{ "title": "Меры экономической политики для войны с COVID-19", "publication": "IMF Blog, April 1, 2020", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war", "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war", "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.md", "summary": "Эта статья является частью специальной серии, посвященной ответным мерам в связи с коронавирусом.", "sections": [ { "heading": "Характер кризиса и общая задача политики", "content": "- Пандемия COVID-19 описывается как кризис, «отличающийся от всех других» и «ощущается как война».\n- Увеличивается роль государственного сектора в условиях чрезвычайного положения.\n- Необходимо разделить проведение мер политики на две фазы: Фаза 1 — война и Фаза 2 — послевоенное восстановление." }, { "heading": "Фазы реагирования", "content": "- Фаза 1 — война:\n - Эпидемия находится в полном разгаре.\n - Меры по сдерживанию приводят к сильному сокращению экономической активности.\n - Можно ожидать, что эта фаза будет продолжаться не менее одного или двух кварталов.\n- Фаза 2 — послевоенное восстановление:\n - Эпидемия будет поставлена под контроль с помощью вакцин/лекарств, частичного группового иммунитета и сохраняющихся, но имеющих менее разрушительный характер мер сдерживания.\n - По мере снятия ограничений экономика возвращается — возможно, со сбоями — к нормальному функционированию.\n- Успех и темпы восстановления будут в решающей мере зависеть от мер политики, предпринятых во время кризиса." }, { "heading": "Задачи экономической политики в фазе 1", "content": "- Главная идея: падение объема производства вызвано мерами сдерживания, а не первоначально недостатком спроса; роль политики на начальном этапе — не стимулирование совокупного спроса, а решение трёх задач:\n 1. Гарантировать функционирование жизненно важных секторов:\n - Существенно увеличить ресурсы на тестирование и лечение COVID-19.\n - Поддерживать обычное медицинское обслуживание, производство и распределение продовольствия, жизненно важную инфраструктуру и коммунальные службы.\n - Возможны инвазивные действия государства: приоритет государственных контрактов, конверсия отраслей промышленности или выборочная национализация.\n - Примеры: во Франции изъятие в пользу государства медицинских масок; введение в действие закона «О военном производстве» в США.\n - В случаях чрезвычайного дефицита может быть оправдано рационирование, регулирование цен и правила против накопления излишних запасов.\n 2. Предоставить достаточные ресурсы людям, пострадавшим от кризиса:\n - Государственная поддержка домашним хозяйствам, теряющим доходы.\n - Сохранение рабочих мест: финансируемые государством отпуска по болезни уменьшают перемещение людей и риск заражения.\n - Расширение и увеличение пособий по безработице.\n - Денежные трансферты для самостоятельно занятых и не имеющих работы.\n 3. Предотвратить чрезмерное нарушение функционирования экономики:\n - Защита отношений работников и работодателей, производителей и потребителей, кредиторов и заемщиков.\n - Экстренная поддержка частным компаниям, в том числе субсидии на заработную плату с надлежащими условиями.\n - Крупные программы кредитов и гарантий (риски несут налогоплательщики).\n - В ЕС ослабление правил в отношении государственной помощи для облегчения прямого вливания капитала.\n - В случае углубления кризиса — создание или расширение крупных государственных холдинговых компаний для поглощения проблемных частных фирм (аналогично США и Европе во время Великой депрессии)." }, { "heading": "Инструменты политики: ликвидность и платежеспособность", "content": "- Меры будут сочетать поддержку ликвидности (предоставление кредита, отсрочка финансовых обязательств) и меры для поддержки платежеспособности (передача реальных ресурсов).\n- Необходимо устанавливать компромиссы при поддержке компаний:\n - Для получения трансфертов или субсидированных кредитов крупным корпорациям — условия о сохранении рабочих мест и ограничении вознаграждения генеральных директоров, выплат дивидендов и выкупа акций.\n - Банкротство обеспечивает перераспределение убытков на держателей капитала, но вызывает дезорганизацию; промежуточный вариант — государственная доля в капитале компаний.\n- В случае проблем с ликвидностью эффективной мерой в предыдущих кризисах было предоставление кредита центральным банком (в рамках программ покупки активов) или другими контролируемыми государством финансовыми посредниками (с помощью кредитов и гарантий).\n- Для сильно пострадавших малых и средних предприятий или самостоятельно занятых лиц возможны прямые трансферты, основанные на величине прошлых налоговых платежей." }, { "heading": "Международное измерение", "content": "- Внутренние меры должны поддерживаться сохранением международной торговли и сотрудничества, принципиально важными для преодоления пандемии и быстрого восстановления.\n- Странам следует препятствовать свертыванию торговли, особенно медицинскими товарами, и ограничению свободного обмена научной информацией.