{ "title": "Дальнейшее расхождение — расширение разрывов в восстановлении мировой экономики", "publication": "IMF Blog, July 27, 2021", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery", "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery", "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery/index.md", "summary": "Восстановление мировой экономики продолжается, но с расширением разрыва между странами с развитой экономикой и многими странами с формирующимся рынком и развивающимися странами.", "sections": [ { "heading": "Обзор восстановления и смена структуры прогноза", "content": "- Мировой прогноз экономического роста на 2021 год: 6 percent (остался без изменений по сравнению с предыдущей оценкой), но его структура изменилась.\n- Пересмотры отражают улучшение перспектив стран с развитой экономикой и ухудшение перспектив многих стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, в частности в странах Азии с формирующимся рынком.\n- Прогноз на 2022 год: 4,9 процента, выше предыдущего прогноза 4,4 процента, в основном за счет улучшения прогнозов для стран с развитой экономикой и более сдержанного улучшения для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран." }, { "heading": "Экономический рост и распределение потерь", "content": "- Улучшение перспектив для стран с развитой экономикой на текущий год: повышение на 0,5 процентного пункта.\n- Потери доходов на душу населения по сравнению с рассчитанными до пандемии трендами на 2020–2022 годы:\n - в странах с развитой экономикой: уменьшение на 2,8 процента в год;\n - в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах (без учета Китая): ежегодные потери доходов на душу населения составляют 6,3 процента в год.\n- Различные темпы восстановления обусловлены различиями в динамике пандемии, включая распространение штамма Дельта." }, { "heading": "Вакцинация и влияние на прогнозы", "content": "- Доля полностью вакцинированных:\n - в странах с развитой экономикой: почти 40 процентов населения;\n - в странах с формирующимся рынком: 11 процентов;\n - в развивающихся странах с низкими доходами: вакцинирована лишь незначительная часть населения.\n- Более высокие темпы вакцинации и возвращения к нормальной экономической деятельности повышают прогнозы; отсутствие доступа к вакцинам и возобновившиеся волны заболеваний (особенно в Индии) снижают прогнозы." }, { "heading": "Политические меры и их расхождения", "content": "- Объявленные связанные с пандемией меры поддержки в странах с развитой экономикой на 2021 год и далее: 4,6 трлн долларов.\n- Пересмотр прогноза мирового роста на 2022 год отражает ожидаемую дополнительную бюджетную поддержку в США и из фондов «Следующее поколение» Европейского союза.\n- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах большинство мер истекли в 2020 году; наблюдается восстановление бюджетных буферов и в отдельных странах (Бразилия, Венгрия, Мексика, Россия, Турция) — повышение ставок денежно-кредитной политики.\n- На экспортёров биржевых товаров влияет благоприятно более высокие, чем ожидалось, цены на биржевые товары." }, { "heading": "Опасность инфляции и риски", "content": "- Основные факторы, ограничивающие устойчиво высокую инфляцию в большинстве стран с развитой экономикой к 2022 году:\n - значительная часть аномально высоких показателей инфляции объясняется временными факторами (секторы, пострадавшие от пандемии) и сравнением с аномально низкими показателями прошлого года;\n - общие показатели занятости в большинстве стран остаются существенно ниже уровня до пандемии; общие темпы роста заработной платы остаются в пределах нормальных диапазонов;\n - долгосрочные инфляционные ожидания остаются прочно закрепленными.\n- Факторы, повышающие неопределенность и риск устойчиво высокой инфляции:\n - более стойкие нарушения поставок;\n - резкое повышение цен на дома;\n - в некоторых странах с формирующимся рынком и развивающихся странах сохранение повышенной инфляции в 2022 году частично связано с давлением со стороны цен на продукты питания и обесценением национальной валюты.\n- Баланс рисков смещен в сторону ухудшения ситуации:\n - возникновение высоко-инфекционных штаммов может к 2025 году нанести кумулятивный ущерб мировому ВВП в размере 4,5 трлн долларов;\n - возможное резкое ужесточение финансовых условий при внезапной переоценке перспектив денежно-кредитной политики, особенно в США;\n - вероятность того, что стимулирование экономики за счет расходов в США окажется менее значительным, чем ожидается;\n - ухудшение динамики пандемии и ужесточение внешних финансовых условий представляют двойной удар для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран." }, { "heading": "Многосторонние меры политики — ключевые рекомендации", "content": "- Обеспечить быстрый доступ к вакцинам, средствам диагностики и лечения во всем мире для спасения жизней, предотвращения новых штаммов и увеличения мирового экономического роста на триллионы долларов.