{
  "title": "Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, Октябрь 2023 г.",
  "publication": "Global Financial Stability Report, October 2023",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023",
  "overlayPath": "/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023/index.md",
  "summary": "Для получения доступа к частному капиталу, необходимому для удовлетворения потребностей в инвестициях, направленных на смягчение изменения климата, в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах, требуется широкий спектр мер политики.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Обзор доклада",
      "content": "- Общая оценка: риски для роста мировой экономики смещены в сторону ухудшения ситуации, аналогично оценке, содержащейся в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» за апрель 2023 года.\n- Возможное развитие: трещины в финансовой системе могут превратиться в вызывающие тревогу линии разлома, если не произойдет «мягкой посадки» мировой экономики.\n- Необходимые меры: усиление надзорных и регуляторных подходов в ответ на выявленные уязвимости."
    },
    {
      "heading": "Глава 1: Мягкая посадка или внезапное пробуждение?",
      "content": "- Инфляция и денежно-кредитная политика:\n  - Во многих странах с развитой экономикой сохраняется высокий уровень базовой инфляции, что может потребовать сохранения жесткой денежно-кредитной политики дольше, чем ожидают рынки.\n  - Страны с формирующимся рынком в целом добились большего прогресса в снижении инфляции, хотя имеются региональные расхождения.\n- Финансовые условия и риск «мягкой посадки»:\n  - Оптимизм в отношении «мягкой посадки» способствовал смягчению финансовых условий после публикации доклада за апрель 2023 года: фондовые рынки выросли, кредитные спреды остаются узкими, валюты стран с формирующимся рынком укрепились.\n  - Превышение прогноза инфляции поставит под сомнение идею о «мягкой посадке», что может привести к резкой переоценке активов.\n- Секторные уязвимости и кредитный цикл:\n  - Хотя острый стресс в мировой банковской системе миновал, в некоторых странах по-прежнему имеется некоторое число слабых банков.\n  - Трещины в других секторах также могут стать очевидными и превратиться в вызывающие тревогу линии разлома в случае резкого ужесточения финансовых условий.\n  - Глобальный кредитный цикл начал переходить в новую фазу по мере снижения способности заемщиков погашать долги и замедления роста кредитования.\n- Итоговое суждение: риски для роста мировой экономики смещены в сторону ухудшения ситуации аналогично оценке, сделанной в апреле."
    },
    {
      "heading": "Глава 2: Новый взгляд на уязвимость мировой банковской системы",
      "content": "- Цель главы: новая оценка факторов уязвимости мировой банковской системы в условиях более длительного периода повышенных процентных ставок.\n- Глобальный стресс-тест:\n  - Стресс-тест был расширен с целью извлечения уроков из потрясений в банковском секторе в марте 2023 года.\n  - Выявлено большое число банков в странах с развитой экономикой, которые могут пострадать от значительного снижения стоимости капитала за счет переоценки ценных бумаг по текущим рыночным ценам и создания резервов на покрытие возможных убытков по кредитам.\n- Дополнительные рыночные показатели:\n  - Набор недавно разработанных показателей, основанных на рыночных данных и прогнозах аналитиков, указывает на наличие значительной группы подверженных риску небольших банков в США и на усиление рисков в Азии, Китае и Европе.\n- Политические рекомендации:\n  - Директивные органы должны усовершенствовать свои оценки рисков.\n  - Повысить жесткость стресс-тестов.\n  - Увеличить нормативы капитала на покрытие процентных рисков.\n  - Банки должны убедиться в своей готовности воспользоваться механизмами центрального банка в периоды стресса."
