{ "title": "Замедление роста требует более быстрых действий", "publication": "IMF News, October 8, 2019", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser", "canonical": "https://www.imf.org/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser", "overlayPath": "/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser/index.md", "summary": "Выступление: Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, Штаб-квартира МВФ (HQ1), Вашингтон, округ Колумбия, 8 октября 2019 г.", "publishDate": "2019-10-08", "sections": [ { "heading": "Введение и общая картина", "content": "- Выступление: Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, Штаб-квартира МВФ (HQ1), Вашингтон, округ Колумбия, 8 октября 2019 г.\n- Ключевой вопрос: Что мы все можем сделать для того, чтобы помочь заделать трещины в мировой экономике и содействовать более высоким темпам роста?\n- Состояние мировой экономики:\n - Два года назад на основе показателей ВВП почти 75 процентов стран мира испытывали ускорение.\n - В 2019 году мы ожидаем более медленный рост почти в 90 процентах стран мира.\n - Мировая экономика испытывает синхронное замедление роста; рост в этом году снизится до самого низкого уровня с начала десятилетия.\n - Почти 40 стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, по прогнозу, будут иметь темпы роста реального ВВП свыше 5 процентов (в том числе 19 стран в Африке к югу от Сахары)." }, { "heading": "Причины замедления и риски", "content": "- Основные каналы замедления:\n - Усиление торговых конфликтов приводит к фактическому замедлению мировой торговли и ослаблению активности обрабатывающей промышленности и инвестиций.\n - Неопределенность, связанная с торговлей, «брекситом» и геополитической напряженностью, сдерживает экономический потенциал.\n - Споры расширяются на другие вопросы, включая валюты, и могут затронуть больше стран из-за взаимосвязанности экономик.\n - Возможные долговременные изменения: разорванные цепочки поставок, изолированные сектора торговли, «цифровая берлинская стена».\n- Потенциальные финансовые уязвимости:\n - Существующие длительное время низкие процентные ставки сопряжены с негативными побочными эффектами (пенсионные фонды, страховые компании идут на рискованные инвестиции).\n - В новой аналитической работе показано, что если произойдет серьезный спад, корпоративный долг, сопряженный с риском дефолта, повысится до 19 трлн, или почти до 40 процентов совокупного долга в восьми ведущих экономиках.\n - Низкие ставки побуждают уход инвесторов в активы стран с формирующимся рынком, делая небольшие страны уязвимыми к внезапным разворотам потоков капитала." }, { "heading": "Потенциальные потери от торговых конфликтов", "content": "- Оценки воздействия торговой войны США—Китай:\n - Совокупный эффект торговых конфликтов может означать потерю примерно 700 млрд долларов к 2020 году, или примерно 0,8 процента ВВП.\n - Прямые издержки предприятий и потребителей — один компонент; вторичные эффекты (утрата уверенности и реакция рынка) значительно увеличивают потери." }, { "heading": "Приоритеты экономической политики для более активного и устойчивого роста", "content": "- 1. Мудрое применение денежно-кредитной политики и повышение финансовой стабильности\n - Центральные банки должны четко информировать о планах, опираться на данные и поддерживать процентные ставки на низком уровне, где это целесообразно.\n - Ограниченные возможности для дополнительных мер традиционными инструментами в странах с очень низкими или отрицательными ставками.\n - Необходимы макропруденциальные инструменты для улучшения управления рынком и уменьшения финансовых подъемов и спадов.\n - Денежно-кредитная и финансовая политика не могут решить задачу в одиночку; центральную роль должна играть налогово-бюджетная политика.\n\n- 2. Применение фискальных инструментов для решения текущих задач\n - Страны с бюджетным пространством должны быть готовы применить фискальные возможности; низкие процентные ставки могут обеспечить дополнительные средства.\n - В таких странах, как Германия, Нидерланды и Южная Корея, увеличение расходов, особенно на инфраструктуру и НИОКР, могло бы повысить спрос и потенциал роста.\n - В странах с высоким отношением долга к ВВП ограничение бюджетных расходов остается оправданным.\n - Сокращение долга и дефицитов следует проводить, защищая образование, здравоохранение и рабочие места.\n - Один из способов расширения бюджетного пространства — мобилизация внутренних доходов через снижение коррупции и применение цифровых средств для сбора налогов.\n\n- 3. Проведение структурных реформ для будущего роста\n - Потенциальные потери рабочих мест от автоматизации и меняющейся демографической ситуации требуют преобразования структуры экономики.\n - Новое исследование МВФ показывает, что структурные реформы могут повысить производительность и обеспечить огромные экономические выгоды.\n - Надлежащие реформы в правильной последовательности могут удвоить скорость, с которой страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны достигнут уровня жизни в странах с развитой экономикой.\n - Примеры реформ и их результатов:\n - Чили: программы по уходу за детьми увеличили участие женщин в рабочей силе.\n - Гана: антикоррупционное законодательство повысило прозрачность и подотчетность.\n - Ямайка: сокращение бюрократических препятствий облегчило открытие новых предприятий.\n - Реформы могут помочь уменьшать чрезмерное неравенство и подготовить страны к шокам.\n\n- 4. Использовать международное сотрудничество\n - Потребность в международном сотрудничестве растет, но воля к взаимодействию уменьшается.\n - Необходима совместная работа по безопасной адаптации к финтеху, реализации программ финансового регулирования и борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма.