{ "title": "Ветры перемен: доводы в пользу новой цифровой валюты", "publication": "IMF News, November 14, 2018", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency", "canonical": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency", "overlayPath": "/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency/index.md", "summary": "a) Расширение доступа к финансовым услугам - Цифровая валюта может достичь людей и предприятий в отдаленных и маргинализованных регионах, где банки не торопятся обслуживать бедное или сельское население. - Проблема: инфраструктура для наличных может ухудшиться, если большинство перейдет на цифровые ", "publishDate": "2018-11-14", "sections": [ { "heading": "Введение", "content": "- Речь подготовлена для выступления Кристин Лагард на Фестивале финансовых технологий в Сингапуре.\n- Дата выступления: 14 ноября 2018 г.\n- Основные цели выступления:\n - сформулировать проблему с точки зрения меняющегося характера денег и революции финтеха;\n - оценить роль центральных банков в новом финансовом ландшафте, особенно в предоставлении цифровой валюты;\n - изучить негативные аспекты и рассмотреть способы их минимизации." }, { "heading": "1. Меняющийся характер денег и революция финтеха", "content": "- Исторический контекст:\n - монеты и бумажные деньги; переводные векселя (сакк → «чек»), китайские векселя «шанси», индийские инструменты «хунди»;\n - государство стало гарантом доверия, предлагая поддержку ликвидности и надзор.\n- Современные изменения:\n - цифровизация: обмен информацией и услугами «моментально», данные — «новое золото»;\n - новые требования к деньгам: удобство, интеграция с социальными сетями, доступность онлайн, поддержка микроплатежей, низкая стоимость, безопасность, защита конфиденциальности.\n- Давление на наличные и депозиты:\n - снижение спроса на наличные в ритейле (на витринах — «Наличные не принимаем»), пример — Скандинавия;\n - специализированные платежные системы: Alipay, WeChat, PayTM, M-Pesa;\n - криптовалюты: биткойн, эфириум, рипл — стремятся к стабильности стоимости и более быстрым/дешевым расчетам." }, { "heading": "2. Доводы в пользу цифровых валют центральных банков", "content": "- Общий вопрос: должны ли центральные банки эмитировать цифровую валюту — гарантированный государством токен или счет в центральном банке, доступный для физических лиц и компаний для розничных платежей?\n- Примеры: центральные банки в Канаде, Китае, Швеции и Уругвае всерьез рассматривают эти идеи.\n- Документация: Выпущен документ персонала МВФ «Освещение цифровой валюты центрального банка» (основное внимание — внутренним эффектам).\n\n- Потенциальные цели общественной политики, которые может обеспечить цифровая валюта:\n - (i) расширение доступа к финансовым услугам;\n - (ii) безопасность и защита потребителей;\n - (iii) конфиденциальность данных в процессе платежей.\n\na) Расширение доступа к финансовым услугам\n- Цифровая валюта может достичь людей и предприятий в отдаленных и маргинализованных регионах, где банки не торопятся обслуживать бедное или сельское население.\n- Проблема: инфраструктура для наличных может ухудшиться, если большинство перейдет на цифровые деньги, что изолирует периферию.\n- Альтернативы: стимулирование решений частного сектора через финансирование или улучшение инфраструктуры.\n\nb) Безопасность и защита потребителей\n- Без наличных у небольшого числа частных операторов платежей может появиться чрезмерная власть.\n- Риски: недостаточные инвестиции частных фирм в безопасность, уязвимость к кибератакам, срывам, банкротствам.\n- Цифровая валюта может служить резервным средством платежа и повысить конкуренцию, предлагая недорогую и действенную альтернативу.\n\nc) Конфиденциальность\n- Наличные позволяют анонимные платежи; цифровая валюта должна рассматривать защиту конфиденциальности при законных требованиях к расследованию.\n- Пример: поведение потребителей (пиво и пицца vs органическая капуста) и риск профилирования со стороны частных платежных систем.\n- Политический выбор: центральные банки вряд ли предложат полностью анонимную цифровую валюту из-за риска криминального использования." }, { "heading": "3. Негативные аспекты банковских цифровых валют", "content": "- Главные опасения: риски для добросовестности финансовых операций, финансовой стабильности и риски сдерживания инноваций.