{ "title": "Почему инвестиции могут оказаться под угрозой", "publication": "IMF Blog, April 3, 2019", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat", "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat", "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat/index.md", "summary": "Авторы: Вейчен Лян, Наталия Новта и Петя Топалова.", "sections": [ { "heading": "Краткое введение и контекст", "content": "- Авторы: Вейчен Лян, Наталия Новта и Петя Топалова.\n- Дата: 3 апреля 2019 г.\n- Иллюстративные примеры: компьютер с объемом памяти 512 килобайт стоил больше $28,000 в 1984 году; сегодня более мощный компьютер можно купить меньше, чем за 300 dollars." }, { "heading": "Динамика относительных цен машин и оборудования", "content": "- С 1990 года цена машин и оборудования по отношению к потребительским ценам снизилась примерно на 60 percent в странах с развитой экономикой.\n- За тот же период снижение составило примерно 40 percent в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.\n- Цена вычислительной техники с 1990 года снизилась примерно на 90 percent.\n- Относительные цены других основных фондов (жилье и коммерческие сооружения) в большей степени соответствовали динамике потребительских цен." }, { "heading": "Роль торговли и технологического прогресса", "content": "- Анализ детальных данных о ценах в более чем 30 секторах в 40 странах показывает, что торговая интеграция является главным фактором снижения цен на машины и оборудование относительно потребительских цен.\n- В период с 2000 по 2011 год влияние торговли через усиление конкуренции и повышение производительности объясняло до 60 percent наблюдаемого снижения относительной цены машин и оборудования.\n- Более быстрый рост производительности в выпуске инвестиционных товаров, достигнутый за счет иных источников помимо торговли, также способствовал снижению относительных цен." }, { "heading": "Влияние относительных цен на реальные инвестиции", "content": "- Имитационное моделирование указывает, что снижение относительной цены инвестиций в результате снижения тарифов на инвестиционные товары или повышения эффективности их производства ведет к постоянному и значительному повышению уровней реальных инвестиций.\n- Пример: после реформы тарифов в Колумбии в 2011 году компании, чьи затраты на инвестиционные ресурсы уменьшились, увеличили свои инвестиции.\n- Оценка эффекта: снижение тарифов на инвестиционные товары на 1 процентный пункт привело к увеличению инвестиций на 0.4 процентного пункта.\n- Для средней страны из числа стран с формирующимся рынком и развивающихся стран примерно одну треть повышения реальных инвестиций в машины и оборудование за последние три десятилетия можно объяснить удешевлением инвестиционных товаров по сравнению с потреблением; остальная часть — на долю мер макроэкономической политики и других факторов.\n- Более медленное снижение относительной цены инвестиционных товаров за последние 10 лет, возможно, стало дополнительным тормозом для вялого роста инвестиций со времени мирового финансового кризиса." }, { "heading": "Политические выводы и рекомендации", "content": "- Торговая интеграция сдерживает рост цен на инвестиционные товары, что стимулирует реальные инвестиции — это часто упускаемый из виду довод в пользу развития торговли.\n- При текущих уровнях тарифов на инвестиционные товары:\n - в среднем примерно 4 percent в странах с формирующимся рынком;\n - 8 percent в развивающихся странах с низкими доходами;\n - остаются возможности для снижения торговых барьеров.\n- В странах с низкими доходами полная реализация обязательств по Соглашению о содействии торговле Всемирной торговой организации может уменьшить нетарифные торговые издержки на величину, эквивалентную снижению тарифов на 15 процентных пунктов.\n- Для всех стран:\n - недопущение использования протекционистских мер и усиление либерализации торговли помогут сохранить темпы снижения относительной цены на инвестиционные товары;\n - поддержка инноваций в сфере производства инвестиционных товаров через меры, стимулирующие научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, предпринимательство и передачу технологий, а также дальнейшие инвестиции в образование и государственную инфраструктуру.\n- Органы государственной политики должны учитывать трудности для работников и отраслей в результате снижения относительных цен на машины и оборудование, включая:\n - разработку достаточно широких систем социальной защиты;\n - программы поддержки переподготовки, повышения квалификации и профессиональной и географической мобильности." }, { "heading": "Авторы и их роли", "content": "- Вейчен Лян — экономист Исследовательского департамента МВФ; исследование включает макрофинансовые вопросы и структурные изменения в мировой экономике; имеет степень доктора экономики (Бостонский университет).\n- Наталия Новта — экономист Исследовательского департамента МВФ; занимается подготовкой докладов «Перспективы развития мировой экономики»; имеет степень доктора экономических наук (Нью-Йоркский университет).