{
  "title": "Налогово-бюджетная политика в преображенном мире",
  "publication": "IMF Blog, July 13, 2020",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world",
  "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world/index.md",
  "summary": "Продолжающаяся пандемия COVID-19 уже подтолкнула к проведению беспрецедентных ответных мер налогово-бюджетной политики в сумме почти на 11 трлн долларов на глобальном уровне.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Масштаб и характер налогово-бюджетной реакции на пандемию",
      "content": "- Продолжающаяся пандемия COVID-19 уже подтолкнула к проведению беспрецедентных ответных мер налогово-бюджетной политики в сумме почти на 11 трлн долларов на глобальном уровне.\n- Государственный долг в мире в целом достиг самого высокого уровня за документированную историю, более 100 percent мирового ВВП, что выше пикового уровня после второй мировой войны.\n- Согласно информации базы данных «Бюджетного вестника» по налогово-бюджетным мерам, предпринимаемым странами в ответ на пандемию COVID-19, которая охватывает представительную выборку из более 50 стран, совокупная бюджетная поддержка в мире к настоящему моменту делилась почти поровну между:\n  - мерами над чертой бюджета, оказывающими прямое воздействие на поступления и доходы (например, отсрочка выплаты налогов и денежные трансферты);\n  - мерами под чертой бюджета, включающими кредиты государственного сектора, вливания капитала и государственные гарантии."
    },
    {
      "heading": "Приоритеты налогово-бюджетной политики при постепенном восстановлении после «Великой самоизоляции»",
      "content": "- Высший приоритет: государственная система здравоохранения.\n  - Меры политики, уменьшающие риски для здоровья, способствуют восстановлению уверенности и доверию, экономической активности и занятости и уменьшают напряжение для государственных финансов.\n  - Заблаговременные и целенаправленные процедуры сдерживания будут вызывать намного более ограниченные экономические и бюджетные издержки по сравнению с повсеместными мерами изоляции.\n  - Точные, своевременные и исчерпывающие данные по показателям в сфере здравоохранения и социально-экономическим показателям имеют принципиальное значение для отслеживания вспышек заболевания и оперативного реагирования на них.\n- Оставлять налогово-бюджетную политику поддерживающей и гибкой до безопасного и долговременного выхода из кризиса.\n  - При неблагоприятном сценарии траектория государственного долга может сместиться еще выше; преждевременное ужесточение политики создаст риск подрыва подъема с большими будущими издержками для бюджета.\n  - Органы государственной власти следует подготовить планы на случай непредвиденных обстоятельств, допускающие гибкое масштабирование для урегулирования рисков для здоровья населения, экономических и бюджетных рисков, связанных с возобновляющимися вспышками заболевания.\n  - Для недопущения задержек в предоставлении адресной поддержки может потребоваться новое поколение автоматических стабилизаторов.\n- Учет трансформационного характера кризиса.\n  - Многие рабочие места, сметенные кризисом, не восстановятся; потребуется перевод ресурсов из секторов с необратимым сокращением (например, воздушные перевозки) в расширяющиеся сектора (например, цифровые услуги).\n  - Поддержка должна смещаться от сохранения имеющихся рабочих мест к поддержанию людей в процессе их переподготовки или перемещения между секторами.\n  - Необходимо четко различать неликвидные, но платежеспособные компании и несостоятельные фирмы; возможны шаги как использование конвертируемых облигаций, так и вливание ликвидности в стратегически важные или имеющие системную значимость компании (или даже временная национализация).\n  - Во многих странах потребуется совершенствование правовых механизмов для решения проблемы чрезмерной задолженности и предотвращения долгосрочных следов кризиса."
    },
    {
      "heading": "Поддержание экономической приемлемости уровня долга",
      "content": "- Ожидается, что бюджетные дефициты в 2020 году будут более чем в пять раз выше в странах с развитой экономикой (СРЭ) и более чем в два раза выше в странах с формирующимся рынком (СФР) по сравнению с прогнозами январского выпуска Перспектив развития мировой экономики 2020 года, что приведет к беспрецедентному скачку государственного долга, соответственно, на 26 и 7 процентных пунктов ВВП.\n- Многие органы государственного управления воспользуются тем фактом, что стоимость заемных средств находится на исторически низком уровне и, согласно прогнозам, будет оставаться низкой в течение продолжительного времени.\n  - Это обусловлено увеличением сбережений в целях предосторожности и уменьшением инвестиционного спроса.\n  - Прогнозируется, что в течение некоторого времени экономические системы будут функционировать на уровне ниже своего потенциала и инфляционное давление будет оставаться сдержанным, поэтому у центральных банков не будет необходимости повышать процентные ставки.\n  - В 2021 году ожидается стабилизация государственного долга (кроме США и Китая) под воздействием низких процентных ставок и прогнозируемого активного восстановления экономической активности в базисном сценарии.\n- Тем не менее, желательна осторожность:\n  - Существенные различия между странами по уровню долга и способности привлекать финансирование; прогнозы связаны с высокой степенью неопределенности.\n  - Стоимость заемных средств может быстро увеличиться, особенно для стран с формирующимся рынком и стран с пограничной экономикой.\n  - Обеспечение возврата на траекторию устойчивых сальдо бюджета будет важной задачей для стран с уже повышенным уровнем долга и низкими темпами роста.\n- Рекомендуемые меры для придания доверия среднесрочным бюджетным планам:\n  - улучшение мобилизации поступлений, в том числе за счет сведения к минимуму уклонений от налогов;\n  - в некоторых случаях повышение степени прогрессивности налогов;\n  - установление платы за углеродные выбросы;\n  - повышение эффективности расходов (например, отмена субсидий на ископаемое топливо);\n  - прозрачное информирование о любых планах для сдерживания потенциальной волатильности на рынках суверенных долговых обязательств.\n- Международная поддержка:\n  - международные организации должны обеспечить, чтобы доступ к международной ликвидности не был нарушен в результате самореализующейся рыночной паники;\n  - международное сообщество должно обеспечить, чтобы уязвимые страны с низкими доходами могли получать льготное финансирование и, в некоторых случаях, гранты;\n  - экстренную помощь МВФ уже получили семьдесят две страны, но потребуется намного больше двусторонней и многосторонней поддержки;\n  - более бедные страны могут нуждаться в дальнейшем облегчении бремени задолженности, в том числе в рамках инициативы Группы 20-ти по приостановке выплат в счет обслуживания долга."