\n\na) Риски для добросовестности финансовых операций\n- Необходим компромисс между конфиденциальностью и добросовестностью операций.\n- Предложение: подтверждение личности пользователей (процедуры надлежащей проверки клиента) и регистрирование операций, при этом личности не разглашаются третьим сторонам по умолчанию; при подозрении — снятие анонимности для расследования.\n\nb) Риски для финансовой стабильности\n- Давление на банковские депозиты: если цифровая валюта схожа с депозитами (очень безопасна, без ограничений по суммам, возможна выплата процентов), спрос на банковские счета может снизиться.\n- Контрмеры и смягчения:\n - банки могут конкурировать, предлагая более высокий процент и лучшие услуги;\n - риск массового изъятия вкладов существует, но цифровая валюта может быть легче распределима, что меняет динамику паники;\n - вкладчики, стремящиеся к иностранным активам, также будут избегать цифровой валюты; в некоторых странах уже есть ликвидные безопасные активы (например, паевые фонды, инвестирующие только в государственные облигации).\n- Вывод: вопрос о влиянии цифровых валют на финансовую стабильность остается открытым.\n\nc) Риски для инноваций\n- Если центральный банк предложит полный сервис (электронный кошелек, токен, окончательная обработка расчетов), это может препятствовать частной инновационной деятельности.\n- Возможное решение — партнерство государственного и частного секторов:\n - частные банки и финорганизации взаимодействуют с клиентами, хранят активы, предлагают проценты, кредиты;\n - центральный банк обеспечивает окончательную обработку расчетов.\n- Форматы партнерства: банки и стартапы могут управлять цифровой валютой, аналогично текущему распределению наличных.\n- Преимущества модели: мгновенные, безопасные, дешевые расчеты; центральный банк сохраняет инфраструктуру платежей, а частный сектор фокусируется на взаимодействии с клиентами и инновациях." }, { "heading": "Заключение", "content": "- Основной вывод: аргументы в пользу цифровой валюты не универсальны, но их следует изучить дополнительно, серьезно, тщательно и творчески.\n- На глубинном уровне речь о готовности к переменам, принятии и формировании перемен.\n- Необходима регуляция перемен, чтобы финтех был справедливым, безопасным, эффективным и динамичным.\n- МВФ и Всемирный банк приняли «Балийскую программу в области финансовых технологий» в октябре (этой работы касается контекст упомянутых инициатив).\n- Символическое ориентирование: «девочка» — образ для смелости и решимости смотреть в будущее и плыть вперед.\n\nРечь: Кристин Лагард, Фестиваль финансовых технологий в Сингапуре, 14 ноября 2018 г., Департамент общественных коммуникаций МВФ.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- Glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- Clr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Новости\n- Сингапур и МВФ\n- Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу\n- [[1]](http://dm-edms.imf.org/CyberDOCS/Libraries/DefaultLibrary/Common/viewdocdsp.asp?amp%3Blib=PHOENIXDMS&%3Bmimetype=application%2Fmsword&%3Brendition=+&%3Bversion=1231533&doc=860612)\n- https://www.imf.org/ru/home\n\nSource: https://www.imf.org/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency/bundle-manifest.json)", "Published: November 14, 2018", "Речь подготовлена для выступления Кристин Лагард на Фестивале финансовых технологий в Сингапуре.", "Дата выступления: 14 ноября 2018 г.", "Основные цели выступления:", "Исторический контекст:", "Современные изменения:", "Давление на наличные и депозиты:", "Общий вопрос: должны ли центральные банки эмитировать цифровую валюту — гарантированный государством токен или счет в центральном банке, доступный для физических лиц и компаний для розничных платежей?", "Примеры: центральные банки в Канаде, Китае, Швеции и Уругвае всерьез рассматривают эти идеи.", "Документация: Выпущен документ персонала МВФ «Освещение цифровой валюты центрального банка» (основное внимание — внутренним эффектам).", "Потенциальные цели общественной политики, которые может обеспечить цифровая валюта:", "Цифровая валюта может