{
  "title": "Государственные инвестиции в восстановление экономики",
  "publication": "IMF Blog, October 5, 2020",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery",
  "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery/index.md",
  "summary": "Органы государственного управления во всем мире принимают беспрецедентные меры в связи с кризисом COVID-19. Сохраняя в центре внимания вопросы урегулирования чрезвычайной ситуации в сфере здравоохранения и предоставления помощи домашним хозяйствам и компаниям, органам государственного управления нео",
  "sections": [
    {
      "heading": "Основные выводы",
      "content": "- Увеличение государственных инвестиций в странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком может способствовать оживлению экономической активности после самого резкого и глубокого падения мировой экономики в современной истории.\n- Увеличение государственных инвестиций на 1 percent ВВП может:\n  - укрепить уверенность в восстановлении экономики и повысить уровень ВВП на 2.7 percent;\n  - повысить частные инвестиции на 10 percent;\n  - повысить занятость на 1.2 percent,\n  - при условии, что качество инвестиций будет высоким и существующий уровень долговой нагрузки государственного и частного сектора не ослабит ответную реакцию со стороны частного сектора на меры стимулирования.\n- Государственные инвестиции способны непосредственно создать:\n  - от 2 до 8 рабочих мест на каждый миллион долларов, потраченный на традиционную инфраструктуру;\n  - от 5 до 14 рабочих мест на каждый миллион долларов, вложенный в научные исследования и разработки, экологичные источники электроэнергии и здания с низким уровнем энергопотребления."
    },
    {
      "heading": "Почему сейчас важно наращивать инвестиции",
      "content": "- До пандемии более десяти лет уровень инвестиций в мире был низким, несмотря на значительные потребности в инфраструктуре в странах с развитой экономикой и в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.\n- Необходимы инвестиции в сектора, критически важные для обуздания пандемии: здравоохранение, школы, безопасные здания, безопасный транспорт и цифровая инфраструктура.\n- Низкий уровень процентных ставок и большой объем сбережений делают настоящее время благоприятным для заимствований по низкой стоимости и реализации приоритетных высококачественных инвестпроектов.\n- Уровень частных инвестиций снизился из-за крайней неопределенности; государственные инвестиции могут заполнить этот разрыв и использовать наличие рабочей силы, потерявшей занятость."
    },
    {
      "heading": "Временные и оперативные рекомендации по реализации",
      "content": "- Для создания рабочих мест именно сейчас следует:\n  - активизировать проекты по техническому обслуживанию инфраструктуры, где это безопасно;\n  - пересмотреть и возобновить перспективные проекты, отложенные из-за кризиса;\n  - ускорить реализацию текущих проектов, чтобы воплотить их в жизнь в течение следующих двух лет;\n  - планировать новые проекты, соответствующие приоритетам послекризисного периода.\n- Крайне важно поддерживать качество инвестиционных проектов, поскольку:\n  - стоимость отдельного проекта может увеличиться на 10–15 percent только потому, что его реализация осуществляется в период, когда уровень инвестиций особенно высокий;\n  - рост издержек и задержки в реализации проектов, как правило, выше при резком увеличении государственных инвестиций;\n  - быстрый рост государственных инвестиций сопряжен с риском создания условий для коррупции.\n- Улучшение управления отбором проектов и их руководством может повысить эффективность инфраструктуры в среднем на треть (согласно книге “Well Spent: How Strong Infrastructure Governance Can End Waste in Public Investment”)."
    },
    {
      "heading": "Влияние на частные инвестиции и мультипликаторы",
      "content": "- Анализ рассматривает возможность снижения бюджетного мультипликатора из-за того, что некоторые виды деятельности не могут безопасно осуществляться во время пандемии, и из-за ограниченных финансовых возможностей компаний к окончанию кризиса.\n- При высокой неопределенности государственные инвестиции могут повысить уверенность частных инвесторов в восстановлении и стимулировать их к инвестированию, демонстрируя приверженность органов государственного управления устойчивому росту.\n- Государственные проекты могут непосредственно стимулировать частные инвестиции (например, в цифровые коммуникации, электрификацию, транспортную инфраструктуру).\n- Результаты показывают, что инвестиции в здравоохранение и другие социальные услуги сопряжены со значительным увеличением частных инвестиций в течение одного года."
    },
    {
      "heading": "Финансирование и международная поддержка",
      "content": "- Некоторым странам будет трудно получить заимствования для инвестиций из-за жестких условий финансирования; в этих случаях постепенное наращивание инвестиций, финансируемых за счет заимствований, может быть оправдано при условии, что риски пролонгации кредита и процентные ставки не увеличатся существенно и проекты будут отбираться разумно.\n- Странам также может понадобиться перераспределить расходы или получить дополнительные доходы для осуществления приоритетных инвестиций.\n- Более бедным странам понадобится поддержка в виде грантов от международного сообщества, особенно для достижения целей в области устойчивого развития к 2030 году.\n- Инвестиции в адаптацию к изменению климата имеют критически важное значение, особенно в странах, подверженных наводнениям и засухам.\n- Несмотря на наличие официальной помощи, 10 млрд долларов США, выделенных в 2018 году, не достаточно для осуществления инвестиций в размере 25 млрд долларов США, которые, в соответствии с оценками персонала МВФ, требуются в странах с низкими доходами ежегодно."