    },
    {
      "heading": "Налогово-бюджетная политика после COVID-19",
      "content": "- Когда станут широко доступны вакцина и средства лечения COVID-19, органам государственной власти нужно будет перенаправить налогово-бюджетную политику на достижение экономического роста, который был бы:\n  - стойким к потрясениям,\n  - характеризовался устойчивостью,\n  - охватывал широкие слои.\n- Ключевые направления политики:\n  - решать вопросы увеличения бедности и неравенства и устранять структурные недостатки, выявленные кризисом;\n  - инвестиции в более прочные системы здравоохранения;\n  - лучшее обеспечение ресурсами систем социальной защиты;\n  - расширение использования цифровых технологий;\n  - активная поддержка благоприятных для климата инвестиций, которые способствуют более «зеленому», богатому рабочими местами и опирающемуся на инновации росту;\n  - расходы, ставящие своей целью достижение всеобщего доступа к здравоохранению и образованию;\n  - прогрессивные налоговые системы.\n- В заключение: трансформация будет глубокой; потребуются гибкие меры налогово-бюджетной политики, которые способствуют структурным изменениям, направлены на решение проблемы неравенства и поддерживают переход к более зеленому будущему.\n\nВитор Гаспар и Гита Гопинат, 13 июля 2020 г.\n\n---\n\n\n References\n\n- базы данных «Бюджетного вестника» по налогово-бюджетным мерам,\nпредпринимаемым странами в ответ на пандемию COVID-19\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world/bundle-manifest.json)",
    "Authors: Vitor Gaspar, Gita Gopinath",
    "Published: July 13, 2020",
    "Продолжающаяся пандемия COVID-19 уже подтолкнула к проведению беспрецедентных ответных мер налогово-бюджетной политики в сумме почти на 11 трлн долларов на глобальном уровне.",
    "Государственный долг в мире в целом достиг самого высокого уровня за документированную историю, более 100 percent мирового ВВП, что выше пикового уровня после второй мировой войны.",
    "Согласно информации базы данных «Бюджетного вестника» по налогово-бюджетным мерам, предпринимаемым странами в ответ на пандемию COVID-19, которая охватывает представительную выборку из более 50 стран, совокупная бюджетная поддержка в мире к настоящему моменту делилась почти поровну между:",
    "Высший приоритет: государственная система здравоохранения.",
    "Оставлять налогово-бюджетную политику поддерживающей и гибкой до безопасного и долговременного выхода из кризиса.",
    "Учет трансформационного характера кризиса.",
    "Ожидается, что бюджетные дефициты в 2020 году будут более чем в пять раз выше в странах с развитой экономикой (СРЭ) и более чем в два раза выше в странах с формирующимся рынком (СФР) по сравнению с прогнозами январского выпуска Перспектив развития мировой экономики 2020 года, что приведет к беспрецедентному скачку государственного долга, соответственно, на 26 и 7 процентных пунктов ВВП.",
    "Многие органы государственного управления воспользуются тем фактом, что стоимость заемных средств находится на исторически низком уровне и, согласно прогнозам, будет оставаться низкой в течение продолжительного времени.",
    "Тем не менее, желательна осторожность:",
    "Рекомендуемые меры для придания доверия среднесрочным бюджетным планам:",
    "Международная поддержка:",
    "Когда станут широко доступны вакцина и средства лечения COVID-19, органам государственной власти нужно будет перенаправить налогово-бюджетную политику на достижение экономического роста, который был бы:",
    "Ключевые направления политики:",
    "В заключение: трансформация будет глубокой; потребуются гибкие меры налогово-бюджетной политики, которые способствуют структурным изменениям, направлены на решение проблемы неравенства и поддерживают переход к более зеленому будущему.",
    "[базы данных «Бюджетного вестника» по налогово-бюджетным мерам,"
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world/index.md",
    "json": "/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2020/07/10/blog-fiscal-policies-for-a-transformed-world/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-02T15:54:10.874Z"
}