围绕IMF改革的共识正在浮现

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围绕IMF改革的共识正在浮现

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• Authors: William Ruto
• Published: June 21, 2024

概要

• IMF源自由44个代表团出席的布雷顿森林会议；如今其成员国已达到190个，其中，非洲成员国有54个，是IMF最大的区域群体。
• IMF当前的贷款组合规模达到了1120亿美元，分布在90个国家中，相当于每个借款国超过12亿美元。
  • 若不包括阿根廷（320亿美元），该数字将降至每位借款人9亿美元。
  • 若不包括前三大借款人（阿根廷、埃及和乌克兰，三者占到贷款组合的46%），该数字已不到7亿美元。
• 最近全球性会议（包括联合国可持续发展目标峰会和COP28气候峰会）突显了解决发展与气候挑战方面的资金不足和金融体系功能失灵问题。

关键驱动力与脆弱性

• 未来全球经济增长的关键驱动力在于南方国家；撒哈拉以南非洲在全球劳动力中的占比预计将从今天的13%上升至2050年的25%。
• 东非和非洲之角正从半个世纪以来最为严峻的、连续四个季度的干旱中恢复：
  • 该旱灾估计造成了950万头牲畜的损失，仅肯尼亚一国就损失了240万头牲畜。
  • 当前的洪灾是自1997年厄尔尼诺现象以来最严重的一次，已在肯尼亚、坦桑尼亚和布隆迪夺走了250多人的生命，并造成大规模人员迁徙、房屋、农作物和基础设施严重破坏。
• 气候脆弱性与全球冲击加剧了经济脆弱性，需要多边金融体系进行改革以释放南方国家潜力并增强应对能力。

围绕IMF改革已形成共识的四个关键领域

• 贷款工具（Loan tools）
  • 广泛共识：贷款需要与份额制度脱钩。
  • 当前“特殊贷款限额政策”被认为是限制性的，且会征收惩罚性的附加费，反映一套过时的制度。
  • 建议取消贷款工具的捆绑，使每种工具遵守其自身相关资格标准，按需为政府干预量身定制，而不是将所有工具与IMF的标准宏观经济规划绑定。
  • 例：韧性与可持续性贷款（RSF）
  • RSF认识到气候变化脆弱性是经济脆弱性的一个原因，是一种受欢迎的创新。
  • 但使用RSF的条件之一是必须开展一项IMF规划，这对具有稳健经济管理但气候脆弱性的国家构成挑战。

• 特别提款权（SDR）
  • 分配SDR仍是危机管理的重要工具，但需要改革。
  • 在2021年的SDR分配中：
  • 低收入国家只获得了微不足道的2.4%。
  • 整个非洲大陆仅获得了5.2%。
  • 发达经济体获得了64%。
  • 较富裕国家已承诺将1000亿美元的SDR用于转借，以支持脆弱国家，但这些承诺的部署缓慢，显示出当前做法的低效。

• 债务困境（Debt distress）
  • 发展中国家正面临一场债务危机，类似1990年代中期“重债穷国倡议”时的处境。
  • 世界银行的最新国际债务报告指出：
  • 在过去3年中有10个国家出现了主权债违约，这超过了过去20年的总数。
  • 与可比美国国债的利差达到或超过1000个基点的受压新兴经济体数量自2020年的2个上升到了20个，增长了十倍。
  • 利率上升增加了偿债难度，迫切需要全面的债务再融资计划——类似于应对1980年代拉丁美洲债务危机的“布雷迪计划”——以提供债务纾困并支持可持续发展。

• 治理改革（Governance reform）
  • 全球经济治理未能跟上南方国家崛起和地缘政治转变。
  • 当前国际金融机构投票权状况并不能反映当今的经济和人口现实：
  • 南方国家在全球GDP中的比例达到了一半。
  • 南方国家在全球人口中的比例为80%。
  • 有必要增加代表的公平性并提高政策制定的独立性，以反映现实并提升合法性。

政策建议与未来方向

• 彻底改革贷款工具架构，取消与份额制度的捆绑，使工具按功能与资格标准独立运作，增强对气候灾难和大流行病等危机的应对能力。
• 改革SDR分配体系，以使低收入国家和非洲获得更有力的支持，并加快已承诺1000亿美元SDR转借的部署速度以提高效率。
• 推出全面的债务再融资方案，参考“布雷迪计划”模式，为遭受主权债务压力的国家提供债务纾困并支持可持续发展。
• 推动国际金融机构治理改革，提高代表性与决策独立性，使投票权分配更能反映当前的经济与人口现实。

作者：威廉 • 鲁托（WILLIAM RUTO），肯尼亚总统；文章观点为作者个人观点，不一定反映IMF政策。