{
  "title": "Искусственный интеллект может повысить эффективность рынков и их волатильность",
  "publication": "IMF Blog, October 15, 2024",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile",
  "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile/index.md",
  "summary": "Торговля с использованием искусственного интеллекта может привести к повышению скорости рыночных процессов и эффективности рынков, но также к увеличению объемов торгов и росту волатильности в периоды стресса.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Основные выводы и аналитика",
      "content": "- Торговля с использованием искусственного интеллекта может привести к повышению скорости рыночных процессов и эффективности рынков, но также к увеличению объемов торгов и росту волатильности в периоды стресса.\n- Совместное использование ИИ финансовыми учреждениями может:\n  - улучшить управление рисками;\n  - углубить ликвидность;\n  - сделать рынки менее прозрачными, усложнить их мониторинг и увеличить уязвимость к кибератакам и рискам манипуляций.\n- Исторический контекст и потенциал изменений:\n  - Количественные торговые стратегии и автоматические торговые алгоритмы уже десятилетиями ускоряют операции и помогают обрабатывать крупные сделки по основным классам активов, таким как акции США, но также вызывали «мгновенные обвалы» (пример — май 2010 года).\n  - С момента появления больших языковых моделей (БЯМ) доля материалов, касающихся ИИ, в патентных заявках, связанных с алгоритмической торговлей, выросла с 19 процентов в 2017 году до более чем 50 процентов ежегодно с 2020 года.\n  - Ожидается, что ИИ расширит возможность быстрого ребалансирования инвестиционных портфелей, что приведет к увеличению объемов торгов.\n- Темпы внедрения и горизонты:\n  - Ожидается расширение интеграции сложно устроенного ИИ в инвестиционные и торговые решения в течение трех–пяти лет, при этом подход «с участием человека» вероятно сохранится для решений о крупном распределении капитала.\n- Примеры рыночного поведения:\n  - ETF на базе ИИ, несмотря на невысокую долю сейчас, демонстрируют значительно более высокий оборот: типичный активно управляемый фондовый ETF оборочивает свои активы гораздо реже, чем раз в год, тогда как ETF на базе ИИ делают это примерно раз в месяц.\n  - Несколько ETF на базе ИИ показали повышенный оборот во время потрясений на рынке в марте 2020 года, указывая на потенциал для увеличения массовых продаж в периоды стресса.\n  - С 2017 года и внедрения БЯМ изменение котировок акций США через 15 секунд после публикации протоколов ФРС последовательно происходит в среднем в направлении изменения, наблюдаемого через 15 минут, в отличие от явно некоррелированных изменений в период до появления БЯМ."
    },
    {
      "heading": "Последствия для структуры рынка и участников",
      "content": "- Возможные сдвиги в составе участников:\n  - ИИ может способствовать дальнейшей миграции инвестиционной деятельности в хеджевые фонды, компании, осуществляющие торговлю за собственный счет, и другие небанковские финансовые посреднические учреждения.\n  - Небанковские организации имеют структурное преимущество во внедрении ИИ: более гибкие, подвержены меньшим регулятивным ограничениям по сравнению с коммерческими и инвестиционными банками.\n  - Рост роли небанковских участников может сделать рынки менее прозрачными и усложнить мониторинг.\n- Операционные и технологические риски:\n  - Повышенная скорость реакции цен;\n  - Усложнение объяснимости сложных моделей ИИ, особенно для банков с устаревшей инфраструктурой;\n  - Повышенная уязвимость к кибератакам и рискам манипуляций."
    },
    {
      "heading": "Рекомендации по политике и надзору",
      "content": "- Адаптация механизмов реагирования на волатильность:\n  - Рассмотреть необходимость разработки новых механизмов или модификации существующих для реагирования на «мгновенные обвалы», которые могут возникнуть в результате торговли с использованием ИИ.\n  - Возможные инструменты: обязательные первоначальные взносы, автоматические прерыватели и усиление устойчивости центральных контрагентов.\n- Усиление надзора за небанковскими финансовыми посредниками:\n  - Требовать от небанковских организаций идентифицировать себя и раскрывать информацию, касающуюся использования ИИ.\n  - Требовать от финансовых учреждений регулярного отображения взаимозависимостей между данными, моделями и технологической инфраструктурой, поддерживающей модели ИИ.\n- Непрерывный мониторинг и гибкий надзор:\n  - Тщательный мониторинг и надзор за быстро меняющимся рынком необходимы для своевременных и сбалансированных регулятивных мер, которые позволят участникам финансового сектора выиграть от использования ИИ и снизить связанные с ним риски."
    },
    {
      "heading": "Источники анализа внутри публикации",
      "content": "- Основой для этого блога послужила глава 3 октябрьского выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» 2024 года «Достижения в области искусственного интеллекта: последствия для деятельности на рынках капитала».\n- Авторы публикации: Nassira Abbas, Charles Cohen, Dirk Jan Grolleman. Дата публикации: 15 октября 2024 г.\n\nИсточник: Искусственный интеллект может повысить эффективность рынков и их волатильность — блог МВФ, 15 октября 2024 г.\n\n---\n\n\n References\n\n- «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» 2024 года\n\nSource: https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile/bundle-manifest.json)",
    "Authors: Nassira Abbas, Charles Cohen, Dirk Jan Grolleman",
    "Published: October 15, 2024",
    "Торговля с использованием искусственного интеллекта может привести к повышению скорости рыночных процессов и эффективности рынков, но также к увеличению объемов торгов и росту волатильности в периоды стресса.",
    "Совместное использование ИИ финансовыми учреждениями может:",
    "Исторический контекст и потенциал изменений:",
    "Темпы внедрения и горизонты:",
    "Примеры рыночного поведения:",
    "Возможные сдвиги в составе участников:",
    "Операционные и технологические риски:",
    "Адаптация механизмов реагирования на волатильность:",
    "Усиление надзора за небанковскими финансовыми посредниками:",
    "Непрерывный мониторинг и гибкий надзор:",
    "Основой для этого блога послужила глава 3 октябрьского выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» 2024 года «Достижения в области искусственного интеллекта: последствия для деятельности на рынках капитала».",
    "Авторы публикации: Nassira Abbas, Charles Cohen, Dirk Jan Grolleman. Дата публикации: 15 октября 2024 г.",
    "[«Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» 2024 года](https://www.imf.org/ru/Publications/GFSR/Issues/2024/10/22/global-financial-stability-report-october-2024)"
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile/index.md",
    "json": "/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-02T16:48:31.473Z"
}