{
  "title": "Исполнительный совет МВФ завершил консультации 2018 года c Российской Федерацией в соответствии со Статьей IV",
  "publication": "IMF News, September 12, 2018",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation",
  "overlayPath": "/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation/index.md",
  "summary": "Экономика России восстанавливается после спада 2015–2016 годов благодаря действенным ответным мерам официальных органов и более высоким ценам на нефть.",
  "publishDate": "2018-09-12",
  "sections": [
    {
      "heading": "Главные выводы",
      "content": "- Экономика России восстанавливается после спада 2015–2016 годов благодаря действенным ответным мерам официальных органов и более высоким ценам на нефть.\n- Объем производства вырос в 2017 году на 1,5 процента благодаря устойчивому внутреннему спросу, но не достиг ожидаемых темпов.\n- Инфляция упала существенно ниже целевого показателя ЦБ РФ в 4 процента в связи с более слабым, чем ожидалось, восстановлением экономики, жесткой денежно-кредитной политикой, а также временными эффектами на цены на продовольствие и энергоресурсы.\n- Прогнозируется, что в 2018 году рост достигнет 1,7 процента благодаря увеличению кредита и располагаемых доходов.\n- Общая инфляция, по прогнозу, во второй половине 2018 года повысится до 3,5 процента на конец года."
    },
    {
      "heading": "Оценка Исполнительного совета",
      "content": "- Директора согласились с общей направленностью оценки персонала МВФ.\n- Положительная оценка созданной официальными органами прочной основы макроэкономической политики, повысившей устойчивость экономики.\n- Среднесрочные перспективы остаются ограниченными из‑за неопределенности, вызванной геополитической напряженностью и меняющимися условиями в мировой торговле и финансах.\n- Выделенные структурные препятствия: масштабное участие государства в экономике, недостатки управления и институциональной системы, дефицит инфраструктуры.\n- Структурные реформы необходимы для повышения производительности труда и увеличения предложения рабочей силы и капитала для ускорения среднесрочных темпов роста."
    },
    {
      "heading": "Рекомендации по бюджетной и социальной политике",
      "content": "- Бюджетное правило помогает защитить экономику от колебаний цен на нефть и зафиксировать налогово‑бюджетную политику; важно сохранить доверие к макрополитической основе.\n- Рекомендация продолжать бюджетную консолидацию для восстановления буферных резервов и достижения межпоколенческой справедливости в распределении природных ресурсов.\n- Приветствуется намерение властей повысить расходы на здравоохранение, образование и инфраструктуру в рамках бюджетного правила.\n- Поддержка планов официальных органов по параметрической пенсионной реформе для компенсации негативных демографических тенденций.\n- Призыв к более адресному расходованию средств на социальную помощь, повышению соблюдения норм налогового законодательства и снижению налоговых расходов.\n- Рекомендация осуществить ориентированный на экономический рост переход от отчислений на социальное обеспечение к налогам на потребление для стимулирования предложения рабочей силы, уменьшения неформальности и привлечения инвестиций."
    },
    {
      "heading": "Денежно-кредитная политика и банковский сектор",
      "content": "- Директора приветствовали поэтапный и опирающийся на данные подход ЦБ РФ к определению денежно‑кредитной политики.\n- Дальнейшее смягчение денежно‑кредитной политики может быть целесообразным, если общая инфляция продолжит оставаться ниже целевого уровня инфляции в 4 процента, а базовое инфляционное давление останется низким.\n- Поддержка продолжающейся работы по совершенствованию коммуникационной стратегии ЦБ РФ.\n- Положительная оценка успехов по реструктуризации банковского сектора, но отмечены банкротства нескольких крупных банков и значительные недостатки.\n- Рекомендации: завершить очистку банковского сектора, закрыть пробелы в надзоре и регулировании, решить проблему кредитования связанных сторон, завершить оценки качества активов.\n- Важность стратегии возвращения оздоровленных банков в частные руки для повышения конкуренции и эффективности.\n- Призыв продолжать укрепление системы борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма."
