{ "title": "Зачем Европе нужен цифровой евро", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane", "canonical": "https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane", "overlayPath": "/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane/index.md", "summary": "Простая цель: сохранить в цифровую эпоху возможность для граждан совершать и получать платежи, используя деньги центрального банка.", "sections": [ { "heading": "Цель проекта", "content": "- Простая цель: сохранить в цифровую эпоху возможность для граждан совершать и получать платежи, используя деньги центрального банка.\n- Внедрение цифровых денег в дополнение к наличным деньгам будет способствовать модернизации традиционной двухуровневой денежно-кредитной системы." }, { "heading": "Защита денежно-кредитной стабильности", "content": "- Развитие двухуровневой денежно-кредитной системы в течение последних 300 лет сформировало прочную основу для функционирования финансовой системы и позволило центральным банкам эффективно обеспечивать ценовую стабильность.\n- Центральные банки имеют мандат по защите денежно-кредитной стабильности в любых ситуациях; это требует ориентированного на перспективу подхода, включающего оценку рисков маловероятных событий.\n- Цифровой евро позволит свести к минимуму вероятность негативных экономических сценариев в будущем и обеспечить устойчивость денежно-кредитной системы при неуклонном распространении цифровых технологий.\n- Исторически наличные деньги центрального банка поддерживали доверие к конвертации денег коммерческих банков; цифровой евро должен обеспечить эквивалентную роль в условиях цифровизации." }, { "heading": "Монопольная власть и платежные системы", "content": "- Платежные инструменты характеризуются сильными сетевыми внешними эффектами; доступ к деньгам центрального банка повышает экономическую эффективность и ограничивает возможность коммерческих платежных систем использовать монопольное положение для взимания чрезмерных комиссий.\n- По мере роста доли цифровых операций возможность проведения платежей в цифровых евро ограничит потенциальную монопольную власть частных платежных сетей.\n- Доступ общественности к деньгам центрального банка будет надежной альтернативой при сбоях коммерческих банков (технические проблемы или кибератаки); поэтому директивным органам желательно, чтобы цифровой евро работал в режиме не только онлайн, но и оффлайн.\n- Стейблкойны от частных посредников расширяют сферу применения частных денег и не являются истинной заменой денег центрального банка; стабильная стоимость стейблкойна в валюте не является его внутренним свойством и не гарантирует конвертируемость при любых сценариях.\n- Хорошо продуманная модель цифрового евро может модернизировать двухуровневую систему без дестабилизации финансовых организаций и без нарушения денежно-кредитной политики.\n- Тщательно продуманные параметры ограничения запасов цифровых евро позволят:\n - обеспечить гражданам достаточный объем цифровых денег для операций, и\n - не допустить чрезмерного оттока средств из коммерческих банков или неоправданного увеличения баланса центрального банка.\n- Поскольку граждане будут открывать цифровые счета в евро в основном через свои банки (или через других поставщиков платежных услуг), будет сохранена тесная взаимосвязь между деньгами центрального банка и деньгами коммерческих банков.\n- При проведении надлежащей проверки клиентов персональная информация будет максимально защищена, и центральный банк не будет иметь доступа к информации об индивидуальных счетах пользователей." }, { "heading": "Объединение фрагментированных рынков", "content": "- Для еврозоны цифровой евро дает дополнительные преимущества в валютном союзе с большим числом стран, где платежные системы в значительной степени фрагментированы по странам.\n- Если принятие платежей в цифровом евро станет обязательным, моментальные сетевые эффекты помогут объединить раздробленный рынок.\n- Введение цифрового евро позволит сократить издержки для продавцов и компаний через некоммерческую сетевую инфраструктуру платежной системы в масштабе всей еврозоны и усилит переговорные позиции с международными сетями платежных карт.\n- Цифровой евро обещает возможность внедрения системы быстрых платежей в масштабе всей еврозоны в точках взаимодействия между клиентами и продавцами; такая интеграция вряд ли сформировалась бы без цифрового евро ввиду разнонаправленных стимулов операторов национальных платежных систем.\n- Стандартизированная панъевропейская платформа станет важной основой для финтех-инноваций, позволяя частным поставщикам услуг извлекать выгоды от экономии масштаба и снижать издержки для клиентов и компаний.\n- Модель, при которой базовые платежи осуществляются «по рельсам» системы цифрового евро, а поставщики карточных услуг и электронных кошельков сосредотачиваются на дополнительных услугах, снизит риски «эффекта привязывания»." }, { "heading": "Символ единства", "content": "- Использование денег центрального банка для розничных платежей является неотъемлемой частью суверенной основы денежно-кредитной системы.\n- Неделимость, эффективность и стабильность денежно-кредитной системы подкрепляются суверенным государством или в случае еврозоны — совместным суверенитетом государств-членов Европейского союза.\n- Деньги центрального банка для розничных операций поддерживают прямые денежно-кредитные отношения между суверенным государством и гражданами и закрепляют понимание того, что денежно-кредитная стабильность — неотъемлемая часть суверенитета.\n- В европейском контексте евро — важный символ экономической и политической интеграции; этот символ необходимо сохранить в цифровую эпоху.