低增长的世界是不平等、不稳定的世界

IMF Blog, July 23, 2024

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低增长的世界是不平等、不稳定的世界

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• Authors: Kristalina Georgieva
• Published: July 23, 2024

全球增长与风险概述

• 全球经济增速预计为3.2%（今年）和3.3%（2025年），远低于本世纪初至新冠疫情之前的平均水平3.8%。
• 中期增长预测值处于几十年来的最低水平。
• 全球在面对多重冲击时表现出韧性——当各国央行提高利率遏制通胀时，并未出现普遍性衰退。
• 疫情已使减少贫困和不平等的工作出现倒退：极端贫困人口回升、全球饥饿人口激增、各国不平等程度的长期下降趋势停滞。

低增长对不平等的影响（关键研究发现）

• IMF的最新分析表明，持续四年或更长时间的经济停滞往往使一国内部的收入不平等程度上升近20%。
• 在经济停滞时期：
  • 就业岗位创造和工资增长都很缓慢；
  • 结构性失业增加；
  • 劳动者收入占比下降；
  • 财政空间有限，这些因素合力拉大高收入者与低收入者之间的差距。
• 世界处于增长缓慢的时间越长，就会越不平等，这可能倒退几十年取得的进展，并助长对经济一体化和技术进步的不满。

政策优先事项：加强包容性增长

• 根除增长缓慢的根源，重点在于提高生产率；近几十年来增长放缓主要由生产率下降驱动。
• 促进资源向最具活力企业流动，以提升生产率；鼓励竞争与改善融资渠道。
• 提高劳动参与率（例如更多女性参与劳动力队伍）以缓解人口老龄化对增长的拖累。
• 维持开放贸易作为增长与就业引擎：过去40年里全球人均实际收入翻了一番，超过10亿人口摆脱极端贫困；同期贸易占GDP的比重增加了一半。
• 强调：并非每个人都从贸易中获益，因此需采取更多措施确保公平分享收益；但闭关锁国不是正确做法。

政策优先事项：制定以人为本的财政政策

• 面临的财政挑战：
  • 许多经济体承受严重财政压力；
  • 在发展中国家，偿债成本在税收收入中所占比重已经增大，同时支出需求增加（基础设施、气候适应等）。
• 建议措施：循序渐进、以人为本的财政政策，包括增加收入、改善治理和保护社会计划，以缓解财政风险并减轻对增长与不平等的负面影响。
• 税收与再分配空间与路径：
  • 发展中国家通过税收改革筹集更多收入的空间高达GDP的9%。
  • 采用累进方法——确保有能力支付更多的人作出贡献；例如对资本收入和财产征税以相对累进的方式增加税收。
  • 必须让民众相信税收将用于提供公共服务而非滋生腐败；同时改善治理、提高透明度并减少腐败。
• 保护与优化社会支出计划：
  • 学校供餐、失业保险、养老金等社会支出应予以保护；
  • 针对性强的现金转移支付计划（例如巴西的家庭补助计划（Bolsa Familia））可为脆弱群体提供支持。
  • IMF研究表明：在一个增长中的二十国集团经济体，强有力的再分配政策（例如社会支出计划和公共教育投资）减少不平等的效果可达薄弱政策的1.5倍至5倍。

政策优先事项：加强全球后备（金融安全网）

• 建立强大的全球金融安全网以支持需要帮助的国家；IMF正在对贷款框架实施一揽子改革。
• 针对低收入国家的优惠贷款工具（减贫与增长信托，PRGT）正在审查，以继续满足最脆弱成员国的需求。
  • 预计贷款需求将超过疫情前的水平，成员国需共同确保PRGT获得足够且可持续的长期资金。
• IMF正在评估附加费政策（近十年来的第一次评估），目的是确保能以可负担利率为需要支持的成员国提供融资。
• 去年成员国同意增加永久配额资源以维持贷款能力；呼吁二十国集团成员国批准该增资。

总结性论断

• 历史经验表明：不能忽视在经济与技术进步潮流中被落下的人——无论是国家内的个体，还是努力弥合差距的整个国家。
• 通过正确的政策组合与国际合作，可以避免长期低增长导致的不平等加剧，并实现更为繁荣和公平的世界。

来源：IMF 网页文章《低增长的世界是不平等、不稳定的世界》。