    },
    {
      "heading": "Итоговое послание политике",
      "content": "- Государственные инвестиции — мощный элемент пакета стимулирующих мер для ограничения последствий пандемии и создания условий для более устойчивой экономики.\n- Одновременное сохранение жизней и средств к существованию и инвестирование в виды деятельности с большим количеством рабочих мест, высокой производительностью и экологичностью может обеспечить долгосрочное восстановление и рост.\n\nИсточник: Государственные инвестиции в восстановление экономики, 5 октября 2020 г., IMF блог\n\n---\n\n\n References\n\n- «Бюджетного\n- Well Spent:\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery/bundle-manifest.json)",
    "Authors: Vitor Gaspar, Paolo Mauro, Catherine Pattillo, Raphael Espinoza",
    "Published: October 5, 2020",
    "Увеличение государственных инвестиций в странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком может способствовать оживлению экономической активности после самого резкого и глубокого падения мировой экономики в современной истории.",
    "Увеличение государственных инвестиций на 1 percent ВВП может:",
    "Государственные инвестиции способны непосредственно создать:",
    "До пандемии более десяти лет уровень инвестиций в мире был низким, несмотря на значительные потребности в инфраструктуре в странах с развитой экономикой и в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.",
    "Необходимы инвестиции в сектора, критически важные для обуздания пандемии: здравоохранение, школы, безопасные здания, безопасный транспорт и цифровая инфраструктура.",
    "Низкий уровень процентных ставок и большой объем сбережений делают настоящее время благоприятным для заимствований по низкой стоимости и реализации приоритетных высококачественных инвестпроектов.",
    "Уровень частных инвестиций снизился из-за крайней неопределенности; государственные инвестиции могут заполнить этот разрыв и использовать наличие рабочей силы, потерявшей занятость.",
    "Для создания рабочих мест именно сейчас следует:",
    "Крайне важно поддерживать качество инвестиционных проектов, поскольку:",
    "Улучшение управления отбором проектов и их руководством может повысить эффективность инфраструктуры в среднем на треть (согласно книге “Well Spent: How Strong Infrastructure Governance Can End Waste in Public Investment”).",
    "Анализ рассматривает возможность снижения бюджетного мультипликатора из-за того, что некоторые виды деятельности не могут безопасно осуществляться во время пандемии, и из-за ограниченных финансовых возможностей компаний к окончанию кризиса.",
    "При высокой неопределенности государственные инвестиции могут повысить уверенность частных инвесторов в восстановлении и стимулировать их к инвестированию, демонстрируя приверженность органов государственного управления устойчивому росту.",
    "Государственные проекты могут непосредственно стимулировать частные инвестиции (например, в цифровые коммуникации, электрификацию, транспортную инфраструктуру).",
    "Результаты показывают, что инвестиции в здравоохранение и другие социальные услуги сопряжены со значительным увеличением частных инвестиций в течение одного года.",
    "Некоторым странам будет трудно получить заимствования для инвестиций из-за жестких условий финансирования; в этих случаях постепенное наращивание инвестиций, финансируемых за счет заимствований, может быть оправдано при условии, что риски пролонгации кредита и процентные ставки не увеличатся существенно и проекты будут отбираться разумно.",
    "Странам также может понадобиться перераспределить расходы или получить дополнительные доходы для осуществления приоритетных инвестиций.",
    "Более бедным странам понадобится поддержка в виде грантов от международного сообщества, особенно для достижения целей в области устойчивого развития к 2030 году.",
    "Инвестиции в адаптацию к изменению климата имеют критически важное значение, особенно в странах, подверженных наводнениям и засухам.",
    "Несмотря на наличие официальной помощи, 10 млрд долларов США, выделенных в 2018 году, не достаточно для осуществления инвестиций в размере 25 млрд долларов США, которые, в соответствии с оценками персонала МВФ, требуются в странах с низкими доходами ежегодно.",
    "Государственные инвестиции — мощный элемент пакета стимулирующих мер для ограничения последствий пандемии и создания условий для более устойчивой экономики.",
    "Одновременное сохранение жизней и средств к существованию и инвестирование в виды деятельности с большим количеством рабочих мест, высокой производительностью и экологичностью может обеспечить долгосрочное восстановление и рост.",
    "[«Бюджетного](https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2020/09/30/october-2020-fiscal-monitor)",
    "[Well Spent:](https://blogs.imf.org/2020/09/03/how-strong-infrastructure-governance-can-end-waste-in-public-investment/)"
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery/index.md",
    "json": "/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2020/10/05/blog-public-investment-for-the-recovery/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-02T15:56:01.188Z"
}