\n - Международное сотрудничество также необходимо для решения проблемы изменения климата." }, { "heading": "Изменение климата: приоритеты и экономическая логика", "content": "- Характер проблемы:\n - Изменение климата — кризис, от которого никто не защищен и где каждый обязан действовать.\n- Цена углерода и политика:\n - При нынешней средней плате за выбросы углерода в 2 доллара за тонну у большинства людей и компаний мало стимулов для осуществления перехода.\n - Для ограничения потепления до безопасного уровня потребуются значительно более высокие платежи за углерод.\n - Пример Швеции: введение налога на выбросы углерода в 1991 году — домохозяйства с низким и средним доходом получили трансферты и налоговые скидки; выбросы углерода сократились на 25 процентов с 1995 года, тогда как экономика выросла на 75 процентов.\n - Налоги на углерод могут быть одним из самых мощных и эффективных инструментов; важно преобразовать налоговую систему, а не просто добавить один новый налог.\n - Дополнительные доходы можно использовать для сокращения других налогов, финансирования помощи пострадавшим домохозяйствам и инвестиций в инфраструктуру чистых источников энергии.\n- Адаптация:\n - Адаптация предусматривает установление платы за риск и создание стимулов для инвестиций, в том числе в новые технологии.\n - Исследования показывают экономическую эффективность адаптации: инвестирование 1,8 трлн долл. в мировых масштабах в течение следующего десятилетия может обеспечить совокупных чистых выгод на 7,1 трлн долларов.\n - В частном финансовом секторе наблюдается продвижение в выпуске «зеленых облигаций», особенно в Европе и некоторых странах Азии, но этого недостаточно." }, { "heading": "Заключение и рекомендации по координации", "content": "- Если замедление окажется сильнее ожиданий, могут потребоваться координированные ответные меры.\n- Исследования показывают: когда страны действуют совместно, изменения расходов более результативны и имеют мультипликаторный эффект.\n- Историческое напоминание: 2009 год и совместные стимулы Группы 20-ти — пример эффективного международного скоординированного подхода.\n- Призыв: 189 государств-членов на Ежегодных совещаниях должны быть готовы к поиску решений и сотрудничеству для заделывания трещин в мировой экономике.\n\nИсточник: выступление Кристалины Георгиевой, Директор-распорядитель МВФ, 8 октября 2019 г.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- sp100819-curtain-raiser-bulgarian\n - sp100819-curtain-raiser-bulgarian (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - sp100819-curtain-raiser-bulgarian (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- Glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- https://www.imf.org/ru/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva\n- Новости\n- Китайская Народная Республика и МВФ\n- Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу\n- https://www.imf.org/ru/home\n\nSource: https://www.imf.org/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser/bundle-manifest.json)", "Published: October 8, 2019", "Выступление: Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, Штаб-квартира МВФ (HQ1), Вашингтон, округ Колумбия, 8 октября 2019 г.", "Ключевой вопрос: Что мы все можем сделать для того, чтобы помочь заделать трещины в мировой экономике и содействовать более высоким темпам роста?", "Состояние мировой экономики:", "Основные каналы замедления:", "Потенциальные финансовые уязвимости:", "Оценки воздействия торговой войны США—Китай:", "1. Мудрое применение денежно-кредитной политики и повышение финансовой стабильности", "2. Применение фискальных инструментов для решения текущих задач", "3. Проведение структурных реформ для будущего роста", "4. Использовать международное сотрудничество", "Характер проблемы:", "Цена углерода и политика:", "Адаптация:", "Если замедление окажется сильнее ожиданий, могут потребоваться координированные ответные меры.", "Исследования показывают: когда страны действуют совместно, изменения расходов более результативны и имеют мультипликаторный эффект.", "Историческое напоминание: 2009 год и совместные стимулы Группы 20-ти — пример эффективного международного скоординированного подхода.", "Призыв: 189 государств-членов на Ежегодных совещаниях должны быть готовы к поиску решений и сотрудничеству для заделывания трещин в мировой экономике.", "**sp100819-curtain-raiser-bulgarian**", "[Glossaryr (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}", "[https://www.imf.org/ru/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva](https://www.imf.org/ru/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva)", "[Новости](https://www.imf.org/ru/news)", "[Китайская Народная Республика и МВФ](https://www.imf.org/ru/news/searchnews)", "[Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk)", "[https://www.imf.org/ru/home](https://www.imf.org/ru/home)" ], "related": [ { "title": "sp100819-curtain-raiser-bulgarian", "role": "paper", "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/news/speech/2019/sp100819-curtain-raiser-bulgarian.pdf", "summary": { "path": "/-/media/files/news/speech/2019/sp100819-curtain-raiser-bulgarian.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/-/media/files/news/speech/2019/sp100819-curtain-raiser-bulgarian.pdf", "mime": "application/pdf" } }, { "title": "Glossaryr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser/index.md", "json": "/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser/index.json", "bundleManifest": "/ru/news/articles/2019/10/03/sp100819-ams2019-curtain-raiser/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-28T05:49:38.567Z" }