{ "title": "Директивным органам необходимо сохранять контроль над ситуацией на фоне сгущения грозовых туч над мировой экономикой", "publication": "IMF Blog, October 11, 2022", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy", "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy", "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy/index.md", "summary": "Мировая экономика по-прежнему испытывает серьезные трудности, связанные с вторжением России в Украину, кризисом стоимости жизни, вызванным стойким и расширяющимся инфляционным давлением, и снижением экономической активности в Китае.", "sections": [ { "heading": "Глобальный экономический прогноз и текущее состояние", "content": "- Прогноз роста мировой экономики на этот год: 3,2 процента.\n- Прогноз на следующий год: 2,7 процента (понижен на 0,2 процентного пункта по сравнению с июльским прогнозом).\n- Около трети мировой экономики может сократиться в этом или следующем году.\n- В крупнейших экономиках — США, Китае и зоне евро — ожидается продолжение стагнации.\n- В США экономический рост замедлится в следующем году до 1 процента вследствие ужесточения денежно-кредитных и финансовых условий.\n- Для Китая прогноз роста на следующий год понижен до 4,4 процента из-за ослабления сектора недвижимости и продолжения локдаунов.\n- В зоне евро снижение экономической активности наиболее сильное; прогноз экономического роста в 2023 году: 0,5 процента.\n- Снижение экономической активности в 2023 году будет широкомасштабным и для многих людей будет восприниматься как рецессия." }, { "heading": "Инфляция и кризис стоимости жизни", "content": "- Глобальная инфляция прогнозируется на пике в этом году: 9,5 процента, затем замедление до 4,1 процента к 2024 году.\n- Глобальная базовая инфляция в медианной стране выросла с 4,2 процента (на конец 2021 года, годовом выражении) до 6,7 процента в июле.\n- Быстрое повышение цен, особенно на продовольствие и энергоносители, сокращает реальные доходы и особенно тяжело бьет по бедным домохозяйствам.\n- Давление на цены — самая непосредственная угроза для благосостояния; центробанки сосредоточены на восстановлении стабильности цен и резко ужесточают политику." }, { "heading": "Риски неправильной политики и их последствия", "content": "- Риск неправильного выбора мер денежно-кредитной, налогово-бюджетной или финансовой политики резко возрос на фоне высокой неопределенности и роста факторов уязвимости.\n- Имеются риски как недостаточного, так и чрезмерного ужесточения денежно-кредитной политики:\n - Недостаточное ужесточение: укоренение инфляции, подрыв доверия к центробанкам, рост долгосрочной стоимости обуздания инфляции.\n - Чрезмерное ужесточение: угроза неоправданно жесткой рецессии и финансовой нестабильности при слишком быстрых темпах ужесточения.\n- При необходимости финансовая политика должна обеспечивать поддержание стабильности рынков; однако центробанкам необходимо твердо поддерживать направленность политики на обуздание инфляции." }, { "heading": "Неблагоприятные сценарии и вероятности", "content": "- По оценкам, с вероятностью один к четырем глобальный рост в следующем году может упасть ниже рекордно низкого уровня в 2 процента.\n- В случае реализации большого количества рисков рост мировой экономики может снизиться до 1,1 процента; доход на душу населения в 2023 году будет практически стагнировать.\n- Вероятность такого неблагоприятного исхода или еще худшего развития ситуации составляет от 10 до 15 процентов." }, { "heading": "Рекомендации по налогово-бюджетной политике и энергетике", "content": "- Ключевые принципы налогово-бюджетной реакции на кризис стоимости жизни:\n - Налогово-бюджетная политика не должна противоречить усилиям органов денежно-кредитного регулирования по снижению инфляции.\n - Целью должна быть защита наиболее уязвимых групп посредством целевых и временных трансфертов; регулирование цен, широкие субсидии или запреты на экспорт ведут к большим бюджетным издержкам и искажениям, и редко приносят пользу.\n - Инвестиции в человеческий капитал, цифровизацию, зеленую энергетику и диверсификацию цепочек поставок повышают адаптивность экономики к более изменчивым условиям и укрепляют устойчивость к будущим кризисам.\n- Энергетический кризис, особенно в Европе, является широким и необратимым шоком; зима 2022 года будет трудной, но зима 2023 года, вероятно, будет еще труднее.\n- Ценовые сигналы важны для ограничения спроса на энергоносители и стимулирования предложения." }, { "heading": "Влияние сильного доллара и рекомендации для стран с формирующимся рынком", "content": "- Курс доллара находится на самом высоком уровне с начала 2000-х годов; укрепление наиболее выражено по отношению к валютам стран с развитой экономикой.\n- Для многих стран с формирующимся рынком сильный доллар является серьезной проблемой; укрепление обусловлено ужесточением денежно-кредитной политики США и энергетическим кризисом.\n- Рекомендуемые меры:\n - Корректировка денежно-кредитной политики в целях поддержания стабильности цен при допущении адаптации обменного курса.\n - Сохранение ценных валютных резервов на случай серьезного ухудшения финансовых условий.\n - Рассмотреть возможность повышения страхового запаса ликвидности, в том числе путем обращения за доступом к превентивным инструментам Фонда (для отвечающих требованиям стран).