{
  "title": "Темпы роста мировой экономики не изменились на фоне замедления дезинфляции и роста неопределенности в отношении экономической политики",
  "publication": "IMF Blog, July 16, 2024",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty",
  "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty/index.md",
  "summary": "Показатели ведущих по размеру экономики стран сближаются, но среднесрочные перспективы в мире остаются слабыми.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Ключевые прогнозы и наблюдения",
      "content": "- Наши прогнозы роста мировой экономики: 3,2 процента в этом году и 3,3 процента в следующем году.\n- Темпы экономического роста в крупнейших странах с развитой экономикой сближаются по мере сокращения разрывов в объеме производства.\n- В США наблюдается охлаждение, особенно на рынке труда, после сильных показателей 2023 года.\n- В еврозоне ожидается ускорение роста после почти нулевого показателя в прошлом году.\n- Основной движущей силой мировой экономики остаются страны Азии с формирующимся рынком; прогнозы роста в Индии и Китае пересмотрены в сторону повышения.\n- Индия и Китай обеспечивают почти половину мирового роста.\n- Перспективы на следующие пять лет остаются слабыми в основном из‑за ослабления темпов роста в странах Азии с формирующимся рынком; к 2029 году прогнозируется замедление роста в Китае до 3,3 процента."
    },
    {
      "heading": "Инфляция и траектория дезинфляции",
      "content": "- Мировая инфляция: прогнозируется снижение до 5,9 процента в этом году с 6,7 процента в прошлом году, что в целом соответствует сценарию «мягкой посадки».\n- В некоторых странах с развитой экономикой, особенно в США, ход дезинфляции замедлился, а риски смещены в сторону повышения.\n- Растущий объем эмпирических данных указывает на значимость основных глобальных шоков инфляции (в основном цен на энергоносители и продовольствие) для стимулирования роста и последующего снижения инфляции.\n- По мере затухания основных шоков инфляция снизилась без наступления рецессии, однако в многих странах инфляция цен на энергоносители и продовольствие почти вернулась к допандемическому уровню, а общий уровень инфляции — нет.\n- Цены на товары остаются высокими по сравнению с ценами на услуги — наследие пандемии — что усиливает относительный спрос на услуги и давление на цены на услуги и заработную плату.\n- Цены на услуги и инфляция заработной платы являются двумя основными областями, вызывающими обеспокоенность для траектории дезинфляции; реальная заработная плата во многих странах сейчас близка к допандемическому уровню.\n- Если инфляция цен на товары не продолжит снижаться, рост цен на услуги и заработной платы может удержать общий уровень инфляции на более высоком уровне, чем хотелось бы, что даже без новых потрясений представляет значительный риск для сценария «мягкой посадки»."
    },
    {
      "heading": "Краткосрочные понижательные риски (выделены в Бюллетене ПРМЭ)",
      "content": "- Во-первых, препятствия на пути дезинфляции в странах с развитой экономикой могут вынудить центральные банки, включая Федеральную резервную систему, удерживать стоимость заимствований на повышенном уровне дольше, что:\n  - поставит под угрозу экономический рост в целом;\n  - приведет к усилению повышательного давления на доллар;\n  - создаст неблагоприятные вторичные эффекты для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран.\n- Во-вторых, бюджетные проблемы требуют более непосредственного решения:\n  - Ухудшение состояния государственных финансов увеличило уязвимость многих стран.\n  - Важно постепенное и надежное восстановление резервов при защите наиболее уязвимых слоев населения.\n  - Более прочные резервы обеспечивают бюджетные ресурсы для преодоления неожиданных потрясений.\n  - В очень многих странах прогнозируемая бюджетная консолидация в значительной степени недостаточна.\n  - Вызывает беспокойство, что в такой стране, как США, при полной занятости налогово‑бюджетная политика неуклонно увеличивает отношение долга к ВВП, а также растущая зависимость США от краткосрочного финансирования."
    },
    {
      "heading": "Финансовые и долговые риски",
      "content": "- В условиях повышения долга, замедления роста и увеличения дефицита траектории долга во многих странах скоро станут намного менее комфортными, особенно если рынки спровоцируют повышение спредов по государственным облигациям и создадут риски для финансовой стабильности."
    },
    {
      "heading": "Торговая политика и многостороннее сотрудничество",
      "content": "- Нарастание односторонних тарифов и мер промышленной политики подрывает существующую систему многосторонней торговли.\n- Рост числа односторонних мер приведет к искажениям в торговле и распределении ресурсов, спровоцирует ответные меры, ослабит экономический рост, снизит уровень жизни и затруднит координацию политики по глобальным задачам (переход к экономике с меньшим воздействием на климат).\n- Торговые инструменты имеют место, но должны использоваться умеренно, в рамках многостороннего подхода и для исправления четко определенных искажений.\n- Конструктивное многостороннее сотрудничество остается единственным способом обеспечить безопасную и процветающую экономику для всех."