\n\nФИЛИП Р. ЛЕЙН — главный экономист и член исполнительного совета Европейского центрального банка.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- glossaryr\n - glossaryr (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\nSource: https://www.imf.org/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane/bundle-manifest.json)", "Authors: PHILIP LANE", "Published: September 18, 2025", "Простая цель: сохранить в цифровую эпоху возможность для граждан совершать и получать платежи, используя деньги центрального банка.", "Внедрение цифровых денег в дополнение к наличным деньгам будет способствовать модернизации традиционной двухуровневой денежно-кредитной системы.", "Развитие двухуровневой денежно-кредитной системы в течение последних 300 лет сформировало прочную основу для функционирования финансовой системы и позволило центральным банкам эффективно обеспечивать ценовую стабильность.", "Центральные банки имеют мандат по защите денежно-кредитной стабильности в любых ситуациях; это требует ориентированного на перспективу подхода, включающего оценку рисков маловероятных событий.", "Цифровой евро позволит свести к минимуму вероятность негативных экономических сценариев в будущем и обеспечить устойчивость денежно-кредитной системы при неуклонном распространении цифровых технологий.", "Исторически наличные деньги центрального банка поддерживали доверие к конвертации денег коммерческих банков; цифровой евро должен обеспечить эквивалентную роль в условиях цифровизации.", "Платежные инструменты характеризуются сильными сетевыми внешними эффектами; доступ к деньгам центрального банка повышает экономическую эффективность и ограничивает возможность коммерческих платежных систем использовать монопольное положение для взимания чрезмерных комиссий.", "По мере роста доли цифровых операций возможность проведения платежей в цифровых евро ограничит потенциальную монопольную власть частных платежных сетей.", "Доступ общественности к деньгам центрального банка будет надежной альтернативой при сбоях коммерческих банков (технические проблемы или кибератаки); поэтому директивным органам желательно, чтобы цифровой евро работал в режиме не только онлайн, но и оффлайн.", "Стейблкойны от частных посредников расширяют сферу применения частных денег и не являются истинной заменой денег центрального банка; стабильная стоимость стейблкойна в валюте не является его внутренним свойством и не гарантирует конвертируемость при любых сценариях.", "Хорошо продуманная модель цифрового евро может модернизировать двухуровневую систему без дестабилизации финансовых организаций и без нарушения денежно-кредитной политики.", "Тщательно продуманные параметры ограничения запасов цифровых евро позволят:", "Поскольку граждане будут открывать цифровые счета в евро в основном через свои банки (или через других поставщиков платежных услуг), будет сохранена тесная взаимосвязь между деньгами центрального банка и деньгами коммерческих банков.", "При проведении надлежащей проверки клиентов персональная информация будет максимально защищена, и центральный банк не будет иметь доступа к информации об индивидуальных счетах пользователей.", "Для еврозоны цифровой евро дает дополнительные преимущества в валютном союзе с большим числом стран, где платежные системы в значительной степени фрагментированы по странам.", "Если принятие платежей в цифровом евро станет обязательным, моментальные сетевые эффекты помогут объединить раздробленный рынок.", "Введение цифрового евро позволит сократить издержки для продавцов и компаний через некоммерческую сетевую инфраструктуру платежной системы в масштабе всей еврозоны и усилит переговорные позиции с международными сетями платежных карт.", "Цифровой евро обещает возможность внедрения системы быстрых платежей в масштабе всей еврозоны в точках взаимодействия между клиентами и продавцами; такая интеграция вряд ли сформировалась бы без цифрового евро ввиду разнонаправленных стимулов операторов национальных платежных систем.", "Стандартизированная панъевропейская платформа станет важной основой для финтех-инноваций, позволяя частным поставщикам услуг извлекать выгоды от экономии масштаба и снижать издержки для клиентов и компаний.", "Модель, при которой базовые платежи осуществляются «по рельсам» системы цифрового евро, а поставщики карточных услуг и электронных кошельков сосредотачиваются на дополнительных услугах, снизит риски «эффекта привязывания».", "Использование денег центрального банка для розничных платежей является неотъемлемой частью суверенной основы денежно-кредитной системы.", "Неделимость, эффективность и стабильность денежно-кредитной системы подкрепляются суверенным государством или в случае еврозоны — совместным суверенитетом государств-членов Европейского союза.", "Деньги центрального банка для розничных операций поддерживают прямые денежно-кредитные отношения между суверенным государством и гражданами и закрепляют понимание того, что денежно-кредитная стабильность — неотъемлемая часть суверенитета.", "В европейском контексте евро — важный символ экономической и политической интеграции; этот символ необходимо сохранить в цифровую эпоху.", "**glossaryr**" ], "related": [ { "title": "glossaryr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "summary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane/index.md", "json": "/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane/index.json", "bundleManifest": "/ru/publications/fandd/issues/2025/09/point-of-view-why-europe-needs-a-digital-euro-philip-lane/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-16T02:12:53.755Z" }