\n- Петя Топалова — заместитель начальника отдела в Исследовательском департаменте МВФ; имеет степень доктора экономических наук (МТИ); основные области интересов — экономическое развитие и международная торговля.\n\nИсточник: Почему инвестиции могут оказаться под угрозой, 3 апреля 2019 г.\n\n---\n\n\n References\n\n- Перспективы развития мировой экономики\n- мирового финансового кризиса\n- инноваций\n- отмечалось\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat/bundle-manifest.json)", "Authors: Weicheng Lian, Natalija Novta, Petia Topalova", "Published: April 3, 2019", "Авторы: Вейчен Лян, Наталия Новта и Петя Топалова.", "Дата: 3 апреля 2019 г.", "Иллюстративные примеры: компьютер с объемом памяти 512 килобайт стоил больше $28,000 в 1984 году; сегодня более мощный компьютер можно купить меньше, чем за 300 dollars.", "С 1990 года цена машин и оборудования по отношению к потребительским ценам снизилась примерно на 60 percent в странах с развитой экономикой.", "За тот же период снижение составило примерно 40 percent в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.", "Цена вычислительной техники с 1990 года снизилась примерно на 90 percent.", "Относительные цены других основных фондов (жилье и коммерческие сооружения) в большей степени соответствовали динамике потребительских цен.", "Анализ детальных данных о ценах в более чем 30 секторах в 40 странах показывает, что торговая интеграция является главным фактором снижения цен на машины и оборудование относительно потребительских цен.", "В период с 2000 по 2011 год влияние торговли через усиление конкуренции и повышение производительности объясняло до 60 percent наблюдаемого снижения относительной цены машин и оборудования.", "Более быстрый рост производительности в выпуске инвестиционных товаров, достигнутый за счет иных источников помимо торговли, также способствовал снижению относительных цен.", "Имитационное моделирование указывает, что снижение относительной цены инвестиций в результате снижения тарифов на инвестиционные товары или повышения эффективности их производства ведет к постоянному и значительному повышению уровней реальных инвестиций.", "Пример: после реформы тарифов в Колумбии в 2011 году компании, чьи затраты на инвестиционные ресурсы уменьшились, увеличили свои инвестиции.", "Оценка эффекта: снижение тарифов на инвестиционные товары на 1 процентный пункт привело к увеличению инвестиций на 0.4 процентного пункта.", "Для средней страны из числа стран с формирующимся рынком и развивающихся стран примерно одну треть повышения реальных инвестиций в машины и оборудование за последние три десятилетия можно объяснить удешевлением инвестиционных товаров по сравнению с потреблением; остальная часть — на долю мер макроэкономической политики и других факторов.", "Более медленное снижение относительной цены инвестиционных товаров за последние 10 лет, возможно, стало дополнительным тормозом для вялого роста инвестиций со времени мирового финансового кризиса.", "Торговая интеграция сдерживает рост цен на инвестиционные товары, что стимулирует реальные инвестиции — это часто упускаемый из виду довод в пользу развития торговли.", "При текущих уровнях тарифов на инвестиционные товары:", "В странах с низкими доходами полная реализация обязательств по Соглашению о содействии торговле Всемирной торговой организации может уменьшить нетарифные торговые издержки на величину, эквивалентную снижению тарифов на 15 процентных пунктов.", "Для всех стран:", "Органы государственной политики должны учитывать трудности для работников и отраслей в результате снижения относительных цен на машины и оборудование, включая:", "Вейчен Лян — экономист Исследовательского департамента МВФ; исследование включает макрофинансовые вопросы и структурные изменения в мировой экономике; имеет степень доктора экономики (Бостонский университет).", "Наталия Новта — экономист Исследовательского департамента МВФ; занимается подготовкой докладов «Перспективы развития мировой экономики»; имеет степень доктора экономических наук (Нью-Йоркский университет).", "Петя Топалова — заместитель начальника отдела в Исследовательском департаменте МВФ; имеет степень доктора экономических наук (МТИ); основные области интересов — экономическое развитие и международная торговля.", "[Перспективы развития мировой экономики](https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2019/03/28/world-economic-outlook-april-2019)", "[мирового финансового кризиса](https://blogs.imf.org/2018/10/03/lasting-effects-the-global-economic-recovery-10-years-after-the-crisis/)", "[инноваций](https://blogs.imf.org/2016/03/31/imagine-what-fiscal-policy-could-do-for-innovation/)", "[отмечалось](https://blogs.imf.org/2017/04/12/drivers-of-declining-labor-share-of-income/)" ], "alternates": { "markdown": "/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat/index.md", "json": "/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat/index.json", "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2019/04/03/blog-weo-ch3-why-investment-may-come-under-threat/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-02T15:44:03.635Z" }