{
  "title": "Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, апрель 2024 года",
  "publication": "Global Financial Stability Report, April 2024",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024",
  "canonical": "https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024",
  "overlayPath": "/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024/index.md",
  "summary": "Краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности отступают по мере того, как снижение инфляции выходит на финишную прямую, но среднесрочные факторы уязвимости нарастают.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Обзор выпуска",
      "content": "- Краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности отступают по мере того, как снижение инфляции выходит на финишную прямую.\n- Тем не менее, на данном этапе имеется ряд существенных рисков и происходит усиление среднесрочных факторов уязвимости.\n- Ожидания смягчения денежно-кредитной политики привели к смягчению финансовых условий со времени выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» за октябрь 2023 года.\n- Страны с формирующимся рынком демонстрируют устойчивость; некоторые страны с пограничной экономикой выпустили внешние долговые обязательства.\n- Возрастает вероятность «мягкой посадки» мировой экономики при отсутствии дальнейшего увеличения «трещин» в финансовой системе, вызванных высокими процентными ставками."
    },
    {
      "heading": "Глава 1. Факторы финансовой уязвимости на заключительном отрезке дезинфляции — ключевые выводы",
      "content": "- Краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности ослабли, но на заключительном отрезке дезинфляции имеются несколько существенных рисков.\n- Возрастающая напряженность в секторе коммерческой недвижимости и признаки ухудшения кредитоспособности корпораций могут усугубиться в результате неблагоприятных шоков.\n- Замедление дезинфляции может стать неожиданностью для инвесторов, что приведет к переоценке активов и возобновлению волатильности финансовых рынков.\n- Нарастают среднесрочные факторы уязвимости, включая продолжающееся накопление долга как в государственном, так и в частном секторах."
    },
    {
      "heading": "Глава 2. Рост частного кредитования и связанные с ним риски — ключевые выводы и рекомендации",
      "content": "- Частное кредитование определяется как займы от небанковских кредиторов, выданные вне рынков торгуемого капитала.\n- Это быстро растущий класс активов, традиционно ориентированный на кредиты компаниям среднего размера, не охваченным коммерческими банками или не имеющим выхода на рынки торгуемого капитала.\n- В настоящее время частное кредитование конкурирует по размеру с другими крупными кредитными рынками.\n- Выявленные факторы уязвимости:\n  - относительно нестабильное положение заемщиков;\n  - растущая доля полуликвидных инвестиционных инструментов;\n  - многоуровневый леверидж;\n  - устаревшие и потенциально субъективные оценки стоимости активов;\n  - неясные связи между участниками.\n- Риски при непрозрачности и быстром росте частного кредитования в условиях ограниченного пруденциального надзора:\n  - такие факторы уязвимости могут стать системными.\n- Рекомендации для органов власти:\n  - рассмотреть более упреждающий подход к надзору и регулированию частного кредитования;\n  - устранить пробелы в данных и повысить требования к отчетности как важнейшее условие для всесторонней оценки рисков;\n  - пристально следить за рисками в фондах, обусловленными факторами ликвидности и поведения управляющих активами;\n  - устранять риски особенно в розничных фондах, которые могут подвергаться более высоким рискам досрочного погашения инструментов."
    },
    {
      "heading": "Глава 3. Киберриски — растущая угроза для макрофинансовой стабильности",
      "content": "- На фоне растущей цифровизации, развития технологий и усиления геополитической напряженности происходит рост киберрисков.\n- Хотя киберинциденты пока не стали системным явлением, риск особо крупного ущерба от подобных инцидентов повысился.\n- Возможные последствия серьезного киберинцидента:\n  - утрата доверия;\n  - дестабилизация критически важных услуг;\n  - распространение вторичных эффектов на другие учреждения через технологические и финансовые связи.\n- Текущее состояние политики и практики:\n  - принятие законодательства в сфере кибербезопасности и внедрение механизмов управления в компаниях могут способствовать смягчению рисков;\n  - основы политики в области кибербезопасности по-прежнему в целом недостаточно эффективны — особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.\n- Рекомендации по укреплению киберустойчивости финансового сектора:\n  - разработка надлежащих национальных стратегий в области кибербезопасности;\n  - создание соответствующей нормативно-правовой и надзорной базы;\n  - формирование квалифицированных кадров в области кибербезопасности;\n  - достижение национальных и международных договоренностей об обмене информацией;\n  - укрепление системы отчетности о киберинцидентах для более эффективного мониторинга;\n  - наделение органов надзора правом возлагать на членов советов директоров ответственность за управление кибербезопасностью, формирование корпоративной культуры, поддержание кибергигиены и проведение мероприятий по обучению и повышению осведомленности;\n  - финансовым компаниям — разрабатывать и тестировать процедуры ответных действий и восстановления после инцидентов;\n  - государственным органам — разрабатывать эффективные протоколы ответных действий и принципы кризисного управления.\n\nДоклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, апрель 2024 г.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- ДГФС, апрель 2024 г., Резюме главы 2 \"Рост частного кредитования и связанные с ним риски\"\n  - ДГФС, апрель 2024 г., Резюме главы 2 \"Рост частного кредитования и связанные с ним риски\" (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - ДГФС, апрель 2024 г., Резюме главы 2 \"Рост частного кредитования и связанные с ним риски\" (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- КИБЕРРИСКИ ― РАСТУЩАЯ УГРОЗА ДЛЯ МАКРОФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ\n  - КИБЕРРИСКИ ― РАСТУЩАЯ УГРОЗА ДЛЯ МАКРОФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - КИБЕРРИСКИ ― РАСТУЩАЯ УГРОЗА ДЛЯ МАКРОФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- Executive Summary\n  - Executive Summary (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - Executive Summary (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- glossaryr\n  - glossaryr (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - glossaryr (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Блог\n- Блог\n- Блог\n- https://www.imf.org/ru/publications/weo\n- Последний выпуск\n- https://www.imf.org/ru/publications/gfsr\n- Последний выпуск\n- https://www.imf.org/ru/publications/fm\n- Последний выпуск\n- https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca\n- https://www.imf.org/ru/Publications/fandd\n- https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/\n- https://www.imf.org/ru/home\n\nSource: https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024/index.md)",