    },
    {
      "heading": "Рекомендации по политике и приоритеты",
      "content": "- Сосредоточиться на устойчивом улучшении среднесрочных перспектив роста через:\n  - более эффективное распределение ресурсов внутри стран и между ними;\n  - расширение возможностей получения образования и равенства шансов;\n  - более быстрые и экологичные инновации;\n  - укрепление основ политики.\n- Решать бюджетные проблемы посредством постепенной и надежной реставрации резервов при защите уязвимых слоев населения, чтобы:\n  - высвободить ресурсы для программ, таких как переход к экономике с меньшим воздействием на климат и обеспечение национальной и энергетической безопасности;\n  - иметь буфер для непредвиденных шоков.\n- Использовать торговые меры умеренно и в многостороннем формате, учитывая, что международная торговля не является игрой с нулевой суммой.\n\nПьер-Оливье Гуринша, 16 июля 2024 г.\n\n---\n\n\n References\n\n- «Перспективы развития мировой экономики»\n- неблагоприятным вторичным эффектам\n- наши собственные\n- подчеркивал ранее\n- риски для финансовой стабильности\n- меры промышленной политики\n- макроэкономические причины\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty/bundle-manifest.json)",
    "Authors: Pierre-Olivier Gourinchas",
    "Published: July 16, 2024",
    "Наши прогнозы роста мировой экономики: 3,2 процента в этом году и 3,3 процента в следующем году.",
    "Темпы экономического роста в крупнейших странах с развитой экономикой сближаются по мере сокращения разрывов в объеме производства.",
    "В США наблюдается охлаждение, особенно на рынке труда, после сильных показателей 2023 года.",
    "В еврозоне ожидается ускорение роста после почти нулевого показателя в прошлом году.",
    "Основной движущей силой мировой экономики остаются страны Азии с формирующимся рынком; прогнозы роста в Индии и Китае пересмотрены в сторону повышения.",
    "Индия и Китай обеспечивают почти половину мирового роста.",
    "Перспективы на следующие пять лет остаются слабыми в основном из‑за ослабления темпов роста в странах Азии с формирующимся рынком; к 2029 году прогнозируется замедление роста в Китае до 3,3 процента.",
    "Мировая инфляция: прогнозируется снижение до 5,9 процента в этом году с 6,7 процента в прошлом году, что в целом соответствует сценарию «мягкой посадки».",
    "В некоторых странах с развитой экономикой, особенно в США, ход дезинфляции замедлился, а риски смещены в сторону повышения.",
    "Растущий объем эмпирических данных указывает на значимость основных глобальных шоков инфляции (в основном цен на энергоносители и продовольствие) для стимулирования роста и последующего снижения инфляции.",
    "По мере затухания основных шоков инфляция снизилась без наступления рецессии, однако в многих странах инфляция цен на энергоносители и продовольствие почти вернулась к допандемическому уровню, а общий уровень инфляции — нет.",
    "Цены на товары остаются высокими по сравнению с ценами на услуги — наследие пандемии — что усиливает относительный спрос на услуги и давление на цены на услуги и заработную плату.",
    "Цены на услуги и инфляция заработной платы являются двумя основными областями, вызывающими обеспокоенность для траектории дезинфляции; реальная заработная плата во многих странах сейчас близка к допандемическому уровню.",
    "Если инфляция цен на товары не продолжит снижаться, рост цен на услуги и заработной платы может удержать общий уровень инфляции на более высоком уровне, чем хотелось бы, что даже без новых потрясений представляет значительный риск для сценария «мягкой посадки».",
    "Во-первых, препятствия на пути дезинфляции в странах с развитой экономикой могут вынудить центральные банки, включая Федеральную резервную систему, удерживать стоимость заимствований на повышенном уровне дольше, что:",
    "Во-вторых, бюджетные проблемы требуют более непосредственного решения:",
    "В условиях повышения долга, замедления роста и увеличения дефицита траектории долга во многих странах скоро станут намного менее комфортными, особенно если рынки спровоцируют повышение спредов по государственным облигациям и создадут риски для финансовой стабильности.",
    "Нарастание односторонних тарифов и мер промышленной политики подрывает существующую систему многосторонней торговли.",
    "Рост числа односторонних мер приведет к искажениям в торговле и распределении ресурсов, спровоцирует ответные меры, ослабит экономический рост, снизит уровень жизни и затруднит координацию политики по глобальным задачам (переход к экономике с меньшим воздействием на климат).",
    "Торговые инструменты имеют место, но должны использоваться умеренно, в рамках многостороннего подхода и для исправления четко определенных искажений.",
    "Конструктивное многостороннее сотрудничество остается единственным способом обеспечить безопасную и процветающую экономику для всех.",
    "Сосредоточиться на устойчивом улучшении среднесрочных перспектив роста через:",
    "Решать бюджетные проблемы посредством постепенной и надежной реставрации резервов при защите уязвимых слоев населения, чтобы:",
    "Использовать торговые меры умеренно и в многостороннем формате, учитывая, что международная торговля не является игрой с нулевой суммой.",
    "[«Перспективы развития мировой экономики»](https://www.imf.org/ru/Publications/WEO/Issues/2024/04/16/world-economic-outlook-april-2024)",
    "[неблагоприятным вторичным эффектам](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/10/14/how-countries-should-respond-to-the-strong-dollar)",
    "[наши собственные](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/10/resilient-global-economy-still-limping-along-with-growing-divergences)",
    "[подчеркивал ранее](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/01/30/global-economy-approaches-soft-landing-but-risks-remain)",
    "[риски для финансовой стабильности](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/03/28/the-fiscal-and-financial-risks-of-a-high-debt-slow-growth-world)",
    "[меры промышленной политики](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/04/12/industrial-policy-is-back-but-the-bar-to-get-it-right-is-high)",
    "[макроэкономические причины](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/07/12/emerging-markets-show-resilience-despite-global-monetary-tightening)"
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty/index.md",
    "json": "/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2024/07/16/global-growth-steady-amid-slowing-disinflation-and-rising-policy-uncertainty/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-02T16:47:46.222Z"
}