\n - Минимизировать последствия будущих финансовых потрясений сочетанием превентивных макропруденциальных мер и мер в области движения капитала, в случае их целесообразности, в соответствии с Целостным подходом к политике." }, { "heading": "Суверенный долг, климат и многосторонняя кооперация", "content": "- Многие страны с низким доходом находятся в критической долговой ситуации или приближаются к ней; необходимы срочные меры по упорядоченной реструктуризации долга для наиболее пострадавших стран в рамках Общей основы Группы 20-ти.\n- Энергетический и продовольственный кризис вместе с экстремальной летней жарой показывают возможные последствия нерегулируемого «климатического перехода».\n- Прогресс в климатической политике, урегулировании долга и других многосторонних вопросах продемонстрирует эффективность целенаправленного многостороннего подхода в преодолении проблем геоэкономической фрагментации.\n\nПьер-Оливье Гуринша, 11 октября 2022 г., блог МВФ.\n\n---\n\n\n References\n\n- Целостным подходом к политике\n- Общей основы Группы 20-ти\n- геоэкономической фрагментации\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy/bundle-manifest.json)", "Authors: Pierre-Olivier Gourinchas", "Published: October 11, 2022", "Прогноз роста мировой экономики на этот год: 3,2 процента.", "Прогноз на следующий год: 2,7 процента (понижен на 0,2 процентного пункта по сравнению с июльским прогнозом).", "Около трети мировой экономики может сократиться в этом или следующем году.", "В крупнейших экономиках — США, Китае и зоне евро — ожидается продолжение стагнации.", "В США экономический рост замедлится в следующем году до 1 процента вследствие ужесточения денежно-кредитных и финансовых условий.", "Для Китая прогноз роста на следующий год понижен до 4,4 процента из-за ослабления сектора недвижимости и продолжения локдаунов.", "В зоне евро снижение экономической активности наиболее сильное; прогноз экономического роста в 2023 году: 0,5 процента.", "Снижение экономической активности в 2023 году будет широкомасштабным и для многих людей будет восприниматься как рецессия.", "Глобальная инфляция прогнозируется на пике в этом году: 9,5 процента, затем замедление до 4,1 процента к 2024 году.", "Глобальная базовая инфляция в медианной стране выросла с 4,2 процента (на конец 2021 года, годовом выражении) до 6,7 процента в июле.", "Быстрое повышение цен, особенно на продовольствие и энергоносители, сокращает реальные доходы и особенно тяжело бьет по бедным домохозяйствам.", "Давление на цены — самая непосредственная угроза для благосостояния; центробанки сосредоточены на восстановлении стабильности цен и резко ужесточают политику.", "Риск неправильного выбора мер денежно-кредитной, налогово-бюджетной или финансовой политики резко возрос на фоне высокой неопределенности и роста факторов уязвимости.", "Имеются риски как недостаточного, так и чрезмерного ужесточения денежно-кредитной политики:", "При необходимости финансовая политика должна обеспечивать поддержание стабильности рынков; однако центробанкам необходимо твердо поддерживать направленность политики на обуздание инфляции.", "По оценкам, с вероятностью один к четырем глобальный рост в следующем году может упасть ниже рекордно низкого уровня в 2 процента.", "В случае реализации большого количества рисков рост мировой экономики может снизиться до 1,1 процента; доход на душу населения в 2023 году будет практически стагнировать.", "Вероятность такого неблагоприятного исхода или еще худшего развития ситуации составляет от 10 до 15 процентов.", "Ключевые принципы налогово-бюджетной реакции на кризис стоимости жизни:", "Энергетический кризис, особенно в Европе, является широким и необратимым шоком; зима 2022 года будет трудной, но зима 2023 года, вероятно, будет еще труднее.", "Ценовые сигналы важны для ограничения спроса на энергоносители и стимулирования предложения.", "Курс доллара находится на самом высоком уровне с начала 2000-х годов; укрепление наиболее выражено по отношению к валютам стран с развитой экономикой.", "Для многих стран с формирующимся рынком сильный доллар является серьезной проблемой; укрепление обусловлено ужесточением денежно-кредитной политики США и энергетическим кризисом.", "Рекомендуемые меры:", "Многие страны с низким доходом находятся в критической долговой ситуации или приближаются к ней; необходимы срочные меры по упорядоченной реструктуризации долга для наиболее пострадавших стран в рамках Общей основы Группы 20-ти.", "Энергетический и продовольственный кризис вместе с экстремальной летней жарой показывают возможные последствия нерегулируемого «климатического перехода».", "Прогресс в климатической политике, урегулировании долга и других многосторонних вопросах продемонстрирует эффективность целенаправленного многостороннего подхода в преодолении проблем геоэкономической фрагментации.", "[Целостным подходом к политике](https://www.imf.org/en/Topics/IPF-Integrated-Policy-Framework)", "[Общей основы Группы 20-ти](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2021/12/02/blog120221the-g20-common-framework-for-debt-treatments-must-be-stepped-up)", "[геоэкономической фрагментации](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/05/22/blog-why-we-must-resist-geoeconomic-fragmentation)" ], "alternates": { "markdown": "/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy/index.md", "json": "/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy/index.json", "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2022/10/11/policymakers-need-steady-hand-as-storm-clouds-gather-over-global-economy/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-02T16:35:26.995Z" }