## Соответствие целевому назначению — адаптация рекомендаций МВФ к новой экономической действительности

_IMF Blog, May 26, 2021_

## Source details

**Canonical URL:** [Соответствие целевому назначению — адаптация рекомендаций МВФ к новой экономической действительности](https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2021/05/24/blog052421-fit-for-purpose-adapting-imf-advice-to-a-new-economic-landscape)

## Other formats

- [Markdown version](/ru/blogs/articles/2021/05/24/blog052421-fit-for-purpose-adapting-imf-advice-to-a-new-economic-landscape/index.md)
- [Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2021/05/24/blog052421-fit-for-purpose-adapting-imf-advice-to-a-new-economic-landscape/index.json)
- [Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2021/05/24/blog052421-fit-for-purpose-adapting-imf-advice-to-a-new-economic-landscape/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Authors: Fabian Bornhorst, Ceyla Pazarbasioglu
- Published: May 26, 2021

---

### Целостный подход к политике — обзор
- Международный валютный фонд модернизирует методы предоставления государствам‑членам рекомендаций по экономической политике на регулярной основе — процесс известный как надзор.
- Регулярные проверки состояния экономики государств‑членов, известные как консультации в соответствии со Статьей IV, по‑прежнему будут охватывать вопросы налогово‑бюджетной, денежно‑кредитной, курсовой и финансовой политики.
- В будущем систематически будут добавляться аспекты с значительным макроэкономическим влиянием, например, изменение климата и цифровые технологии.
- Адресные и целевые рекомендации странам по вопросам экономической политики помогут директивным органам лучше подготовиться к изменению экономического ландшафта.

### Быстро меняющийся мир — вызовы и вопросы
- Пандемия COVID-19 является поворотным моментом XXI века; она выявила новые риски и вторичные эффекты, а также значительные факторы неопределенности в отношении восстановительного роста.
- До пандемии уже существовали перспективы трансформационных изменений: мир становится более взаимосвязанным; тенденции, связанные с цифровизацией и неравенством, ускоряются; решение проблемы изменения климата является основной приоритетной задачей.
- Директивным органам также приходится:
  - спасать жизни и средства к существованию;
  - обеспечивать устойчивый восстановительный рост;
  - предотвращать долговременный экономический ущерб.
- Вопросы, на которые необходимо найти ответы:
  - как выстроить меры политики, чтобы сохранить достаточный объем поддержки, при этом обеспечивая стабильность и устойчивый рост?
  - как следует реагировать, когда пространство для маневра ограничено, поскольку макроэкономические инструменты уже широко использовались во время мирового финансового кризиса?
  - как регулировать несинхронизированные и неодинаковые темпы восстановления экономики, чтобы страны, до сих пор борющиеся с пандемией, не отстали еще больше?

### Модернизация системы надзора Фонда — Комплексный анализ надзорной деятельности
- Новое направление освещается в Комплексном анализе надзорной деятельности 2021 года, утвержденном Исполнительным советом Фонда; это первый такой анализ с 2014 года.
- В результате широких обсуждений с официальными органами государств‑членов, внешними экспертами и другими заинтересованными сторонами обозначены четыре приоритетные задачи, которые будут определять надзорную деятельность Фонда:
  - Преодоление рисков и неопределенности.
  - Предупреждение и смягчение вторичных эффектов.
  - Содействие экономической устойчивости.
  - Единообразный подход к рекомендациям по экономической политике.
- Содержание приоритетных задач:
  - Преодоление рисков и неопределенности:
    - Рекомендации должны лучше оценивать диапазон возможных результатов.
    - Это поможет подготовиться к худшему, чем ожидалось, развитию событий, а также учитывать неожиданные положительные изменения и возможности.
    - Потребуется улучшить понимание компромиссов между риском и выгодой, поддерживаемых за счет планирования на случай непредвиденных обстоятельств и мер, ориентированных на управление рисками.
    - Такие рекомендации могут содержать количественные соображения, например, необходимый объем страхования от стихийных бедствий, и качественные аспекты, например, способы извлечения выгоды из непредвиденного экономического роста.
  - Предупреждение и смягчение вторичных эффектов:
    - Необходимо выявлять и оценивать экономические вторичные эффекты и последствия политики, а также предоставлять рекомендации по их смягчению и предотвращению.
    - Важна оценка влияния различий в темпах восстановления экономики и новых источников вторичных эффектов, включая меры политики в сфере здравоохранения, изменение климата и цифровизацию.
    - Улучшение диалога между источниками и объектами воздействия вторичных эффектов может способствовать международному экономическому сотрудничеству.
  - Содействие экономической устойчивости:
    - Нужен более широкий подход к экономической устойчивости: продолжительный период экономической стабильности является необходимым, но недостаточным.
    - Тенденции в демографии, неравенстве, социально‑политических изменениях и в области изменения климата влияют на экономическую стабильность и будут обсуждаться более систематично.
    - Макроэкономическая важность этих тенденций определяется спецификой конкретных стран.
  - Единообразный подход к рекомендациям по экономической политике:
    - Основная трудность — поиск баланса между конкурирующими приоритетами и ограниченным пространством для маневра.
    - Во время пандемии государства‑члены одновременно задействовали различные инструменты политики; это требует тщательной настройки и понимания взаимодополняющих и противоречащих друг другу целей.
    - Важность различных вопросов зависит от конкретной страны и периода: например, координация мер налогово‑бюджетной и структурной политики важна для стран с низким уровнем производительности.
    - Более глубокая интеграция макрофинансового анализа имеет особую важность при накоплении финансовых рисков.
    - Целостный подход к политике (ЦПП) обеспечивает аналитический подход к выбору надлежащего набора мер экономической политики для стран, которые стремятся решить проблемы, связанные с потоками капитала, и лучше справляться с внешними шоками.
    - Единообразные рекомендации помогают директивным органам в обсуждении компромиссов и налаживании сотрудничества.