достичь людей и предприятий в отдаленных и маргинализованных регионах, где банки не торопятся обслуживать бедное или сельское население.", "Проблема: инфраструктура для наличных может ухудшиться, если большинство перейдет на цифровые деньги, что изолирует периферию.", "Альтернативы: стимулирование решений частного сектора через финансирование или улучшение инфраструктуры.", "Без наличных у небольшого числа частных операторов платежей может появиться чрезмерная власть.", "Риски: недостаточные инвестиции частных фирм в безопасность, уязвимость к кибератакам, срывам, банкротствам.", "Цифровая валюта может служить резервным средством платежа и повысить конкуренцию, предлагая недорогую и действенную альтернативу.", "Наличные позволяют анонимные платежи; цифровая валюта должна рассматривать защиту конфиденциальности при законных требованиях к расследованию.", "Пример: поведение потребителей (пиво и пицца vs органическая капуста) и риск профилирования со стороны частных платежных систем.", "Политический выбор: центральные банки вряд ли предложат полностью анонимную цифровую валюту из-за риска криминального использования.", "Главные опасения: риски для добросовестности финансовых операций, финансовой стабильности и риски сдерживания инноваций.", "Необходим компромисс между конфиденциальностью и добросовестностью операций.", "Предложение: подтверждение личности пользователей (процедуры надлежащей проверки клиента) и регистрирование операций, при этом личности не разглашаются третьим сторонам по умолчанию; при подозрении — снятие анонимности для расследования.", "Давление на банковские депозиты: если цифровая валюта схожа с депозитами (очень безопасна, без ограничений по суммам, возможна выплата процентов), спрос на банковские счета может снизиться.", "Контрмеры и смягчения:", "Вывод: вопрос о влиянии цифровых валют на финансовую стабильность остается открытым.", "Если центральный банк предложит полный сервис (электронный кошелек, токен, окончательная обработка расчетов), это может препятствовать частной инновационной деятельности.", "Возможное решение — партнерство государственного и частного секторов:", "Форматы партнерства: банки и стартапы могут управлять цифровой валютой, аналогично текущему распределению наличных.", "Преимущества модели: мгновенные, безопасные, дешевые расчеты; центральный банк сохраняет инфраструктуру платежей, а частный сектор фокусируется на взаимодействии с клиентами и инновациях.", "Основной вывод: аргументы в пользу цифровой валюты не универсальны, но их следует изучить дополнительно, серьезно, тщательно и творчески.", "На глубинном уровне речь о готовности к переменам, принятии и формировании перемен.", "Необходима регуляция перемен, чтобы финтех был справедливым, безопасным, эффективным и динамичным.", "МВФ и Всемирный банк приняли «Балийскую программу в области финансовых технологий» в октябре (этой работы касается контекст упомянутых инициатив).", "Символическое ориентирование: «девочка» — образ для смелости и решимости смотреть в будущее и плыть вперед.", "[Glossaryr (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}", "[Clr (PDF)](/external/russian/np/omd/bios/clr.pdf){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}", "[Новости](https://www.imf.org/ru/news)", "[Сингапур и МВФ](https://www.imf.org/ru/news/searchnews)", "[Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk)", "[[1]](http://dm-edms.imf.org/CyberDOCS/Libraries/Default_Library/Common/viewdocdsp.asp?amp%3Blib=PHOENIX_DMS&%3Bmimetype=application%2Fmsword&%3Brendition=+&%3Bversion=1231533&doc=860612)", "[https://www.imf.org/ru/home](https://www.imf.org/ru/home)" ], "related": [ { "title": "Glossaryr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } }, { "title": "Clr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/russian/np/omd/bios/clr.pdf", "binary": { "path": "/external/russian/np/omd/bios/clr.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency/index.md", "json": "/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency/index.json", "bundleManifest": "/ru/news/articles/2018/11/13/sp111418-winds-of-change-the-case-for-new-digital-currency/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-28T05:40:07.617Z" }