## Цифровые валюты центральных банков могут повысить финансовую интеграцию и эффективность платежей на Ближнем Востоке

_IMF Blog, June 20, 2024_

## Source details

**Canonical URL:** [Цифровые валюты центральных банков могут повысить финансовую интеграцию и эффективность платежей на Ближнем Востоке](https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/06/18/central-bank-digital-currencies-can-boost-middle-easts-financial-inclusion-payment-efficiency)

## Other formats

- [Markdown version](/ru/blogs/articles/2024/06/18/central-bank-digital-currencies-can-boost-middle-easts-financial-inclusion-payment-efficiency/index.md)
- [Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2024/06/18/central-bank-digital-currencies-can-boost-middle-easts-financial-inclusion-payment-efficiency/index.json)
- [Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2024/06/18/central-bank-digital-currencies-can-boost-middle-easts-financial-inclusion-payment-efficiency/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Authors: Serpil Bouza, Marcello Miccoli, Borislava Mircherva
- Published: June 20, 2024

---

### Общее
- Авторы: Серпил Буза, Марчелло Микколи, Борислава
- Дата: 20 июня 2024 г.
- Ключевая позиция: Почти две трети стран Ближнего Востока и Центральной Азии изучают возможность внедрения цифровой валюты центрального банка в качестве способа расширения доступа к финансовым услугам и повышения эффективности трансграничных платежей.
- Подчеркнуто: Вопрос внедрения ЦВЦБ требует тщательного рассмотрения с учётом уникальной совокупности обстоятельств каждой страны.

### Состояние проектов в регионе
- Стран, изучающих ЦВЦБ: 19.
- Стадии разработки:
  - Многие из 19 стран находятся на стадии исследования.
  - Бахрейн, Грузия, Объединенные Арабские Эмираты и Саудовская Аравия — находятся на этапе «проверки концепции».
  - Казахстан — наиболее продвинутый этап после двух пилотных программ по цифровому тенге.
- Трансграничные платформы: Пример — система трансграничных платежей Buna, созданная Арабским валютным фондом в 2020 году.

### Потенциальные выгоды ЦВЦБ
- Трансграничные платежи:
  - ЦВЦБ потенциально могут способствовать повышению эффективности оказания услуг трансграничных платежей.
  - Устранение факторов неэффективности (различия в форматах данных, правилах работы, сложные проверки соблюдения нормативных требований) может значительно сократить транзакционные издержки.
  - Это важная приоритетная задача для экспортеров нефти и государств Совета сотрудничества арабских стран Залива (Бахрейна, Катара, Кувейта, Объединенных Арабских Эмиратов, Омана и Саудовской Аравии).
- Финансовая доступность и конкуренция:
  - ЦВЦБ могут содействовать развитию конкуренции на рынке платежей, позволяя проводить больше транзакций напрямую и с меньшим количеством посредников.
  - Снижение стоимости финансовых услуг за счет меньшего числа посредников делает их более доступными.
  - Центральные банки не заинтересованы в получении прибыли, поэтому могут способствовать удержанию стоимости услуг на низком уровне.
  - Усиление конкуренции может стимулировать модернизацию технологических платформ и повышение эффективности платежных услуг.
  - Наиболее заинтересованы: страны Кавказа и Центральной Азии, импортеры нефти Ближнего Востока и Северной Африки, а также страны с низким доходом.
- Технические характеристики и доступ:
  - Разработка ЦВЦБ для работы в автономном режиме может способствовать расширению доступа в районах с нестабильной мобильной связью, в том числе в странах с низким доходом и уязвимых пострадавших от конфликтов государствах.
  - Использование ЦВЦБ для трансграничных трансфертов может помочь снизить стоимость отправки денежных переводов и сократить время перевода.