\n- Для стран с низкими доходами и стран с формирующимся рынком, сталкивающихся с бегством капитала, «им потребуются гранты и финансирование со сторонымирового сообщества(это тема одной из следующих статей).»" }, { "heading": "Переход к фазе восстановления и долговые соображения", "content": "- Более значительное вмешательство государства оправдано при чрезвычайном положении, но должно осуществляться прозрачно и с четкими положениями о прекращении действия.\n- В результате мер по сдерживанию произойдет значительное повышение коэффициентов государственного долга.\n- До пандемии в большинстве стран с развитой экономикой прогнозировалось, что процентные ставки и инфляция будут оставаться на низком уровне в течение продолжительного времени.\n- Недопущение серьезных нарушений в цепях поставок должно предотвратить инфляцию в фазах чрезвычайного положения и восстановления.\n- Если меры окажутся успешными, процентные ставки и совокупный спрос в фазе восстановления, вероятно, останутся низкими.\n- В этих обстоятельствах в большинстве стран с развитой экономикой будет целесообразно использовать бюджетное стимулирование, которое будет отличаться высокой эффективностью, и это облегчит отход от чрезвычайных мер.\n\nМеры экономической политики для войны с COVID-19 — 1 апреля 2020 г.\n\n---\n\n\n References\n\n- мирового сообщества\n- сети взаимоотношений\n- программы\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/bundle-manifest.json)", "Authors: Giovanni DellAriccia, Paolo Mauro, Antonio Spilimbergo, Jeromin Zettelmeyer", "Published: April 1, 2020", "Пандемия COVID-19 описывается как кризис, «отличающийся от всех других» и «ощущается как война».", "Увеличивается роль государственного сектора в условиях чрезвычайного положения.", "Необходимо разделить проведение мер политики на две фазы: Фаза 1 — война и Фаза 2 — послевоенное восстановление.", "Фаза 1 — война:", "Фаза 2 — послевоенное восстановление:", "Успех и темпы восстановления будут в решающей мере зависеть от мер политики, предпринятых во время кризиса.", "Главная идея: падение объема производства вызвано мерами сдерживания, а не первоначально недостатком спроса; роль политики на начальном этапе — не стимулирование совокупного спроса, а решение трёх задач:", "Меры будут сочетать поддержку ликвидности (предоставление кредита, отсрочка финансовых обязательств) и меры для поддержки платежеспособности (передача реальных ресурсов).", "Необходимо устанавливать компромиссы при поддержке компаний:", "В случае проблем с ликвидностью эффективной мерой в предыдущих кризисах было предоставление кредита центральным банком (в рамках программ покупки активов) или другими контролируемыми государством финансовыми посредниками (с помощью кредитов и гарантий).", "Для сильно пострадавших малых и средних предприятий или самостоятельно занятых лиц возможны прямые трансферты, основанные на величине прошлых налоговых платежей.", "Внутренние меры должны поддерживаться сохранением международной торговли и сотрудничества, принципиально важными для преодоления пандемии и быстрого восстановления.", "Странам следует препятствовать свертыванию торговли, особенно медицинскими товарами, и ограничению свободного обмена научной информацией.", "Для стран с низкими доходами и стран с формирующимся рынком, сталкивающихся с бегством капитала, «им потребуются гранты и финансирование со сторонымирового сообщества(это тема одной из следующих статей).»", "Более значительное вмешательство государства оправдано при чрезвычайном положении, но должно осуществляться прозрачно и с четкими положениями о прекращении действия.", "В результате мер по сдерживанию произойдет значительное повышение коэффициентов государственного долга.", "До пандемии в большинстве стран с развитой экономикой прогнозировалось, что процентные ставки и инфляция будут оставаться на низком уровне в течение продолжительного времени.", "Недопущение серьезных нарушений в цепях поставок должно предотвратить инфляцию в фазах чрезвычайного положения и восстановления.", "Если меры окажутся успешными, процентные ставки и совокупный спрос в фазе восстановления, вероятно, останутся низкими.", "В этих обстоятельствах в большинстве стран с развитой экономикой будет целесообразно использовать бюджетное стимулирование, которое будет отличаться высокой эффективностью, и это облегчит отход от чрезвычайных мер.", "[мирового сообщества](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2020/03/27/pr20114-joint-statement-by-the-chair-of-imfc-and-the-managing-director-of-the-imf)", "[сети взаимоотношений](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2020/03/09/blog030920-limiting-the-economic-fallout-of-the-coronavirus-with-large-targeted-policies)", "[программы](https://www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19)" ], "alternates": { "markdown": "/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.md", "json": "/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.json", "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-02T15:49:37.760Z" }