{ "title": "Деятельность центральных банков и финтех — дивный новый мир?", "publication": "IMF News, October 6, 2017", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world", "canonical": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world", "overlayPath": "/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/index.md", "summary": "Выступление: Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, Конференция Банка Англии, Лондон, 29 сентября 2017 года.", "publishDate": "2017-10-06", "sections": [ { "heading": "Введение и контекст", "content": "- Выступление: Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, Конференция Банка Англии, Лондон, 29 сентября 2017 года.\n- Дата публикации на сайте: 6 октября 2017 г.\n- Центральный вопрос выступления: каким образом финтех изменит деятельность центрального банка в течение жизни следующего поколения (перенос воображаемого взгляда на 2040 год).\n- Три основные инновации, на которые сосредоточено внимание: виртуальные валюты, новые модели финансового посредничества и искусственный интеллект." }, { "heading": "1. Виртуальные валюты — состояние, риски и потенциальные преимущества", "content": "- Характеристика:\n - Виртуальные валюты: имеют собственную расчетную единицу и платежные системы; позволяют пиринговые операции без центральных клиринговых палат и без центральных банков.\n- Текущие барьеры и уязвимости:\n - Слишком волатильны.\n - Слишком рискованы.\n - Требуют слишком много затрат энергии.\n - Технологии пока не масштабируются.\n - Многие непрозрачны для органов регулирования; некоторые были взломаны хакерами.\n- Потенциал изменений:\n - Технологические трудности могут быть преодолены со временем.\n - Возможность широкого использования виртуальных валют в странах со слабыми институтами и нестабильными национальными валютами — эффект, сравнимый с «долларизацией 2.0».\n - Пример из опыта МВФ: на Сейшельских Островах долларизация взлетела с 20 процентов в 2006 году до 60 процентов в 2008 году.\n- Возможные конкурентные преимущества виртуальных валют:\n - Могут стать легче и безопаснее в получении, особенно в отдаленных районах.\n - Могут быть выпущены по курсу «один к одному» с долларом или со стабильной корзиной валют.\n - Эмиссия может быть полностью прозрачной и определяться заранее установленным правилом, алгоритмом или «умным правилом», реагирующим на макроэкономическую ситуацию.\n- Влияние на платежные услуги:\n - Новый сервис потребует частых мелких платежей, в том числе трансграничных, где текущие комиссии для кредитных карт кажутся высокими.\n - Виртуальные валюты потенциально обеспечивают такие же издержки и удобства, как и наличные — без расчетного риска, задержек с клирингом, централизованной регистрации и промежуточных проверок.\n- Императив для центральных банков:\n - Продолжать эффективную денежно-кредитную политику, оставаясь открытыми для новых идей и требований по мере развития экономики.\n - Рассматривать возможность выпуска законных платежных средств в цифровой форме, если частные эмитенты останутся рискованными и нестабильными." }, { "heading": "2. Новые модели финансового посредничества — структура, передача политики и регулирование", "content": "- Описание трансформации:\n - Дробление банковских услуг: минимальные остатки для платежных сервисов в электронных кошельках; остальные средства — во взаимных фондах или на пиринговых кредитных платформах с большими данными и искусственным интеллектом для автоматического скоринга.\n - Быстрые итерации: шестимесячные циклы разработки продуктов, постоянные обновления программного обеспечения, акцент на простых интерфейсах и безопасности.\n - Много новых участников, не требующих филиальной сети.\n- Вопросы по денежно-кредитной политике:\n - Традиционный канал передачи (через первичных дилеров и крупные банки, операции на открытом рынке) может ослабнуть, если спрос на остатки в центральном банке уменьшится.\n - Возможное решение: расширение числа контрагентов центрального банка (включая брокеров-дилеров и клиринговые центры).\n- Регуляторные последствия:\n - Большее число контрагентов → больше компаний попадает под регулирование центрального банка; цена доступа к ликвидности в трудные времена.\n - Необходимость улучшения регулирования теневого банковского сектора.\n - Сдвиг в фокусе регулирования: от четких структур к видам деятельности; необходимость экспертизы по оценке надежности и безопасности алгоритмов.\n- Необходимость сотрудничества:\n - Диалог между опытными и начинающими регуляторами, директивными органами, инвесторами и финтех-компаниями.\n - Налаживание трансграничных связей по мере перехода от национального регулирования к видам деятельности, не признающим границ.\n - МВФ как площадка: охват 189 государствами-членами делает Фонд подходящей платформой для обсуждений по регулятивным вопросам и предотвращению регулятивного арбитража." }, { "heading": "3. Искусственный интеллект — данные, возможности и пределы", "content": "- Объем данных:\n - Оценки показывают, что 90 процентов имеющихся на сегодня данных были получены за последние два года.