    },
    {
      "heading": "Глава 3: Меры политики в финансовом секторе для получения доступа к частному финансированию деятельности, связанной с климатом, в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах",
      "content": "- Ключевой вывод: значительную часть масштабных потребностей в инвестициях, направленных на смягчение изменения климата, в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах (СФРРС) должен будет покрыть частный сектор.\n- Проблемы привлечения частного финансирования в СФРРС:\n  - Низкий кредитный рейтинг, ограничивающий потенциальную базу инвесторов.\n  - Климатическая политика крупных банков и страховых компаний еще не соответствует цели достижения нулевого чистого уровня выбросов.\n  - Несмотря на рост фондов ответственного инвестирования, лишь небольшая часть вложенных средств направлена на оказание положительного воздействия на климат.\n- Необходимость широкого набора мер политики:\n  - Из-за политических препятствий для внедрения тарифов на выбросы углерода и особых проблем СФРРС создание привлекательных условий для частных инвестиций требует применения широкого спектра мер политики.\n  - Меры структурной политики важны для снижения стоимости привлечения капитала, мобилизации внутренних финансовых ресурсов и улучшения кредитных рейтингов в СФРРС.\n  - Политика в отношении финансового сектора должна быть переориентирована на оказание положительного воздействия на климат с учетом конкретных условий СФРРС.\n  - В странах с низким доходом потребуется дополнительная международная поддержка и инициативы в области политики.\n- Роль МВФ: механизм финансирования МВФ для достижения стойкости и долгосрочной устойчивости может помочь создать благоприятные условия для инвестиций и привлечь частный капитал посредством поддержки проведения реформ.\n\nИсточник: Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, Октябрь 2023 г.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- ДОКЛАД ПО ВОПРОСАМ ГЛОБАЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ, Глава 2, ЧИТАТЬ ТРЕЬЮ ГЛАВУ\n  - ДОКЛАД ПО ВОПРОСАМ ГЛОБАЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ, Глава 2, ЧИТАТЬ ТРЕЬЮ ГЛАВУ (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - ДОКЛАД ПО ВОПРОСАМ ГЛОБАЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ, Глава 2, ЧИТАТЬ ТРЕЬЮ ГЛАВУ (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- Глава 3\n  - Глава 3 (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - Глава 3 (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- Executive Summary\n  - Executive Summary (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - Executive Summary (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- glossaryr\n  - glossaryr (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Блог по докладу\n- Читать блог по главе\n- https://www.imf.org/ru/publications/weo\n- Последний выпуск\n- https://www.imf.org/ru/publications/gfsr\n- Последний выпуск\n- https://www.imf.org/ru/publications/fm\n- Последний выпуск\n- https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca\n- https://www.imf.org/ru/Publications/fandd\n- https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/\n- https://www.imf.org/ru/home\n\nSource: https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023/bundle-manifest.json)",
    "Published: October 10, 2023",
    "Общая оценка: риски для роста мировой экономики смещены в сторону ухудшения ситуации, аналогично оценке, содержащейся в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» за апрель 2023 года.",
    "Возможное развитие: трещины в финансовой системе могут превратиться в вызывающие тревогу линии разлома, если не произойдет «мягкой посадки» мировой экономики.",
    "Необходимые меры: усиление надзорных и регуляторных подходов в ответ на выявленные уязвимости.",
    "Инфляция и денежно-кредитная политика:",
    "Финансовые условия и риск «мягкой посадки»:",
    "Секторные уязвимости и кредитный цикл:",
    "Итоговое суждение: риски для роста мировой экономики смещены в сторону ухудшения ситуации аналогично оценке, сделанной в апреле.",
    "Цель главы: новая оценка факторов уязвимости мировой банковской системы в условиях более длительного периода повышенных процентных ставок.",
    "Глобальный стресс-тест:",
    "Дополнительные рыночные показатели:",
    "Политические рекомендации:",
    "Ключевой вывод: значительную часть масштабных потребностей в инвестициях, направленных на смягчение изменения климата, в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах (СФРРС) должен будет покрыть частный сектор.",
    "Проблемы привлечения частного финансирования в СФРРС:",
    "Необходимость широкого набора мер политики:",
    "Роль МВФ: механизм финансирования МВФ для достижения стойкости и долгосрочной устойчивости может помочь создать благоприятные условия для инвестиций и привлечь частный капитал посредством поддержки проведения реформ.",
    "**ДОКЛАД ПО ВОПРОСАМ ГЛОБАЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ, Глава 2, ЧИТАТЬ ТРЕЬЮ ГЛАВУ**",
    "**Глава 3**",
    "**Executive Summary**",
    "**glossaryr**",
    "[Блог по докладу](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2023/10/10/higher-for-longer-interest-rate-environment-is-squeezing-more-borrowers)",
    "[Читать блог по главе](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2023/10/02/emerging-economies-need-much-more-private-financing-for-climate-transition)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/weo](https://www.imf.org/ru/publications/weo)",
    "[Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/weo/issues/2026/07/08/world-economic-outlook-update-july-2026)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/gfsr](https://www.imf.org/ru/publications/gfsr)",
    "[Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2026/04/14/global-financial-stability-report-april-2026)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/fm](https://www.imf.org/ru/publications/fm)",
    "[Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/fm/issues/2026/04/15/fiscal-monitor-april-2026)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca](https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca)",
    "[https://www.imf.org/ru/Publications/fandd](https://www.imf.org/ru/Publications/fandd)",
    "[https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/](https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/)"
  ],
  "related": [
    {
      "title": "ДОКЛАД ПО ВОПРОСАМ ГЛОБАЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ, Глава 2, ЧИТАТЬ ТРЕЬЮ ГЛАВУ",
      "role": "document",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/ch2sum.pdf",
      "summary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/ch2sum.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/ch2sum.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    },
    {
      "title": "Глава 3",
      "role": "document",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/ch3sum.pdf",
      "summary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/ch3sum.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/ch3sum.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    },
    {
      "title": "Executive Summary",
      "role": "executive-summary",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/execsum.pdf",
      "summary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/execsum.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/russian/execsum.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    },
    {
      "title": "glossaryr",
      "role": "document",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf",
      "summary": {
        "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    }
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023/index.md",
    "json": "/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/publications/gfsr/issues/2023/10/10/global-financial-stability-report-october-2023/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-04T15:59:36.995Z"
}