{ "title": "Кризис доступности жилья", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan", "canonical": "https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan", "overlayPath": "/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan/index.md", "summary": "Пандемия и последующее возобновление инфляции вызвали «самый тяжелый кризис доступности жилья в мире за более чем десять лет».", "sections": [ { "heading": "Краткое резюме и масштабы кризиса", "content": "- Пандемия и последующее возобновление инфляции вызвали «самый тяжелый кризис доступности жилья в мире за более чем десять лет».\n- Доступность жилья снизилась в США, Соединенном Королевстве, Австралии, Канаде, Германии, Португалии и Швейцарии.\n- По результатам опросов общественного мнения жилье занимает первое место в списке насущных проблем домашних хозяйств, опережая здравоохранение и образование (Romei and Fleming, 2024).\n- Новый межстрановой набор данных охватывает 40 стран за последние 50 лет." }, { "heading": "Измерение доступности (методология)", "content": "- Разработан показатель доступности жилья на основе ипотеки (Biljanovska, Fu, and Igan, 2023).\n- В центре подхода — способность домохозяйств регулярно осуществлять ипотечные выплаты по типичному объекту недвижимости, занимаемому семьей обычного размера, не ущемляя другие основные потребности.\n- Индекс рассчитывается как отношение фактического дохода домашнего хозяйства к величине дохода, требуемой для получения типичной ипотеки.\n- Интерпретация значения индекса:\n - Значение индекса выше 100 означает более доступное жилье.\n - Значения ниже 100 свидетельствуют о меньшей доступности.\n- Ограничения индекса:\n - Ориентирован на потенциального владельца, финансирующего покупку с помощью ипотеки; не отражает аренду или прямые приобретения без ипотеки.\n - Фокус на среднем домохозяйстве скрывает различия по распределению доходов и между поколениями.\n - В странах с менее развитыми ипотечными рынками доступность обычно ниже и более изменчива." }, { "heading": "Пандемия и недавнее ухудшение доступности", "content": "- Индекс резко снизился примерно за последние два года.\n- США: индекс упал с показателя около 150 в 2021 году до середины интервала от 80 до 90 к 2024 году.\n- Соединенное Королевство: индекс снизился со 105 в 2021 году до немногим более 70 в 2024 году.\n- Аналогичное ухудшение произошло в Австрии, Канаде, Венгрии, Польше, Португалии, Турции и странах Балтии.\n- Во время экономического спада, связанного с COVID-19, во многих странах произошел всплеск цен на жилье; одновременно введённые карантинные меры ограничили строительство.\n- После повышения процентных ставок центральными банками цены на жилье снизились «немного», но «гораздо меньше, чем ожидалось», несмотря на резкий рост ставок по ипотечным кредитам." }, { "heading": "Динамика доступности во времени и движущие силы", "content": "- С 1970-х до середины 1990-х годов медианный индекс был ниже 100; в конце 1990-х доступность повысилась и долго держалась выше 100 до пандемии.\n- Основные компоненты индекса: номинальные ставки по ипотекам, доходы домашних хозяйств и цены на жилье.\n- В середине 1970-х и начале 1980-х годов доступность снизилась из-за роста цен на жилье и повышения ставок по кредитам; доходы не поспевали.\n- После мирового финансового кризиса снижение ставок и цен повысило доступность; затем пандемия вернула тренд вниз через резкий рост цен и последующее повышение ипотечных ставок.\n- Межстрановые различия: в некоторых странах (например, Бельгия) более низкие ставки компенсировали умеренный рост цен; в других (например, Канада) сильный рост цен превысил эффект низких ставок." }, { "heading": "Перспективы и сценарии", "content": "- Индекс не полностью учитывает устойчивость домовладения при шоках ставок и доходов: владельцы, обслуживающие ипотеку при низких ставках, могут утратить способность при повышении ставок.\n- За полувековой период изменения в процентных ставках по ипотечным кредитам объясняли «чуть более четверти» изменений в доступности жилья.\n- Большинство прогнозов предсказывают более высокие долгосрочные процентные ставки, чем до пандемии.\n- При снижении ставок выход большего числа домохозяйств на рынок может увеличить спрос и подтолкнуть рост цен (Banerjee et al., 2024)." }, { "heading": "Политика и рекомендации", "content": "- Макроэкономические политики: директивные органы могут повысить вероятность благоприятного сценария, продолжая направлять экономику к мягкой посадке.\n- Структурные меры:\n - Устранение нормативных барьеров для повышения эластичности предложения (регулирование строительства, ограничения на использование земли, административные требования).\n - Пересмотр строительных кодексов, которые могут выходить за рамки разумных норм и становиться обременительными.