{ "title": "Вопросы и ответы о специальных правах заимствования (СДР)", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/about/faq/special-drawing-right", "canonical": "https://www.imf.org/ru/about/faq/special-drawing-right", "overlayPath": "/ru/about/faq/special-drawing-right/index.md", "summary": "Специальные права заимствования (СДР) — процентный международный резервный актив, созданный МВФ в 1969 году для дополнения других резервных активов стран-членов.", "sections": [ { "heading": "Определение и природа СДР", "content": "- Специальные права заимствования (СДР) — процентный международный резервный актив, созданный МВФ в 1969 году для дополнения других резервных активов стран-членов.\n- СДР основаны на корзине международных валют, включающей доллар США, японскую йену, евро, фунт стерлингов и китайский юань.\n- СДР не являются валютой и не представляют требование к МВФ; это потенциальное требование в отношении свободно используемых валют стран-членов МВФ.\n- Стоимость СДР устанавливается МВФ ежедневно на основе фиксированных количеств валют, входящих в корзину СДР, и ежедневных рыночных обменных курсов между этими валютами.\n- СДР служат расчетной единицей МВФ и некоторых других международных организаций; финансовые обязательства также могут быть выражены в СДР." }, { "heading": "Участники и назначенные держатели", "content": "- СДР распределяются только среди стран-членов МВФ, которые решают участвовать в Департаменте СДР; в настоящее время все страны-члены МВФ являются участниками Департамента СДР.\n- Держателями СДР могут быть страны-члены, МВФ и назначенные официальные организации; частные организации и физические лица не могут быть держателями.\n- Согласно Статьям соглашения держателями СДР могут быть назначены только страны-члены, не являющиеся участниками Департамента СДР, нечлены и официальные организации.\n- В настоящее время существует 15 назначенных держателей:\n - четыре центральных банка: Европейский центральный банк, Банк центральноафриканских государств, Центральный банк государств Западной Африки и Центральный банк восточнокарибских государств;\n - три межправительственных денежно-кредитных учреждения: Банк международных расчетов, Латиноамериканский резервный фонд и Арабский валютный фонд;\n - восемь организаций развития: Африканский банк развития, Азиатский банк развития, Международный банк реконструкции и развития и Международная ассоциация развития, Исламский банк развития, Инвестиционный банк Северной Европы и Международный фонд сельскохозяйственного развития." }, { "heading": "Цели и основания общих распределений СДР", "content": "- Распределение СДР — способ дополнения валютных резервов стран-членов МВФ, позволяющий странам-членам сократить зависимость от более дорогостоящего внутреннего или внешнего долга для формирования резервов.\n- Статьи соглашения МВФ уполномочивают создавать необусловленную ликвидность путем общих распределений СДР между участниками Департамента СДР пропорционально их квотам в МВФ.\n- Условия для общих распределений по Статьям соглашения:\n - должны удовлетворять долгосрочным глобальным потребностям в дополнении имеющихся резервных активов;\n - способствовать достижению целей МВФ и не допускать экономической стагнации и дефляции, а также избыточного спроса и инфляции;\n - должны пользоваться широкой поддержкой среди участников Департамента СДР.\n- Непосредственная цель общего распределения — дополнение имеющихся резервных активов, увеличение буферных запасов и усиление международной экономической устойчивости.\n- Распределения СДР проводятся среди стран-членов пропорционально их долям квот в МВФ:\n - около 42,2 процента приходится на долю стран с формирующимся рынком и развивающихся стран;\n - в том числе 3,2 процента на долю стран с низкими доходами." }, { "heading": "История распределений и масштабы", "content": "- МВФ распределил всего 204,2 млрд СДР (эквивалент приблизительно 318 млрд долларов США) в рамках трех общих распределений и разового специального распределения:\n - В 1970-1972 годах было распределено годовыми частями 9,3 млрд СДР.\n - В 1979-1981 годах было распределено годовыми частями 12,1 млрд СДР.\n - 28 августа 2009 года было распределено 161,2 млрд СДР — самое крупное до настоящего времени распределение.\n - 9 сентября 2009 года было проведено специальное разовое распределение 21,5 млрд СДР, чтобы исправить обстоятельство, что страны-члены, присоединившиеся к МВФ после 1981 года, ни разу не получали распределений.\n- Новые страны-члены МВФ получают распределение СДР при становлении участниками Департамента СДР." }, { "heading": "Процесс и календарь распределения в 2021 году", "content": "- 8 июля 2021 года Исполнительный совет принял решение о согласии с предложением Директора-распорядителя о новом общем распределении СДР в размере, эквивалентном 650 млрд долларов США.\n- Директор-распорядитель направит предложение Совету управляющих на утверждение к началу августа.\n- Для утверждения распределения Советом управляющих требуется большинство в 85 процентов от общего числа голосов участников Департамента СДР.\n- Совет управляющих попросят проголосовать по вопросу распределения к началу августа без проведения заседания.\n- Распределение будет осуществлено и вступит в силу через 21 день после утверждения Советом управляющих, ориентировочно в конце августа.