## Бюллетень «Перспектив развития мировой экономики», июль 2017 года. Набирающее силы восстановление _World Economic Outlook, July 2017_ ## Source details **Canonical URL:** [Бюллетень «Перспектив развития мировой экономики», июль 2017 года. Набирающее силы восстановление](https://www.imf.org/ru/publications/weo/issues/2017/07/07/world-economic-outlook-update-july-2017) ## Other formats - [Markdown version](/ru/publications/weo/issues/2017/07/07/world-economic-outlook-update-july-2017/index.md) - [Structured JSON version](/ru/publications/weo/issues/2017/07/07/world-economic-outlook-update-july-2017/index.json) - [Bundle manifest](/ru/publications/weo/issues/2017/07/07/world-economic-outlook-update-july-2017/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: July 20, 2017 --- ### Основные выводы - Ускорение мирового роста продолжается в соответствии с прогнозом апрельского выпуска ПРМЭ: мировой объем производства, как предполагается, вырастет на 3,5 процента в 2017 году и 3,6 процента в 2018 году. - Пересмотры прогнозов по странам неоднородны: понижены прогнозы в США; повышены прогнозы в Японии и особенно в зоне евро; повышены прогнозы в Китае с учетом показателей первого квартала 2017 года. - Инфляция в странах с развитой экономикой остается сдержанной и в целом ниже целевых показателей; инфляция также снижается в ряде стран с формирующимся рынком, включая Бразилию, Индию и Россию. - Риски прогноза в краткосрочном периоде в целом сбалансированы, но среднесрочные риски смещены в сторону снижения темпов роста. ### Прогнозы роста и тенденции - Мировой объем производства: 3.5 процента в 2017 году; 3.6 процента в 2018 году. - Мировой рост в 2016 году: 3.2 процента (оценка). - В 2017 году темпы роста по группам стран: - страны с развитой экономикой: 2 процента; - страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 4.6 процента. - Прогнозы на 2018 год: - страны с развитой экономикой: 1.9 процента (на 0,1 процентного пункта ниже апрельского прогноза); - страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 4.8 процента. - Мировой рост 2018 года: 3.6 процента (без изменений относительно апрельского прогноза). ### Страны с развитой экономикой — ключевые изменения - США: - прогноз роста на 2017 год пересмотрен с 2,3 процента до 2,1 процента; - прогноз роста на 2018 год пересмотрен с 2,5 процента до 2,1 процента; - основная причина пересмотра: предположение о менее расширительной налогово-бюджетной политике, чем ожидалось. - Соединенное Королевство: прогноз роста на 2017 год снижен с учетом более вялой активности в I квартале. - Зона евро: прогнозы по 2017 году повышены для Германии, Испании, Италии и Франции в связи с более высоким ростом в I квартале 2017 года. - Канада: прогноз роста на 2017 год повышен; рост в I квартале достиг 3,7 процента. - Япония: прогноз на 2017 год незначительно повышен за счет поддержки частного потребления, инвестиций и экспорта в I квартале. ### Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны — ключевые изменения - Общее: - рост в группе: 4.3 процента в 2016 году; прогноз 4.6 процента в 2017 году; 4.8 процента в 2018 году. - эти цифры выше апрельских прогнозов: на 0,2 процентного пункта на 2016 год и на 0,1 процентного пункта на 2017 год. - Китай: - прогноз на 2017 год: 6.7 процента (такой же, как в 2016 году); - прогноз на 2018 год: 6.4 процента; - пересмотр в сторону повышения на 0.1 процентного пункта на 2017 год и на 0.2 процентного пункта на 2018 год (последнее связанo с ожиданием отсрочки бюджетной корректировки и поддержанием высокого уровня государственных инвестиций). - Индия: в 2016 году рост составил 7,1 процента; прогнозы 2017–2018 годов повышены в соответствии с апрельским прогнозом. - АСЕАН-5: рост ожидается около 5 процентов; высокие результаты I квартала послужили основанием для небольшого повышения прогноза на 2017 год. - Турция: прогноз на 2017 год повышен за счет роста экспорта и улучшения внешнего спроса. - Российская Федерация: прогнозируется постепенное восстановление в 2017 и 2018 годах в соответствии с апрельским прогнозом. - Латинская Америка: постепенное восстановление в 2017–2018 годах после спада 2016 года; Аргентина и Бразилия выйдут из рецессии. - Бразилия: прогноз на 2017 год повышен по сравнению с апрельским выпуском; прогноз на 2018 год понижен из-за слабого внутреннего спроса и политической неопределенности. - Мексика: прогноз на 2017 год повышен с 1,7 до 1,9 процента; прогноз на 2018 год остается прежним. - Венесуэла: дальнейшее ухудшение ситуации. - Регион Ближнего Востока, Северной Африки, Афганистана и Пакистана: рост существенно замедлится в 2017 году из-за снижения активности в странах — экспортерах нефти, с восстановлением в 2018 году. - Африка к югу от Сахары: темпы роста повысится в 2017 и 2018 годах, но в расчете на душу населения рост едва вернется к положительным уровням; примерно в трети стран региона темпы останутся отрицательными. ### Финансовые и товарные рынки - Цены на нефть: снизились вследствие высоких запасов в США и увеличения предложения. - Средняя цена нефти в долларах США за баррель составляла 42,8 доллара в 2016 году; предполагаемая цена (по состоянию на 1 июня 2017 года) составляет 51,9 доллара США в 2017 году и 52,0 доллара США в 2018 году. (Примечание таблицы) - Общая инфляция снизилась с ослаблением подъема цен на биржевые товары; базовая инфляция остается в целом стабильной. - Доходность по долгосрочным облигациям в странах с развитой экономикой снизилась с марта, затем повысилась в конце июня — начале июля. - Федеральная резервная система США в июне повысила краткосрочные процентные ставки; рынки ожидают очень постепенной нормализации