## Как снижение цен на жилья может создать напряженность на финансовых рынках на фоне роста процентных ставок

_IMF Blog, June 6, 2023_

## Source details

**Canonical URL:** [Как снижение цен на жилья может создать напряженность на финансовых рынках на фоне роста процентных ставок](https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2023/05/31/how-falling-home-prices-could-strain-financial-markets-as-interest-rates-rise)

## Other formats

- [Markdown version](/ru/blogs/articles/2023/05/31/how-falling-home-prices-could-strain-financial-markets-as-interest-rates-rise/index.md)
- [Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2023/05/31/how-falling-home-prices-could-strain-financial-markets-as-interest-rates-rise/index.json)
- [Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2023/05/31/how-falling-home-prices-could-strain-financial-markets-as-interest-rates-rise/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Published: June 6, 2023

---

### Краткое описание и недавние тенденции
- В результате пандемии цены на жилье во многих странах, особенно в странах с развитой экономикой, достигли рекордного уровня на фоне низких процентных ставок и ограниченного предложения недвижимости.
- В конце прошлого года цены во многих странах начали снижаться, а в других отмечалось замедление их роста.
- Ухудшение показателей было более выраженным в странах с развитой экономикой, где до и во время пандемии наблюдались признаки чрезмерно высоких уровней цен.
- Дата публикации: 6 июня 2023 г.

### Процентные ставки и ипотечные кредиты
- Средняя ставка по ипотечным кредитам в странах с развитой экономикой в конце 2022 года достигла 6,8 процента, увеличившись более чем в два раза по сравнению с началом прошлого года.
- Если стоимость заимствований продолжит расти или останется повышенной в течение более длительного времени, спрос и цены, вероятно, еще больше ослабнут.

### Уязвимости и риски для финансовых рынков
- Страны с повышенными ценами на жилье и высоким уровнем задолженности домашних хозяйств по кредитам с плавающей ставкой особенно уязвимы к ужесточению денежно-кредитной политики.
- Страны с высоким уровнем задолженности домашних хозяйств и значительной долей кредитов, выданных по плавающим ставкам, более подвержены риску роста платежей по ипотечным кредитам, что повышает риск дефолта.
- Риск наиболее высок в Канаде, Австралии, Норвегии и Швеции, согласно данным Организации экономического сотрудничества и развития, группы из 38 стран в основном с развитой экономикой.
- Среднее отношение долга домашних хозяйств к доходам в разных странах примерно такое же, как в 2007 году, что объясняется показателями домашних хозяйств в странах, которым удалось избежать основной тяжести мирового финансового кризиса и которые с тех пор накопили значительные заимствования.
- В большинстве случаев маловероятно, что снижение цен на жилье приведет к финансовому кризису, но резкое падение цен на жилье может негативно сказаться на экономических перспективах.

### Различия с мировым финансовым кризисом и готовность банковского сектора
- Банки сейчас имеют более высокий уровень капитализации, чем до мирового финансового кризиса.
- Стандарты андеррайтинга во многих странах с развитой экономикой сегодня жестче, чем до кризиса.
- Тем не менее нарастание факторов уязвимости требует тщательного мониторинга в ближайшие годы и, возможно, даже вмешательства директивных органов.

### Последствия для доступности жилья
- В тех странах, где цены на жилье быстро росли, снижение цен накануне текущего цикла ужесточения денежно-кредитной политики может повысить доступность, как отмечено в докладе «Перспективы развития мировой экономики», опубликованном в апреле.

### Рекомендации по политике и действиям
- Тщательное мониторинг нарастающих факторов уязвимости домашних хозяйств и финансового сектора в ближайшие годы.
- Рассматривать возможность целевых вмешательств директивных органов при нарастании рисков.
- Учитывать различия внутри стран: оценивать долю кредитов с плавающей ставкой и уровень задолженности домашних хозяйств при формировании политики.

*Автор: Нина Биляновска. Дата: 6 июня 2023 г.*

---


## References

- [«Перспективы развития мировой экономики»](https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2023/04/11/world-economic-outlook-april-2023)

_Source: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2023/05/31/how-falling-home-prices-could-strain-financial-markets-as-interest-rates-rise_