### Что это означает в практическом плане — оперативные последствия
- Диалог по вопросам экономической политики в рамках консультаций в соответствии со Статьей IV по‑прежнему будет включать комплексную оценку налогово‑бюджетной, денежно‑кредитной, внешней, финансовой и структурной политики.
- Доклады станут более целенаправленными и будут более широко включать:
  - макрофинансовые аспекты;
  - оценку рисков и планирование на случай непредвиденных обстоятельств;
  - вторичные эффекты;
  - развитие потенциала.
- Новые технологии и расширение доступности данных помогут модернизировать методы ведения бизнеса и повысить актуальность надзора.
- Рекомендации по вопросам экономической политики станут более детальными и учитывающими специфику конкретных стран, особенно по новым и острым вопросам, таким как способы ограничения долговременного экономического ущерба или оказания адресной поддержки компаниям.
- Рекомендации МВФ будут строиться на основании заблаговременного выявления сквозных вопросов экономической политики и извлеченного странами опыта.
- Процесс реализации изменений будет постепенным; существует неопределенность в отношении развития событий и могут возникнуть непредвиденные шоки.
- МВФ подчеркивает готовность адаптироваться, экспериментировать и переосмысливать как основу предоставления оперативных и эффективных рекомендаций государствам‑членам.

### Авторы
- Фабиан Борнхорст — заместитель начальника Отдела макроэкономической политики в Департаменте стратегии, политики и анализа МВФ. Включены биографические указания о предыдущих должностях и исследованиях.
- Чейла Пазарбашолу — директор Департамента по вопросам стратегии, политики и анализа (СПА) МВФ; курирует стратегическое направление деятельности МВФ и взаимодействие с международными организациями.

*Источник: Соответствие целевому назначению — адаптация рекомендаций МВФ к новой экономической действительности, 26 мая 2021 г.*

---


## References

- [надзор](https://www.imf.org/en/About/Factsheets/IMF-Surveillance)
- [Комплексном анализе надзорной деятельности 2021 года](https://www.imf.org/en/About/Factsheets/IMF-Surveillance%20ongoing%20Comprehensive%20Surveillance%20Review,global%20landscape%20of%202021-30.&text=A%20key%20objective%20of%20the,line%20with%20these%20surveillance%20priorities.%20ongoing%20Comprehensive%20Surveillance%20Review,global%20landscape%20of%202021-30.&text=A%20key%20objective%20of%20the,line%20with%20these%20surveillance%20priorities.)
- [Преодоление рисков и неопределенности](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2021/05/18/2021-Comprehensive-Surveillance-Review-Background-Paper-on-The-Surveillance-Priority-460276)
- [Предупреждение и смягчение вторичных эффектов](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2021/05/18/2021-Comprehensive-Surveillance-Review-Background-Paper-on-The-Surveillance-Priority-460297)
- [Содействие экономической устойчивости](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2021/05/18/2021-Comprehensive-Surveillance-Review-Background-Paper-on-The-Surveillance-Priority-460300)
- [изменения климата](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2021/05/18/2021-Comprehensive-Surveillance-Review-Background-Paper-on-Integrating-Climate-Change-into-460303)
- [Более глубокая интеграция макрофинансового анализа](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2021/05/18/2021-Comprehensive-Surveillance-Review-Background-Paper-on-Systemic-Risk-and-460306)
- [Целостный подход к политике](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2020/10/08/Toward-an-Integrated-Policy-Framework-49813)
- [Что это означает в практическом плане](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2021/05/18/2021-Comprehensive-Surveillance-Review-Modalities-for-Modernizing-Surveillance-460273)
- [сайте, посвященном Комплексному анализу надзорной деятельности](https://www.imf.org/CSR)

_Source: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2021/05/24/blog052421-fit-for-purpose-adapting-imf-advice-to-a-new-economic-landscape_