## Достижение правильного баланса между устойчивым развитием и устойчивостью долговой ситуации

_IMF Blog, December 19, 2019_

## Source details

**Canonical URL:** [Достижение правильного баланса между устойчивым развитием и устойчивостью долговой ситуации](https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/12/19/blog-striking-the-right-balance-between-sustainable-development-and-sustainable-debt)

## Other formats

- [Markdown version](/ru/blogs/articles/2019/12/19/blog-striking-the-right-balance-between-sustainable-development-and-sustainable-debt/index.md)
- [Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2019/12/19/blog-striking-the-right-balance-between-sustainable-development-and-sustainable-debt/index.json)
- [Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2019/12/19/blog-striking-the-right-balance-between-sustainable-development-and-sustainable-debt/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Authors: Kristalina Georgieva
- Published: December 19, 2019

---

### Основные достижения и текущие вызовы
- За последние два десятилетия страны Африки к югу от Сахары:
  - уровень крайней бедности снизился на треть;
  - ожидаемая продолжительность жизни увеличилась на 20 процентов;
  - реальный доход на душу населения вырос, в среднем, примерно на 50 процентов.
- Тем не менее, страны региона «все еще находятся лишь на половине пути к достижению Целей в области устойчивого развития».
- Возможности для заимствования сократились после быстрого роста уровней государственного долга в период с 2011 по 2016 год; с тех пор они стабилизировались на уровне примерно 55 процентов ВВП, в среднем.
- Более 70 процентов прироста объема задолженности в текущем десятилетии пришлось на коммерческие заимствования на внутреннем и международном финансовых рынках, что увеличивает расходы на обслуживание долга и сокращает расходы на социальные и инфраструктурные инвестиции.
- Конференция МВФ совместно с правительством Сенегала прошла 2 декабря в Дакаре; автор выступления — Кристалина Георгиева (19 декабря 2019 г.).

### Баланс между финансированием развития и устойчивостью долга
- Заимствование имеет смысл, если привлеченные средства направляются на проекты, повышающие производительность и уровень жизни (дороги, школы, больницы) и если ожидаемая отдача позволит погашать возникшую задолженность.
- Нужен сбалансированный подход между:
  - финансированием развития и обеспечением приемлемого уровня задолженности;
  - инвестициями в людей и модернизацией инфраструктуры;
  - долгосрочными целями развития и насущными потребностями.

### Пять действенных тактик
- Три тактики предназначены для разработчиков политики в странах к югу от Сахары; две — для международного сообщества и частного сектора.

- Первая тактика — увеличение государственных доходов:
  - По оценкам, собираемые доходы отстают от потенциального объема на 3–5 процентных пунктов ВВП.
  - Пример Уганды: реформы при техническом содействии МВФ помогли повысить отношение доходов к ВВП с 11 процентов в 2012 году до почти 15 процентов впрошлом году.

- Вторая тактика — повышение эффективности расходов на инвестиции:
  - В реальности лишь около 60 процентов расходов на развитие инфраструктуры в регионе преобразуется в государственные основные фонды.
  - За каждый потраченный доллар создается лишь 60 центов активов.

- Третья тактика — улучшение управления государственным долгом:
  - Главная цель — повышение прозрачности долга посредством предоставления точных, всесторонних и своевременных данных.
  - Это укрепляет доверие инвесторов, поддерживает внутренние рынки капитала и сокращает расходы на обслуживание долга.

- Четвертая тактика — действия со стороны стран-доноров и глобального партнерства:
  - Страны с развитой экономикой могут увеличить свой вклад, особенно в оказание помощи.
  - Цель — довести объемы официальной помощи на цели развития до 0,7процента национального дохода стран-доноров.
  - Доноры могли бы уделять больше внимания инфраструктуре, предоставляя гранты и льготное финансирование для проектов с достоверно высокими нормами отдачи.

- Пятая тактика — привлечение частного сектора и смешанное финансирование:
  - Необходимо привлекать больше игроков из частного сектора, в том числе большие объемы прямых иностранных инвестиций.
  - Изначальная ответственность за достижение ЦУР лежит на государственном секторе, но должна дополниться частными инвестициями.
  - Пример: «смешанное финансирование», объединяющее гранты, льготное финансирование и финансирование на коммерческих условиях.

### Оценки по потребностям и роль глобального партнерства
- Даже при использовании первых трех тактик усилия на уровне стран, вероятно, смогут покрыть только четверть оценочных потребностей ЦУР.
- Следовательно, необходимы дополнительные усилия от глобального партнерства и частного сектора.
- Вопросы, требующие решения: как содействовать разделу рисков и как добиться увеличения финансирования на цели развития на благо всех сторон.

*Источник: Достижение правильного баланса между устойчивым развитием и устойчивостью долговой ситуации — Кристалина Георгиева, 19 декабря 2019 г.*

---


## References

- [конференции](https://www.imf.org/en/News/Seminars/Conferences/2019/12/02/sustainable-development-and-debt)

_Source: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2019/12/19/blog-striking-the-right-balance-between-sustainable-development-and-sustainable-debt_