{
  "title": "Устойчивость мировой экономики подвергается давлению, что требует решительных мер политики",
  "publication": "IMF Blog",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2026/10/12/global-economic-resilience-is-under-strain-demanding-decisive-policy-action",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2026/10/12/global-economic-resilience-is-under-strain-demanding-decisive-policy-action",
  "overlayPath": "/ru/blogs/articles/2026/10/12/global-economic-resilience-is-under-strain-demanding-decisive-policy-action/index.md",
  "summary": "Страны должны перейти от преодоления кризиса к восстановлению экономики, бюджетного пространства и устойчивости на стороне предложения для повышения способности к устойчивому росту.",
  "authors": [
    "Silvana Tenreyro"
  ],
  "sections": [
    {
      "heading": "Ключевые выводы",
      "content": "- Страны должны перейти от преодоления кризиса к восстановлению экономики, бюджетного пространства и устойчивости на стороне предложения для повышения способности к устойчивому росту.\n- Мировая экономика в целом устояла перед чередой беспрецедентных шоков, но текущая устойчивость подвергается давлению и требует действий по наращиванию предложения и восполнению резервов.\n- Инвестиционный бум, обусловленный искусственным интеллектом, поддержал глобальную активность и международную торговлю, но усилил концентрацию рисков вокруг небольшого числа компаний, секторов и стран.\n- Ограничения в экономической политике усилились: стоимость заимствований резко повысилась в крупнейших странах с развитой экономикой; в ряде стран высокий уровень государственного долга и использование бюджетных резервов повышают уязвимость."
    },
    {
      "heading": "Числовые прогнозы и статистика",
      "content": "- Рост глобальной активности прогнозируется на 3,1 процента в 2026 году и 3,4 процента в 2027 году.\n- Прогнозируется рост глобальной общей инфляции до 4,7 процента в этом году и ее снижение до 4,1 процента в следующем году.\n- Базовая инфляция прогнозируется на уровне 3,9 и 3,7 процента в 2026 и 2027 годах соответственно."
    },
    {
      "heading": "Драйверы устойчивости",
      "content": "- Перенаправление поставок энергоносителей, рост добычи энергоресурсов в других странах, использование запасов, переход на другие источники энергии, в том числе возобновляемые, и повышение энергоэффективности смягчили последствия для энергетических рынков.\n- Инвестиционный бум в области искусственного интеллекта стимулировал капиталовложения, ожидаемое повышение доходности и рост реальных доходов, поддерживая инвестиции и торговлю."
    },
    {
      "heading": "Основные риски и сценарий",
      "content": "- Без наращивания предложения и восполнения резервов мировая экономика может достичь пределов своей устойчивости.\n- Сокращение запасов энергоносителей может усилить воздействие геополитических шоков на цены энергоносителей.\n- Уязвимость стран с низким доходом к росту цен на продовольствие в результате сбоев в транспортировке, повышения стоимости удобрений, ограничений на экспорт и экстремальных погодных явлений.\n- Концентрация инвестиционных потоков в ограниченном числе компаний/секторов/стран повышает риск системной уязвимости.\n- В рассматриваемом сценарии рисков повышение цен на сырьевые товары и опасения по поводу перспектив бюджета приводят к переоценке рисков государственных заимствований; это вызывает увеличение премий за срок и инфляционных ожиданий. При таком сценарии:\n  - рост мировой экономики в 2027 году будет существенно ниже базовых прогнозов;\n  - инфляция будет значительно выше;\n  - шок вызовет ощутимые вторичные эффекты в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.\n- Сохранение в долгосрочной перспективе устойчивой траектории государственного долга может предотвратить подобный сценарий."
    },
    {
      "heading": "Рекомендации политики",
      "content": "- Налогово-бюджетная политика:\n  - меры должны быть ограниченными и способствовать сдерживанию давления спроса в условиях повышенных инфляционных рисков;\n  - восстановление бюджетных резервов и укрепление способности противостоять будущим шокам требуется путем решительных и целенаправленных мер;\n  - рост стоимости заимствований и его последствия делают необходимость бюджетной корректировки еще более актуальной.\n- Денежно-кредитная политика:\n  - должна быть твердо ориентирована на обеспечение ценовой стабильности в соответствии с полномочиями центральных банков;\n  - курс денежно-кредитной политики должен быть достаточно жестким, чтобы обеспечить своевременное возвращение инфляции к целевому уровню и предотвратить эффекты второго порядка;\n  - при усилении инфляционного давления (включая рост цен на сырьевые товары и инвестиции в технологии) курс денежно-кредитной политики необходимо будет еще больше ужесточить;\n  - исходные уровни инфляции, жесткость рынка труда и риски, связанные с развитием технологий и ситуацией на сырьевых рынках, остаются ключевыми ориентирами;\n  - независимость центральных банков играет важнейшую роль в достижении цели ценовой стабильности.\n- Политика в поддержку среднесрочного роста:\n  - обеспечить финансовую стабильность;\n  - поддержать динамичное развитие частного сектора;\n  - укрепить бюджетную устойчивость и устойчивость на стороне предложения;\n  - повысить производственный потенциал.\n- Международное сотрудничество:\n  - необходимо для эффективного реагирования на трансграничные шоки;\n  - прозрачные и предсказуемые правила торговли способствуют долгосрочному планированию и увеличению инвестиций;\n  - сотрудничество в области энергетической безопасности и критически важных цепочек поставок может смягчать дестабилизирующие корректировки при шоках;\n  - сотрудничество по быстро меняющимся технологиям, включая искусственный интеллект, требуется для широкого использования выгод и осмотрительного управления рисками."
    },
    {
      "heading": "Заключение",
      "content": "- Странами поставлена задача перейти от мер по преодолению кризиса к восстановлению экономики, бюджетного пространства и устойчивости на стороне предложения, повышению производственного потенциала и обеспечению того, чтобы следующее десятилетие стало периодом роста и всеобщего процветания.\n- Преобразование преимуществ инноваций в повышение уровня жизни и обеспечение более устойчивого и инклюзивного экономического роста требует сочетания внутренней политики и международного сотрудничества."
    }
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/blogs/articles/2026/10/12/global-economic-resilience-is-under-strain-demanding-decisive-policy-action/index.md",
    "json": "/ru/blogs/articles/2026/10/12/global-economic-resilience-is-under-strain-demanding-decisive-policy-action/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/blogs/articles/2026/10/12/global-economic-resilience-is-under-strain-demanding-decisive-policy-action/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-10-14T15:20:30.533Z"
}