\n- СДР, полученные в порядке общего распределения, предоставляются странам-членам МВФ в процентном соотношении, равном их доле квот в МВФ." }, { "heading": "Возможности добровольного перераспределения и целевое использование", "content": "- МВФ изучает предложения о добровольном перераспределении СДР и планирует обсудить список вариантов действий с Исполнительным советом.\n- Один из основных вариантов действий — добровольное перераспределение странами-членами с прочными внешними позициями части своих СДР для увеличения кредитования стран с низкими доходами через Трастовый фонд на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ). Льготная поддержка через ПРГТ в настоящее время является беспроцентной.\n- Рассматриваются также:\n - добровольное перераспределение более богатыми странами для поддержки более бедных и уязвимых стран в целях содействия восстановлению от последствий пандемии;\n - создание нового Трастового фонда для содействия структурным преобразованиям, включая более экологичное восстановление, в зависимости от приоритетов стран-членов." }, { "heading": "Использование, операции и рынок СДР", "content": "- Департамент СДР ведет учет распределенных СДР и авуаров СДР стран-членов и назначенных держателей и служит каналом для всех сделок и операций с СДР.\n- После распределения страны-члены могут:\n - держать свои СДР в составе валютных резервов;\n - продавать или использовать распределенные СДР частично или полностью;\n - проводить обмен СДР на свободно используемые валюты между собой и с назначенными держателями на добровольной основе или согласно плану обязательного назначения стран с достаточно прочными внешними позициями (план назначений служит конечным механизмом поддержки рынка СДР).\n- С 1987 года рынок СДР функционирует на основе добровольных договоренностей, без необходимости прибегать к плану назначений.\n- Страны-члены могут использовать СДР в ряде других разрешенных операций между собой (например, кредиты и займы, оплата обязательств, залоговое обеспечение) и в операциях с участием МВФ (выплата процентов, погашение кредитов и займов, оплата увеличений квот)." }, { "heading": "Механизмы повторного обращения и примеры использования", "content": "- В соответствии с решениями Исполнительного совета участникам Департамента СДР и назначенным держателям разрешается покупать и продавать СДР в спотовых и форвардных операциях, заимствовать, одалживать или закладывать СДР, использовать СДР в свопах, а также использовать или получать СДР в качестве пожертвований.\n- Участники с прочными внешними позициями традиционно используют часть своих авуаров СДР для помощи нуждающимся странам.\n- Пример: во время текущего кризиса ряд стран использовали часть своих авуаров СДР для расширения предоставляемого МВФ льготного финансирования путем увеличения кредитных ресурсов ПРГТ.\n - В совокупности новые кредитные ресурсы ПРГТ, привлеченные в ходе кампании по быстрой мобилизации кредитных ресурсов, составили приблизительно 24 млрд долларов США;\n - из которых две трети, или приблизительно 15 млрд долларов США, поступили в результате использования имеющихся СДР." }, { "heading": "Издержки, процентная ставка и плата", "content": "- Распределение СДР является «бесплатным» для всех стран-членов в том смысле, что процентные расходы и доходы стран, не использующих распределенные им СДР, в сумме дают ноль.\n- Распределение СДР включает два элемента: увеличение распределенных СДР (обязательства) и соответствующее увеличение авуаров СДР (активы).\n- Департамент СДР выплачивает каждой стране-члену проценты по авуарам СДР и взимает с каждой страны-члена проценты с распределенных СДР по одной и той же ставке (процентная ставка по СДР).\n- Участники оплачивают очень небольшой ежегодный сбор для покрытия операционных расходов Департамента СДР (в последнее время около одной тысячной одного процента, взимаемой с совокупной суммы СДР, распределенных каждому участнику).\n- Использование СДР не является «бесплатным»: когда страна сокращает свои авуары СДР относительно совокупной суммы распределенных ей СДР, она несет чистые расходы, равные разнице между распределенными СДР и авуарами СДР.\n- Процентная ставка по СДР (по состоянию на 23 февраля) составляет около 0,05 процента.\n- Страны-члены, которые получают СДР как в рамках добровольной сделки, так и по назначению, должны предоставить взамен валюту, фактически заменяя один резервный актив другим." } ], "bullets": [ "Специальные права заимствования (СДР) — процентный международный резервный актив, созданный МВФ в 1969 году для дополнения других резервных активов стран-членов.", "СДР основаны на корзине международных валют, включающей доллар США, японскую йену, евро, фунт стерлингов и китайский юань.", "СДР не являются валютой и не представляют требование к МВФ; это потенциальное требование в отношении свободно используемых валют стран-членов МВФ.", "Стоимость СДР устанавливается МВФ ежедневно на основе фиксированных количеств валют, входящих в корзину СДР, и ежедневных рыночных обменных курсов между этими валютами.", "СДР служат расчетной единицей МВФ и некоторых других международных организаций; финансовые обязательства также могут быть выражены в СДР.", "СДР распределяются только среди стран-членов МВФ, которые решают участвовать в Департаменте СДР; в настоящее время все страны-члены МВФ являются участниками Департамента СДР.", "Держателями СДР могут быть страны-члены, МВФ и назначенные официальные организации; частные организации и