{
  "title": "Доминирование доллара США в международной резервной системе: обновленные данные",
  "publication": "IMF Blog, June 11, 2024",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update",
  "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update/index.md",
  "summary": "Доллар США продолжает уступать позиции нетрадиционным валютам в составе мировых валютных резервов, при этом он остается доминирующей резервной валютой.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Обзор",
      "content": "- Авторы: Serkan Arslanalp, Barry Eichengreen, Chima Simpson-Bell\n- Дата: 11 июня 2024 г.\n- Ключевая мысль: Доллар США продолжает уступать позиции нетрадиционным валютам в составе мировых валютных резервов, при этом он остается доминирующей резервной валютой."
    },
    {
      "heading": "Тенденции в структуре официальных валютных резервов",
      "content": "- Наблюдается продолжающееся постепенное снижение доли доллара США в распределенных валютных резервах центральных банков и государств согласно данным Структуры официальных валютных резервов МВФ (СОВР).\n- Сокращение доли доллара за последние два десятилетия не сопровождалось ростом долей четырех крупных валют — евро, японской иены и британского фунта.\n- Рост объясняется увеличением доли так называемых нетрадиционных резервных валют, включая австралийский доллар, канадский доллар, китайский юань, южнокорейскую вону, сингапурский доллар и скандинавские валюты.\n- Колебания валютных курсов и изменения относительных цен государственных ценных бумаг влияют на валютную структуру резервных портфелей центральных банков и усиливают общую тенденцию диверсификации."
    },
    {
      "heading": "Характер и масштаб диверсификации",
      "content": "- Доля отчётных стран: на 149 отчитывающихся стран приходится не менее 93 percent мировых валютных резервов.\n- В исследовании 2022 года выделено 46 стран, проводивших активную диверсификацию (то есть страны, в которых доля валютных резервов, размещенных в нетрадиционных валютах, составляла не менее 5% на конец 2020 года).\n- К 2023 году к списку стран, активно диверсифицирующих резервы, присоединились как минимум три страны: Израиль, Нидерланды, Сейшельские острова.\n- Исключение из агрегированных показателей России и Швейцарии (данные центральных банков за 2007–2021 годы) практически не меняет общей тенденции."
    },
    {
      "heading": "Роль нетрадиционных валют и технологии",
      "content": "- Нетрадиционные резервные валюты привлекательны для управляющих резервами, поскольку обеспечивают диверсификацию, относительно привлекательную доходность и становятся легче покупать, продавать и хранить по мере развития новых цифровых финансовых технологий (таких как автоматическое поддержание двусторонних котировок и автоматизированные системы управления ликвидностью).\n- Несмотря на крепкий доллар США, частные инвесторы переместили средства в долларовые активы; однако центробанки постепенно уменьшают долю доллара в резервах, что видно из отсутствия изменения стоимости доллара в целом за последние два десятилетия при снижении его доли в мировых резервах."
    },
    {
      "heading": "Китайский юань (RMB)",
      "content": "- Юань — одна из нетрадиционных резервных валют, занимающая растущую долю рынка; увеличение его доли соответствует четверти снижения доли доллара США.\n- Политика Китая по содействию интернационализации юаня включает разработку трансграничной платежной системы, предоставление своп-линий и пилотное внедрение цифровой валюты центрального банка.\n- По последним данным, интернационализация юаня демонстрирует признаки замедления: дальнейшего увеличения доли юаня в структуре резервов не наблюдается, а с 2022 года доля юаня в резервах снизилась."
    },
    {
      "heading": "Влияние финансовых санкций и спрос на золото",
      "content": "- Статистические тесты не подтверждают ускоряющееся снижение доли доллара США вследствие финансовых санкций США.\n- История прошлых санкций показывает, что они побуждали центральные банки сместить часть резервов из валют, которые могут быть заморожены, в пользу золота, хранящегося в стране, что снижает риски замораживания.\n- Спрос на золото со стороны центральных банков во многом объясняется неопределенностью глобальной экономической политики и геополитическими рисками.\n- Тем не менее доля золота в резервах по-прежнему остается низкой по историческим меркам."
