{ "title": "Бюджетный вестник, октябрь 2018 года", "publication": "Fiscal Monitor, October 2018", "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018", "canonical": "https://www.imf.org/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018", "overlayPath": "/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018/index.md", "summary": "Балансы государственного сектора сводят воедино информацию обо всех накопленных активах и обязательствах в ведении органов государственного управления, включая государственные корпорации, природные ресурсы и пенсионные обязательства.", "sections": [ { "heading": "Аналитическое резюме — роль балансов государственного сектора", "content": "- Балансы государственного сектора сводят воедино информацию обо всех накопленных активах и обязательствах в ведении органов государственного управления, включая государственные корпорации, природные ресурсы и пенсионные обязательства.\n- Балансы предоставляют более широкую картину налогово-бюджетной сферы помимо долга и дефицита и способствуют повышению прозрачности и контроля.\n- Более эффективное управление балансами позволяет странам увеличивать доходы, снижать риски и совершенствовать разработку налогово-бюджетной политики.\n- В настоящем выпуске представлена новая база данных с комплексными оценками активов и обязательств государственного сектора по выборке из 31 страны, охватывающей 61 процент мировой экономики." }, { "heading": "Ключевые статистические оценки и свойства выборки", "content": "- Стоимость активов в выборке стран составляет 101 триллион долларов США или 219 процентов ВВП.\n- Активы государственных компаний составляют 120 процентов ВВП.\n- Природные ресурсы в среднем составляют 110 процентов ВВП в крупных странах — производителях природных ресурсов.\n- Стандартный показатель государственного долга сектора государственного управления составляет 94 процента ВВП этих стран.\n- Совокупные обязательства государственного сектора равны 198 процентам ВВП.\n- Уже начисленные пенсионные обязательства составляют 46 процентов ВВП.\n- По временным рядам для 17 стран: чистая стоимость финансовых активов на 11 трлн долларов США (28 процентных пунктов ВВП) ниже, чем до мирового финансового кризиса." }, { "heading": "Выводы о чистой стоимости активов и межвременном анализе", "content": "- Чистая стоимость активов является в среднем положительной, хотя примерно в трети стран выборки она отрицательна, в том числе в большинстве стран Группы семи.\n- Чистая стоимость активов не учитывает способность государства взимать налоги в будущем; важен межвременной балансовый анализ, сочетающий текущие активы с будущими доходами и расходами.\n- Прочные балансы — инструмент для поддержки целей государственной политики, а не самоцель.\n- Оценки балансов сопряжены с проблемами качества данных, трудностями измерения и стоимостной оценки активов и обязательств, что делает важным совершенствование стандартов учета в государственном секторе." }, { "heading": "Влияние мирового финансового кризиса и значение восстановления балансов", "content": "- Ущерб для государственного богатства от мирового финансового кризиса все еще явно виден спустя десятилетие.\n- Сокращение дефицитов не устранило потерь в чистой стоимости финансовых активов; шрамы от кризиса подчеркивают важность сокращения задолженности и вложения средств в высококачественные активы." }, { "heading": "Инструменты анализа и стресс-тесты", "content": "- Доклад предлагает инструменты для комплексного анализа устойчивости государственных финансов, позволяющие исследовать обе стороны баланса и выявлять перекосы или несоответствия.\n- Рекомендуется проводить стресс-тесты на основе полного баланса государственного сектора при наличии соответствующих данных, используя результаты для налогово-бюджетной политики и раннего управления рисками." }, { "heading": "Потенциальные выгоды от улучшенного управления активами", "content": "- Прирост дохода от нефинансовых государственных корпораций и государственных финансовых активов может достигать 3 процентов ВВП в год.\n- Увеличение доходов от активов эквивалентно ежегодному сбору налогов на предприятия в странах с развитой экономикой.\n- Практический опыт Австралии, Новой Зеландии, Соединенного Королевства, Уругвая показывает возможности повышения эффективности и прибыльности активов при снижении рисков." }, { "heading": "Применимость методов и качество данных", "content": "- Преимущества базового анализа балансов достижимы для многих стран, включая страны с ограниченными данными (примерно упомянуты Гамбия и Индонезия).\n- Оценки балансов следует применять с осторожностью из‑за различий в стандартах бухгалтерского учета и статистики.\n- После составления оценок анализ, оценка и прогнозирование платежного баланса может выполняться при помощи простых в использовании систем." }, { "heading": "Выводы целевых исследований (выборочные кейсы и оценки)", "content": "- Применение того же стресс-теста, который Федеральная резервная система применяет к банкам, уменьшило бы чистую стоимость активов государственного сектора США на 26 процентов ВВП; основная часть снижения — потери в балансах пенсионных фондов и нефинансовые активы.\n- Новые оценки указывают, что чистая стоимость финансовых активов сектора государственного управления Китая снизилась до примерно 8 процентов ВВП, в основном из-за заимствования субнациональных органов и неэффективных государственных корпораций; внебюджетный долг и низкие показатели деятельности государственных корпораций создают риски для будущего.\n- В Индонезии увеличение государственных инвестиций, финансируемое за счет резкого прироста доходов, по оценкам, ведет к увеличению государственного богатства на 6½ процента ВВП, а возможно, и еще больше ввиду повышения эффективности инвестиций в инфраструктуру.