ремя, прошедшее после основополагающей конференции Группы 20-ти в Питтсбурге в 2009 году, странам не удалось достичь значительного прогресса на пути к цели обеспечения активного, устойчивого, сбалансированного и инклюзивного экономического роста.
Несмотря на то, что экономика стран Группы 20-ти продемонстрировала исключительную устойчивость, преодолев ряд потрясений, среднесрочные прогнозы роста снизились до 2,9 процента — самого слабого показателя со времен мирового финансового кризиса. В то же время процесс дезинфляции во многих странах еще не завершен, а государственный долг в прошлом году вырос до рекордного уровня 102 процента ВВП. Кроме того, вновь усиливаются чрезмерные внешние дисбалансы.
Но есть и обнадеживающие признаки. В нашем новом годовом отчете [ссылка] для этой группы, на членов которой приходится около 85 процентов мирового объема производства, указаны некоторые положительные события за последний год.
Опрос специалистов МВФ по странам показывает, что многие страны Группы 20-ти добились прогресса в ускорении роста, в их числе более половины стран c формирующимся рынком. Улучшение показателей в некоторых случаях было существенным, например, в Германии, где реформы бюджетных правил поддержали темпы роста.
Тем временем снижение инфляции и усилия в области бюджетной консолидации повышают устойчивость роста в большинстве стран Группы 20-ти с развитой экономикой и половине стран Европейского союза.
![]()
Но это только одна сторона медали. По двум последним аспектам роста за прошедший год удалось достичь лишь небольшого прогресса.
- Странам Группы 20-ти пока не удается обеспечить сбалансированный рост — без накопления внутренних или внешних дисбалансов, таких как растущая зависимость от одного сектора или внешнего спроса. В Китае и США положение, по оценкам, несколько ухудшилось вследствие увеличения избыточного сальдо счета текущих операций.
- Ситуация с инклюзивным ростом, то есть обеспечивающим экономические выгоды для всех, улучшилась лишь незначительно, особенно в странах Группы 20-ти с развитой экономикой и в Африканском союзе, который присоединился к этой группе в 2023 году.
На фоне сохраняющейся высокой неопределенности в отношении ближайшего периода и значительного числа неблагоприятных факторов обеспечить в ближайшие годы активный, устойчивый, сбалансированный и инклюзивный рост будет весьма непросто. В этих условиях как никогда важно активизировать дальнейшие шаги, пусть даже и предварительные, по всем направлениям роста.
Залогом успешного решения этой задачи является рациональная бюджетная политика. Правительствам необходимо восстановить бюджетные резервы, чтобы сдержать рост долга и одновременно удовлетворить растущие потребности в расходах. Также необходимы фундаментальные экономические реформы для содействия восстановлению внутреннего экономического равновесия и более активному росту.
Разумеется, разным странам необходимы разные структурные реформы. Но чтобы помочь странам определить приоритетные направления и последовательность реформ, специалисты МВФ по странам определили, какие меры предположительно окажут наибольшее воздействие на темпы роста. Для стран Группы 20-ти и Европейского союза первоочередными задачами стабильно назывались реформы институтов рынка труда, а также совершенствование бюджетной политики и регулирования предпринимательской деятельности.
![]()
![]()
Членам Африканского союза наибольшую потенциальную выгоду принесут фундаментальное усовершенствование государственного управления и налогово-бюджетные реформы.
Скоординированные действия стран Группы 20-ти принесут им значительную выгоду. Согласно моделям, осуществление структурных реформ, которые окажут наибольшее воздействие, наряду с рекомендуемыми мерами макроэкономической политики может повысить темпы роста в этой группе стран в сумме примерно на 7 процентных пунктов в течение следующего десятилетия. Наибольшую пользу это принесет странам с формирующимся рынком.
Кроме того, в странах с ограниченными бюджетными возможностями долговая нагрузка в течение пяти лет снизится более чем на 8 процентных пунктов ВВП как результат совокупного воздействия рекомендуемых бюджетных корректировок и структурных реформ.
Также эти скоординированные реформы будут способствовать восстановлению внутреннего равновесия за счет сокращения сальдо счета текущих операций ― значительные улучшения в этой области возможны как в странах с крупным профицитом, так и в странах, имеющих значительный дефицит счета текущих операций.