    },
    {
      "heading": "Выводы и перспективы",
      "content": "- Международная валютно-резервная система продолжает эволюционировать: наблюдается весьма постепенный отход от доминирования доллара и растущая роль нетрадиционных валют небольших, открытых стран с хорошо управляемой экономикой.\n- Новые технологии цифровой торговли способствуют этому процессу, делая возможной диверсификацию и использование нетрадиционных валют.\n- Статистика не подтверждает резкого или ускоряющегося ухода от доллара; изменение носит постепенный и масштабный характер, охватывая множество стран, включая большинство стран «Группы двадцати».\n\nИсточник: Доминирование доллара США в международной резервной системе: обновленные данные, 11 июня 2024 г.\n\n---\n\n\n References\n\n- экономическая фрагментация\n- Структуры официальных валютных резервов МВФ (СОВР)\n- документе\n- блоге\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update/bundle-manifest.json)",
    "Authors: Serkan Arslanalp, Barry Eichengreen, Chima Simpson-Bell",
    "Published: June 11, 2024",
    "Авторы: Serkan Arslanalp, Barry Eichengreen, Chima Simpson-Bell",
    "Дата: 11 июня 2024 г.",
    "Ключевая мысль: Доллар США продолжает уступать позиции нетрадиционным валютам в составе мировых валютных резервов, при этом он остается доминирующей резервной валютой.",
    "Наблюдается продолжающееся постепенное снижение доли доллара США в распределенных валютных резервах центральных банков и государств согласно данным Структуры официальных валютных резервов МВФ (СОВР).",
    "Сокращение доли доллара за последние два десятилетия не сопровождалось ростом долей четырех крупных валют — евро, японской иены и британского фунта.",
    "Рост объясняется увеличением доли так называемых нетрадиционных резервных валют, включая австралийский доллар, канадский доллар, китайский юань, южнокорейскую вону, сингапурский доллар и скандинавские валюты.",
    "Колебания валютных курсов и изменения относительных цен государственных ценных бумаг влияют на валютную структуру резервных портфелей центральных банков и усиливают общую тенденцию диверсификации.",
    "Доля отчётных стран: на 149 отчитывающихся стран приходится не менее 93 percent мировых валютных резервов.",
    "В исследовании 2022 года выделено 46 стран, проводивших активную диверсификацию (то есть страны, в которых доля валютных резервов, размещенных в нетрадиционных валютах, составляла не менее 5% на конец 2020 года).",
    "К 2023 году к списку стран, активно диверсифицирующих резервы, присоединились как минимум три страны: Израиль, Нидерланды, Сейшельские острова.",
    "Исключение из агрегированных показателей России и Швейцарии (данные центральных банков за 2007–2021 годы) практически не меняет общей тенденции.",
    "Нетрадиционные резервные валюты привлекательны для управляющих резервами, поскольку обеспечивают диверсификацию, относительно привлекательную доходность и становятся легче покупать, продавать и хранить по мере развития новых цифровых финансовых технологий (таких как автоматическое поддержание двусторонних котировок и автоматизированные системы управления ликвидностью).",
    "Несмотря на крепкий доллар США, частные инвесторы переместили средства в долларовые активы; однако центробанки постепенно уменьшают долю доллара в резервах, что видно из отсутствия изменения стоимости доллара в целом за последние два десятилетия при снижении его доли в мировых резервах.",
    "Юань — одна из нетрадиционных резервных валют, занимающая растущую долю рынка; увеличение его доли соответствует четверти снижения доли доллара США.",
    "Политика Китая по содействию интернационализации юаня включает разработку трансграничной платежной системы, предоставление своп-линий и пилотное внедрение цифровой валюты центрального банка.",
    "По последним данным, интернационализация юаня демонстрирует признаки замедления: дальнейшего увеличения доли юаня в структуре резервов не наблюдается, а с 2022 года доля юаня в резервах снизилась.",
    "Статистические тесты не подтверждают ускоряющееся снижение доли доллара США вследствие финансовых санкций США.",
    "История прошлых санкций показывает, что они побуждали центральные банки сместить часть резервов из валют, которые могут быть заморожены, в пользу золота, хранящегося в стране, что снижает риски замораживания.",
    "Спрос на золото со стороны центральных банков во многом объясняется неопределенностью глобальной экономической политики и геополитическими рисками.",
    "Тем не менее доля золота в резервах по-прежнему остается низкой по историческим меркам.",
    "Международная валютно-резервная система продолжает эволюционировать: наблюдается весьма постепенный отход от доминирования доллара и растущая роль нетрадиционных валют небольших, открытых стран с хорошо управляемой экономикой.",
    "Новые технологии цифровой торговли способствуют этому процессу, делая возможной диверсификацию и использование нетрадиционных валют.",
    "Статистика не подтверждает резкого или ускоряющегося ухода от доллара; изменение носит постепенный и масштабный характер, охватывая множество стран, включая большинство стран «Группы двадцати».",
    "[экономическая фрагментация](https://www.imf.org/en/News/Articles/2024/05/07/sp-geopolitics-impact-global-trade-and-dollar-gita-gopinath)",
    "[Структуры официальных валютных резервов МВФ (СОВР)](https://data.imf.org/?sk=e6a5f467-c14b-4aa8-9f6d-5a09ec4e62a4)",
    "[документе](https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2022/03/24/The-Stealth-Erosion-of-Dollar-Dominance-Active-Diversifiers-and-the-Rise-of-Nontraditional-515150)",
    "[блоге](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/06/01/blog-dollar-dominance-and-the-rise-of-nontraditional-reserve-currencies)"
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update/index.md",
    "json": "/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-02T16:47:10.910Z"
}