    },
    {
      "heading": "Структурные реформы и конкурентоспособность",
      "content": "- Для ускорения темпов роста требуется более активная конкуренция на внутренних рынках, менее обширное участие государства и динамичный частный сектор.\n- Поддержка мер по уменьшению роли государства в экономике, особенно в банковской сфере и других секторах с ограниченными основаниями для участия государства, постепенным образом по мере укрепления институциональной архитектуры.\n- Рекомендации повысить прозрачность, укрепить подотчетность и стандарты управления на государственных предприятиях и в секторе предприятий в целом.\n- Продолжение работы по укреплению конкурентоспособности, содействию интеграции торговли и дальнейшей диверсификации экспорта может ускорить рост производительности."
    },
    {
      "heading": "Макроэкономические проекции и ключевые показатели (2015–2019, исходные данные и прогнозы)",
      "content": "- Реальный ВВП: 2015: -2,5; 2016: -0,2; 2017: 1,5; 2018 (прогноз): 1,7.\n- Потребительские цены (в среднем за период): 2015: 15,5; 2016: 7,1; 2017: 3,7; 2018 (прогноз): 2,9; 2019 (прогноз): 4,0.\n- Потребительские цены (на конец периода): 2015: 12,9; 2016: 5,4; 2017: 2,5; 2018 (прогноз): 3,5.\n- Дефлятор ВВП: 2015: 8,0; 2016: 5,2; 2017: 4,4.\n- Сектор государственного управления — Чистое кредитование/заимствование (общее сальдо), в процентах ВВП: 2015: -3,4; 2016: -3,6; 2017: -1,5; 2018 (прогноз): 2,2.\n- Доходы (в процентах ВВП): 2015: 31,8; 2016: 32,7; 2017: 33,3; 2018 (прогноз): 36,2; 2019 (прогноз): 35,3.\n- Расходы (в процентах ВВП): 2015: 35,1; 2016: 36,4; 2017: 34,8; 2018 (прогноз): 33,9; 2019 (прогноз): 32,4.\n- Первичное сальдо (в процентах ВВП): 2015: -3,1; 2016: -3,2; 2017: -1,0; 2018 (прогноз): 2,8; 2019 (прогноз): 3,4.\n- Сальдо без нефти (в процентах ВВП): 2015: -11,3; 2016: -9,7; 2017: -8,7; 2018 (прогноз): -8,4; 2019 (прогноз): -6,8.\n- Федеральное правительство (в процентах ВВП): 2015: -2,3; 2016: -1,4; 2017: 2,4; 2018 (прогноз): 3,0.\n- (Другие показатели федерального правительства): 2015: -9,5; 2016: -9,0; 2017: -8,0; 2018 (прогноз): -7,2; 2019 (прогноз): -6,0.\n- Денежная база (изменение в процентах за год): 2015: -4,3; 2016: 3,8; 2017: 8,6; 2018 (прогноз): 7,3; 2019 (прогноз): 6,3.\n- Широкая денежная масса в рублях (изменение в процентах за год): 2015: 11,3; 2016: 9,2; 2017: 10,5; 2018 (прогноз): 7,5; 2019 (прогноз): 6,5.\n- Объемы экспорта (изменение в процентах): 2015: 6,4; 2016: 2,6; 2017: 7,8; 2018 (прогноз): 1,3.\n  - Нефть: 2015: 7,0; 2016: -1,2; 2017: 0,0; 2018 (прогноз): 0,5.\n  - Газ: 2015: 5,8; 2016: 1,0.\n  - Неэнергетические товары: 2015: 8,5; 2016: 2,1; 2017: 4,5.\n- Объемы импорта (изменение в процентах): 2015: -25,2; 2016: 11,4; 2017: 5,0; 2018 (прогноз): 1,8.\n- Совокупный экспорт товаров, ФОБ (млрд долл. США): 2015: 341,4; 2016: 281,8; 2017: 353,0; 2018 (прогноз): 435,7; 2019 (прогноз): 442,0.\n- Совокупный импорт товаров, ФОБ (млрд долл. США): 2015: -193,0; 2016: -191,6; 2017: -238,0; 2018 (прогноз): -256,1; 2019 (прогноз): -263,9.\n- Счет текущих внешних операций (млрд долл. США): 2015: 67,7; 2016: 24,4; 2017: 35,2; 2018 (прогноз): 99,6; 2019 (прогноз): 96,9.\n- Счет текущих внешних операций (в процентах ВВП): 2015: 4,9; 2016: 1,9; 2017: 6,1; 2018 (прогноз): 5,7.\n- Валовые международные резервы (Млрд долларов США): 2015: 368,4; 2016: 377,7; 2017: 432,7; 2018 (прогноз): 498,3; 2019 (прогноз): 559,8.