    "[Structured JSON version](/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024/index.json)",
    "[Bundle manifest](/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024/bundle-manifest.json)",
    "Published: April 16, 2024",
    "Краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности отступают по мере того, как снижение инфляции выходит на финишную прямую.",
    "Тем не менее, на данном этапе имеется ряд существенных рисков и происходит усиление среднесрочных факторов уязвимости.",
    "Ожидания смягчения денежно-кредитной политики привели к смягчению финансовых условий со времени выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» за октябрь 2023 года.",
    "Страны с формирующимся рынком демонстрируют устойчивость; некоторые страны с пограничной экономикой выпустили внешние долговые обязательства.",
    "Возрастает вероятность «мягкой посадки» мировой экономики при отсутствии дальнейшего увеличения «трещин» в финансовой системе, вызванных высокими процентными ставками.",
    "Краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности ослабли, но на заключительном отрезке дезинфляции имеются несколько существенных рисков.",
    "Возрастающая напряженность в секторе коммерческой недвижимости и признаки ухудшения кредитоспособности корпораций могут усугубиться в результате неблагоприятных шоков.",
    "Замедление дезинфляции может стать неожиданностью для инвесторов, что приведет к переоценке активов и возобновлению волатильности финансовых рынков.",
    "Нарастают среднесрочные факторы уязвимости, включая продолжающееся накопление долга как в государственном, так и в частном секторах.",
    "Частное кредитование определяется как займы от небанковских кредиторов, выданные вне рынков торгуемого капитала.",
    "Это быстро растущий класс активов, традиционно ориентированный на кредиты компаниям среднего размера, не охваченным коммерческими банками или не имеющим выхода на рынки торгуемого капитала.",
    "В настоящее время частное кредитование конкурирует по размеру с другими крупными кредитными рынками.",
    "Выявленные факторы уязвимости:",
    "Риски при непрозрачности и быстром росте частного кредитования в условиях ограниченного пруденциального надзора:",
    "Рекомендации для органов власти:",
    "На фоне растущей цифровизации, развития технологий и усиления геополитической напряженности происходит рост киберрисков.",
    "Хотя киберинциденты пока не стали системным явлением, риск особо крупного ущерба от подобных инцидентов повысился.",
    "Возможные последствия серьезного киберинцидента:",
    "Текущее состояние политики и практики:",
    "Рекомендации по укреплению киберустойчивости финансового сектора:",
    "**ДГФС, апрель 2024 г., Резюме главы 2 \"Рост частного кредитования и связанные с ним риски\"**",
    "**КИБЕРРИСКИ ― РАСТУЩАЯ УГРОЗА ДЛЯ МАКРОФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ**",
    "**Executive Summary**",
    "**glossaryr**",
    "[Блог](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2024/04/16/central-banks-must-remain-vigilant-along-the-last-mile-of-disinflation)",
    "[Блог](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2024/04/08/fast-growing-USD2-trillion-private-credit-market-warrants-closer-watch)",
    "[Блог](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2024/04/09/rising-cyber-threats-pose-serious-concerns-for-financial-stability)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/weo](https://www.imf.org/ru/publications/weo)",
    "[Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/weo/issues/2026/07/08/world-economic-outlook-update-july-2026)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/gfsr](https://www.imf.org/ru/publications/gfsr)",
    "[Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2026/04/14/global-financial-stability-report-april-2026)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/fm](https://www.imf.org/ru/publications/fm)",
    "[Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/fm/issues/2026/04/15/fiscal-monitor-april-2026)",
    "[https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca](https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca)",
    "[https://www.imf.org/ru/Publications/fandd](https://www.imf.org/ru/Publications/fandd)",
    "[https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/](https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/)"
  ],
  "related": [
    {
      "title": "ДГФС, апрель 2024 г., Резюме главы 2 \"Рост частного кредитования и связанные с ним риски\"",
      "role": "document",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/ch2execsum.pdf",
      "summary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/ch2execsum.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/ch2execsum.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    },
    {
      "title": "КИБЕРРИСКИ ― РАСТУЩАЯ УГРОЗА ДЛЯ МАКРОФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ",
      "role": "document",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/ch3sum.pdf",
      "summary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/ch3sum.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/ch3sum.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    },
    {
      "title": "Executive Summary",
      "role": "executive-summary",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/execsum.pdf",
      "summary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/execsum.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/-/media/files/publications/gfsr/2024/april/russian/execsum.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    },
    {
      "title": "glossaryr",
      "role": "document",
      "sourceUrl": "https://www.imf.org/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf",
      "summary": {
        "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md",
        "mime": "text/markdown"
      },
      "binary": {
        "path": "/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf",
        "mime": "application/pdf"
      }
    }
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024/index.md",
    "json": "/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024/index.json",
    "bundleManifest": "/ru/publications/gfsr/issues/2024/04/16/global-financial-stability-report-april-2024/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-04T16:00:29.024Z"
}