## Ориентиры в более нестабильном мире _IMF News, October 6, 2022_ ## Source details **Canonical URL:** [Ориентиры в более нестабильном мире](https://www.imf.org/ru/news/articles/2022/10/06/sp-2022-annual-meetings-curtain-raiser) ## Other formats - [Markdown version](/ru/news/articles/2022/10/06/sp-2022-annual-meetings-curtain-raiser/index.md) - [Structured JSON version](/ru/news/articles/2022/10/06/sp-2022-annual-meetings-curtain-raiser/index.json) - [Bundle manifest](/ru/news/articles/2022/10/06/sp-2022-annual-meetings-curtain-raiser/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: October 6, 2022 --- ### Введение - Мировая экономика сравнивается с кораблем в бурном море; необходима мудрость и совместные действия для выравнивания курса. - За менее чем три года мир пережил несколько крупных потрясений: сначала Covid, затем вторжение России в Украину, а также климатические бедствия. - Эти шоки вызвали глобальный рост цен, особенно на продовольствие и энергоносители, что привело к кризису стоимости жизни. - Геополитическая фрагментация препятствует преодолению этих кризисов. - Фундаментальный сдвиг: от предсказуемого мира с низкими ставками и низкой инфляцией к миру большей нестабильности, неопределенности, волатильности и геополитических конфронтаций. ### Ухудшающиеся экономические перспективы - В 2021 году рост реального ВВП достиг 6,1 процента. - Многочисленные последующие шоки изменили ожидания: инфляция оказалась устойчивой, а не преходящей. - Основные факторы замедления роста: высокие цены на энергоносители и продовольствие, более жесткие финансовые условия и ограничения поставок. - Сокращение роста наблюдается во всех крупнейших экономиках: - зона евро: последствия сокращения поставок газа из России; - Китай: перебои, связанные с пандемией, и спад на рынке недвижимости; - США: сокращение располагаемых доходов и потребительского спроса, повышение процентных ставок сдерживает инвестиции. - Воздействие на страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны через снижение спроса на экспорт и высокие цены на продовольствие и энергоносители. - МВФ уже трижды снизил прогнозы роста: - до всего лишь 3,2 процента на 2022 год; - и 2,9 процента на 2023 год. - Риски рецессии нарастают: - По оценке МВФ, в странах, на долю которых приходится около трети мировой экономики, произойдет сокращение выпуска в течение как минимум двух кварталов подряд в этом или следующем году. - Даже при положительных темпах роста реальная ситуация может ощущаться как рецессия из-за сокращающихся реальных доходов и растущих цен. - Ожидаемые глобальные потери объема производства: около 4 триллионов долларов в период до 2026 года (эквивалент размера экономики Германии). - Риски для финансовой стабильности растут: быстрая и неупорядоченная переоценка активов может усугубляться уязвимостью, включая высокий суверенный долг и опасения по ликвидности в ключевых сегментах рынка. ### Стабилизация — три приоритета политики - Приоритет 1: придерживаться курса на снижение инфляции. - Недостаточное ужесточение политики может привести к закреплению инфляции и потребовать намного более высоких ставок дольше, с огромным ущербом для роста. - Чрезмерное и слишком быстрое ужесточение одновременно в нескольких странах может подтолкнуть многие страны к длительной рецессии. - В текущих условиях центральные банки должны действовать решительно, несмотря на неизбежное замедление экономики. - Приоритет 2: ответственная налогово-бюджетная политика, защищающая уязвимых без разжигания инфляции. - Налогово-бюджетные меры должны быть ограниченными по сроку и адресными, нацелены на домохозяйства с более низкими доходами. - Там, где вероятно сохранение высоких цен на энергоносители, предпочтительна прямая помощь семьям с низким и средним доходом с минимальным использованием регулирования цен. - Избегать неизбирательного бюджетного стимулирования, которое подорвет борьбу с инфляцией: "когда денежно-кредитная политика нажимает на тормоз, нельзя, чтобы налогово-бюджетная политика давила на акселератор." - Приоритет 3: совместные усилия в поддержку стран с формирующимся рынком и развивающихся стран. - Факторы давления: более крепкий доллар, высокая стоимость заимствования и отток капитала. - Вероятность оттока портфельных инвестиций из стран с формирующимся рынком в следующие три квартала повысилась на 40 процентов. - Поддержание гибкости обменного курса и превентивные меры до наступления кризиса рекомендованы. - Целостный подход к политике МВФ и превентивные кредитные инструменты могут помочь выбрать оптимальные меры. - Проблема долговой устойчивости: - Более четверти стран с формирующимся рынком либо допустили дефолт, либо имели котировки облигаций на кризисных уровнях. - Более 60 процентов стран с низким доходом подвержены высокому риску критической долговой ситуации или уже переживают такой кризис. - Призыв к активным действиям крупных кредиторов, включая Китай, и частного сектора для снижения риска долговых кризисов. - Общая основа Группы 20-ти для урегулирования долга стран с низким доходом должна быть более оперативной и предсказуемой. ### Активизация и преобразование экономики - Необходимо проводить преобразующие экономические реформы и поддерживать государства-члены в этих усилиях. - Государственные финансы: - Использование среднесрочных параметров бюджета для укрепления устойчивости и высвобождения средств для инвестиций. - Инвестиции в здравоохранение, образование и системы социальной защиты. - Инвестиции в цифровую инфраструктуру для поддержки инноваций и услуг «цифрового правительства». - Политика рынка труда и инклюзия: - Меры по обучению работников для цифровой экономики, расширению возможностей женщин и молодежи для присоединения к рабочей силе и сохранения в ней. - Международное сотрудничество для борьбы с фрагментацией и решением глобальных вызовов: - Продовольственная безопасность: 345 миллионов людей страдают от отсутствия продовольственной безопасности. - МВФ создал новый инструмент финансирования для преодоления продовольственного шока в рамках экстренного финансирования. - Изменение климата: требуется намного более тесное сотрудничество и решительные действия; COP27 ожидается в следующем месяце. - Финансирование климатической адаптации и смягчения: - Трастовый фонд на цели достижения стойкости и долгосрочной устойчивости — первый долгосрочный кредитный инструмент МВФ. - Уже получены обязательства в размере 40 млрд долларов; планируется привлечение в несколько раз большей суммы за счет частных инвестиций для обеспечения триллионов долларов, необходимых для адаптации и смягчения последствий. - Поддержка и ресурсы МВФ членам: - За последние три года МВФ поддержал 174 страны в областях, включая мобилизацию внутренних поступлений, долговую устойчивость и управление государственными инвестициями. - Финансовая поддержка с начала пандемии: 258 млрд долларов 93 странам. - Со времени вторжения России в Украину: поддержка 16 странам в размере почти 90 млрд долларов. - Историческое распределение СДР в прошлом году: 650 млрд долларов США. ### Заключение - Образ Афины как покровительницы мудрости и ткачества: призыв соткать новое экономическое и социальное полотно, более прочное и устойчивое к потрясениям. - Уверенность в том, что совместными действиями можно преодолеть кризисы и построить более светлое и благополучное будущее для всех. *Источник: Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, Джорджтаунский университет, Вашингтон, округ Колумбия, 6 октября 2022 г.* --- ## Content in this bundle - [Glossaryr (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [https://www.imf.org/ru/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva](https://www.imf.org/ru/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva) - [Новости](https://www.imf.org/ru/news) - [Выступления](https://www.imf.org/ru/news/searchnews) - [Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk) - [https://www.imf.org/ru/home](https://www.imf.org/ru/home) _Source: https://www.imf.org/ru/news/articles/2022/10/06/sp-2022-annual-meetings-curtain-raiser_