\n- В месяцах импорта: 2015: 15,7; 2016: 17,0; 2017: 15,9; 2018 (прогноз): 18,5.\n- В процентах краткосрочного долга: 2015: 441; 2016: 423; 2017: 434; 2018 (прогноз): 512; 2019 (прогноз): 565.\n- Номинальный ВВП (млрд долл. США) — для справки: 2015: 1,368; 2016: 1,285; 2017: 1,578; 2018 (прогноз): 1,641; 2019 (прогноз): 1,702.\n- Обменный курс (руб. за долл. США, средний за период): 2015: 60,9; 2016: 67,1; 2017: 58,3.\n- Мировая цена на нефть (долл. США за баррель): 2015: 50,8; 2016: 42,8; 2017: 52,8; 2018 (прогноз): 70,2; 2019 (прогноз): 69,0.\n- Реальный эффект, валютный курс (сред. измен. в процентах): 2015: -17,4; 2016: 14,6."
    },
    {
      "heading": "Риски и цикл консультаций",
      "content": "- Основные риски для перспектив роста: геополитическая напряженность и новые планы правительства в сфере экономической политики.\n- Ожидается, что следующие консультации с Российской Федерацией в соответствии со Статьей IV будут проведены в рамках стандартного 12-месячного цикла.\n\nПресс‑релиз № 18/346, 12 сентября 2018 г., Департамент общественных коммуникаций МВФ\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- Glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Новости\n- Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу\n- http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm.\n- https://www.imf.org/ru/home\n\nSource: https://www.imf.org/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation/bundle-manifest.json)",
    "Published: September 12, 2018",
    "Экономика России восстанавливается после спада 2015–2016 годов благодаря действенным ответным мерам официальных органов и более высоким ценам на нефть.",
    "Объем производства вырос в 2017 году на 1,5 процента благодаря устойчивому внутреннему спросу, но не достиг ожидаемых темпов.",
    "Инфляция упала существенно ниже целевого показателя ЦБ РФ в 4 процента в связи с более слабым, чем ожидалось, восстановлением экономики, жесткой денежно-кредитной политикой, а также временными эффектами на цены на продовольствие и энергоресурсы.",
    "Прогнозируется, что в 2018 году рост достигнет 1,7 процента благодаря увеличению кредита и располагаемых доходов.",
    "Общая инфляция, по прогнозу, во второй половине 2018 года повысится до 3,5 процента на конец года.",
    "Директора согласились с общей направленностью оценки персонала МВФ.",
    "Положительная оценка созданной официальными органами прочной основы макроэкономической политики, повысившей устойчивость экономики.",
    "Среднесрочные перспективы остаются ограниченными из‑за неопределенности, вызванной геополитической напряженностью и меняющимися условиями в мировой торговле и финансах.",
    "Выделенные структурные препятствия: масштабное участие государства в экономике, недостатки управления и институциональной системы, дефицит инфраструктуры.",
    "Структурные реформы необходимы для повышения производительности труда и увеличения предложения рабочей силы и капитала для ускорения среднесрочных темпов роста.",
    "Бюджетное правило помогает защитить экономику от колебаний цен на нефть и зафиксировать налогово‑бюджетную политику; важно сохранить доверие к макрополитической основе.",
    "Рекомендация продолжать бюджетную консолидацию для восстановления буферных резервов и достижения межпоколенческой справедливости в распределении природных ресурсов.",
