## Противодействие фрагментации: как модернизировать международную платежную систему

_IMF News, May 12, 2022_

## Source details

**Canonical URL:** [Противодействие фрагментации: как модернизировать международную платежную систему](https://www.imf.org/ru/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference)

## Other formats

- [Markdown version](/ru/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference/index.md)
- [Structured JSON version](/ru/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference/index.json)
- [Bundle manifest](/ru/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Published: May 12, 2022

---

### 1. Введение
- Конференция высокого уровня МВФ — Национальный банк Швейцарии, Цюрих, 10 мая 2022 года.
- Основная цель обсуждений: обеспечить стабильную, эффективную и инклюзивную международную валютную систему, отвечающую требованиям цифровой эры.
- Риски фрагментации усилились в результате вторжения России в Украину и могут привести к расколу мира на «экономические блоки».
- Последствия дезинтеграции: ухудшение потоков капитала, товаров, услуг, идей и технологий; отрицательное влияние на производительность и уровень жизни; наибольший ущерб понесут самые уязвимые группы населения и страны.
- Исторический вклад интеграции: увеличение объема мировой экономики и вывод 1,3 млрд людей из крайней бедности за последние три десятилетия.

### 2. Международная платежная система — текущее состояние и проблемы
- Определение: связи между банками-корреспондентами, системы передачи сообщений (например, Swift), поставщики услуг денежных переводов, сети кредитных карт, валютные рынки и договоренности между центральными банками.
- Текущие недостатки:
  - Трансграничные платежи дорогие, медленные, непрозрачные и недоступны многим нуждающимся.
  - Средняя стоимость перевода — 6,3 процента.
  - Пример потерь: примерно 45 млрд долларов США в год уходит посредникам и не попадает конечным получателям (с учетом совокупного объема более 700 млрд долларов в год).
- Риски фрагментации:
  - Структурные: частные поставщики цифровых денег предлагают дешевые трансграничные платежи в пределах закрытых сетей.
  - Геополитические: создание параллельных, разъединенных платежных систем как защита от экономических санкций.
  - Последствия: формирование «платежных блоков», снижение эффективности, дополнительные издержки, вред производительности и уровню жизни.

### 3. Модернизация международной платежной системы — три правила альпинизма
- Общая идея: разработать новую государственную инфраструктуру цифровых платежных платформ для соединения и регулирования различных платежных систем, чтобы уменьшить риск фрагментации.

(а) Использование самого современного снаряжения
- Выводы пилотных проектов: деньги между странами возможно пересылать почти мгновенно и без затрат.
- Компоненты новой инфраструктуры:
  - Государственные цифровые платформы для обмена информацией, соблюдения нормативных требований, конкуренции между поставщиками платежных услуг и расчетов по операциям между странами.
  - Программируемость платформы для расширения набора услуг (например, хеджирование валютного риска, автоматизация заявок на валютных аукционах).
  - Наличие стандартного программного интерфейса — общего языка для доступа и автоматизации услуг.
- Возможность объединения различных форм денег: депозиты коммерческих банков, цифровые валюты центрального банка, некоторые системы стейблкойнов (при условии надлежащей разработки и регулирования).
- Особая актуальность для стран с менее развитыми платежными системами.

(б) Приспособление к местности
- Необходимость учитывать цели политики стран, особенно в отношении потоков капитала.
- Потенциальные эффекты повышения эффективности платежей:
  - Увеличение объемов потоков капитала, стимулирование производительных инвестиций, интеграция рынков.
  - Риски: более широкая цепная реакция на финансовых рынках, эффект стоимостной оценки, внезапная смена направления потоков капитала — особенно неблагоприятно для развивающихся стран с высокими потребностями во внешнем финансировании.
- Меры для снижения уязвимости:
  - Налогово-бюджетные, денежно-кредитные, структурные и правовые меры.
  - В некоторых случаях — меры по регулированию потоков капитала для замедления перемещения капитала.
  - Ревизия институционной позиции Фонда по вопросам регулирования потоков капитала.
- Риск замещения валюты:
  - Цифровая форма востребованной иностранной валюты упрощает ее хранение, увеличивая риск замещения национальной валюты.
  - Следствие: некоторым странам потребуется притормаживать процессы (путем мер по регулированию потоков капитала), чтобы укрепить денежно-кредитные основы.
- Риск обхода мер регулирования потоков капитала криптоактивами.
- Необходимость:
  - Комплексной и скоординированной глобальной системы регулирования.
  - Более качественных данных и технологий («регтех» и «суптех») для автоматического выявления рисков и нарушений в потоках капитала.
- Роль государственных цифровых платежных платформ:
  - Возможность изначальной калибровки под потребности и цели политики конкретной страны.
  - Включение надлежащих мер для снижения рисков.

(в) Опора на команду (управление и координация)
- Вопросы управления, требующие решения:
  - Кто будет иметь доступ к платформам для трансграничных платежей и на каких условиях?
  - Кто будет осуществлять эксплуатацию, управление и надзор за платформами?
  - Какова роль частного сектора?
  - Согласование четких правил на будущее.
- Принцип: предсказуемость способствует интеграции; чрезмерная произвольность действий может увеличить риск фрагментации.
- Роль международных организаций: МВФ, Банк международных расчетов, Совет по финансовой стабильности — предлагать решения, содействовать достижению общей позиции и обеспечивать участие директивных органов, частных компаний и гражданского общества.
- Финальное решение по управлению останется за странами, но международная координация важна.

### 4. Выводы и призыв к действиям
- Необходимость работать сообща, как в легенде о швейцарских скалолазах 1291 года: сохранять взаимную верность, соблюдать общие правила и действовать совместно в случае внешних угроз.
- Цель: поставить международную платежную систему на более прочную основу, чтобы способствовать развитию цифрового мира завтрашнего дня и формированию международной валютной системы, приносящей большую стабильность и процветание всем странам.
- Ключевые практические рекомендации:
  - Страны должны сотрудничать в создании государственной инфраструктуры цифровых платежных платформ.
  - Платформы должны быть программируемыми, сочетать различные формы денег и включать стандарты доступа и автоматизации.
  - Необходима координация политики по потокам капитала и создание глобальной системы регулирования криптоактивов.
  - Инвестировать в «регтех» и «суптех» и улучшать качество данных.
  - Разработать прозрачные механизмы управления платформами с участием международных организаций, частного сектора и гражданского общества.

*Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, 12 мая 2022 г.*

---

## Content in this bundle

- [Glossaryr (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel="external" type="application/pdf"}

---

## References

- [https://www.imf.org/ru/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva](https://www.imf.org/ru/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva)
- [Новости](https://www.imf.org/ru/news)
- [Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk)
- [институциональную позицию](https://blogs.imf.org/2022/03/30/why-the-imf-is-updating-its-view-on-capital-flows/)
- [https://www.imf.org/ru/home](https://www.imf.org/ru/home)

_Source: https://www.imf.org/ru/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference_