{ "title": "Скоростной поезд", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli", "canonical": "https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli", "overlayPath": "/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli/index.md", "summary": "Новые токены и платформы могут трансформировать трансграничные платежи — а может быть, и далеко не только их.", "sections": [ { "heading": "Проблема: текущие трансграничные платежи", "content": "- Трансграничные платежи сегодня часто «долго», «дорого», «сложно» и «непрозрачно».\n- Существующая модель опирается на двусторонние отношения доверия между банками — корреспондентский банкинг — что ведет к высоким издержкам и концентрации рынка у «горстки очень крупных учреждений».\n- Установление и отслеживание доверия, а также управление двусторонними кредитными рисками дорогостоящи, поэтому лишь немногие банки выдерживают эти расходы и получают прибыль." }, { "heading": "Роль центральных банков и существующие механизмы", "content": "- Банки доверяют не друг другу, а центральному банку; «резервы» (счета банков в центральном банке) и сеть их обмена — два общественных блага, предоставляемых центральными банками.\n- Через границы сети доверия сложнее строить из-за отсутствия общепризнанных расчетных активов, дефицита трансграничной информации и трудностей урегулирования споров.\n- Корреспондентские банки действуют по принципу «ты мне, я тебе»: банк-эмитент предлагает платежное обязательство, которое принимается корреспондентом в расчёте на будущие взаимные операции." }, { "heading": "Токенизация денег и потенциальная трансформация", "content": "- Токенизация делает деньги доступными всем, у кого есть частный ключ, и передаваемыми любому в той же сети; примеры: стейблкойны (например, USD Coin) и цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ).\n- Токенизированные деньги устраняют потребность в двусторонних доверительных отношениях: любой владелец токена может передать его другому при наличии совместимого кошелька.\n- Эффекты на корреспондентский банкинг:\n - снижение рисков: банк получает токенизированный вклад, а не необеспеченный вексель;\n - повышение ликвидности: токен легче продать, обменять или захеджировать;\n - усиление конкуренции: корреспондентские отношения перестают ограничиваться «близким кругом» контрагентов, что может снизить комиссии и повысить скорость услуг." }, { "heading": "Платформы для трансграничных платежей: функции и инструменты", "content": "- Платформа координирует передачу платежных поручений, собирает заявки участников на корреспондентские услуги и обеспечивает своевременное проведение платежей.\n- Какие активы могут использоваться на платформе:\n - токенизированные банковские депозиты;\n - ЦВЦБ (банк Сэлли может обменять резервы на ЦВЦБ и перевести их корреспонденту через платформу);\n - «жестко регулируемые стейблкойны».\n- Основное требование: широкий круг контрагентов должен доверять стабильности актива, а не обязательно друг другу.\n- Платформа может выполнять клиринговые и расчетные услуги: принимать активы (например, ЦВЦБ) в эскроу, выпускать токены на их основе и вести единую учетную книгу для участников.\n- Возможности смарт-контрактов на учетной книге платформы:\n - программируемые транзакции (платежи осуществляются при выполнении условий);\n - автоматическое хеджирование валютных рисков;\n - использование будущих платежей к получению в качестве обеспечения;\n - аукционы по обмену экзотических валют для трансграничных платежей." }, { "heading": "Управление, участие и роль международных институтов", "content": "- Платформа должна формироваться как тесное партнерство между государственным и частным секторами.\n- Необходимы правильные механизмы управления и мобилизация «достаточного числа центральных банков» для реализации подобных платформ.\n- МВФ, членами которого являются почти все страны мира, назван потенциально подходящим центром для изучения этих перспектив." }, { "heading": "Следующие шаги и исследовательские планы", "content": "- Авторы заявляют: «Вскоре мы опубликуем два рабочих документа» в соавторстве с перечисленными сотрудниками МВФ и академическими соавторами.\n- Цель этих документов — изложить предварительный план для таких платформ и стимулировать дальнейшую дискуссию о будущем трансграничных платежей.\n- Призыв к дальнейшему исследованию, обсуждению и реализации инфраструктуры и правил, которые могли бы сократить нынешние «неловкие» транзакционные практики." }, { "heading": "Авторы", "content": "- ТОБИАС АДРИАН — Директор Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ.\n- ТОММАЗО МАНЧИНИ-ГРИФФОЛИ — начальник отдела в Департаменте денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ.\n\nИсточник: Скоростной поезд — страница обзора, ФИНАНСЫ И РАЗВИТИЕ, содержимое страницы.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- Скоростной поезд – Финансы и развитие – Денежная революция– сентябрь 2022 года\n - Скоростной поезд – Финансы и развитие – Денежная революция– сентябрь 2022 года (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - Скоростной поезд – Финансы и развитие – Денежная революция– сентябрь 2022 года (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- glossaryr\n - glossaryr (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\nSource: https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli/bundle-manifest.json)", "Authors: Tobias Adrian, TOMMASO MANCINI-GRIFFOLI", "Published: September 7, 2022", "Трансграничные платежи сегодня часто «долго», «дорого», «сложно» и «непрозрачно».", "Существующая модель опирается на двусторонние отношения доверия между банками — корреспондентский банкинг — что ведет к высоким издержкам и концентрации рынка у «горстки очень крупных учреждений».", "Установление и отслеживание доверия, а также управление двусторонними кредитными рисками дорогостоящи, поэтому лишь немногие банки выдерживают эти расходы и получают прибыль.", "Банки доверяют не друг другу, а центральному банку; «резервы» (счета банков в центральном банке) и сеть их обмена — два общественных блага, предоставляемых центральными банками.", "Через границы сети доверия сложнее строить из-за отсутствия общепризнанных расчетных активов, дефицита трансграничной информации и трудностей урегулирования споров.", "Корреспондентские банки действуют по принципу «ты мне, я тебе»: банк-эмитент предлагает платежное обязательство, которое принимается корреспондентом в расчёте на будущие взаимные операции.", "Токенизация делает деньги доступными всем, у кого есть частный ключ, и передаваемыми любому в той же сети; примеры: стейблкойны (например, USD Coin) и цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ).", "Токенизированные деньги устраняют потребность в двусторонних доверительных отношениях: любой владелец токена может передать его другому при наличии совместимого кошелька.", "Эффекты на корреспондентский банкинг:", "Платформа координирует передачу платежных поручений, собирает заявки участников на корреспондентские услуги и обеспечивает своевременное проведение платежей.", "Какие активы могут использоваться на платформе:", "Основное требование: широкий круг контрагентов должен доверять стабильности актива, а не обязательно друг другу.", "Платформа может выполнять клиринговые и расчетные услуги: принимать активы (например, ЦВЦБ) в эскроу, выпускать токены на их основе и вести единую учетную книгу для участников.", "Возможности смарт-контрактов на учетной книге платформы:", "Платформа должна формироваться как тесное партнерство между государственным и частным секторами.", "Необходимы правильные механизмы управления и мобилизация «достаточного числа центральных банков» для реализации подобных платформ.", "МВФ, членами которого являются почти все страны мира, назван потенциально подходящим центром для изучения этих перспектив.", "Авторы заявляют: «Вскоре мы опубликуем два рабочих документа» в соавторстве с перечисленными сотрудниками МВФ и академическими соавторами.", "Цель этих документов — изложить предварительный план для таких платформ и стимулировать дальнейшую дискуссию о будущем трансграничных платежей.", "Призыв к дальнейшему исследованию, обсуждению и реализации инфраструктуры и правил, которые могли бы сократить нынешние «неловкие» транзакционные практики.", "ТОБИАС АДРИАН — Директор Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ.", "ТОММАЗО МАНЧИНИ-ГРИФФОЛИ — начальник отдела в Департаменте денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ.", "**Скоростной поезд – Финансы и развитие – Денежная революция– сентябрь 2022 года**", "**glossaryr**" ], "related": [ { "title": "Скоростной поезд – Финансы и развитие – Денежная революция– сентябрь 2022 года", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2022/september/russian/adrian.pdf", "summary": { "path": "/-/media/files/publications/fandd/article/2022/september/russian/adrian.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/-/media/files/publications/fandd/article/2022/september/russian/adrian.pdf", "mime": "application/pdf" } }, { "title": "glossaryr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "summary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli/index.md", "json": "/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli/index.json", "bundleManifest": "/ru/publications/fandd/issues/2022/09/bullet-train-adrian-mancini-griffoli/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-16T01:05:16.918Z" }