Миссия МВФ завершает визит в Российскую Федерацию
IMF News, November 20, 2019
Source details
- Canonical URL
- Миссия МВФ завершает визит в Российскую Федерацию
Other formats
Bibliographic details
- Published: November 20, 2019
Краткий обзор миссии
- Период пребывания миссии: с 13 по 20 ноября 2019 года.
- Пресс-релиз № 19/425 от 20 ноября 2019 г.
- Заявление представлено г-ном Роуфом; итоги миссии не будут обсуждаться Исполнительным советом МВФ.
- Три основных фактора, определяющих экономическую ситуацию в России:
- сохранение прочной макроэкономической основы;
- структурные проблемы, ограничивающие рост, несмотря на реформы и национальные проекты;
- международные санкции, усугубляющие неопределенность и сдерживающие инвестиции.
Прогнозы роста и инфляции
- Среднесрочный прогноз роста: сохраняется на пониженном уровне 2% или менее в течение следующих нескольких лет.
- На 2019 год прогноз роста ВВП: 1,1%.
- На 2020 год прогноз роста ВВП: 1,9% (в связи с ликвидацией отставания в осуществлении бюджетных расходов в рамках национальных проектов).
- Инфляция:
- прогнозируется дальнейшее замедление темпов инфляции ниже 3% в начале 2020 года;
- затем постепенный возврат к целевому показателю 4% по мере восстановления внутреннего спроса и исчерпания временных дезинфляционных факторов.
Денежно-кредитная политика и банковский сектор
- Снижение ключевой ставки Банком России с июня 2019 года признано адекватной реакцией на ослабление инфляционного давления.
- Возможность дальнейшего снижения ставки: обоснованной будет и дальнейшее снижение ставки в условиях прогнозируемого сохранения инфляции в течение 2020 года ниже целевого показателя.
- Состояние банковского сектора:
- работа по оздоровлению банковского сектора близка к завершению;
- российские банки в целом стабильны, хорошо капитализированы и ликвидны.
- Риски потребительского кредитования:
- необеспеченное потребительское кредитование продолжает расти темпами, превышающими 20%;
- для сдерживания может оказаться достаточно макропруденциальных мер Банка России;
- если потребуются более серьезные ограничения, рекомендуется предоставить Банку России правовые полномочия по установлению жестких лимитов на показатель обеспеченности кредита залогом и показатель долговой нагрузки индивидуального заемщика.
Бюджетная политика и Фонд национального благосостояния (ФНБ)
- Бюджетная политика в 2019 году оказалась более жесткой, чем первоначально предполагалось, в условиях временной задержки исполнения расходов в рамках национальных проектов и перевыполнения плановых показателей доходов, особенно по НДФЛ и налогу на прибыль.
- Возможное влияние: это могло стать одной из причин ослабления спроса.
- Рекомендация при устойчивом улучшении поступления доходов: рассмотреть возможность принятия дополнительных не препятствующих росту налогово-бюджетных мер.
- Политика управления нефтяными сверхдоходами и ФНБ:
- бюджетное правило, при котором нефтяные сверхдоходы автоматически инвестировались в зарубежные активы через ФНБ, успешно справлялось с задачей накопления национального богатства и защиты экономики от колебаний цен на нефть;
- чтобы сохранить положительный эффект, средства ФНБ следует продолжать инвестировать в зарубежные активы и после достижения ликвидной частью фонда порога в 7% ВВП;
- любое использование ресурсов ФНБ внутри страны должно быть ограничено жесткими лимитами и строгими правилами управления фондом, обеспечивающими эффективный отбор проектов и рыночную доходность вложений.
Структурные реформы и деловой климат
- Структурные реформы рассматриваются как ключевой фактор ускорения роста.
- Национальные проекты могут способствовать росту при условии отбора по строгим экономическим критериям и эффективной реализации (инфраструктура, качество рабочей силы).
- Позитивные достижения: улучшение условий ведения бизнеса отразилось в повышении рейтингов.
- Оставшиеся барьеры для бизнеса, особенно МСП:
- избыточные бюрократические требования;
- юридическая неопределенность;
- коррупционные риски.
- Рекомендуемые реформы:
- устранение недостаточной конкуренции и большой роли государства в экономике;
- облегчение входа на рынок и выхода с рынка;
- совершенствование корпоративного управления государственных компаний;
- обеспечение конкурентности государственных закупок.
Завершение и дальнейшие шаги
- Миссия благодарит официальные органы в Москве и в Калуге, а также других участников встреч в государственном и частном секторах за сотрудничество и конструктивные обсуждения.
- Миссия ожидает вновь приехать в Москву в мае 2020 года для проведения регулярных консультаций по Статье IV Устава МВФ.
Источник: Пресс-релиз МВФ, 20 ноября 2019 г.