\n- Цели, изложенные в предложении персонала МВФ (поддержанном ВОЗ, Всемирным банком и ВТО):\n - вакцинация по крайней мере 40 процентов населения в каждой стране до конца 2021 года;\n - вакцинация не менее 60 процентов к середине 2022 года;\n - параллельное обеспечение надлежащей диагностики и средств лечения;\n - стоимость: 50 млрд долларов.\n- Конкретные шаги:\n - странам с избытком вакцин передать не менее 1 млрд доз вакцин в 2021 году;\n - производители вакцин должны в приоритетном порядке поставлять их в страны с низким доходом и в страны с доходами ниже средних;\n - устранить торговые ограничения на вводимые ресурсы для производства вакцин и на готовые вакцины;\n - осуществить дополнительные инвестиции в региональные мощности, связанные с вакцинами;\n - предоставить финансирование в форме грантов в сумме примерно 25 млрд долларов на диагностику, средства лечения и подготовку к применению вакцин для развивающихся стран с низким доходом.\n- Финансовая ликвидность и поддержка:\n - быстро осуществить предлагаемое МВФ общее распределение специальных прав заимствования (СДР) в эквиваленте 650 млрд долларов (250 млрд долларов для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран), чтобы предоставить буферные запасы ликвидности;\n - богатые страны могут добровольно направить свои СДР странам с формирующимся рынком и развивающимся странам;\n - более активные действия для обеспечения работы Общих основ Группы 20-ти по реструктуризации долга в странах с экономически неприемлемым уровнем задолженности." }, { "heading": "Климат, «зеленая» трансформация и инвестиции", "content": "- Необходимо уменьшение выбросов углерода и замедление повышения мировых температур для предотвращения катастрофических последствий для здоровья и экономики.\n- Рекомендуется комплексная стратегия с механизмом тарифов на выбросы углерода в качестве центрального звена.\n- Доходы от тарифов на выбросы углерода можно использовать для компенсационных трансфертов пострадавшим от перехода на новые источники энергии.\n- Параллельно требуется:\n - продвижение «зеленой» инфраструктуры;\n - субсидии на исследования в области экологических технологий.\n- Текущее состояние расходов на восстановление: только 18 процентов расходов приходится на деятельность, касающуюся уменьшения выбросов углерода." }, { "heading": "Национальные меры политики на соответствующих этапах пандемии", "content": "- Первичный приоритет: преодолеть острый кризис, обеспечивая высокий приоритет расходов на здравоохранение (включая вакцинацию) и адресную поддержку пострадавших домашних хозяйств и компаний.\n- Следующий этап: обеспечить восстановление экономики, включая:\n - более широкую поддержку со стороны налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики в зависимости от возможностей;\n - меры по компенсации ущерба, нанесенного образованию;\n - поддержку перераспределения труда и капитала в растущие сектора через адресные субсидии на наем и эффективные процедуры урегулирования банкротств.\n- Долгосрочные инвестиции: повышение производственного потенциала, ускорение перехода к меньшей зависимости от углерода, использование возможностей цифровизации, обеспечение справедливого распределения выгод.\n- Бюджетная устойчивость:\n - бюджетные меры должны определяться в рамках надежных среднесрочных бюджетных основ;\n - во многих странах потребуется повышение налогового потенциала, увеличение степени прогрессивности налогообложения и устранение непродуктивных расходов;\n - развивающимся странам с низким доходом потребуется значительная международная поддержка.\n- Роль центральных банков и финансовой устойчивости:\n - центральным банкам следует избегать преждевременного ужесточения мер при временном инфляционном давлении, но быть готовыми к действиям при признаках ослабления закреплённости инфляционных ожиданий;\n - странам с формирующимся рынком следует готовиться к возможному ужесточению внешних финансовых условий, по возможности продлевая сроки погашения долга и ограничивая накопление нехеджированных долговых обязательств в иностранной валюте." }, { "heading": "Заключение — выбор траектории восстановления", "content": "- Подъем не гарантирован до тех пор, пока пандемия не побеждена во всем мире.\n- От согласованных и целенаправленных мер политики на многостороннем и национальном уровнях будет зависеть, пойдут ли все страны по пути долговременного подъема или будущее будет отмечено усилением расхождений, дальнейшим обнищанием бедных и ростом социальных волнений и геополитической напряженности.\n\nГита Гопинат — экономический советник и директор Исследовательского департамента Международного валютного фонда (МВФ).