### Барьеры и риски
- Барьеры для расширения использования цифровых счетов и платежей:
  - низкая цифровая и финансовая грамотность,
  - отсутствие идентификации,
  - недоверие к финансовым учреждениям,
  - низкий уровень благосостояния.
  - При наличии этих барьеров внедрение ЦВЦБ может принести лишь незначительные преимущества.
- Влияние на банковский сектор и финансовую стабильность:
  - Депозиты составляют большую долю банковского финансирования в регионе — около 83 percent.
  - Поскольку ЦВЦБ может конкурировать с банковскими депозитами, это может оказать влияние на прибыль банков и кредитование, а также иметь последствия для финансовой стабильности.
  - Тем не менее кредиторы в регионе, как правило, имеют достаточный уровень капитала, коэффициенты прибыльности и резервы ликвидности, а их относительно высокая концентрация может ограничивать негативное воздействие на депозиты.
  - Крупные банки особенно преобладают в государствах Совета по сотрудничеству арабских стран Залива.
- Монетарная политика:
  - Из-за ЦВЦБ передача её воздействия на депозитные ставки может усилиться за счёт повышения конкуренции между банками.
  - Это может укрепить канал влияния денежно-кредитной политики на банковское кредитование.
  - Влияние будет зависеть от конкретной страны и сейчас трудно оценить из‑за ограниченного использования ЦВЦБ.
- Операционные и институциональные риски:
  - Необходимы здоровая банковская система, надёжная правовая система и сильный потенциал в сфере надзора и регулирования.
  - Возможны структурные меры, направленные на ограничение конкуренции с банковскими депозитами, например, тщательно выверенные ограничения на остатки в ЦВЦБ и транзакции с ЦВЦБ.

### Политические рекомендации и выводы
- Подход директивных органов:
  - Центральные банки должны подойти к внедрению ЦВЦБ с осторожностью.
  - Необходимо определить, служат ли ЦВЦБ целям страны и перевешивают ли ожидаемые выгоды потенциальные затраты, риски для финансовой системы и операционные риски для центрального банка.
  - Внедрение цифровых валют может не иметь существенного значения для достижения намеченных целей экономической политики; практичной альтернативой может стать устранение базовых ограничений или внедрение/совершенствование других цифровых платежных систем.
- Роль директивных органов в смягчении рисков:
  - Снижение рисков достигается через здоровую банковскую систему, надёжную правовую систему и сильный надзорно-регулирующий потенциал.
  - Структурные особенности и ограничения (например, лимиты по остаткам и транзакциям) могут помочь ограничить конкуренцию с депозитами.
- Поддержка МВФ:
  - МВФ помогает странам в изучении возможностей ЦВЦБ посредством развития потенциала и надзора.
  - МВФ поддерживает директивные органы в оценке необходимости выпуска ЦВЦБ и помогает разрабатывать эффективные меры экономической политики и нормативные основы, минимизирующие риски для денежно-кредитной и финансовой стабильности.
  - МВФ публикует новые главы Справочника по ЦВЦБ, ориентированные на вопросы развития потенциала, оценки потребностей и рисков, а также разрабатывает конкретные планы по выпуску ЦВЦБ.

*Источник: блог «Цифровые валюты центральных банков на Ближнем Востоке и в Центральной Азии» (страница обзора).*

---


## References

- [цифровому тенге](https://www.elibrary.imf.org/view/journals/002/2024/047/article-A002-en.xml)
- [стоимость отправки денежных переводов](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/01/03/how-training-and-advice-can-speed-cross-border-payments-and-cut-costs)
- [помогает странам в изучении возможностей ЦВЦБ](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/11/20/central-bank-digital-currency-development-enters-the-next-phase)
- [Справочника по ЦВЦБ](https://www.imf.org/en/Topics/fintech/central-bank-digital-currency/virtual-handbook)
- [«Цифровые валюты центральных банков на Ближнем Востоке и в Центральной Азии»](https://www.imf.org/en/Publications/Departmental-Papers-Policy-Papers/Issues/2024/04/26/Central-Bank-Digital-Currencies-in-the-Middle-East-and-Central-Asia-543566)
- [«Все больше африканских центральных банков изучают возможности цифровых валют»](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/06/23/blog-africa-cbdc)

_Source: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/06/18/central-bank-digital-currencies-can-boost-middle-easts-financial-inclusion-payment-efficiency_