{
  "title": "Глобальные банки могут стать более уязвимыми в случае дестабилизации долларового финансирования",
  "publication": "IMF Blog, October 11, 2019",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption",
  "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption/index.md",
  "summary": "Когда мексиканская авиакомпания приобретает бразильские самолеты, она, скорее всего, финансирует эту покупку за счет кредита в долларах США, полученного в неамериканском банке.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Суть проблемы",
      "content": "- Доллар играет непропорционально большую роль в международных финансовых операциях между контрагентами за пределами США (пример: мексиканская авиакомпания финансирует покупку бразильских самолетов долларовым кредитом в неамериканском банке).\n- В периоды напряженности неамериканские банки могут внезапно столкнуться с нехваткой долларов, как это произошло во время мирового финансового кризиса 2007-2008 годов.\n- Федеральная резервная система США во время кризиса предоставила более 500 млрд долларов в форме экстренных средств иностранным центральным банкам, которые затем могли передать эти деньги своим внутренним банкам."
    },
    {
      "heading": "Ключевые показатели и статистика",
      "content": "- Долларовые активы неамериканских банков увеличились к середине 2018 года до 12,4 трлн долларов по сравнению с 9,7 трлн долларов в 2012 году.\n- Разрыв между выраженными в долларах активами и обязательствами (так называемый разрыв межвалютного финансирования) увеличился до примерно 1,4 трлн долларов, или 13 процентов величины активов, по сравнению с 1 трлн долларов, или 10 процентов активов в середине 2008 года.\n- Третий показатель, «коэффициент стабильного финансирования в долларах США», с 2008 года улучшился лишь в небольшой степени.\n- Показатель высоколиквидных долларовых активов свидетельствует о том, что долларовая ликвидность повысилась со времени кризиса, но остается ниже, чем общая ликвидность банковских балансов."
    },
    {
      "heading": "Последствия для финансовой стабильности",
      "content": "- Повышение стоимости долларового финансирования увеличивает вероятность дефолта банков в странах происхождения неамериканских банков, опирающихся на долларовое финансирование.\n- Повышенные издержки финансирования увеличивают стресс в третьих странах, получающих кредиты от неамериканских банков; заемщики в странах с формирующимся рынком оказываются наиболее уязвимыми, поскольку они не могут с легкостью найти альтернативные источники финансирования.\n- Нестабильность финансирования в долларах может действовать в качестве усилителя: негативные эффекты проявляются особенно ярко, когда любой из предложенных показателей свидетельствует о повышенной уязвимости."
    },
    {
      "heading": "Индикаторы, использованные для оценки уязвимости",
      "content": "- Разрыв межвалютного финансирования: показывает объем фондирования, который требуется привлечь с помощью инструментов, таких как валютные свопы.\n- Доля высоколиквидных долларовых активов: отражает способность быстро продать активы в период стресса для компенсации уменьшения долларового финансирования.\n- Коэффициент стабильного финансирования в долларах США: отражает способность финансировать долларовые активы за счет стабильных источников на длительном горизонте."
    },
    {
      "heading": "Политические рекомендации и факторы смягчения",
      "content": "- Повышение общей прочности банковской системы за счет банков с более высокой рентабельностью и более высоким уровнем капитала.\n- Наращивание запасов резервов у центральных банков для заполнения разрыва в случае сокращения долларовой ликвидности.\n- Организуемые центральными банками механизмы свопов, обеспечивающие доступ к средствам в долларах США в периоды стресса, как это было во время кризиса.\n\nИсточник: МВФ, блоговая запись от 11 октября 2019 г., авторы: Клаудио Раддатс и Адольфо Барахас.\n\n---\n\n\n References\n\n- Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption/bundle-manifest.json)",
    "Authors: Claudio Raddatz, Adolfo Barajas",
    "Published: October 11, 2019",
    "Доллар играет непропорционально большую роль в международных финансовых операциях между контрагентами за пределами США (пример: мексиканская авиакомпания финансирует покупку бразильских самолетов долларовым кредитом в неамериканском банке).",
    "В периоды напряженности неамериканские банки могут внезапно столкнуться с нехваткой долларов, как это произошло во время мирового финансового кризиса 2007-2008 годов.",
    "Федеральная резервная система США во время кризиса предоставила более 500 млрд долларов в форме экстренных средств иностранным центральным банкам, которые затем могли передать эти деньги своим внутренним банкам.",
    "Долларовые активы неамериканских банков увеличились к середине 2018 года до 12,4 трлн долларов по сравнению с 9,7 трлн долларов в 2012 году.",
    "Разрыв между выраженными в долларах активами и обязательствами (так называемый разрыв межвалютного финансирования) увеличился до примерно 1,4 трлн долларов, или 13 процентов величины активов, по сравнению с 1 трлн долларов, или 10 процентов активов в середине 2008 года.",
    "Третий показатель, «коэффициент стабильного финансирования в долларах США», с 2008 года улучшился лишь в небольшой степени.",
    "Показатель высоколиквидных долларовых активов свидетельствует о том, что долларовая ликвидность повысилась со времени кризиса, но остается ниже, чем общая ликвидность банковских балансов.",
    "Повышение стоимости долларового финансирования увеличивает вероятность дефолта банков в странах происхождения неамериканских банков, опирающихся на долларовое финансирование.",
    "Повышенные издержки финансирования увеличивают стресс в третьих странах, получающих кредиты от неамериканских банков; заемщики в странах с формирующимся рынком оказываются наиболее уязвимыми, поскольку они не могут с легкостью найти альтернативные источники финансирования.",
    "Нестабильность финансирования в долларах может действовать в качестве усилителя: негативные эффекты проявляются особенно ярко, когда любой из предложенных показателей свидетельствует о повышенной уязвимости.",
    "Разрыв межвалютного финансирования: показывает объем фондирования, который требуется привлечь с помощью инструментов, таких как валютные свопы.",
    "Доля высоколиквидных долларовых активов: отражает способность быстро продать активы в период стресса для компенсации уменьшения долларового финансирования.",
    "Коэффициент стабильного финансирования в долларах США: отражает способность финансировать долларовые активы за счет стабильных источников на длительном горизонте.",
    "Повышение общей прочности банковской системы за счет банков с более высокой рентабельностью и более высоким уровнем капитала.",
    "Наращивание запасов резервов у центральных банков для заполнения разрыва в случае сокращения долларовой ликвидности.",
    "Организуемые центральными банками механизмы свопов, обеспечивающие доступ к средствам в долларах США в периоды стресса, как это было во время кризиса.",
    "[Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности](https://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2019/10/01/global-financial-stability-report-october-2019)"
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption/index.md",
    "json": "/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2019/10/11/blog-global-banks-may-grow-more-vulnerable-to-a-dollar-disruption/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-02T15:45:56.802Z"
}