денежно-кредитной политики США. - Курсы валют (на конец июня, с 3 по 31 мая 2017 года уровни предполагаются неизменными): - доллар США снизился примерно на 3½ процента в реальном эффективном выражении с марта; - евро укрепился примерно на 3½ процента; - мексиканский песо несколько укрепился; бразильский реал снизился. - Потоки капитала: приток портфельных инвестиций в страны с формирующимся рынком заметно увеличился в первые месяцы 2017 года. ### Риски для прогноза - Краткосрочные риски в целом сбалансированы; среднесрочные риски смещены в сторону ухудшения прогноза. - Основные риски: - более длительный период неопределенности относительно политики (включая меры регулирования и налогово-бюджетную политику США, переговоры по «брекзиту», геополитические риски); - финансовая напряженность, включая риски в Китае, более быструю, чем ожидается, нормализацию денежно-кредитной политики в США, риск разворота потоков капитала и укрепления доллара США; - изоляционистская политика и полноценный отход от многосторонней системы, что может нарушить глобальные цепочки поставок и снизить мировую производительность; - геополитическая напряженность, внутренние политические разногласия, шоки, вызванные низким качеством управления и коррупцией. - Взаимодействие рисков может усиливать их отрицательные эффекты (например, сочетание протекционизма, геополитической напряженности и ужесточения финансовых условий). ### Рекомендации политики - Усиление динамики роста: - проводить дифференцированную денежно-кредитную и налогово-бюджетную политику в зависимости от циклических условий; - в странах с отсутствием спроса и низкой инфляцией — продолжать поддерживающие меры денежно-кредитной и (по возможности) налогово-бюджетной политики; - в государствах, где необходима нормализация денежно-кредитной политики — проводить постепенную нормализацию с учетом экономической ситуации; - налогово-бюджетная политика должна сосредоточиться на поддержке реформ, направленных на расширение потенциального предложения. - Обеспечение устойчивости государственных и частных балансов: - ускорение оздоровления балансов частного сектора; - обеспечение устойчивости государственного долга; - сокращение чрезмерных дисбалансов по счету текущих операций и в других областях. - Долгосрочные структурные реформы: - адресные структурные реформы для повышения производительности и увеличения инвестиций; - меры по уменьшению гендерного разрыва в участии в рабочей силе; - активная поддержка тех, кто пострадал от технологических изменений и торговли. - Для экспортёров биржевых товаров и развивающихся стран с низкими доходами: - значительные корректировки для устранения макроэкономических дисбалансов; - укрепление бюджетов и валютных резервов в периоды высокого роста. - Многосторонняя система: - поддерживать хорошо функционирующую многостороннюю систему международных экономических отношений; - активный диалог и сотрудничество для модернизации правил и избегания протекционизма и ослабления финансового и регулятивного надзора. ### Ключевая таблица — выбранные цифры (в процентах, если не указано иное) - Мировой объем производства: 2015 — 3.4; 2016 — 3.2; 2017 (прогноз) — 3.5; 2018 (прогноз) — 3.6. - США: 2015 — 2.6; 2016 — 1.6; прогнозы 2017/2018: 2.1 и 2.1 соответственно (пересмотр с 2.3 и 2.5). - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 2016 — 4.3; 2017 — 4.6; 2018 — 4.8. - Азия (развивающиеся): 2015/2016/2017/2018 и др. (в таблице приведены агрегированные значения, включая Китай и Индию). - Китай: 2016 — 6.7; 2017 (прогноз) — 6.7; 2018 (прогноз) — 6.4. - Индия: 2016 рост 7,1 процента. - Бразилия: 2015 — –3.8; 2016 — –3.6; 2017 (прогноз) — –2.5. - Нефть (средняя цена, $/баррель): 2016 — 42,8 доллара; 2017 (фьючерсы на 1 июня 2017) — 51,9 доллара; 2018 — 52,0 доллара. - Темпы мирового роста в расчете по рыночным курсам: 2015 — 2.9; 2016 — 2.8. - Объем мировой торговли (товары и услуги): 2015 — 4.0; 2016 — 3.9. *Бюллетень «Перспектив развития мировой экономики», июль 2017 г., Международный валютный фонд* --- ## Content in this bundle - **Набирающее силы восстановление** - [Набирающее силы восстановление (Markdown version)](/external/russian/np/blog/2017/072417r.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Набирающее силы восстановление (PDF)](/external/russian/np/blog/2017/072417r.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **Бюллетень «Перспектив развития мировой экономики», июль 2017 года** - [Бюллетень «Перспектив развития мировой экономики», июль 2017 года (Markdown version)](/-/media/files/publications/weo/2017/july/russian/0717weoupdater.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Бюллетень «Перспектив развития мировой экономики», июль 2017 года (PDF)](/-/media/files/publications/weo/2017/july/russian/0717weoupdater.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **IMF Terminology -- A Multilingual Directory; Russian; 2016** - [IMF Terminology -- A Multilingual Directory; Russian; 2016 (Markdown version)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [IMF Terminology -- A Multilingual Directory; Russian; 2016 (PDF)](/external/np/term/rus/pdf/glossaryr.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [http://www.imf.org/ru/About/infographics/world-economic-outlook-update-july-2017-infographic](http://www.imf.org/ru/About/infographics/world-economic-outlook-update-july-2017-infographic) - [Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу](https://www.imf.org/ru/News/Articles/2021/04/06/blog-an-asynchronous-and-divergent-recovery-may-put-financial-stability-at-risk) _Source: https://www.imf.org/ru/publications/weo/issues/2017/07/07/world-economic-outlook-update-july-2017_