黄金与IMF
Source details
- Canonical URL
- 黄金与IMF
Other formats
Bibliographic details
黄金的作用
- 在过去的几个世纪中，各种货币的汇率曾与金价挂钩——在这一时期，黄金在国际货币体系中扮演了核心作用。
- 这一固定汇率体系于1973年结束，这使黄金地位有所下降。
- 尽管如此，黄金仍然是一种重要的储备资产，而IMF是全球最大的官方黄金持有方之一。
IMF持有的黄金从何而来
- IMF持有约9050万盎司（2,814.1吨）黄金，其存放在指定的存托机构。
- 直到20世纪70年代初期，IMF主要通过以下四个渠道获得黄金：
- 在1944年IMF成立时，成员国以黄金支付了其初始份额的25%。在之后三十年的份额增资中，成员国亦采取了相同的做法。该渠道是IMF黄金的最大来源。
- 成员国通常以黄金偿还IMF贷款的全部利息。
- 成员国还可以使用黄金偿还IMF提供的贷款。
- 希望获得另一成员国货币的成员国可通过向IMF出售黄金来达到这一目的，正如南非在1970-1971年所做的那样。
金本位制的终结
- 当各国不再将其货币与黄金挂钩时，IMF批准了相关改革，以反映这一新情况。
- 根据1978年4月通过的《基金组织协定》第二次修订，IMF无权购买黄金或从事黄金的借贷、租赁、掉期等交易以及将黄金作为抵押品。
- IMF可根据现行市场价格直接出售黄金，并可接受成员国在偿还贷款时支付的黄金——其中使用基于当前市场价格的议定价格。此类交易须经占IMF执董会总投票权85%的多数票认可。
- 随着通胀上升和黄金挤兑临近，理查德•尼克松（Richard Nixon）总统的团队制定了一项计划，结束了美元与黄金的可兑换联系，并对工资和物价实施管控，这很快终结了布雷顿森林体系。
IMF如何使用其拥有的黄金？
- IMF有时会将黄金返还给成员国，或是出售其持有的部分黄金，理由包括补充货币持有和支持特定发展/减贫项目：
- 1957至1971年，IMF曾若干次出售黄金，用于补充其持有的货币。
- 1956至1960年，IMF向美国出售了部分黄金，并将所得资金投资于美国政府证券，以抵消其运营赤字。
- 1999年，IMF执董会授权其在场外出售黄金，以帮助为重债穷国（HIPC）倡议提供资金。最终，IMF与巴西和墨西哥进行交易，向其出售了1294万盎司黄金。
- 2009年，IMF执董会批准出售1297万盎司黄金——相当于IMF当时黄金持有总量的八分之一。此次出售是新收入模式的一部分，旨在保证IMF财务状况的长期稳健，以及通过减贫与增长信托基金（PRGT）为低收入国家提供更多的低息或无息贷款。
- 此次出售始于2009年10月，IMF开始以市场价格与央行和其他官方持有者开展场外交易。2010年2月，IMF宣布将在几个月的时间中出售黄金，以避免给市场带来扰动。2010年12月，IMF完成了这次黄金出售。
- 出售这笔黄金给IMF带来的利润（与黄金的账面价值相比）高达68.5亿特别提款权，高于其在批准出售黄金时的预期。
- 在获得这些意外利润后，IMF执董会于2012年2月批准首次向成员国分配7亿特别提款权，并于2012年10月生效。此次分配须保证至少90%的资金流向PRGT。截至2022年8月底，近90%的分配资金已转移至PRGT。
- 2012年9月，执董会批准使用出售黄金的意外利润开展规模为17.5亿特别提款权的第二次储备分配，其于2013年10月生效。截至2022年8月中旬，90%的分配资金已被提供给PRGT。
- 对出售黄金的意外利润进行分配，是通过PRGT增加对最贫穷国家贷款的一个关键措施。
References