## Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, oктябрь 2024 года _Global Financial Stability Report, October 2024_ ## Source details **Canonical URL:** [Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, oктябрь 2024 года](https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2024/10/22/global-financial-stability-report-october-2024) ## Other formats - [Markdown version](/ru/publications/gfsr/issues/2024/10/22/global-financial-stability-report-october-2024/index.md) - [Structured JSON version](/ru/publications/gfsr/issues/2024/10/22/global-financial-stability-report-october-2024/index.json) - [Bundle manifest](/ru/publications/gfsr/issues/2024/10/22/global-financial-stability-report-october-2024/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: October 22, 2024 --- ### Обзор выпуска - В краткосрочной перспективе риски, угрожающие финансовой стабильности, остаются ограниченными, однако усиление экономической и геополитической неопределенности повышает вероятность негативных шоков, которые могут обнажить факторы уязвимости. - Рост факторов уязвимости может усугубить будущие риски ухудшения ситуации из-за растущего разрыва между повышенной экономической неопределенностью и низкой финансовой волатильностью. - Главы доклада: 1) Выверка курса, 2) Макрофинансовая стабильность в условиях высокой экономической неопределенности, 3) Прогресс в области искусственного интеллекта и последствия для рынков капитала. ### Глава 1. Выверка курса: финансовые рынки ориентируются в условиях неопределенности - Основные наблюдения: - Несмотря на ожидающееся смягчение денежно-кредитной политики во всем мире, сохраняются адаптивные финансовые условия и относительно низкая волатильность цен на активы. - Сектор стран с формирующимся рынком остается устойчивым на фоне этих условий. - Факторы уязвимости, накапливающиеся в условиях адаптивных финансовых условий: - завышенная оценка активов; - рост частного и государственного долга на мировом рынке; - более широкое использование заемных средств небанковскими финансовыми учреждениями. - Риски и каналы воздействия: - перечисленные факторы уязвимости могут усилить неблагоприятные шоки в будущем; - доступ к финансированию может стать более ограниченным для стран с более слабыми бюджетными резерва ми; - прогноз замедления экономического роста в Китае и нестабильность в его финансовой системе — серьезный негативный риск для мировой экономики. - Сектор коммерческой недвижимости: - сохраняется острая напряженность; - некоторые компании среднего размера испытывают все большие трудности с заимствованиями. - Политический вызов: - усиление факторов уязвимости указывает на неотложную необходимость их урегулирования директивными органами. ### Глава 2. Макрофинансовая стабильность в условиях высокой экономической неопределенности - Контекст: - После пандемии COVID-19 наблюдается более высокая неопределенность в отношении показателей мировой экономики и экономической политики в связи с инфляционными шоками, усилением геополитической напряженности, появлением новых технологий и климатических стихийных бедствий. - Основные выводы исследования: - высокая макроэкономическая неопределенность может существенно усугубить риски ухудшения экономической и финансовой стабильности; - такая неопределенность связана с рисками снижения будущего роста производства, цен на активы и роста банковского кредитования. - Усилители влияния: - взаимосвязь между неопределенностью и макрофинансовой нестабильностью более тесная при повышенной долговой уязвимости или низкой волатильности на финансовых рынках (во периоды разрыва между макроэкономической ситуацией и рынком). - Трансграничные эффекты: - макроэкономическая неопределенность может провоцировать трансграничные вторичные эффекты через торговые и финансовые связи. - Политические рекомендации: - смягчению негативных последствий могла бы способствовать более надежная основа политики; - повышение устойчивости за счет принятия адекватных мер макропруденциальной политики и создания буферных резервов; - снижение уязвимости государственных финансов. ### Глава 3. Прогресс в области искусственного интеллекта: последствия для операций на рынке капитала - Обоснование и источники: - оценка основана на новых аналитических исследованиях и глобальной информационной работе с участниками рынка и органами регулирования. - Ожидаемая тенденция: - данные рынков труда и патентных заявок указывают, что внедрение ИИ на рынках капитала в ближайшем будущем, вероятно, значительно возрастет. - ИИ может вызвать существенные изменения в структуре рынка через более широкое и эффективное использование алгоритмической торговли и новых торговых и инвестиционных стратегий. - Потенциальные выгоды ИИ: - повышение эффективности управления рисками; - увеличение ликвидности на рынках; - улучшение мониторинга рынка со стороны как участников, так и органов регулирования. - Потенциальные риски ИИ: - повышение скорости и волатильности операций на рынке в условиях стресса; - снижение прозрачности и усиление трудностей мониторинга небанковских финансовых учреждений; - повышение операционных рисков в результате зависимости от нескольких ключевых сторонних поставщиков услуг искусственного интеллекта; - усиление рисков манипуляций в киберпространстве и на рынке. - Регуляторные выводы: - многие из этих рисков учитываются в рамках существующей нормативно-правовой базы, однако могут возникнуть новые и непредвиденные серьезные изменения; - официальным органам следует рассмотреть возможность принятия дополнительных мер политики для обеспечения готовности к потенциально трансформационным изменениям. *Источник: Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, Октябрь 2024 года — обзор выпуска и главы 1–3.* --- ## Content in this bundle - **Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г.** - [Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г. (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/russian/ch2sum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г. (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/russian/ch2sum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г.** - [Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г. (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/russian/ch3sum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г. (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/russian/ch3sum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **Executive Summary** - [Executive Summary (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/russian/execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Executive Summary (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/russian/execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **glossaryr** - [glossaryr (Markdown version)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [glossaryr (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [Блог](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2024/10/22/global-financial-fragilities-mount-despite-rate-cuts-and-buoyant-markets) - [Блог](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2024/10/15/how-high-economic-uncertainty-may-threaten-global-financial-stability) - [Блог](https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2024/10/15/artificial-intelligence-can-make-markets-more-efficient-and-more-volatile) - [https://www.imf.org/ru/publications/weo](https://www.imf.org/ru/publications/weo) - [Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/weo/issues/2026/07/08/world-economic-outlook-update-july-2026) - [https://www.imf.org/ru/publications/gfsr](https://www.imf.org/ru/publications/gfsr) - [Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2026/04/14/global-financial-stability-report-april-2026) - [https://www.imf.org/ru/publications/fm](https://www.imf.org/ru/publications/fm) - [Последний выпуск](https://www.imf.org/ru/publications/fm/issues/2026/04/15/fiscal-monitor-april-2026) - [https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca](https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca) - [https://www.imf.org/ru/Publications/fandd](https://www.imf.org/ru/Publications/fandd) - [https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/](https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/) _Source: https://www.imf.org/ru/publications/gfsr/issues/2024/10/22/global-financial-stability-report-october-2024_