\n- В Норвегии долгосрочное давление на расходы значительно снижает межвременную чистую стоимость относительно огромного объема активов.\n- В Финляндии благодаря недавно проведенным и планируемым реформам будущие первичные сальдо являются положительными, увеличивая межвременную чистую стоимость активов.\n- В балансе Гамбии отмечается наличие значительных перекрестных авуаров уязвимых активов между структурами государственного сектора, которые могут вызвать каскадные убытки и привести к неприемлемо высоким потребностям государства в финансировании в случае стихийного бедствия.\n- В Казахстане балансовые эффекты смягчили воздействие снижения цен на нефть вдвое в 2014 году; сбережения доходов от нефти, хранящиеся в ликвидных активах в иностранной валюте, помогли правительству принять крупный пакет мер стимулирования." }, { "heading": "Общие политические уроки и рекомендации", "content": "- Обе стороны баланса важны: правительствам следует учитывать воздействие мер политики на долг, активы и недолговые обязательства.\n- Управление рисками должно включать оценку изменений стоимостной оценки, которые могут существенно влиять на благосостояние.\n- Значительная часть налогово-бюджетной деятельности происходит за пределами сектора государственного управления; государственные корпорации необходимо включать в налогово-бюджетный анализ для эффективной оценки и управления фискальными рисками.\n- Сравнение текущих уровней государственного богатства с долгосрочными бюджетными прогнозами показывает потенциал органов государственного управления для противостояния демографическому давлению при старении населения.\n- Публикация информации о балансах может способствовать более содержательному обсуждению политики и лучшему использованию государственного богатства для экономических и социальных целей.\n\nБюджетный вестник, октябрь 2018 г.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- Аналитическое резюме. Бюджетный вестник, октябрь 2018 года\n - Аналитическое резюме. Бюджетный вестник, октябрь 2018 года (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - Аналитическое резюме. Бюджетный вестник, октябрь 2018 года (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- glossaryr\n - glossaryr (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- Богатство наций: государство может лучше распоряжаться тем, чем оно владеет, и тем, что оно кому-то должно\n - Богатство наций: государство может лучше распоряжаться тем, чем оно владеет, и тем, что оно кому-то должно (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - Богатство наций: государство может лучше распоряжаться тем, чем оно владеет, и тем, что оно кому-то должно (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу\n- http://www.imf.org/ru/publications/weo\n- http://www.imf.org/ru/publications/gfsr\n- http://www.imf.org/ru/publications/fm\n- http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/rus/fda.asp\n- http://www.imf.org/ru/publications/areb\n- https://www.imf.org/ru/home\n\nSource: https://www.imf.org/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018/index.md)", "[Structured JSON version](/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018/index.json)", "[Bundle manifest](/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018/bundle-manifest.json)", "Published: October 5, 2018", "Балансы государственного сектора сводят воедино информацию обо всех накопленных активах и обязательствах в ведении органов государственного управления, включая государственные корпорации, природные ресурсы и пенсионные обязательства.", "Балансы предоставляют более широкую картину налогово-бюджетной сферы помимо долга и дефицита и способствуют повышению прозрачности и контроля.", "Более эффективное управление балансами позволяет странам увеличивать доходы, снижать риски и совершенствовать разработку налогово-бюджетной политики.", "В настоящем выпуске представлена новая база данных с комплексными оценками активов и обязательств государственного сектора по выборке из 31 страны, охватывающей 61 процент мировой экономики.", "Стоимость активов в выборке стран составляет 101 триллион долларов США или 219 процентов ВВП.", "Активы государственных компаний составляют 120 процентов ВВП.", "Природные ресурсы в среднем составляют 110 процентов ВВП в крупных странах — производителях природных ресурсов.", "Стандартный показатель государственного долга сектора государственного управления составляет 94 процента ВВП этих стран.", "Совокупные обязательства государственного сектора равны 198 процентам ВВП.", "Уже начисленные пенсионные обязательства составляют 46 процентов ВВП.", "По временным рядам для 17 стран: чистая стоимость финансовых активов на 11 трлн долларов США (28 процентных пунктов ВВП) ниже, чем до мирового финансового кризиса.", "Чистая стоимость активов является в среднем положительной, хотя примерно в трети стран выборки она отрицательна, в том числе в большинстве стран Группы семи.", "Чистая стоимость активов не учитывает способность государства взимать налоги в будущем; важен межвременной балансовый анализ, сочетающий текущие активы с будущими доходами и расходами.", "Прочные балансы — инструмент для поддержки целей государственной политики, а не самоцель.", "Оценки балансов сопряжены с проблемами качества данных, трудностями измерения и стоимостной оценки активов и обязательств, что делает важным совершенствование стандартов учета в государственном секторе.", "Ущерб для государственного богатства от мирового финансового кризиса все еще явно виден спустя десятилетие.", "Сокращение дефицитов не устранило потерь в чистой стоимости финансовых активов; шрамы от кризиса подчеркивают важность сокращения задолженности и вложения средств в высококачественные активы.", "Доклад предлагает