    "Приветствуется намерение властей повысить расходы на здравоохранение, образование и инфраструктуру в рамках бюджетного правила.",
    "Поддержка планов официальных органов по параметрической пенсионной реформе для компенсации негативных демографических тенденций.",
    "Призыв к более адресному расходованию средств на социальную помощь, повышению соблюдения норм налогового законодательства и снижению налоговых расходов.",
    "Рекомендация осуществить ориентированный на экономический рост переход от отчислений на социальное обеспечение к налогам на потребление для стимулирования предложения рабочей силы, уменьшения неформальности и привлечения инвестиций.",
    "Директора приветствовали поэтапный и опирающийся на данные подход ЦБ РФ к определению денежно‑кредитной политики.",
    "Дальнейшее смягчение денежно‑кредитной политики может быть целесообразным, если общая инфляция продолжит оставаться ниже целевого уровня инфляции в 4 процента, а базовое инфляционное давление останется низким.",
    "Поддержка продолжающейся работы по совершенствованию коммуникационной стратегии ЦБ РФ.",
    "Положительная оценка успехов по реструктуризации банковского сектора, но отмечены банкротства нескольких крупных банков и значительные недостатки.",
    "Рекомендации: завершить очистку банковского сектора, закрыть пробелы в надзоре и регулировании, решить проблему кредитования связанных сторон, завершить оценки качества активов.",
    "Важность стратегии возвращения оздоровленных банков в частные руки для повышения конкуренции и эффективности.",
    "Призыв продолжать укрепление системы борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма.",
    "Для ускорения темпов роста требуется более активная конкуренция на внутренних рынках, менее обширное участие государства и динамичный частный сектор.",
    "Поддержка мер по уменьшению роли государства в экономике, особенно в банковской сфере и других секторах с ограниченными основаниями для участия государства, постепенным образом по мере укрепления институциональной архитектуры.",
    "Рекомендации повысить прозрачность, укрепить подотчетность и стандарты управления на государственных предприятиях и в секторе предприятий в целом.",
    "Продолжение работы по укреплению конкурентоспособности, содействию интеграции торговли и дальнейшей диверсификации экспорта может ускорить рост производительности.",
    "Реальный ВВП: 2015: -2,5; 2016: -0,2; 2017: 1,5; 2018 (прогноз): 1,7.",
    "Потребительские цены (в среднем за период): 2015: 15,5; 2016: 7,1; 2017: 3,7; 2018 (прогноз): 2,9; 2019 (прогноз): 4,0.",
    "Потребительские цены (на конец периода): 2015: 12,9; 2016: 5,4; 2017: 2,5; 2018 (прогноз): 3,5.",
    "Дефлятор ВВП: 2015: 8,0; 2016: 5,2; 2017: 4,4.",
    "Сектор государственного управления — Чистое кредитование/заимствование (общее сальдо), в процентах ВВП: 2015: -3,4; 2016: -3,6; 2017: -1,5; 2018 (прогноз): 2,2.",
    "Доходы (в процентах ВВП): 2015: 31,8; 2016: 32,7; 2017: 33,3; 2018 (прогноз): 36,2; 2019 (прогноз): 35,3.",
    "Расходы (в процентах ВВП): 2015: 35,1; 2016: 36,4; 2017: 34,8; 2018 (прогноз): 33,9; 2019 (прогноз): 32,4.",
    "Первичное сальдо (в процентах ВВП): 2015: -3,1; 2016: -3,2; 2017: -1,0; 2018 (прогноз): 2,8; 2019 (прогноз): 3,4.",