физические лица не могут быть держателями.", "Согласно Статьям соглашения держателями СДР могут быть назначены только страны-члены, не являющиеся участниками Департамента СДР, нечлены и официальные организации.", "В настоящее время существует 15 назначенных держателей:", "Распределение СДР — способ дополнения валютных резервов стран-членов МВФ, позволяющий странам-членам сократить зависимость от более дорогостоящего внутреннего или внешнего долга для формирования резервов.", "Статьи соглашения МВФ уполномочивают создавать необусловленную ликвидность путем общих распределений СДР между участниками Департамента СДР пропорционально их квотам в МВФ.", "Условия для общих распределений по Статьям соглашения:", "Непосредственная цель общего распределения — дополнение имеющихся резервных активов, увеличение буферных запасов и усиление международной экономической устойчивости.", "Распределения СДР проводятся среди стран-членов пропорционально их долям квот в МВФ:", "МВФ распределил всего 204,2 млрд СДР (эквивалент приблизительно 318 млрд долларов США) в рамках трех общих распределений и разового специального распределения:", "Новые страны-члены МВФ получают распределение СДР при становлении участниками Департамента СДР.", "8 июля 2021 года Исполнительный совет принял решение о согласии с предложением Директора-распорядителя о новом общем распределении СДР в размере, эквивалентном 650 млрд долларов США.", "Директор-распорядитель направит предложение Совету управляющих на утверждение к началу августа.", "Для утверждения распределения Советом управляющих требуется большинство в 85 процентов от общего числа голосов участников Департамента СДР.", "Совет управляющих попросят проголосовать по вопросу распределения к началу августа без проведения заседания.", "Распределение будет осуществлено и вступит в силу через 21 день после утверждения Советом управляющих, ориентировочно в конце августа.", "СДР, полученные в порядке общего распределения, предоставляются странам-членам МВФ в процентном соотношении, равном их доле квот в МВФ.", "МВФ изучает предложения о добровольном перераспределении СДР и планирует обсудить список вариантов действий с Исполнительным советом.", "Один из основных вариантов действий — добровольное перераспределение странами-членами с прочными внешними позициями части своих СДР для увеличения кредитования стран с низкими доходами через Трастовый фонд на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ). Льготная поддержка через ПРГТ в настоящее время является беспроцентной.", "Рассматриваются также:", "Департамент СДР ведет учет распределенных СДР и авуаров СДР стран-членов и назначенных держателей и служит каналом для всех сделок и операций с СДР.", "После распределения страны-члены могут:", "С 1987 года рынок СДР функционирует на основе добровольных договоренностей, без необходимости прибегать к плану назначений.", "Страны-члены могут использовать СДР в ряде других разрешенных операций между собой (например, кредиты и займы, оплата обязательств, залоговое обеспечение) и в операциях с участием МВФ (выплата процентов, погашение кредитов и займов, оплата увеличений квот).", "В соответствии с решениями Исполнительного совета участникам Департамента СДР и назначенным держателям разрешается покупать и продавать СДР в спотовых и форвардных операциях, заимствовать, одалживать или закладывать СДР, использовать СДР в свопах, а также использовать или получать СДР в качестве пожертвований.", "Участники с прочными внешними позициями традиционно используют часть своих авуаров СДР для помощи нуждающимся странам.", "Пример: во время текущего кризиса ряд стран использовали часть своих авуаров СДР для расширения предоставляемого МВФ льготного финансирования путем увеличения кредитных ресурсов ПРГТ.", "Распределение СДР является «бесплатным» для всех стран-членов в том смысле, что процентные расходы и доходы стран, не использующих распределенные им СДР, в сумме дают ноль.", "Распределение СДР включает два элемента: увеличение распределенных СДР (обязательства) и соответствующее увеличение авуаров СДР (активы).", "Департамент СДР выплачивает каждой стране-члену проценты по авуарам СДР и взимает с каждой страны-члена проценты с распределенных СДР по одной и той же ставке (процентная ставка по СДР).", "Участники оплачивают очень небольшой ежегодный сбор для покрытия операционных расходов Департамента СДР (в последнее время около одной тысячной одного процента, взимаемой с совокупной суммы СДР, распределенных каждому участнику).", "Использование СДР не является «бесплатным»: когда страна сокращает свои авуары СДР относительно совокупной суммы распределенных ей СДР, она несет чистые расходы, равные разнице между распределенными СДР и авуарами СДР.", "Процентная ставка по СДР (по состоянию на 23 февраля) составляет около 0,05 процента.", "Страны-члены, которые получают СДР как в рамках добровольной сделки, так и по назначению, должны предоставить взамен валюту, фактически заменяя один резервный актив другим.", "[Терминология МВФ (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}" ], "related": [ { "title": "Терминология МВФ", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/about/faq/special-drawing-right/index.md", "json": "/ru/about/faq/special-drawing-right/index.json", "bundleManifest": "/ru/about/faq/special-drawing-right/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-10-01T19:30:07.152Z" }