\n\n---\n\n\n References\n\n- В недавнем предложении\n- поддержанном\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery/bundle-manifest.json)", "Authors: Gita Gopinath", "Published: July 27, 2021", "Мировой прогноз экономического роста на 2021 год: 6 percent (остался без изменений по сравнению с предыдущей оценкой), но его структура изменилась.", "Пересмотры отражают улучшение перспектив стран с развитой экономикой и ухудшение перспектив многих стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, в частности в странах Азии с формирующимся рынком.", "Прогноз на 2022 год: 4,9 процента, выше предыдущего прогноза 4,4 процента, в основном за счет улучшения прогнозов для стран с развитой экономикой и более сдержанного улучшения для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран.", "Улучшение перспектив для стран с развитой экономикой на текущий год: повышение на 0,5 процентного пункта.", "Потери доходов на душу населения по сравнению с рассчитанными до пандемии трендами на 2020–2022 годы:", "Различные темпы восстановления обусловлены различиями в динамике пандемии, включая распространение штамма Дельта.", "Доля полностью вакцинированных:", "Более высокие темпы вакцинации и возвращения к нормальной экономической деятельности повышают прогнозы; отсутствие доступа к вакцинам и возобновившиеся волны заболеваний (особенно в Индии) снижают прогнозы.", "Объявленные связанные с пандемией меры поддержки в странах с развитой экономикой на 2021 год и далее: 4,6 трлн долларов.", "Пересмотр прогноза мирового роста на 2022 год отражает ожидаемую дополнительную бюджетную поддержку в США и из фондов «Следующее поколение» Европейского союза.", "В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах большинство мер истекли в 2020 году; наблюдается восстановление бюджетных буферов и в отдельных странах (Бразилия, Венгрия, Мексика, Россия, Турция) — повышение ставок денежно-кредитной политики.", "На экспортёров биржевых товаров влияет благоприятно более высокие, чем ожидалось, цены на биржевые товары.", "Основные факторы, ограничивающие устойчиво высокую инфляцию в большинстве стран с развитой экономикой к 2022 году:", "Факторы, повышающие неопределенность и риск устойчиво высокой инфляции:", "Баланс рисков смещен в сторону ухудшения ситуации:", "Обеспечить быстрый доступ к вакцинам, средствам диагностики и лечения во всем мире для спасения жизней, предотвращения новых штаммов и увеличения мирового экономического роста на триллионы долларов.", "Цели, изложенные в предложении персонала МВФ (поддержанном ВОЗ, Всемирным банком и ВТО):", "Конкретные шаги:", "Финансовая ликвидность и поддержка:", "Необходимо уменьшение выбросов углерода и замедление повышения мировых температур для предотвращения катастрофических последствий для здоровья и экономики.", "Рекомендуется комплексная стратегия с механизмом тарифов на выбросы углерода в качестве центрального звена.", "Доходы от тарифов на выбросы углерода можно использовать для компенсационных трансфертов пострадавшим от перехода на новые источники энергии.", "Параллельно требуется:", "Текущее состояние расходов на восстановление: только 18 процентов расходов приходится на деятельность, касающуюся уменьшения выбросов углерода.", "Первичный приоритет: преодолеть острый кризис, обеспечивая высокий приоритет расходов на здравоохранение (включая вакцинацию) и адресную поддержку пострадавших домашних хозяйств и компаний.", "Следующий этап: обеспечить восстановление экономики, включая:", "Долгосрочные инвестиции: повышение производственного потенциала, ускорение перехода к меньшей зависимости от углерода, использование возможностей цифровизации, обеспечение справедливого распределения выгод.", "Бюджетная устойчивость:", "Роль центральных банков и финансовой устойчивости:", "Подъем не гарантирован до тех пор, пока пандемия не побеждена во всем мире.", "От согласованных и целенаправленных мер политики на многостороннем и национальном уровнях будет зависеть, пойдут ли все страны по пути долговременного подъема или будущее будет отмечено усилением расхождений, дальнейшим обнищанием бедных и ростом социальных волнений и геополитической напряженности.", "[В недавнем предложении](https://www.imf.org/en/Publications/Staff-Discussion-Notes/Issues/2021/05/19/A-Proposal-to-End-the-COVID-19-Pandemic-460263)", "[поддержанном](https://www.imf.org/en/News/Articles/2021/06/01/a-new-commitment-for-vaccine-equity-and-defeating-the-pandemic)" ], "alternates": { "markdown": "/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery/index.md", "json": "/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery/index.json", "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2021/07/27/blogs-drawing-further-apart-widening-gaps-in-the-global-recovery/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-02T16:25:46.273Z" }