    "Сальдо без нефти (в процентах ВВП): 2015: -11,3; 2016: -9,7; 2017: -8,7; 2018 (прогноз): -8,4; 2019 (прогноз): -6,8.",
    "Федеральное правительство (в процентах ВВП): 2015: -2,3; 2016: -1,4; 2017: 2,4; 2018 (прогноз): 3,0.",
    "(Другие показатели федерального правительства): 2015: -9,5; 2016: -9,0; 2017: -8,0; 2018 (прогноз): -7,2; 2019 (прогноз): -6,0.",
    "Денежная база (изменение в процентах за год): 2015: -4,3; 2016: 3,8; 2017: 8,6; 2018 (прогноз): 7,3; 2019 (прогноз): 6,3.",
    "Широкая денежная масса в рублях (изменение в процентах за год): 2015: 11,3; 2016: 9,2; 2017: 10,5; 2018 (прогноз): 7,5; 2019 (прогноз): 6,5.",
    "Объемы экспорта (изменение в процентах): 2015: 6,4; 2016: 2,6; 2017: 7,8; 2018 (прогноз): 1,3.",
    "Объемы импорта (изменение в процентах): 2015: -25,2; 2016: 11,4; 2017: 5,0; 2018 (прогноз): 1,8.",
    "Совокупный экспорт товаров, ФОБ (млрд долл. США): 2015: 341,4; 2016: 281,8; 2017: 353,0; 2018 (прогноз): 435,7; 2019 (прогноз): 442,0.",
    "Совокупный импорт товаров, ФОБ (млрд долл. США): 2015: -193,0; 2016: -191,6; 2017: -238,0; 2018 (прогноз): -256,1; 2019 (прогноз): -263,9.",
    "Счет текущих внешних операций (млрд долл. США): 2015: 67,7; 2016: 24,4; 2017: 35,2; 2018 (прогноз): 99,6; 2019 (прогноз): 96,9.",
    "Счет текущих внешних операций (в процентах ВВП): 2015: 4,9; 2016: 1,9; 2017: 6,1; 2018 (прогноз): 5,7.",
    "Валовые международные резервы (Млрд долларов США): 2015: 368,4; 2016: 377,7; 2017: 432,7; 2018 (прогноз): 498,3; 2019 (прогноз): 559,8.",
    "В месяцах импорта: 2015: 15,7; 2016: 17,0; 2017: 15,9; 2018 (прогноз): 18,5.",
    "В процентах краткосрочного долга: 2015: 441; 2016: 423; 2017: 434; 2018 (прогноз): 512; 2019 (прогноз): 565.",
    "Номинальный ВВП (млрд долл. США) — для справки: 2015: 1,368; 2016: 1,285; 2017: 1,578; 2018 (прогноз): 1,641; 2019 (прогноз): 1,702.",
    "Обменный курс (руб. за долл. США, средний за период): 2015: 60,9; 2016: 67,1; 2017: 58,3.",
    "Мировая цена на нефть (долл. США за баррель): 2015: 50,8; 2016: 42,8; 2017: 52,8; 2018 (прогноз): 70,2; 2019 (прогноз): 69,0.",
    "Реальный эффект, валютный курс (сред. измен. в процентах): 2015: -17,4; 2016: 14,6.",
    "Основные риски для перспектив роста: геополитическая напряженность и новые планы правительства в сфере экономической политики.",
    "Ожидается, что следующие консультации с Российской Федерацией в соответствии со Статьей IV будут проведены в рамках стандартного 12-месячного цикла.",
    "[Glossaryr (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}",
    "[Новости](https://www.imf.org/ru/news)",
    "[Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk)",
    "[http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm.](http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm)",
    "[https://www.imf.org/ru/home](https://www.imf.org/ru/home)"
  ],
  "related": [
    {
      "title": "Glossaryr",
      "role": "document",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf",
      "binary": {
        "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    }
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation/index.md",
    "json": "/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/news/articles/2018/09/12/pr18346-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation-with-the-russian-federation/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-28T05:37:19.274Z"
}