инструменты для комплексного анализа устойчивости государственных финансов, позволяющие исследовать обе стороны баланса и выявлять перекосы или несоответствия.", "Рекомендуется проводить стресс-тесты на основе полного баланса государственного сектора при наличии соответствующих данных, используя результаты для налогово-бюджетной политики и раннего управления рисками.", "Прирост дохода от нефинансовых государственных корпораций и государственных финансовых активов может достигать 3 процентов ВВП в год.", "Увеличение доходов от активов эквивалентно ежегодному сбору налогов на предприятия в странах с развитой экономикой.", "Практический опыт Австралии, Новой Зеландии, Соединенного Королевства, Уругвая показывает возможности повышения эффективности и прибыльности активов при снижении рисков.", "Преимущества базового анализа балансов достижимы для многих стран, включая страны с ограниченными данными (примерно упомянуты Гамбия и Индонезия).", "Оценки балансов следует применять с осторожностью из‑за различий в стандартах бухгалтерского учета и статистики.", "После составления оценок анализ, оценка и прогнозирование платежного баланса может выполняться при помощи простых в использовании систем.", "Применение того же стресс-теста, который Федеральная резервная система применяет к банкам, уменьшило бы чистую стоимость активов государственного сектора США на 26 процентов ВВП; основная часть снижения — потери в балансах пенсионных фондов и нефинансовые активы.", "Новые оценки указывают, что чистая стоимость финансовых активов сектора государственного управления Китая снизилась до примерно 8 процентов ВВП, в основном из-за заимствования субнациональных органов и неэффективных государственных корпораций; внебюджетный долг и низкие показатели деятельности государственных корпораций создают риски для будущего.", "В Индонезии увеличение государственных инвестиций, финансируемое за счет резкого прироста доходов, по оценкам, ведет к увеличению государственного богатства на 6½ процента ВВП, а возможно, и еще больше ввиду повышения эффективности инвестиций в инфраструктуру.", "В Норвегии долгосрочное давление на расходы значительно снижает межвременную чистую стоимость относительно огромного объема активов.", "В Финляндии благодаря недавно проведенным и планируемым реформам будущие первичные сальдо являются положительными, увеличивая межвременную чистую стоимость активов.", "В балансе Гамбии отмечается наличие значительных перекрестных авуаров уязвимых активов между структурами государственного сектора, которые могут вызвать каскадные убытки и привести к неприемлемо высоким потребностям государства в финансировании в случае стихийного бедствия.", "В Казахстане балансовые эффекты смягчили воздействие снижения цен на нефть вдвое в 2014 году; сбережения доходов от нефти, хранящиеся в ликвидных активах в иностранной валюте, помогли правительству принять крупный пакет мер стимулирования.", "Обе стороны баланса важны: правительствам следует учитывать воздействие мер политики на долг, активы и недолговые обязательства.", "Управление рисками должно включать оценку изменений стоимостной оценки, которые могут существенно влиять на благосостояние.", "Значительная часть налогово-бюджетной деятельности происходит за пределами сектора государственного управления; государственные корпорации необходимо включать в налогово-бюджетный анализ для эффективной оценки и управления фискальными рисками.", "Сравнение текущих уровней государственного богатства с долгосрочными бюджетными прогнозами показывает потенциал органов государственного управления для противостояния демографическому давлению при старении населения.", "Публикация информации о балансах может способствовать более содержательному обсуждению политики и лучшему использованию государственного богатства для экономических и социальных целей.", "**Аналитическое резюме. Бюджетный вестник, октябрь 2018 года**", "**glossaryr**", "**Богатство наций: государство может лучше распоряжаться тем, чем оно владеет, и тем, что оно кому-то должно**", "[Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk)", "[http://www.imf.org/ru/publications/weo](http://www.imf.org/ru/publications/weo)", "[http://www.imf.org/ru/publications/gfsr](http://www.imf.org/ru/publications/gfsr)", "[http://www.imf.org/ru/publications/fm](http://www.imf.org/ru/publications/fm)", "[http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/rus/fda.asp](http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/rus/fda.asp)", "[http://www.imf.org/ru/publications/areb](http://www.imf.org/ru/publications/areb)" ], "related": [ { "title": "Аналитическое резюме. Бюджетный вестник, октябрь 2018 года", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2018/october/russian/pdf/fmexsr.pdf", "summary": { "path": "/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2018/october/russian/pdf/fmexsr.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2018/october/russian/pdf/fmexsr.pdf", "mime": "application/pdf" } }, { "title": "glossaryr", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "summary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf", "mime": "application/pdf" } }, { "title": "Богатство наций: государство может лучше распоряжаться тем, чем оно владеет, и тем, что оно кому-то должно", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/russian/np/blog/2018/101018br.pdf", "summary": { "path": "/external/russian/np/blog/2018/101018br.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/external/russian/np/blog/2018/101018br.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018/index.md", "json": "/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018/index.json", "bundleManifest": "/ru/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-05T23:50:22.094Z" }