\n - Данные включают не только макроэкономические показатели, но и поведенческие данные о деятельности экономических агентов.\n- Скорость развития ИИ:\n - Быстрый прогресс — пример: лучшие игроки в го проиграли самообучающемуся компьютеру.\n- Возможные приложения в центральных банках:\n - Помощь в реальном времени с прогнозами.\n - Выявление «пузырей» на рынке и сложных макрофинансовых связей.\n - Поддержка политических руководителей при принятии решений.\n- Ограничения и риски:\n - Экономика содержит большую неопределенность; нужно выявлять изменения в базовых экономических взаимосвязях и оценивать риски.\n - Оценочные суждения, разнообразие мнений и «белые вороны» остаются важными.\n - Коммуникация: политика эффективна только при способности ясно объяснить решения обществу — вопрос, смогут ли машины это делать простым языком.\n - Ответственность и подотчетность: даже при лучших алгоритмах будут кризисы и ошибки; необходимо иметь возможность привлечь к ответу за последствия.\n- Вывод по роли ИИ в денежно-кредитной политике:\n - Машины, вероятно, будут играть более значительную вспомогательную роль, но не заменят людей в принятии окончательных решений по денежно-кредитной политике.\n - Ожидается, что в 2040 году управляющая центрального банка будет живым человеком; по-прежнему будут люди в банке, «по крайней мере, несколько»." }, { "heading": "Заключение и политические императивы", "content": "- Тон выступления в целом оптимистичный, но признается наличие рисков — ссылки на аллюзии с «дивным новым миром» Олдоса Хаксли.\n- Ключевые обязанности общества и сообществ:\n - Формировать технологическое и экономическое будущее так, чтобы оно отвечало интересам всех.\n - Нести ответственность за то, чтобы это произошло.\n- Императивы для МВФ и международного сотрудничества:\n - МВФ должен сыграть активную роль в диалоге о финтехе и регулировании, быть открытым к переменам и к участию новых сторон.\n - Рассмотрение возможной роли цифровой версии СДР как часть дальнейших обсуждений.\n- Символический образ: «Старая леди» на Треднидл-стрит останется — люди и человеческий элемент в центральных банках сохранятся.\n\nИсточник: Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, Конференция Банка Англии, Лондон, 29 сентября 2017 года; выступление опубликовано 6 октября 2017 г.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- Glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- Clr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Новости\n- Новая Зеландия и МВФ\n- Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу\n- https://www.imf.org/ru/home\n\nSource: https://www.imf.org/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/bundle-manifest.json)", "Published: October 6, 2017", "Выступление: Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, Конференция Банка Англии, Лондон, 29 сентября 2017 года.", "Дата публикации на сайте: 6 октября 2017 г.", "Центральный вопрос выступления: каким образом финтех изменит деятельность центрального банка в течение жизни следующего поколения (перенос воображаемого взгляда на 2040 год).", "Три основные инновации, на которые сосредоточено внимание: виртуальные валюты, новые модели финансового посредничества и искусственный интеллект.", "Характеристика:", "Текущие барьеры и уязвимости:", "Потенциал изменений:", "Возможные конкурентные преимущества виртуальных валют:", "Влияние на платежные услуги:", "Императив для центральных банков:", "Описание трансформации:", "Вопросы по денежно-кредитной политике:", "Регуляторные последствия:", "Необходимость сотрудничества:", "Объем данных:", "Скорость развития ИИ:", "Возможные приложения в центральных банках:", "Ограничения и риски:", "Вывод по роли ИИ в денежно-кредитной политике:", "Тон выступления в целом оптимистичный, но признается наличие рисков — ссылки на аллюзии с «дивным новым миром» Олдоса Хаксли.", "Ключевые обязанности общества и сообществ:", "Императивы для МВФ и международного сотрудничества:", "Символический образ: «Старая леди» на Треднидл-стрит останется — люди и человеческий элемент в центральных банках сохранятся.", "[Glossaryr (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}", "[Clr (PDF)](/external/russian/np/omd/bios/clr.pdf){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}", "[Новости](https://www.imf.org/ru/news)", "[Новая Зеландия и МВФ](https://www.imf.org/ru/news/searchnews)", "[Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk)", "[https://www.imf.org/ru/home](https://www.imf.org/ru/home)" ], "related": [ { "title": "Glossaryr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } }, { "title": "Clr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/russian/np/omd/bios/clr.pdf", "binary": { "path": "/external/russian/np/omd/bios/clr.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/index.md", "json": "/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/index.json", "bundleManifest": "/ru/news/articles/2017/09/28/sp092917-central-banking-and-fintech-a-brave-new-world/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-28T05:27:03.980Z" }