с «брекситом», предупреждает о рисках для экономических перспектив