\n - Развитие конкуренции в ресурсах, строительстве и продажах; при необходимости — действия против олигополий.\n- Целенаправленные меры:\n - Адресная поддержка домохозяйств с низким уровнем дохода и тех, кто живет в неформальном жилье.\n - Стимулы для застройщиков по созданию доступного жилья (например, дополнительные права на застройку).\n- Широкий контекст:\n - Ускоряющееся изменение климата (повышение уровня моря, лесные пожары, экстремальные погодные явления) угрожает глобальному предложению жилья.\n - Растущая миграция увеличивает нагрузку на жилье и его доступность.\n- Вывод: правительства должны разработать комплексный план для восстановления доступности жилья на устойчивой основе.\n\nИсточник: «Кризис доступности жилья», Дениз Иган, Декабрь 2024 года\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- glossaryr\n - glossaryr (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\nSource: https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan/bundle-manifest.json)", "Authors: DENIZ IGAN", "Published: December 6, 2024", "Пандемия и последующее возобновление инфляции вызвали «самый тяжелый кризис доступности жилья в мире за более чем десять лет».", "Доступность жилья снизилась в США, Соединенном Королевстве, Австралии, Канаде, Германии, Португалии и Швейцарии.", "По результатам опросов общественного мнения жилье занимает первое место в списке насущных проблем домашних хозяйств, опережая здравоохранение и образование (Romei and Fleming, 2024).", "Новый межстрановой набор данных охватывает 40 стран за последние 50 лет.", "Разработан показатель доступности жилья на основе ипотеки (Biljanovska, Fu, and Igan, 2023).", "В центре подхода — способность домохозяйств регулярно осуществлять ипотечные выплаты по типичному объекту недвижимости, занимаемому семьей обычного размера, не ущемляя другие основные потребности.", "Индекс рассчитывается как отношение фактического дохода домашнего хозяйства к величине дохода, требуемой для получения типичной ипотеки.", "Интерпретация значения индекса:", "Ограничения индекса:", "Индекс резко снизился примерно за последние два года.", "США: индекс упал с показателя около 150 в 2021 году до середины интервала от 80 до 90 к 2024 году.", "Соединенное Королевство: индекс снизился со 105 в 2021 году до немногим более 70 в 2024 году.", "Аналогичное ухудшение произошло в Австрии, Канаде, Венгрии, Польше, Португалии, Турции и странах Балтии.", "Во время экономического спада, связанного с COVID-19, во многих странах произошел всплеск цен на жилье; одновременно введённые карантинные меры ограничили строительство.", "После повышения процентных ставок центральными банками цены на жилье снизились «немного», но «гораздо меньше, чем ожидалось», несмотря на резкий рост ставок по ипотечным кредитам.", "С 1970-х до середины 1990-х годов медианный индекс был ниже 100; в конце 1990-х доступность повысилась и долго держалась выше 100 до пандемии.", "Основные компоненты индекса: номинальные ставки по ипотекам, доходы домашних хозяйств и цены на жилье.", "В середине 1970-х и начале 1980-х годов доступность снизилась из-за роста цен на жилье и повышения ставок по кредитам; доходы не поспевали.", "После мирового финансового кризиса снижение ставок и цен повысило доступность; затем пандемия вернула тренд вниз через резкий рост цен и последующее повышение ипотечных ставок.", "Межстрановые различия: в некоторых странах (например, Бельгия) более низкие ставки компенсировали умеренный рост цен; в других (например, Канада) сильный рост цен превысил эффект низких ставок.", "Индекс не полностью учитывает устойчивость домовладения при шоках ставок и доходов: владельцы, обслуживающие ипотеку при низких ставках, могут утратить способность при повышении ставок.", "За полувековой период изменения в процентных ставках по ипотечным кредитам объясняли «чуть более четверти» изменений в доступности жилья.", "Большинство прогнозов предсказывают более высокие долгосрочные процентные ставки, чем до пандемии.", "При снижении ставок выход большего числа домохозяйств на рынок может увеличить спрос и подтолкнуть рост цен (Banerjee et al., 2024).", "Макроэкономические политики: директивные органы могут повысить вероятность благоприятного сценария, продолжая направлять экономику к мягкой посадке.", "Структурные меры:", "Целенаправленные меры:", "Широкий контекст:", "Вывод: правительства должны разработать комплексный план для восстановления доступности жилья на устойчивой основе.", "**glossaryr**" ], "related": [ { "title": "glossaryr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "summary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan/index.md", "json": "/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan/index.json", "bundleManifest": "/ru/publications/fandd/issues/2024/12/the-housing-affordability-crunch-deniz-igan/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-16T02:01:14.637Z" }